Деньги. Кредит. Банки

     За  рубежом эмиссию денег ведут  центральные (эмиссионные) банки и  казначейства (первые выпускают кредитные  деньги – банкноты, вторые –казначейские  билеты и разменные монеты). Депозитно-чековая  эмиссия, служащая основой безналичных  расчетов, производится коммерческими и центральным банком. Эмиссию ценных бумаг (акций и облигаций) осуществляют акционерные компании, а также государство.

     Центральный (эмиссионный) банк в большинстве  стран принадлежит государству. Но даже если государство формально  не владеет его капиталом (США, Италия, Швейцария) или владеет частично (Бельгия – 50%, Япония – 55%), центральный банк выполняет функции государственного органа. Центральный банк обладает монопольным правом на выпуск в обращение (эмиссию) банкнот – основной составляющей налично-денежной массы. Он хранит официальные золотовалютные резервы, проводит государственную политику, регулируя кредитно-денежную сферу и валютные отношения. Центральный банк участвует в управлении государственным долгом и  осуществляет кассово-расчетное обслуживание бюджета государства.

     Основной  пассивной операцией центрального банка и одной из форм эмиссии  является эмиссия банкнот, прием  вкладов коммерческих банков и казначейства, операции по образованию собственного капитала.

     Фидуциарная эмиссия – эмиссия банкнот, денежных знаков, необеспеченная запасом драгоценных металлов (в первую очередь, золота) эмиссионного банка. Исторически эмиссия банкнот допускалась только при наличии золотого запаса, однако, постепенно от этого правила отказались. Ныне фидуциарная эмиссия является господствующей.

     Главным источником ресурсов центрального банка  в большинстве стран является эмиссия банкнот. На современном  этапе выпуск банкнот не обеспечен  золотом. Золотое обеспечение банкнот  отменено, хотя в некоторых странах формально продолжает действовать.

     Кредиты центрального банка могут зачисляться  на счета коммерческих банков и казначейства, открытые в центральном банке. В  этом случае происходит не банкнотная, а депозитная эмиссия центрального банка.

     Источником  ресурсов центральных банков служат вклады казначейства и коммерческих банков. Коммерческие банки могут помещать на беспроцентные счета в центральных банках часть своих кассовых резервов, в том числе, обязательные. В ряде стран обязательные резервы зачисляются на специальные счета, как правило, беспроцентные. Такой порядок действует, в частности, в России. Центральные банки могут открывать коммерческим банкам и срочные счета с фиксированной процентной ставкой. Обычно на долю собственного капитала банка приходится не более 4% пассива.

     Другая  форма эмиссии – это депозитно-чековая  эмиссия. Производится коммерческими  банками и служит основой безналичных  расчетов. По объему депозитно-чековая  эмиссия значительно превосходит  эмиссию денежных средств.

     Также одной из форм эмиссии является эмиссия ценных бумаг.

     Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг, если иное не предусмотрено законодательством  Российской Федерации, включает следующие  этапы:

     - принятие эмитентом решения о  выпуске эмиссионных ценных бумаг;

     - регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг;

     - для документарной формы выпуска  – изготовление сертификатов  ценных бумаг;

     - размещение эмиссионных ценных  бумаг;

     - регистрацию отчета об итогах  выпуска эмиссионных бумаг.[ 2,с.68 ]   

     1.3 Принципы организации эмиссионных операций ЦБ РФ 

     Принципы  организации эмиссионных операций ЦБ РФ обусловлены основными целями его деятельности ЦБ, в соответствии с которыми Центральный банк:

     - монопольно осуществляет эмиссию наличных денег;

     - прогнозирует и организует производство, перевозку и хранение банкнот и монет;

     - создает резервные фонды банкнот и монет;

     - устанавливает правила хранения, перевозки, инкассации денег для кредитных организаций;

     - устанавливает признаки платежеспособности  денежных знаков и порядок  замены поврежденных банкнот и монет, а также их уничтожение.

     Осуществление эмиссии банкнот является показателем  независимости Центрального банка  от государственных органов. При  этом любое покрытие бюджетного дефицита, государственных расходов выпуском денег со стороны ЦБ (бюджетная эмиссия) ограничивает независимость ЦБ в проведении денежно-кредитного регулирования.

     Прогнозирование потребности хозяйственного оборота  в денежных средствах осуществляется путем установления контрольных  цифр минимальных и максимальных границ прироста денежной массы. ЦБ РФ использует экономико-математические модели функций спроса и предложения денег и дает оценку оптимальной на данном этапе емкости совокупного денежного оборота и потенциального предложения денег. Плановые показатели лимитов по объему выпуска наличных денег в обращение отдельно не устанавливаются. ЦБ в конечном счете берет на себя обязательство увязывать эмиссию банкнот с процессом производства и обмена товаров и услуг или обязательство не выпускать такого количества банкнот, на которые владельцы товаров, исполнители работ и услуг не согласны обменивать свои собственные активы. Необходимость обслуживания товарооборота фактически означает, что новые выпуски наличных денег могут осуществляться либо в целях замены физически износившихся банкнот, либо под рост национального богатства.

     При этом отметим следующее: если часть  банкнот не возвращается в ЦБ и  накапливается на руках, происходит тезаврация, образуются дополнительные ресурсы, которые при определенных условиях усиливают инфляционные тенденции.

     Необходимо  отметить, за Центральным банком законодательно закреплена только монополия на эмиссию  наличных денег в обращение. Однако, центральный банк может воздействовать и на безналичную эмиссию, которая  осуществляется коммерческими банками  с учетом банковского (депозитного) мультипликатора. Это влияние осуществляется, во-первых, через рефинансирование банков (расширяя или сжимая рефинансирование, центральный банк увеличивает или уменьшает банковские ресурсы, увеличивая или уменьшая способность коммерческих банков «делать деньги»), во-вторых, через изменение нормы обязательного резерва, уменьшая или увеличивая свободные ресурсы коммерческого банка. Кроме того, величина банковского (депозитного) мультипликатора находится в обратной зависимости именно от норматива обязательных резервов коммерческих банков. Следовательно, через изменение норматива обязательных резервов коммерческих банков центральный банк воздействует на величину банковского (депозитного) мультипликатора, уменьшая или увеличивая способность создания денег системой коммерческих банков.

     Выполнение  Центральным банком роли эмиссионного центра страны непосредственно связана  с его ролью как органа денежно-кредитного регулирования. Как орган денежно-кредитного регулирования Центральный банк регулирует состояние денежно-кредитной сферы, управляет совокупным денежным оборотом, спросом на кредит и его предложением, проводит денежно-кредитную политику.

     Характер  проводимой денежно-кредитной политики зависит от степени независимости  Центрального банка. Например, целевые ориентиры изменения агрегатов денежной массы обычно определяются непосредственно центральным банком, в то же время ни один центральный банк не может независимо от правительства установить тот или иной валютный режим.

     Разработка  и проведение денежно-кредитной политики включает в себя:

     - проведение исследований по проблемам  экономики и состояние денежно-кредитной  сферы, образующих основу денежно-кредитной политики

     - определение направлений денежно-кредитной политики

     - выбор основных инструментов денежно-кредитного регулирования: рефинансирование банков, нормативы обязательных резервов, депозитные операции, процентная политика, операции на открытом рынке.

     - создание и ведение статистических  данных по объему денежной  массы, кредитам и сбережениям

     - составление денежных программ  и контроль за их выполнением.

     Двухуровневая банковская система предполагает взаимодействие Центрального банка только с коммерческими  банками, без его непосредственного  вмешательства в деятельность реального  сектора экономики. Поэтому основной вклад Банка России в улучшение условий работы реального сектора экономики состоит в проведении такой денежно- кредитной политики, которая должна обеспечить необходимую степень насыщения экономики деньгами при одновременном сдерживании инфляции. Такая политика позволяет создать предпосылки для увеличения совокупного спроса, нормализации денежных потоков, решения проблемы неплатежей и вытеснения денежных суррогатов.

     Поэтому особенно важным является следующее  направление деятельности центрального банка: Центральный банк выступает и как банк банков. Центральный банк хранит свободные денежные резервы коммерческих банков, является расчетным центром банковской системы, предоставляет ссуды коммерческим банкам. Центральный банк организует платежно-расчетные отношения коммерческих банков, которые выступают клиентами центрального банка и является участником этих отношений, формирует систему наличных и безналичных расчетов. Выступая в роли кредитора последней инстанции для коммерческих банков, центральный банк воздействует на состояние денежно- кредитной сферы, создает базу для расширения ссудных операций коммерческих банков, повышает уровень их ликвидности. Так, предоставление кредитов коммерческим банкам со стороны центрального банка позволяет предотвратить панику вкладчиков.

     Однако, доступ к этим кредитам во всех странах  ограничен, поскольку необоснованное кредитование коммерческих банков может  подхлестнуть инфляцию. Общая сумма  ссуд Центрального банка лимитируется на определенную сумму. Кредиты рефинансирования предоставляются только устойчивым банкам, испытывающие временные финансовые трудности. Более того, степень доступа к кредитам центрального банка зависит от уровня развития страны. Практически во всех развитых странах банки пользуются возможностью получения рефинансирования.

     В соответствии с такой целью деятельности центрального банка, как обеспечение  стабильности банковской системы, центральный  банк выступает как орган банковского  регулирования и надзора. Регулирование  банковской деятельности и контроль за их деятельностью - это система мер, посредством которых центральный банк обеспечивает стабильное и безопасное функционирование банков. Банковское регулирование предполагает разработку и издание конкретных правил и инструкций, базирующихся на действующем законодательстве и определяющих структуру и способы осуществления банковской деятельности.

     Контроль  проводится с целью обеспечения  надежности и устойчивости отдельных  банков и предусматривает целостный  и непрерывный надзор за осуществлением банками своей деятельности в соответствии с законами и инструкциями. Надзор необходим, поскольку банковская деятельность по своей природе нестабильна: банки работают в основном за счет привлеченных, а не собственных ресурсов, платежеспособность банков во многом зависит от их способности сохранять доверие как вкладчиков, так и юридических лиц, клиентов, структуры сроков по активным и пассивным операциям различны, балансы банков и их внебалансовые позиции могут меняться быстрее, чем в производственных и торговых предприятиях и т.п. Кроме того, центральный банк может предупредить так называемые «системные» кризисы банков или сгладить их последствия. Общие принципы банковского надзора, сформулированы Базельским комитетом банковского надзора, который в 1977г. разработал и опубликовал «Базовые принципы эффективного надзора на банковской деятельностью». Этими принципами руководствуется и Центральный банк РФ, осуществляя надзор за деятельностью российских коммерческих банков.

     Надзор  Банка России за коммерческими банками начинается со стадии регистрации и выдачи лицензий на осуществление банковской деятельности, проведение отдельных банковских операций (например, валютных операций, операций коммерческих банков с ценными бумагами). В процессе осуществления банковской деятельности Центральный банк проводит дистанционный надзор и инспектирование на местах. Дистанционный надзор предполагает получение, проверку и анализ финансовых отчетов и статистических данных. При этом контролируется выполнение банками установленных экономических нормативов и других пруденциальных норм деятельности. Директивное введение таких нормативов сдерживает экспансию банков на депозитном рынке, позволяет гарантировать соблюдение интересов вкладчиков. Таким образом Центральный банк получает информацию о ликвидности, платежеспособности и финансовом состоянии коммерческих банков. Эта работа проводится также при анализе оборотов и остатков денежных средств на счетах коммерческих банков в РКЦ. Естественно, что эффективность банковского надзора во многом зависит от своевременного и полного представления банками достоверной информации.

     При инспектировании на местах Центральный  банк использует метод выборки, уделяя особое внимание системам учета и  контроля в банке.

     Центральный банк как агент правительства. Центральный банк выполняет операции по размещению и погашению государственного долга, кассовому исполнению бюджета, ведет счета правительства, является его финансовым консультантом, а также осуществляет перевод валютных средств при расчетах правительства с другими странами и международными финансово-кредитными организациями.