Анализ движения денежных потоков

 Введение

 

           Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный поток, который образно сравнивается с системой «Финансового кровообращения», обеспечивающей жизнеспособность организации . От полноты и своевременности обеспечения процесса снабжения, производства и сбыта продукции денежными ресурсами зависят результаты основной деятельности предприятия, степень его финансовой устойчивости и платежеспособности, конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития.

В мировой практике учета  большое внимание придается изучению и прогнозу движения денежных средств, Это связано с тем, что проблемы с наличностью возникают из-за объективной неравномерности поступлений  и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств.. Следовательно, денежную наличность необходимо планировать  и анализировать ее движение.

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем  несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение притоков над оттоками увеличивает  остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над  притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличение потребности  в кредите.

Таким образом, целью такого управления является поддержание оптимального остатка денежных средств путем  обеспечения сбалансированности их поступления и расходования. В  условиях постоянно изменяющейся экономической  ситуации (внешней или внутренней) достичь поставленной цели можно, лишь опираясь на теоретические и методические разработки в области управления денежными потоками, которое включает в себя и их экономический анализ как одну из важнейших функций управления.

Актуальность курсовой работы обусловлена тем, что проблемой для российских компаний, осуществляющих финансово-хозяйственную деятельность в условиях экономического кризиса, остается эффективное управление денежными средствами, которые представляют собой наиболее ограниченные ресурсы предприятия, обладающие абсолютной ликвидностью. Именно их объемом определяется платежеспособность предприятия.

 Цель работы – рассмотреть анализ денежных потоков на предприятии.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть теоретические аспекты анализа денежных потоков

- охарактеризовать методы анализа денежных потоков

- рассмотреть совершенствование аналитической работы по исследованию движения денежных средств

         В курсовой работе используются труды российских ученых, кандидатов экономических наук таких как, Савицкая Г.В., Бланк И.А., Васильева Л.С, Лиханова З.К и др.

         Работа изложена на 37 страницах компьютерного текста, включает  четыре  таблицы, пять рисунков, два приложения.

 

 

 

 

 

 

 

1 Теоретические и методические основы анализа денежного потока

1.1 Значение, цели, задачи и последовательность анализа денежного    потока

Денежные  ресурсы предприятия — это  совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне, предназначенные для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и  затрат, связанных с развитием  производства.

Денежные потоки — это  движение денег при выполнении ими  своих функций в наличной и  безналичной формах, обслуживающее  реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве.

От объема и скорости движения денежного оборота, эффективности  управления им находятся в непосредственной зависимости платежеспособность и  ликвидность предприятия. Поэтому  анализ денежных потоков служит основой  оценки и прогнозирования платежеспособности предприятия, позволяет более объективно оценить его финансовое состояние. Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, а также в разрезе основных видов хозяйственной деятельности и центрам ответственности. Основными источниками данных для анализа являются «Отчет о движении денежных средств», «Бухгалтерский баланс», «Приложение к балансу», данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета по счетам денежных средств.

Изучая информацию о движении денежных средств, представленную в  данной форме финансовой отчетности, пользователи финансовой информации стремятся  прежде всего узнать, способна ли компания обеспечить поступление денежных средств  от операционной деятельности. Во вторую очередь аналитик задается вопросом, достаточно ли компании внутренних поступлений  для финансирования своей инвестиционной деятельности или же компании следует  привлекать внешние заемные средства для этих целей, или наращивать собственный  капитал. Соотношение этих трех компонентов  движения денежных средств определяется финансовым состоянием компании. Структура  потоков денежных средств бурно развивающейся компании будет отличаться от картины движения денежных средств компании, испытывающей финансовые затруднения.

Основная цель анализа  денежных потоков:

- выявить уровень достаточности  денежных средств, необходимых  для нормального функционирования  предприятия;

- определить эффективность  и интенсивность их использования  в процессе операционной, инвестиционной  и финансовой деятельности;

- изучить факторы и  спрогнозировать сбалансированность  и синхронизацию притока и  оттока денежных средств по  объему и времени для обеспечения  текущей и перспективной платежеспособности  предприятия. 

Основными задачами анализа  денежных средств являются:

-оперативный, повседневный  контроль за сохранностью наличных  денежных средств  в кассе  предприятия;

-контроль за использованием  денежных средств строго по  целевому назначению;

-контроль за правильными  и своевременными расчетами с  бюджетом, банками, персоналом;

-своевременная выверка  расчетов с дебиторами и кредиторами  для исключения просроченной  задолженности;

-диагностика состояния  абсолютной ликвидности предприятия;

-прогнозирование способности  предприятия погасить возникшие  обязательства в установленные  сроки;

-способствование грамотному  управлению денежными потоками  предприятия.

