Денежные системы США, Англии, Германии и Японии

     Ежегодный темп роста M3 увеличился до 1.9 % в ноябре 2010 от 0.9 % в октябре 2010трехмесячное среднее число ежегодных темпов роста M3 за сентябрь 2010 периода - ноябрь 2010 повысился до 1.3 %, от 1.0 % в августе 2010 периода - октябрь 2010.

     Относительно  главных компонентов M3 годовой показатель роста M1 уменьшился к 4.6 % в ноябре 2010, от 4.9 % в октябре. Годовой показатель изменения краткосрочных депозитов  кроме быстро депозиты увеличились  до-0.4 % в ноябре от-1.2 % в предыдущем месяце. Годовой показатель изменения  рыночные инструменты увеличились  до-0.9 % в ноябре от-7.6 % в октябре. Превращение  главным копиям M3 на стороне актива сводного баланса MFI сектор, ежегодный  темп роста полного кредита, предоставленного жителям еврозоны, увеличились до 3.8 % в Ноябрь 2010, от 3.1 % в предыдущем месяце. Годовой показатель роста  кредита распространялся на государственное  управление увеличилось до 12.7 % в  ноябре, от 12.0 % в октябре, в то время  как ежегодный рост кредит распространялся  на частный сектор, увеличенный до 1.9 % в ноябре от 1.2 % в предыдущем месяце. Среди компонентов последнего ежегодный  темп роста ссуд частному сектору  увеличился до 2.0 % в ноябре, от 1.5 % в  предыдущем месяце (приспособленный  для продаж ссуды) ежегодник темп роста ссуд частному сектору увеличился до 2.4 % от 1.7 % в предыдущем месяце). Ежегодник уровень изменения ссуд нематериальным корпорациям увеличился до-0.1 % в ноябре от-0.5 % в ноябре, от-0.8 % в октябре, в то время как ежегодный темп роста другого предоставления домашним хозяйствам уменьшился к 2.3 % в ноябре, от 2.6 % в предыдущем месяце. Наконец, годовой показатель роста ссуд неденежным финансовым посредникам (кроме страховых корпораций и пенсионных фондов) увеличился до 7.1 % в Ноябрь, от 3.6 % в предыдущем месяце. За эти 12 месяцев до ноября 2010, чистого внешнего положения актива еврозоны сектор MFI уменьшенный на 92 миллиарда ЕВРО, по сравнению с уменьшением 97 миллиардов ЕВРО за эти 12 месяцев до октября. Годовой показатель роста долгосрочных финансовых долгов сектора MFI увеличился до 4.0 % в ноябре, от 3.7 % в октябре. 

     Основными факторами, определяющими объем  денежной массы, являются: объем предоставленных  кредитов нефинансовому сектору  в странах Евросоюза, объём кредитов предприятиям и населению в странах  Евросоюза, вложения в ценные бумаги предприятий и населения в  странах Евросоюза, кредиты государству, вложения в ценные бумаги правительства, нетто-требования к прочему миру, обязательства перед зарубежными  кредиторами, денежный капитал в  целом, вклады сроком свыше двух лет, вклады сроком более трех месяцев, долговые обязательства сроком более двух лет, капитал и резервы.

     Объём денежной массы серьезно регулируется со стороны центрального банка, который, проводя денежно – кредитную  политику, обращает свое внимание на снижение инфляции.

     Платежный баланс ФРГ, который определяет валютную политику страны, сводится почти постоянно  с положительным сальдо.

     В результате длительной активности платежного баланса золотовалютные резервы  Бундесбанка к началу 1997 г. составляли 116642 млн. марок.

     Активность  платежного баланса и высокие  золотовалютные резервы обеспечили прочные позиции марки на мировом  рынке. Немецкая марка, первая из западноевропейских валют, получила полную обратимость 29 декабря 1958 г.

