Анализ денежных потоков

 

Таким образом, наиболее быстро оборачиваемым  товаром является запас по группе С -электроматериалы. По всем товарным группа коэффициент оборачиваемости варьируется в интервале от 9,2 до 11,6 оборотов в год.

Таблица 3.6

Оборачиваемость товарных запасов за 2007 год

Показатель	Товарная группа				ИТОГО
	А	В	С	Д
1. Выручка от реализации, тыс. руб.	14 540	19 115	25 317	25 748	84 720
2. Средние товарные запасы, тыс. руб.	1 342	2 012	2 310	3 078	8 742
3. Коэффициент оборачиваемости, об. (1/2)	10,8	9,5	11,0	8,4	9,7
4. Длительность периода, дни.	360
5. Длительность одного оборота, дни (4/3)	33,2	37,9	32,8	43,0	37,1
6. Среднедневной оборот, тыс. руб. (2/5)	40,4	53,1	70,3	71,5	235,3

 

Из данных таблицы 3.5 видно снижение оборачиваемости и увеличение длительности одного оборота.

Аналогично проведем анализ оборачиваемости  товарных запасов за 2008 год.

Таблица 3.7

Оборачиваемость товарных запасов за 2005 год

Показатель	Товарная группа				ИТОГО
	А	В	С	Д
1. Выручка от реализации, тыс. руб.	17812	23264	28879	30251	100 206
2. Средние товарные запасы, тыс. руб.	1908	2466	2958	2783	10 115
3. Коэффициент оборачиваемости, об. (1/2)	9,3	9,4	9,8	10,9	9,9
4. Длительность периода, дни.	360
5. Длительность одного оборота, дни (4/3)	38,6	38,2	36,9	33,1	36,3
6. Среднедневной оборот, тыс. руб. (2/5)	49,5	64,6	80,2	84,0	278,4

 

Проведенный анализ показал, что в 2008 году оборачиваемость товарных запасов снизилась по всем анализируемым товарным группам, что недопустимо в современных условиях и требует незамедлительного пересмотра политики фирмы в области формирования портфеля запасов.

В табл. 3.8 объединим расчеты, выполненные в таблицах 3.5, 3.6, 6, 3.7 и проведем анализ изменений за три года в абсолютных и относительных величинах по показателям выручки, затрат, прибыли, средних товарных запасов, оборачиваемости, длительности одного оборота, среднедневного оборота.

Таблица 3.8

Оборачиваемость товарных запасов

Показатель	Год			Изменения
	2006	2007	2008	2007/2006		2008/2007		2008/2006
				руб.	%	руб.	%	руб.	%
Выручка от реализации, тыс. руб. (ВР)	82549	84720	100206	2171	2,6	15486	18,3	17657	21,4
Затраты, тыс. руб.	57809	58847	71595	1038	1,8	12748	17,8	13789	19,3
Прибыль, тыс. руб.	24740	25873	28611	1133	4,6	2738	10,6	3871	15,6
Средние товарные запасы, тыс. руб.	7649	8742	10115	1093	12,5	1373	13,6	2466	24,4
Оборачиваемость запасов, обороты	10,8	9,7	9,9	-1,1	-11,3	0,2	2,02	-0,9	-9,1
Длительность одного оборота, дни.	33,4	37,1	36,3	3,7	9,9	-0,8	-2,2	2,9	8,0
Среднедневной оборот, тыс. руб.	229,3	235,3	278,4	6,0	2,5	43,1	15,5	49,1	17,6

 

Из данных таблицы 3.8 можно сделать следующие выводы.

На протяжении всего анализируемого периода наблюдается увеличение товарных запасов более высокими темпами, чем выручки и прибыли, при этом оборачиваемость снижается, длительность одного оборота в днях увеличивается, а среднедневной оборот в стоимостных единицах увеличивается. Данная ситуация подтверждает еще раз необходимость изменения политики в управлении запасами.

 

3.3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

 

 

Управление денежными потоками играет значительную роль в стратегическом развитии предприятия и сказывается на формировании конечного результата его финансовой деятельности, поскольку: 

– эффективно организованные денежные потоки являются важнейшим  условием "финансового здоровья" и достижения высоких конченых результатов  деятельности;

– эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития при  помощи финансовых инструментов, регулирующих показатели  прибыли,  рентабельности, капитала;

– рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления процесса производства. Несоблюдение дисциплины платежей отрицательно сказывается на взаимодействии всех стадий: формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда и объемах производства и реализации (продаж) готовой продукции;

– эффективное управление денежными потоками позволяет сократить  потребность предприятия в заемном капитале;

– эффективное управление денежными потоками является основным рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия.

Комплексный подход к  управлению денежными потоками предприятия позволит решить единую задачу, включающую: 

– сведение к минимуму рисков неплатежей и взаимосвязанных с ними других финансовых рисков;

– поддержание минимального наличия денежных средств, достаточного для бесперебойного осуществления деятельности предприятия;

– обеспечение требуемой  ликвидности;

– поддержание заданного  уровня рентабельности;

– обеспечение финансовой устойчивости.  

Управление денежными потоками охватывает основные аспекты управления деятельности компании (рис. 3.3).

 

Рис. 3.3 Управление денежными  потоками предприятия

 

Поэтому основными направления  совершенствования управления денежными  потоками выступают совершенствование управления:

• внеоборотными активами;
• товарно-материальными запасами;
• дебиторской и кредиторской задолженностями;
• кредитами;
• собственным капиталом:

Исследования, проведенные  в рамках данной работы показали, что  основным направлением должно стать  совершенствование управления запасами, что более подробно будет рассмотрено в следующем параграфе работы.

 

3.4. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ И ИХ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ

 

 

В качестве предложения  по совершенствованию управления денежными потоками рассмотрим совершенствование политики в области управления запасами.

Для оптимального управления запасами необходимо:

• оценить общую потребность в материалах на планируемый период;
• периодически уточнять оптимальную партию заказа и момент заказа сырья;
• периодически уточнять и сопоставлять затраты по заказу сырья и затраты по хранению.
• регулярно контролировать условия хранения запасов;
• иметь хорошую систему учета;.

Для определения необходимого уровня запасов следует выполнить его нормирование.

Норма оборотных  средств — величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов. Она устанавливается, как правило, в днях.

Норма ОС (Н_а.ос) определяется по формуле:

где Т_ек — текущий запас (основной вид запаса, самая значительная величина в норме ОС); С_тр — страховой запас; Т_ран — транспортный запас; Т_ехн — технологический запас; П_р — время, необходимое для приемки.

Текущий запас определяется по формуле

где С_п — стоимость поставки; И — интервал между поставками.

Страховой запас (второй по величине вид запаса) определяется по формуле

Транспортный  запас определяется как превышение сроков грузооборота (время доставки товара от поставщика покупателю) над сроками документооборота.

Технологический запас — время, необходимое для подготовки материалов к производству.

Планирование товарных запасов по предприятию начинается с установления норм оборачиваемости в днях по каждому товару и товарной группе. Плановые запасы в сумме рассчитываются умножением однодневного планового оборота на норму оборачиваемости [30].

Время пребывания товарных запасов в пути обычно рассчитывается при поставке товаров от иногородних поставщиков в размере фактического его остатка за предыдущие 12 месяцев. Величина товарных запасов в пути определяется не по отдельным товарным группам, а по предприятию в целом.

Норматив запасов товаров  по отдельным товарным группам в  денежном выражении определяется умножением планового среднедневного объема работ по данной группе на установленную норму запаса в днях по этой товарной группе.

На следующем этапе  эти нормативы складывают, в результате чего получают нормативную величину товарного запаса в сумме по всему предприятию.

И, наконец, в завершении рассчитывают норму товарных запасов в днях по всему предприятию. Средняя норма запаса товаров в днях по предприятию в целом исчисляется делением общей суммы товарных запасов на среднедневной оборот.

Планирование товарных запасов на начало предстоящего квартала можно осуществить следующим  образом. К фактическим товарным запасам на последнюю отчетную дату прибавляют ожидаемое поступление товаров на оставшийся до конца квартала период и вычитают ожидаемый товарооборот за оставшийся до конца квартала период [30]:

3₂ = 3₁ +П-Р,

где  3₂ - товарные запасы на 1-е число 1-го месяца предстоящего квартала (например, на 1.04)

3₁ - запасы на 1-е число месяца, предшествующего будущему кварталу (например, на 1.03)

П - поступление товаров, ожидаемое в течение месяца, предшествующего будущему кварталу (за март),

Р - ожидаемый товарооборот за месяц, предшествующий будущему кварталу (за март).

Рассчитаем норму и норматив товарного запаса на основе проведенного анализа данных 2003 - 2005 годы.

Первая часть нормы - запас, который  должен постоянно находится в  месте работы и он равен среднедневному расходу по конкретной товарной группе.

Вторая часть нормы товарного  запаса - это запас для обеспечения непрерывности работы в период между очередными завозами. Так как у фирмы за время работы сложились устойчивые деловые связи с оптовыми продавцами, то предприятием выбран оптимальный график завоза материалов для каждой товарной группы на основе статистических данных работы предприятия.

На основе опыта работы время  на прием, разгрузку, проверку качества, подготовку товаров к продаже составляет: по товарной группе А (материалы для стен и пола) — 0,2 дня; по группе В (лаки, краски) — 0,2 дня;  по группе С (электроматериалы)- 0,6 дня; по группе Д (прочие) — 0,6 дня.