Инвестиционная деятельность коммерческих банков РБ

Правовой основой инвестиционных операций белорусских банков являются Гражданский кодекс Республики Беларусь (1998 г.), Банковский кодекс (2000 г.), Инвестиционный кодекс (2001 г.). Законы "О ценных бумагах  и фондовых биржах" (1992 г.) и "О  разгосударствлении и приватизации государственной собственности  в Республике Беларусь" (1993 г.) и  др. Данными законодательными актами банкам разрешены любые из вышеперечисленных  вложений, за исключением тех, которые  ведут к прямому участию банка  в производстве, торговле материальными  ценностями, страховой деятельности. Значительную роль в регулировании  инвестиций банков играют нормативные  акты банковского законодательства по регулированию ликвидности, состава  и качества активов, порядка и  учета инвестиционных операций, а  также налоговое законодательство. Косвенное влияние оказывают  и рекомендуемые Национальным банком Республики Беларусь для коммерческих банков индикативные параметры.

Таким образом, инвестиционная деятельность кредитных учреждений имеет двойственную природу. Рассматриваемая с точки  зрения экономического субъекта –  банка, она нацелена на увеличение его  доходов. Эффект инвестиционной деятельности в макроэкономическом аспекте заключается  в достижении прироста общественного  капитала (в отличие от тех форм инвестиционной деятельности, которые, обеспечивая увеличение дохода конкретного банка, сопряжены с перераспределением общественного дохода).

Следовательно, с точки зрения макроэкономики, критерием отнесения к инвестиционной деятельности является производительная направленность вложений банка [9, с.210].

1.2 Формы и  принципы инвестиционной деятельности  банков

Характер развития  банка как и любого предприятия в долгосрочной перспективе во многом зависит от правильного определения и соблюдения принципов инвестиционной деятельности. Выделим основные из них:

- принцип эффективности. При  осуществлении инвестиционной деятельности  необходимо установить критерии  отбора инвестиционных проектов  и программ с позиций их  экономической эффективности. Максимизация  отдачи на вложенный капитал  является главным условием эффективности  инвестиционной деятельности банка; 

 - принцип системности ориентирует руководство банка на рассмотрение инвестиций как составной части более крупной экономической системы, на определение характера и учет взаимосвязи между инвестиционной и операционной деятельностью. В соответствии с этим принципом инвестиции не должны осуществляться в ущерб операционной деятельности;

- принцип альтернативности предполагает  необходимость разработки нескольких  различных вариантов объектов  инвестиций или целей инвестирования, направленных на решение одной  и той же задачи, и выбора  среди них наилучшего, позволяющего  достигнуть поставленной цели  с наименьшими затратами времени  и ресурсов;

- принцип готовности к инвестированию  характеризует степень подготовленности  банка к практическому осуществлению  инвестиционной деятельности. Готовность определяется наличием и достаточностью правового, финансового и иного обеспечения инвестиционной деятельности;

- принцип гибкости инвестиционной  деятельности предполагает ее  способность быстро приспосабливаться  к изменениям параметров внешней  и внутренней среды. Гибкость - главное условие активной координации  инвестиционной деятельности любого  банка, функционирующего в условиях  рыночной экономики; 

- принцип безопасности. Важнейшим  принципом инвестиционной деятельности  является социальная, экологическая  и экономическая безопасность  физических и юридических лиц  от воздействия негативных явлений,  эффектов и последствий, возникающих  в процессе инвестирования капитала [10].

В силу специфики своего функционирования банки могут участвовать в инвестиционном процессе на разных его этапах и в различных качествах, и в конечном итоге от уровня их инвестиционной активности и диапазона инвестиционной деятельности в значительной степени зависят возможности удержания на рынке. С этих позиций интересно рассмотреть основные варианты участия отечественных банков в инвестиционной деятельности.

