Денежно-кредитная политика в Республике Беларусь

       В этой ситуации на состояние банковского сектора будет оказывать влияние качество функционирования внутрибанковских систем оценки и управления рисками, включая кредитный риск, риск ликвидности, рыночный, операционный и репутационный риски. Наряду с вопросами поддержания ликвидности банки должны уделять внимание вопросам поддержания достаточности капитала, в том числе и за счет дополнительных инвестиций собственников и новых инвесторов.

        В целях снижения негативного влияния международных финансовых потрясений на экономику и финансовые рынки Беларуси реализуется комплекс мер по частичному замещению выбывших кредитных ресурсов банков и восстановлению нормального кредитного цикла. Эти меры направлены на исключение системной угрозы устойчивости банковского сектора.

         Нацбанк продолжит улучшать условия доступа кредитных организаций к инструментам рефинансирования, что должно способствовать снижению трансакционных издержек и рыночных рисков. При дальнейшем развитии внутреннего финансового рынка, его инфраструктуры это будет способствовать более эффективному перераспределению денежных средств в экономике.

        Решения по использованию инструментов предоставления и абсорбирования ликвидности будут приниматься в зависимости от динамики основных макроэкономических показателей и состояния финансового рынка. При необходимости Нацбанк может применять обязательные резервные требования в качестве прямого инструмента регулирования ликвидности банковского сектора.

      Для перехода к режиму таргетирования инфляции в полном объеме Нацбанк будет участвовать в работе по созданию необходимых условий институционального характера, способствовать повышению глубины и ликвидности российского финансового рынка, добиваться роста эффективности своей процентной политики, совершенствовать управление ликвидностью банковского сектора, развивать систему анализа денежнокредитной политики, макроэкономического моделирования и прогнозирования.

       Особое значение Нацбанк придает формированию доверия общества к осуществляемой денежно-кредитной политике, повышению ее открытости и прозрачности, разъяснению общественности своих целей, задач и принятых мер.[14]

3.2. Предложения по совершенствованию денежно-кредитной политики Республики Беларусь на современном этапе

Проводимое Национальным банком денежно-кредитное регулирование является неотъемлемой частью экономической политики государства. Поэтому действия Национального банка Республики Бела­русь должны быть направлены на обеспечение про­гноза социально-экономического развития, увязаны с бюджетно-налоговой политикой, прогнозом платеж­ного баланса.

Особую важность представляет разработка си­стемы мер по регулированию двух противоречивых макроэкономических тенденций: с одной стороны, укрощение инфляции, с другой стороны, обеспече­ние роста ВВП и уменьшение безработицы. В отли­чие от классических западных подходов, которые решают раздельно или проблему инфляции, или про­блему роста объема производства и сокращения безработицы, гибкое сочетание денежно- кредитной политики «дорогих» денег и селективного подхода к использованию политики «дешевых» денег (только в целях обеспечения инвестиций и воспроизводства) позволит регулировать процессы увеличения ВВП, снижения безработицы и инфляции. [2, с.7-8].

Комплекс мер по оптимизации механизма при­менения инструментов денежно-кредитной полити­ки включает рекомендации по совершенствованию учетной ставки, операций на открытом рынке, поли­тики в области валютного курса, норм обязательных резервов и экономических нормативов

Научно обоснованное изменение Национальным банком учетной ставки, гибкость которой определяется фактическим состоянием развития экономики, являет­ся механизмом регулирования экономического пове­дения коммерческих банков и, соответственно, субъек­тов хозяйствования. Учетная политика должна быть сориентирована на поддержание положительного зна­чения реальных процентных ставок. Это может быть достигнуто за счет перехода к практике ежемесячного установления ставки рефинансирования Национального банка на уровне, незначительно превышающем темпы инфляции и с учетом результатов регулирования при помощи иных инструментов денежно-кредитной поли­тики.

Механизм рыночного рефинансирования коммер­ческих банков через механизм резервного и ломбард­ного кредита по ставкам, несколько превышающим став­ку рефинансирования, отказ от практики прямого и кос­венного финансирования дефицита государственного бюджета Национальным банком путем предоставления кредитов или выкупа ГКО, выдачи эмиссионных креди­тов коммерческим банкам на цели финансирования го­сударственных программ позволят достигнуть положи­тельных значений реальных процентных ставок по де­позитам физических лиц. Это, в свою очередь, предос­тавит возможность в короткий срок снизить степень долларизации экономики, давление на валютный курс и обеспечит прирост ресурсной базы банков «пригод­ной» для инвестиционного кредитования, в том числе, и за счет роста доли белорусского рубля в платежном обороте [10, с.4-6].

Максимальное использование растущего кредит­ного потенциала банковской системы (за счет прито­ка вкладов населения, роста экспорта в условиях ли­берализации валютного рынка) предлагается обеспечить путем активного проведения операций на откры­том рынке. Главной целью открытого рынка становит­ся обеспечение в условиях отсутствия притока в сис­тему «эмиссионной ликвидности» стабильности (от­сутствия резких колебаний) процентных ставок на де­нежном рынке. В этой связи предлагается перейти к рыночному рефинансированию банковской системы через операции РЕПО, СВОП, ломбардного и резерв­ного кредитования, приема средств банков в депози­ты Национального банка, выпуск и операции с ценны­ми бумагами Национального банка. При этом разви­тие финансового рынка предлагается осуществить путем вовлечения в инфраструктуру белорусского вто­ричного рынка мощных учреждений и, прежде всего, коммерческих банков. Аргументировано положение о том, что рынок ценных бумаг является эффективным инструментом регулирования денежного обращения лишь тогда, когда он взаимосвязан не только с про­центной политикой Национального банка, но с ситуа­цией во всей денежно-кредитной сфере, а также с на­логовой политикой государства. В целях избежания построения финансовых пирамид необходимо опти­мизировать объем рынка ценных бумаг, его взаимо­связи с товарным обеспечением (покрытием) [11, с.70].

Для стабилизации валютного рынка следует посредством активизации экспортного потенциала республики устранить в ближайшей перспективе множественность валютных курсов, отказаться от всех форм обязательной продажи валюты, либерализовать межбанковский валютный рынок. При этом пер­воначальный инфляционный шок должен быть погашен за счет внешних источников финансирования.

Следует доработать механизм применения обя­зательных экономических нормативов в целях ре­гулирования банковской деятельности. Система обязательных экономических нормативов должна обеспечить соблюдение банками принципов безо­пасного ведения дела и за счет оптимизации рис­ков повысить ее эффективность. Предлагается при­близить норматив платежеспособности к Базельским стандартам, что позволит этому нормативу в более полной мере консолидировать в себе тре­бования к структуре активов и достаточности ка­питала и превратить его в центральный и сильный инструмент, формирующий направленность актив­ных операций банков. Более высокая степень рис­ков для активов в странах, не принадлежащих к ОЭСР (кроме России как стратегического партне­ра, интеграция с которой является важной задачей), с одной стороны, а также низкий уровень процент­ных ставок в развитых странах и либеральный ре­жим на внутреннем валютном рынке, с другой, по­зволят не допустить на первоначальном этапе от­тока капитала на внешние финансовые рынки. Ре­сурсный потенциал будет полнее вовлечен в про­цесс воспроизводства. Наряду с этим норматив платежеспособности должен учитывать процентные валютные риски и механизмы, заложенные в суще­ствующем коэффициенте ликвидности (расчет раз­рыва ликвидности) и нормативе открытой валют­ной позиции. [10, с.8-10].

В целях повышения эффективности функцио­нирования банковской деятельности предлагается шире использовать принцип независимости Национального банка Республики Беларусь. В этой связи представляется целесообразным при со­хранении статуса Национального банка в предус­мотренном законодательством режиме найти ре­шение проблемы механизма взаимодействия его с правительством, министерствами и ведомства­ми, не отказываясь от наработанных и оправданных механизмов.

В заключение данного вопроса отметим, что осуществление предложенной системы мер по совершенствованию денежно-кредитного механиз­ма должно обеспечить устойчивый рост ВВП, мини­мизацию инфляционных процессов, избежать несоответствия по основным макроэкономическим показа­телям.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итог, необходимо еще раз напомнить, что денежно-кредитная политика является неотъемлемой частью всей экономической политики государства, и поэтому ее нецелесообразно применять обособленно от остальной экономической программы правительства. Т.е. следует отметить, что хоть Национальный Банк должен быть независим от правительства, их действия должны быть согласованы.

Подобно фискальной политике, денежно-кредитная политика призвана способствовать установлению в экономике общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции.

Путем грамотного управления денежно-кредитной по­литикой можно регулировать важнейшие экономические и социальные процессы в Республике Беларусь.