     Сравнительно  низкие темпы инфляции, почти стабильный платежный баланс и устойчивое валютное положение в условиях длительного  запрета на производство и покупку  вооружений стимулировали внешнеторговую экспансию концернов ФРГ и  неоднократную ревальвацию марки.

     Немецкая  марка заняла господствующее положение  в Европейской валютной 
«змее» (1971 г.), на основе которой в 1978 г. была создана Европейская валютная система. Почти ежегодно в ее рамках проводится ревальвация марки. 
На долю марки приходится 33% «корзины» ЭКЮ. В связи с этим Европейскую валютную систему часто называют «зоной марки».

     С 1 января 2002 г. немецкая марка уступила свое место новой денежной единице «евро»

3. Наличный и безналичный оборот Великобритании.

     Главным видом денег в Великобритании, как и в других странах. Служат деньги в безналичной форме, т.е. средства на счетах в банках – депозитные деньги.

     Преимущественное  развитие безналичных расчетов и  усиление взаимосвязи между денежным обращением и движением ссудного капитала обусловили во всех странах существенное расширение границ денежной массы за счет новых видов кредитных обязательств. В послевоенный период в платежном обороте Великобритании используются остатки денежных средств не только на счетах до востребования, но и на срочных и сберегательных счетах. Это объясняется, в частности, тем, что средства со срочных счетов могут быть получены практически так же легко, как и со счетов до востребования, без предварительного уведомления (хотя формально требуется уведомление за семь дней).

     В английской статистике используется несколько  агрегатов (показателей) денежной массы в обращении. Показатель денежной массы Мо охватывает наличные деньги в обращении и кассовые резервы банков. Агрегат M₁ включает наличные деньги в обращении и депозиты до востребования в банках в фунтах стерлингов, по которым не выплачиваются проценты (с 1989 г. депозиты до востребования, по которым выплачиваются проценты, не включаются в M₁, а относятся к M₂). M_t называют «узким» показателем денежной массы. «Широкий» показатель М₃ включает, помимо составляющих M₁, срочные депозиты в банках и депозитные сертификаты в фунтах стерлингов, а также депозиты в банках и депозитные сертификаты в иностранной валюте. Агрегат М₄ дополнительно к М₃ включает депозиты и акции строительных обществ (building societies). Помимо рассмотренных английская статистика публикует агрегат М₂, который состоит из М₁ плюс так называемые розничные депозиты (retail deposits), т.е. депозиты в банках и строительных обществах до востребования и срочные до 100 ООО ф. ст. с уведомлением не более чем за один месяц, а также депозиты в сберегательных банках.

     Кроме казначейства, выпускающего монеты, эмитентами денег в Великобритания являются Банк Англии и коммерческие банки. Банк Англии монопольно осуществляет выпуск банкнот в сумме, определяемой казначейством  и утвержденной парламентом.

     С 1844 г. Банк Англии разделен на два департамента: Эмиссионный, связанный только с выпуском банкнот, и Банковский, который осуществляет все остальные операции. Поскольку соответственно делится на две части баланс Банка Англии, в нем особенно наглядно отражается характер обеспечения банкнотной эмиссии. На современном этапе вся эмиссия банкнот является фидуциарной. В качестве обеспечения выпуска банкнот Эмиссионный департамент приобретает государственные облигации и казначейские векселя, а также покупает векселя и другие обязательства у банков.

     Другим  эмитентом денег являются коммерческие банки. Они создают деньги в безналичной  форме — банковские депозиты, ко-горые  используются клиентами банков посредством чеков, поручений, переводов, кредитных карточек в процессе безналичных расчетов. Перечисление средств по банковским счетам означает не что иное, как превращение долговых обязательств банковской системы (депозитов) в платежные средства и перераспределение последних между клиентами — плательщиками и получателями средств.

     Создание  банковских депозитов происходит различными способами.