Во-первых, банк может  быть самостоятельным первичным  инвестором. В этом случае он от своего имени и за свой счет (за счет собственного капитала) осуществляет вложение средств. Однако банк в этом случае несет дополнительный риск - при банкротстве юридического лица его интересы как учредителя (участника) будут удовлетворяться в последнюю очередь, после удовлетворения интересов иных кредиторов. Ввиду этого Национальный банк ограничивает участие банков в инвестиционной деятельности в такой форме своими нормативными актами в частности, долевые участия в размере, превышающем 20% от уставного фонда юридического лица, уменьшают сумму собственного капитала банка при расчете им экономических нормативов, а, следовательно, ведут к необходимости поддержания банком достаточного количества высоколиквидных (без рисковых и соответственно не приносящих дохода) активов, чтобы компенсировать таким образом риски от участия в инвестиционной деятельности и сохранить свою ликвидность. Кроме того, банк также обязан соблюдать доводимый Национальным банком норматив участия в инвестиционной деятельности. В частности, данным нормативом устанавливается, что объем вложений в уставный фонд одного юридического лица не может превышать 5% от собственных средств (капитала) банка. В совокупности же размер таких участий не должен превышать 25% от собственных средств (капитала) банка. При инвестировании средств в уставные фонды, в результате которого доля банка в уставном фонде превысит 10%, он должен получить разрешение Национального банка [11].

 Во-вторых, банк может  осуществлять инвестиционную деятельность  путем предоставления клиентам  долгосрочных инвестиционных кредитов.

Данная форма участия  отличается от предыдущей как юридически, так и по экономической сути взаимоотношений банка с контрагентом. В данном случае банк лишь косвенно является инвестором, по сути же инвестор здесь само юридическое лицо - получатель кредита, а банк юридически является его кредитором. Совершенно другой по своей экономической природе и источник ресурсов, направляемых банком на финансирование инвестиций: если в первом варианте это был собственный капитал банка, то во втором - это может быть как собственный капитал, так и заемные ресурсы [12].

Одной из разновидностей такой формы участия банка  в инвестиционной деятельности является финансовая аренда, или лизинг. Внедрение банков на рынок лизинговых услуг объясняется следующим:

-во-первых, лизинг является  капиталоемким видом бизнеса,  а банки - основные держатели  денежных ресурсов;

-во-вторых, лизинговые  услуги по своей экономической  природе тесно связаны с банковским  кредитованием и служат своеобразной альтернативой последнему.

Конкуренция на финансовом рынке толкает банки к активному  расширению таких операций. При этом банки контролируют и независимые лизинговые компании, предоставляя им кредиты. Кредитуя лизинговые компании, они косвенно финансируют лизингополучателей [11.с.10].

В-третьих, банк может выступать  в качестве банка-агента или банка-участника  при осуществлении консорциального кредитования крупных инвестиционных проектов. Необходимость в этом возникает только в том случае, когда ресурсов каждого из участников банковского консорциума недостаточно для финансирования проекта, либо ни один из участников не готов принять на себя весь риск по проекту. В таком случае банк-агент аккумулирует у себя ресурсы банков-участников (и отчасти свои) и осуществляет от имени и в интересах всего консорциума поэтапное направление средств на финансирование проекта. Таким образом, проектный риск распределяется между всеми участниками проекта пропорционально доле их участия. Роль же банка зависит от того, является ли он банком-агентом или банком-участником: в первом случае он - непосредственный распорядитель средств и прямо участвует в финансировании проекта, во втором - банк может лишь контролировать целевое и своевременное расходование средств, и таким образом участвует в процессе инвестирования лишь косвенно [12, с. 98].

В-четвертых, банк может  участвовать в инвестиционной деятельности как консультант и финансовый агент непосредственного инвестора. Необходимость в этом возникает тогда, когда инвестор - непосредственный владелец инвестируемого актива (денежных средств) - в силу каких-либо причин (отсутствие информации, опыта и т.д.) не может самостоятельно организовать реализацию инвестиционного проекта.

В-пятых, банк может организовать участие в инвестиционной деятельности через осуществление проектного финансирования инвестиционных проектов. Проектное финансирование представляет собой целевое кредитование кредитополучателя для реализации инвестиционного проекта без регресса (оборота) или с ограниченным регрессом кредитора на кредитополучателя: обеспечением платежных обязательств кредитополучателя исключительно или в основном являются денежные доходы, генерируемые объектом инвестиционной деятельности [13, с.9].

Несмотря на это, следует, тем не менее, четко отделять эту  форму от описанной выше: при обычном инвестиционном кредитовании источником возврата долга банку по кредиту и процентам могут служить не только доходы, генерируемые самим проектом, но и другие доходы кредитополучателя. Это объясняется тем, что за счет инвестиционных кредитов финансируется, как правило, расширение производства или организация нового в рамках уже существующего предприятия. Дополнительной же гарантией возврата средств служит обычно залог, а также доходы, получаемые от основной деятельности предприятия. Когда же речь идет о проектном финансировании, чаще всего подразумевается либо создание нового предприятия, либо коренная перестройка всего производства в рамках уже существующего (как правило, малого) предприятия. Залогом в данном случае может служить лишь сам объект инвестиций [12].

Отдельной формой участия  банка в инвестиционной деятельности можно назвать вложение средств в ценные бумаги.

Сегодня рынок ценных бумаг Беларуси представлен достаточно ограниченным набором инструментов. В первую очередь, это государственные краткосрочные и долгосрочные облигации (ГКО и ГДО), занимающие порядка 90% рынка ценных бумаг. Однако государственные ценные бумаги нельзя в полной мере отнести к активам, связанным с реальной инвестиционной деятельностью. Их большая доля в портфеле банков во многом обусловлена отсутствием альтернативы белорусского фондового рынка.

Говоря о перспективах инвестиционной деятельности коммерческих банков, следует принимать во внимание все трудности, с которыми они  сталкиваются. Однако уже сейчас можно  сказать, что банки довольно успешно  действуют в этой сфере. Многие банки  создают специальные инвестиционные комитеты, в ведение которых входит  выбор форм и направлений инвестиционной деятельности, а также критериев  и методов ее реализации.

При выборе конкретного  инвестиционного проекта банк учитывает  все показатели эффективности и устойчивости, принадлежность отрасли к инвестиционно - привлекательным, оценку инвестиционного проекта. Затем банк решает, будет ли это чисто инвестиционное кредитование или также участие в собственности предприятия. Таким образом, выбор оптимальных форм инвестирования банками с учетом различных факторов, воздействующих на их деятельность, предполагает разработку и реализацию инвестиционной политики [8, с.25].

1.3  Инвестиционная политика банков

Любой банк сознательно или стихийно осуществляет ту или иную инвестиционную политику. Хотя разработка документа, оценивающего аспекты инвестиционной политики желательна, его имеют немногие банки. Основные доводы против наличия  такого документа сводится к тому, что условия функционирования банка  изменяются столь быстро, что формальные, зафиксированные принципы устаревают в течение короткого периода.

Основные факторы, определяющие направления  и цели инвестиционной политики банка, – это потребность в доходе и ликвидности, готовность руководства  жертвовать ликвидностью во имя прибыли, и наоборот, готовность идти на больший  или меньший риск. При разработке инвестиционной политики необходимо иметь  в виду степень риска, которую  руководство банка считает приемлемой при формировании портфеля инвестиций.

Глобальной целью политики банка  можно считать максимизацию прибыли  от размещаемых активов. Следует  выделить систему подцелей инвестиционной политики, которые реализует банк: стабильность получения доходов  на протяжении продолжительного времени, использование льгот, связанных  с выплатой доходов по определенным видам ценных бумаг, минимизация  рисков, связанных с инвестициями, страхование инвестиций путем включения  в инвестиционный портфель различных видов ценных бумаг [15].

Процесс формирования инвестиционной политики банка представлен в  таблице (приложение А).

В целом, под инвестиционной политикой  понимается система мер, направленных на установление структуры и масштабов  инвестиций, направлений их использования  и источников получения в сферах и отраслях экономики [16, с.53].

При формировании инвестиционной политики банк должен учитывать ряд объективных  и субъективных факторов:

• макроэкономические: общее состояние экономики страны, денежно-кредитная политика Центрального банка, финансовая политика Правительства;
• отраслевые и региональные: состояние экономики в регионах и отраслях, обслуживаемых банком; состав клиентов, их потребность в кредите; наличие банков-конкурентов;
• внутрибанковские: величина собственных средств (капитала) банка, структура пассивов, способности и опыт персонала.

Для успешной разработки инвестиционной политики коммерческим банком его сотрудниками должен постоянно проводиться мониторинг макроэкономической ситуации в стране и прогнозирование основных показателей развития инвестиционного рынка [17].

Оценка показателей инвестиционного  рынка включает три стадии: