Государственная денежно-кредитная политика

ЦБ может вмешиваться в операции на валютном рынке в целях воздействия на курс национальной валюты путем купли или продажи на себя иностранной валюты. Также ЦБ может вводит валютный коридор, который способствует регулированию валютного курса. В настоящее время ЦБ придерживается системы плавающего валютного курса.

       Установление ориентиров роста денежной массы. Банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы исходя из направлений единой государственной ДКП на данный период.

       Прямые количественные ограничения. Под прямыми количественными ограничениями Банка России понимается установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. То есть данным инструментом ЦБ воздействует на деятельность коммерческих банков путем установления лимитов на различные операции. Банк России может применять прямые количественные ограничения, которые касаются всех коммерческих организаций, но может их проводить только в исключительных случаях в целях проведения единой ГДКП и только после согласования с Правительством России.

       Эмиссия облигаций от своего имени. Банк России может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, которые размещаются и обращаются среди кредитных организаций.

Обеспечением кредитов Банка России могут выступать:

• Золото и другие драгоценные металлы в стандартных и мерных слитках;
• Иностранная валюта;
• Векселя, номинированные в российской или иностранной валюте;
• Государственные ценные бумаги.

Банк России ежегодно не позднее 26 августа представляет в Государственную Думу проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год. И не позднее 1 декабря они должны быть утверждены. Проект этих направлений предоставляется Президенту и Правительству на обсуждение.

Основные направления и положения:

1.       Принципы, лежащие в основе денежно-кредитной политики.

2.       Краткая характеристика состояния экономики страны на данный год.

3.       Прогноз ожидаемого выполнения основных параметров политики.

4.       Анализ причин отклонений от целей денежно-кредитной политики, которые были заявлены Банком России на текущий год. Обоснование их возможных корректировок.

5.       Прогноз развития экономики с указанием цен на нефть и другие товары российского экспорта

6.       Прогноз основных показателей платежного баланса Банка России.

7.       Ориентиры, характеризующие основные цели денежно-кредитной политики. Они включают в себя показатели: инфляции, денежной массы, процентных ставок и золотовалютных резервов

8.       Основные показатели денежной программы на предстоящий год.

9.       Варианты применения инструментов и методов денежно-кредитной политики.

10.    План мероприятий Банка России на предстоящий год по совершенствованию банковской системы, банковского надзора, финансовых рынков и платежной системы.

Тема 6. Валютная политика и валютный курс.

Валютное регулирование и валютный контроль – это комплекс экономических, организационных и правовых мер воздействия, органов и агентов валютного регулирования и валютного контроля на внутренние валютные потоки и внешние платежи и переводы (трансакции) в рамках государственной валютной политики.

Валютное регулирование и валютный контроль осуществляет ЦБ РФ.

Объект валютной политики – это иностранная валюта и внешние ценные бумаги.

Иностранная валюта – наличная валюта (денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством на территории государства) и безналичная валюта (средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных и расчетных единицах).

Субъектом валютной политики являются органы и агенты валютного контроля. Органы валютного контроля: ЦБ России, Правительство России. Агенты валютного контроля – уполномоченные банки, подотчетные ЦБ России.

Основные принципы валютного регулирования и валютного контроля (Закон № 173- ФЗ «о валютном регулировании и валютном контроле):

1)      Приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;

2)      Исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов

3)      Единство внешней и внутренней валютной политики РФ

4)      Единство системы валютного регулирования и валютного контроля

5)      Обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций.

Также в этом законе говорится об операциях между резидентами и нерезидентами, о внутреннем валютном рынке РФ:

       Купля-продажа иностранной валюты и чеков осуществляется только уполномоченными банками

       ЦБ РФ устанавливает для кредитных организаций требования к оформлению документов при купле-продаже иностранной валюты.

       Требования об идентификации личности физического лица при купле-продаже иностранной валюты

В данном законе оговариваются понятия «паспорт сделки» для юридического лица, права и обязанности резидентов и нерезидентов, права и обязанности органов и агентов валютного контроля и их должностных лиц.

Цели валютной политики:

1.       Укрепление валютно-финансового положения страны, повышение ее международной платежеспособности и кредитоспособности, международной валютной ликвидности.

2.       Повышение инвестиционной привлекательности страны для иностранных инвесторов и противодействие «бегству капитала» за границу

3.       Укрепление национальной валюты, создание условий для ее конвертируемости и стабильности курса по отношению к иностранным валютам.

Цели валютного регулирования:

       Поддержание стабильного курса национальной валюты и национального платежного баланса

       Обеспечение и защита права собственности на валютные ценности

       Установление и реализация определенного порядка проведения операций с валютными ценностями на внутреннем валютном рынке

       Регламентация международных расчетов

       Обеспечение желаемого режима взаимодействия страны с мировым валютным рынком.

Валютный контроль – это деятельность государства в лице органов валютного контроля, направленная на обеспечение соблюдения валютного законодательства при осуществлении конкретных валютных операций.

Валютный курс – это цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, драгоценных металлах, ценных бумагах.

Политика ЦБ в 2010 году была направлена на обеспечение устойчивости рубля и осуществлялась в рамках режима управляемого плавающего валютного курса.

Стоимость бивалютной корзины. В 2010 она состояла на 45% из евро, и на 55% из долларов США. В 2010 ЦБ проводил валютные интервенции, которые были направлены на ограничение волатильности курса рубля: ЦБ осуществлял целевые покупки иностранной валюты для компенсации действия факторов дисбаланса спроса и предложения валюты на внутреннем рынке.

Положение ЦБ о установлении и опубликовании центральным банком официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю. Также этим положением определен перечень иностранных валют, по которым устанавливаются официальные курсы. Официальный курс доллара рассчитывается на основе котировок межбанковского внутреннего валютного рынка, а других иностранных валют – на основе курса доллара по отношению к рублю.

Факторы, влияющие на валютный курс:

       Покупательная способность национальной и иностранной валюты

       Состояние платежного баланса страны

       Уровень инфляции

       Деловая активность в стране

       Соотношение спроса и предложения иностранной валюты

       Политические события и военные факторы

       Конкурентоспособность национальных товаров на мировых рынках

       Темп роста национального дохода

       Уровень банковских процентных ставок

       Степень развития рынка ценных бумаг

       Развитие телекоммуникаций и включение страны в мировой рынок валюты

       Государственное регулирование.

Валютный коридор – это пределы колебания валютного курса, устанавливаемые как способ его государственного регулирования и поддержания центральным банком посредством покупки и продажи валюты. Действует не всегда, в настоящее время валютного коридора нет.

Банк России как орган валютного контроля

       контролирует деятельность уполномоченных коммерческих банков и валютных бирж;

       является важнейшим институтом в системе валютного контроля внешнеэкономической деятельности;

       осуществляет контроль валютообменных операций, проводимый коммерческими банками;

       контролирует валютные операции, связанные с движением капитала;

       проводит мониторинг валютных операций;

       Контролирует валютные биржа

Валютная биржа – юридическое лицо, созданное в соответствии с законодательством РФ, один из видов деятельности которых состоит в организации биржевых торгов иностранной валюты в порядке и на условиях, установленных центральным банком.

       Занимается контролем за проведением валютных операций при экспорте и импорте товаров, услуг, работ и объектов интеллектуальной собственности;

Валютный контроль тесно соприкасается с таможенным контролем. Таможенно-банковский контроль (для юр лиц) – контроль за поступлением валютной выручки от экспорта товаров за пределы России, контроль за поступлением оплаченных товаров по импортным операциям, контроль за внешнеторговыми бартерными операциями.

Организации-резиденты имеют право приобретать безналичную валюту за рубли на внутреннем валютном рынке для текущих валютных операций, для платежей погашения кредитов, полученных в иностранной валюте, для оплаты командировочных расходов своих сотрудников, для осуществления страховщиками выплат при проведении расчетов в иностранной валюте.

ЦБ строго отслеживает подлинность денежных знаков иностранных государств.

Мониторинг валютных операций – система отчетности, которую центральный банк разрабатывает для коммерческих банков.

9 декабря 2010 г.

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год и на период 2011-2012.

Разделы:

1)      Принципы денежно-кредитной политики:

1. снижение инфляции,
2. минимизация негативного влияния мирового финансового кризиса,
3. удержание инфляции на определенной траектории и последующее ее дальнейшее снижение,
4. продолжение использования валютных резервов, при этом обеспечивая их объемы на определенном уровне.
5. Банк России продолжит использовать операции по рефинансированию банков.
6. Проведение консервативной бюджетной политики
7. Банк России намерен снижать ставки по своим операциям (ставку рефинансирования)

2)      Развитие экономики и денежно-кредитная политика:

1. Инфляция, ее регулирование, экономический рост, рост ВВП
2. Валютный курс
3. Платежный баланс страны

3)      Сценарии макроэкономического развития в этот период. 4 сценария.

4)      Цели и инструменты денежно-кредитной политики на этот период.

5)      Приложения:

1. Мероприятия Банка России по совершенствованию банковской системы и банковского надзора
2. Мероприятия по совершенствованию финансовых рынков
3. Мероприятия по совершенствованию платежной системы

10 декабря 2010 г.

Инфляция – повышение общего объема цен на товары и услуги.

Противоположный процесс – дефляции.

Причины инфляции:

1.       Рост гос расходов. При этом государство прибегает к денежной эмиссии. Увеличивается денежная масса сверх потребностей товарного обращения. Наиболее ярко выражено в военные и кризисные периоды.

2.       Монополия крупных фирм на определение цены и собственных издержек производства, особенно в сырьевых отраслях