В этой связи предстоит активизировать направление банковских кредит­ных ресурсов на обслуживание реального сектора экономики посредством использования дифференцированных норм резервирования, льготного на­логообложения прибыли, страхования рисков, формирование соответст­вующей системы ответственности и гарантий.

Проведенный анализ денежно-кредитной сферы во взаимосвязи с экономическим и социальным развитием Республики Беларусь показывает, что Национальным банком совместно с Правительством Республики Беларусь обеспечено выполнение Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2008 год.

В 2008 году обеспечены: защита и устойчивость обменного курса белорусского рубля по отношению к иностранным валютам; замедление инфляционных процессов; развитие и укрепление банковской системы Республики Беларусь.

Развитие денежно-кредитной сферы Республики Беларусь в 2009 году соответствует Основным направлениям денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2008 год. Достигнутые в I полугодии 2009 года социально-экономические показатели свидетельствуют о росте эффективности проводимой денежно-кредитной политики.

Необходимо добавить, что наряду с достижением основных целей денежно-кредитной политики ее инструментами в настоящее время решаются важные народнохозяйственные задачи: расширение участия банковской системы в кредитовании реального сектора экономики, увеличение чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования.

Отметим, что проведение денежно-кредитной политики, направленной на обеспечение предсказуемой, плавной динамики обменного курса белорусского рубля, формирование цивилизованных принципов функционирования валютного рынка, развитие и укрепление банковской способствует достижению позитивных тенденций в развитии реального сектора экономики и росте реальных доходов населения.

Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2009 год предполагают сохранение стратегической направленности денежно-кредитной политики, которая будет содействовать достижению прогнозируемых социально-экономических показателей посредством реализации монетарных целей и задач инструментами денежно-кредитного и валютного регулирования, в том числе через развитие и укрепление банковской системы, обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы.

В заключение работы автором приведен ряд предложений по совершенствованию денежно-кредитного механизма, что должно обеспечить устойчивый рост ВВП, мини­мизацию инфляционных процессов, избежать несоответствия по основным макроэкономическим показа­телям.

Список использованных источников

1.      Вардеванян Г., Ярошенко А. Денежно-кредитная политика и экономический рост Беларуси // Банкаўскі веснік. -2004. -№ 1. -C.7-8.

2.      Государственные финансы: Учеб. пособие / Г.К.Мультан, Е.Ф.Киреева, О.А.Пузанкевич. Мн.: БГЭУ, 2005.

3.      Зеленкевич М.Л. Денежно-кредитная политика как элемент макроэкономической стабилизации // Веснік Беларускага дзяржаўнага эканамічнага універсітэта. -2003. -№ 3. -C.24-30.

4.      Лобанов А. Денежно-кредитная политика, как система // Банковский вестник. -2004. -№1. -С.36-39.

5.      Махотаева М.Ю., Николаев М.А. Практика применения денежно-кредитных инструментов // Деньги и кредит. -2003. -№ 10. -C.31-36.

6.      Моисеев С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика: учеб. пособие. -М.: Экономистъ, 2005. -652с.

7.      Об утверждении Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2005 год: Указ Президента Республики Беларусь от 10 сентября 2004 г. №438 (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. -2004. -№143. -1/5845).

8.      Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2005 год // Деньги и кредит. -2004. -№ 11. -C.3-29.

9.      Полоник С.С. Методы государственного регулирования денежно-кредитных и финансово-бюджетных отношений // Белорусский экономический журнал. -2003. -№ 1. -C.56-64.

10. Полоник С.С. Финансовая безопасность Республики Беларусь: состояние, проблемы, пути решения // Белорусская экономика: анализ, прогноз, регулирование. -2004. -№2. -С.2-12.

11. Правление Национального банка Республики Беларусь ПОСТАНОВЛЯЕТ

12. Раковец А.А. Состояние и проблемы развития денежно-кредитного механизма регулирования экономики Республики Беларусь // Вестник Белорусского государственного университета. -1999. -№3. -С.68-76.

13. Рогова О., Храменков В. Денежно-кредитная политика, деформация денежно-кредитной системы // Экономист. -2003. -№ 3. -C.41-55.

14. Руководство по денежно-кредитной и финансовой статистике: Международный валютный фонд, 2000.

15. Сурков М.С. Институты и инструменты бюджетно-налогового и денежно-кредитного регулирования экономики: учеб. пособие. / Сурков М.С., Яремчук Н.В. -М.: Городец, 2004. -256с.

16. Таксир К.И. Бюджетные технологии // Финансы. -2003. -№1. -С.26-27.