     Во-первых, путем приема наличных денег. При этом общее ко-ничество денег в обращении остается неизменным. Вкладчик, поместивший деньги в банк, просто обменивает одну форму кредитных денег на другую — банкноты на депозит. Однако со временем банк использует помещенные у него деньги для выдачи ссуд или покупки облигаций, что вызывает увеличение объема депозитов. Поэтому, хотя само по себе образование депозита при внесении в банк наличных денег не приводит к росту количества денег в обращении, оно создает условия для его последующего увеличения. Масштабы этого увеличения зависят от спроса на банковские ссуды; доходности ценных бумаг; потребности банка в денежной наличности, т.е. величины его кассовых резервов; коэффициента наличности (доли наличных денег в денежной массе).

     Во-вторых, банки могут создавать депозиты в процессе выдачи 
ссуды. Банк зачисляет выданную ссуду на счет заемщика. В резуль- 
тате на сумму ссуды увеличиваются банковские активы — по статье 
«Ссуды» и пассивы — по статье «Депозиты» (рис. 1) ( 

     Рис. 1 Изменение баланса коммерческого  банка при выдаче ссуды

     В-третьих, депозиты создаются путем покупки облигаций или других ценных бумаг или иностранной валюты. Эквивалент к/пленной ценной бумаги или валюты зачисляется на счет продавца, актив банка увеличивается на соответствующую сумму. На нижеприведенной схеме (рис. 2) показано, как изменяется баланс банка при покупке облигаций на сумму 1000 ф. ст. и иностранной валюты на сумму 500 ф. ст. 

     Рис. 2 Изменение баланса коммерческого  банка  покупке облигаций и  иностранной валюте

     Обеспечением  эмиссии банкнот могут служить  также обязательства иностранных  центральных банков. т.е. иностранная  валюта. В этом случае купленная Банковским департаментом иностранная валюта передается им в Эмиссионный департамент в обмен на соответствующее количество выпущенных последним банкнот.

     Безналичные расчеты в Великобритании составляют всего 8% в общем количестве платежных  операций, достигают 90% их стоимости. Наибольший удельный вес от стоимости всех безналичных  платежей – 51,4% - приходится на кредитные  и дебетовые платежи по перечислению, причем в основном автоматизированные.

     Чеки  занимают второе место по стоимости  – 47,8% и первое по количеству. В последние  годы в Великобритании происходит: 1) уменьшение доли чеков как по количеству, так и по стоимости; 2) увеличение доли платежей по автоматизированному  перечислению, карточек и электронных  платежей; 3) увеличение средней суммы  чека, использование чеков преимущественно  для оплаты крупных сумм.

4. Денежный  оборот Японии.

     Инфляционное  обесценение иены в послевоенный период явилось одним из главных  факторов падения ее валютного курса. Курс иены периодически пересматривался  и приводился в относительное  соответствие с его реальным паритетом. При этом Япония практиковала множественность  валютных курсов (дифференцированные курсовые соотношения валют по различным  видам операций, товарным группам  и регионам). В апреле 1949 г. был  установлен единый валютный курс: 360 иен = 1 долл. США. Он сохранился до 1971 г.

     В связи с кризисом доллара правительство  Японии ввело в августе 1971 г. «плавающий»  курс иены. В конце 1971 г.иена впервые  за послевоенный период была ревальвирована, в феврале 1973 г. была проведена вторая ревальвация.

     Повышению курса иены способствовали:

• .Продолжавшаяся структурная перестройка экономики Японии на современной технологической основе;
• Рост конкурентоспособности японских экспортных товаров;

     Заметное  увеличение покупательной способности  иены в условиях относительной стабилизации денежного обращения и цен.

     Кроме того, рост курса иены был связан с политикой США, направленной на поддержание искусственно заниженного  курса доллара, так как администрация  США стремилась таким образом  расширить американский экспорт, затруднить японский импорт и на этой основе попытаться сократить дефицит во внешней  торговле с Японией и в целом  в платежном балансе США.