Аналіз грошових коштів

Слід чітко  розуміти, що прибуток за звітний період і грошові кошти, отримані підприємством протягом періоду не одне і те ж. Наявність прибутку не завжди означає наявність у підприємства вільних грошових коштів, доступних для використання.

Основні поняття, що характеризують рух грошових коштів.

Грошові кошти - готівка, кошти на рахунках у банках та депозити до запитання.

Еквіваленти грошових коштів - короткострокові високоліквідні фінансові інвестиції, які вільно конвертуються у певні суми грошових коштів і які характеризуються незначним ризиком зміни їх вартості.

Рух грошових коштів - надходження і вибуття грошових коштів та їхніх еквівалентів.

Грошовий потік  підприємства це сукупність розподілених в часі надходжень і виплат грошових коштів, які генеруються його господарською діяльністю.

Управління  грошовими потоками включає:

• облік руху грошових коштів;
• аналіз потоків грошових коштів;
• складання бюджету грошових коштів. [4,ст. 200-210]

М.Г.Чумаченко  вступ, роз’яснення необхідності теми не розписує, звертає увагу на аналітичну частину.Хоча дає основні визначення по даній темі.

В.Г.Савицькадая досить об’ємно описує аналіз, вступну і теоретичну частину, виділяє основні поняття категорії, ознаки та виділяє ознаки.

1. По спрямованості руху грошових коштів виділяють наступні види грошових потоків:

- позитивний  грошовий потік (приплив коштів);

- негативний грошовий потік (відтік коштів).

На мал. стрілки, спрямовані усередину, показують позитивний грошовий потік (приплив коштів), назовні - негативний грошовий потік (відтік коштів).

Слід  зазначити їхню тісну взаємозумовленість: збій у часі або в обсязі одного з них спричиняє збій й в іншому потоці. Тому їх доцільно розглядати у взаємозв'язку як єдиний об'єкт керування.

2. По методу вирахування обсягу:

- валовий  грошовий потік — це всі надходження або вся сума витрати коштів в аналізованому періоді часу;

- чистий  грошовий потік (ЧГП), що являє собою різницю між позитивним (ПГП) і негативним (НГП) потоками коштів в аналізованому періоді часу:

ЧГП=ПГП-НГП.

 

ЧГП може бути як позитивною, так і негативною величиною.

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                        Рис .         Грошові потоки

 

 

3. По видах діяльності:

- грошовий  потік від операційної діяльності (відображає надходження коштів від покупців і виплати грошей постачальникам, заробітної плати персоналу, зайнятому в основному виробництві, податкових платежів, відрахувань органам соцстраху й т.д.);

- грошовий  потік від інвестиційної діяльності — це надходження й витрати коштів, пов'язані із процесом реального й фінансового інвестування;

- грошовий  потік від фінансової діяльності — це надходження й виплати коштів, пов'язані із залученням додаткового акціонерного й пайового капіталу, одержанням довгострокових і короткострокових кредитів і позик, виплатою дивідендів і т.д.

4. За рівнем достатності обсягу розрізняють:

- надлишковий  грошовий потік, при якому надходження коштів значно перевищують реальну потребу підприємства у фінансових ресурсах, у результаті чого накопичуються й простоюють вільні залишки готівки на рахунках у банку;

- дефіцитний  грошовий потік, при якому надходження коштів значно нижче реальних потреб підприємства.

5. По безперервності формування розрізняють:

- регулярний  грошовий потік, при якому в розглянутому періоді часу по окремих господарських операціях здійснюється регулярний приплив або відтік коштів;

- дискретний (епізодичний) грошовий потік, що пов'язаний зі здійсненням одиничних господарських операцій у розглянутому періоді часу.

6. По стабільності тимчасових інтервалів регулярні грошові потоки можуть бути:

- з  рівномірними тимчасовими інтервалами, що називаються аннуїтети;

- з  нерівномірними тимчасовими інтервалами.

7. По періоду часу:

- короткострокові грошові потоки (до року);

- довгострокові грошові потоки (понад рік).

8. Залежно від того, коли надходять кошти — на початку періоду (передоплата) або наприкінці періоду — розрізняють потоки:

- пренумерандо;

- постнумерандо.

9. По видах використовуваних валют розрізняють:

- грошові  потоки в національній валюті;

- грошові  потоки в іноземній валюті.

10. По законності здійснення виділяють:

- легальний  грошовий потік, що відповідає діючим правовим нормам і податковому законодавству;

- нелегальний  грошовий потік, що здійснюється з порушенням прийнятих норм із метою відхилення від оподатковування й особистої вигоди.

Розглянуті  класифікації дозволяють більш цілеспрямовано здійснювати облік, аналіз і планування різних видів грошових потоків на підприємстві. [12]

Роблячи висновок, і критичний аналіз вступної та теоретичної частини всіх авторів, можна дійти до того, що необхідно ознайомитися з декількома джерелами, щоб мати повне уявлення з теми аналізу грошових коштів підприємства. Савицька дає найбільш повну і вичерпну інформацію, хоча досить нагромадженні інформацією, яку можна б було не використовувати.

Розглянемо  далі вищеназвані джерела з методологічної точки зору, послідовності виконання аналізу та змістовності виконання.

Івахненко В.М.  без пояснень починає розгляд  теми з наслідків, які можна почерпнути з різних форм бухгалтерського обліку, розраховує різноманітні коефіцієнти, абсолютної,миттєвою,швидкої ліквідності, коефіцієнт покриття, зразу при аналізі оборотності обігових коштів розраховує кількість оборотів, коефіцієнт закріплення оборотних коштів, тривалість одного обороту в днях та інших показників, які на точку зору автора необхідно розраховувати вже після аналізу безпосередньо структури грошових коштів.

Мних  Є.В.чітко виділяє два методи розрахунку, та аналізу і описує процедури  аналізу, але досить коротко і  узагальнено, чітко слідує алгоритму  розрахунку, який на думку автора є  найбільш логічним.В кінці описує можливі джерела оптимізації руху грошових коштів, негативні наслідки надлишкового грошового потоку.Чітко структуризує чітко виділяє етапи аналізу. А саме говорить, що існують два основні методи — непрямий і прямий. Ці методи відрізняються повнотою наведення даних про грошові потоки підприємства, вихідною інформацією та іншими параметрами.

При непрямому  методі визначають чистий грошовий потік  за звітний період на основі даних  балансу та звіту про фінансові  результати у розрізі операційної, інвестиційної та фінансової діяльності.

Даний автор  хоч і чітко дає методологію  розрахунку, але не дає визначень  трьох складових при аналізі  грошових коштів, як це відображає Савицька В.Г., а саме:

-грошовий  потік від операційної діяльності (відображає надходження коштів від покупців і виплати грошей постачальникам, заробітної плати персоналу, зайнятому в основному виробництві, податкових платежів, відрахувань органам соцстраху й т.д.);

- грошовий  потік від інвестиційної діяльності — це надходження й витрати коштів, пов'язані із процесом реального й фінансового інвестування;

- грошовий  потік від фінансової діяльності — це надходження й виплати коштів, пов'язані із залученням додаткового акціонерного й пайового капіталу, одержанням довгострокових і короткострокових кредитів і позик, виплатою дивідендів і т.д. []

В операційній  діяльності вихідним елементом чистого  грошового потоку є чистий прибуток звітного періоду. Розрахувати чистий грошовий потік операційної діяльності (ЧГП_од) можна за формулою:

ЧГП_од = ЧП + А₀₃ + А_на ± ∆ДЗ ± ∆З ± ∆КЗ ± ∆Р ;      

де ЧП — чистий прибуток, тис. гри.;А₀₃— сума амортизації основних засобів, тис. гри.; А_на - сума амортизації нематеріальних активіз, тис. грн.; ∆ДЗ — абсолютна зміна суми дебіторської заборгованості, тис. грн.; ∆З  — абсолютна зміна виробничих запасів, тис. грн.; ∆КЗ — абсолютна зміна суми кредиторської заборгованості, тис. грн.;∆Р - абсолютна зміна резервного та інших страхових фондів, тис. грн.

В інвестиційній  діяльності сума чистого грошового  потоку визначається як різниця між сумою реалізації окремих видів необоротних активів і вартістю їхнього придбання у звітному періоді. Чистий грошовий потік інвестиційної діяльності (ЧГП_ід) розраховують за формулою:

ЧГП_ід = Р₀₃ + Р_на + Р_дфі + Р_ва + Д_а - П_оз -  П_дфі   - В_а ;  

де Р_оз — сума реалізації основних засобів, тис. гри.; Р_на — сума реалізації нематеріальних активів, тне. грн.; Р_дфі — сума реалізації довгострокових фінансових  інвестицій, тис. гри.; Р_ва — сума повторної реалізації раніше викуплених власних акцій, тис. грн.; Д_а — сума дивідендів, отриманих підприємством за довгостроковими фінансовими інвестиціями, тис. гри.; П_оз — вартість придбаних основних засобів, тис. грн.; П_на — вартість придбаних нематеріальних активів, тис. гри.; 
∆НБ - приріст незавершеного будівництва, тис. грн.;   П_дфі —  вартість придбаних довгострокових фінансових інвестицій, тис. грн.; В_а — вартість викуплених власних акцій підприємства, тис. грн.

У фінансовій діяльності сума чистого грошового потоку визна 
чається як різниця між сумою фінансових ресурсів, залучених із 
зовнішніх джерел, та сумою основного боргу, дивідендів власників 
підприємства.  Чистий  грошовий  потік  фінансової діяльності 
(ЧГП_фд) розраховують за формзшою:

ЧГП_фд = ЗК_а + ЗК_д + ЗК_КК + СД - П_дК - П_кк -Д_в; 

Де ЗК_а — додаткове залучення акціонерного чи пайового капіталу, тис. гри.; ЗК_д — залученні капітал за довгостроковими кредитами, тис. грн.; ЗК_а — залучений капітал за короткостроковими кредитами, тис. гри.; СД— допомога спонсорів, тис. грн.; П_дк— сума погашення довгострокового кредиту, тис, гри.; П_кк — сума погашення короткострокового кредиту, тис. гри.; Д_в— сума оплачених дивідендів власникам акціонерного капіталу, тис. грн.;

Чистий грошовий потік за всіма видами діяльності (ЧГІТ) визначатимемо:

ЧГП = ЧГП_од + ЧГП_ід + ЧГП_фд

При прямому методі визначають валовий і чистий грошовий потік підприємства. За цим методом визначається сумарний обсяг надходження і витрат коштів у розрізі окремих видів господарської діяльності і підприємства в цілому. Розбіжності отриманих результатів розрахунку прямим і непрямим методом належать лише до операційної діяльності. Розрахунок чистого грошового потоку операційної діяльності прямим методом має вигляд:

ЧГП_од=РП + ІР – П_мр – П_зпу - П_б -  П_пб - П_ін;

де РП— сума виторгу від реалізації продукції, тис. гри.; ІР  -   сума інших надходжень грошових ресурсів від операційної діяльності, тис. гри.;

П_мр - видатки на придбання матеріальних ресурсів, тис. гри.; 
П_зп - видатки на заробітну плату виробничих працівників, тис. 
гри.; П_зпу - видатки на заробітну плату управлінського персоналу, 
тис. гри.; П_б — платежі у бюджет, тис. грн.; П_б — платежі у позабюджетні фонди, гне. гри.; П_ін - інші видатки операційної діяльності, тис. гри.

Чистий грошовий потік інвестиційної та фінансової діяльності за прямим методом розраховують аналогічно, як і при непрямому методі. Розрахунок чистого грошового потоку прямим методом можна розрахувати аналогічно.

При аналізі  грошових потоків попереднього періоду  виділяють таку послідовність проведення аналітичних досліджень. На першому етапі дають оцінку динаміки позитивного грошового потоку за джерелами його утворення. Потрібно зіставити темпи приросту позитивного грошового потоку з темпами приросту активів підприємства, збільшення обсягу виробництва і реалізації продукції. Особливу увагу треба приділити дослідженню співвідношень залучення коштів за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел та оцінки ступеня залежності (від зовнішніх джерел фінансування). На другому етапі аналізу розглядається динаміка обсягу формування негативного грошового потоку підприємства, а також структури цього потоку за напрямами витрат коштів. На цьому етапі аналізу визначається наскільки змінилися за рахунок витрат коштів окремі види активів підприємства, що забезпечують приріст ного ринкової вартості та за якими напрямами використовувалися кошти, залучені із зовнішніх джерел. Варто виявити стан погашення кредитних зобов'язань.

На третьому етапі аналізу досліджується  збалансованість позитивного та негативного грошових потоків у загальному обсязі, вивчається динаміка показника чистого грошового потоку. У процесі аналізу визначається роль і місце чистого прибутку підприємства у формуванні його чистого грошового потоку, виявляється ступінь достатності амортизаційних відрахувань з позицій необхідного відновлення основних засобів і нематеріальних активів.