В первую очередь проводится горизонтальный анализ денежных потоков: изучается динамика объема формирования положительного, отрицательного и чистого  денежного потока предприятия в  разрезе отдельных источников, рассчитываются темпы их роста и прироста, устанавливаются  тенденции изменения их объема.

Темпы прироста чистого денежного  потока (Т_ЧДП) сопоставляются с темпами прироста активов предприятия (Т_АКТ) и с темпами прироста объема производства (реализации) продукции (Т_РП). Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы темпы роста объема продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объема продаж: 100 < Т_АКТ < Т_РП < Т_ЧДП.

Параллельно проводится и  вертикальный (структурный) анализ положительного, отрицательного и чистого денежных потоков:

а) по видам хозяйственной  деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой), что позволит установить долю каждого вида деятельности в  формировании положительного, отрицательного и чистого денежного потока;

б) по отдельным внутренним подразделениям (центрам ответственности), что покажет вклад каждого  подразделения в формировании денежных потоков;

в) по отдельным источникам поступлениям расходования денежных средств, что дает возможность установить долю каждого из них в формировании общего денежного потока. При этом определяются роль и место чистой прибыли в формировании ЧДП, выявляются степень достаточности амортизационных  отчислений для воспроизводства  основных средств и нематериальных активов.

Результаты вертикального  и горизонтального анализа служат базой проведения фундаментального анализа формирования денежного  потока.

 

1.2 Виды денежного потока

Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана  с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Денежные средства обслуживают  практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный поток, который образно сравнивают с системой «финансового кровообращения», обеспечивающей жизнеспособность организации. От полноты и своевременности обеспечения процесса снабжения, производства и сбыта продукции денежными ресурсами зависят результаты основной (операционной) деятельности предприятия, степень его финансовой устойчивости и платежеспособности, конкурентный преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития.

Для обеспечения эффективного управления денежными потоками целесообразно  осуществлять их классификацию по различным  признакам.

1.По направленности движения денежных средств выделяют следующие виды денежных потоков:

- положительный денежный  поток (приток денежных средств);

- отрицательный денежный  поток (отток денежных средств).

 

Рисунок 1 - Денежные потоки

           На рис.1 стрелки, направленные внутрь, показывают положительный денежный поток (приток денежных средств), наружу – отрицательный денежный поток (отток денежных средств).

           Следует отметить их тесную взаимообусловленность: сбой во времени или в объеме одного из них обуславливает сбой и другого потока. Поэтому их целесообразно рассматривать во взаимосвязи как единый объект управления.

           2. По методу исчисления объема:

- валовой денежный поток – это все поступления или вся сумма расходования денежных средств в анализируемом периоде времени;

- чистый денежный поток(ЧДП), который представляет собой разность между положительным (ПДП) и отрицательным (ОДП) потоками денежных средств в анализируемом периоде времени:

ЧДП=ПДП - ОДП.

ЧДП может быть как положительной  так и отрицательной величиной.

           3. По видам деятельности:

- денежный поток от операционной деятельности (отражает поступление денежных средств от покупателей и выплаты денег поставщикам, заработной платы персоналу, занятому в основном производстве, налоговых платежей, отчислений органам соцстраха и т.д.);

- денежный поток от инвестиционной деятельности - поступления и расходования денежных средств, связанные с процессом реального и финансового инвестирования;

- денежный поток от финансовой деятельности - поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов и т.д.

        4. По уровню достаточного объема различают:

- избыточный денежный поток, при котором поступления денежных средств значительно превышают реальную потребность предприятия в финансовых ресурсах, в результате чего накапливаются и простаивают свободные остатки денежной наличности на счетах в банке;

- дефицитный денежный поток, при котором поступление денежных средств значительно ниже реальных потребностей предприятия.

       5. По непрерывности формирования различают:

- регулярный денежный поток, при котором в рассматриваемом периоде времени по отдельным хозяйственным операциям осуществляется регулярный приток или отток денежных средств;

- дискретный (эпизодический) денежный поток, который связан с осуществлением единичных хозяйственных операций в рассматриваемом периоде времени.

6. По стабильности временных интервалов регулярные денежные потоки могут быть:

- с равномерными временными интервалами, который носит название аннуитета;

- с неравномерными временными интервалами.

         7. По периоду времени:

- краткосрочные денежные  потоки (до года);

- долгосрочные денежные  потоки (свыше года).

          В зависимости от того, когда поступают денежные средства – в начале периода (предоплата) или в конце периода, - различают денежные потоки:

- пренумерандо;

- постнумерандо.

         8. По видам используемых валют различают: