Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности

 

О вероятности банкротства  организации судят  по диапазону разброса значений Z-счета:

ВЫВОД: Таким образом, согласно данному анализу, вероятность наступления банкротства организации очень высокая. 

2. Диагностика банкротства на основе оценки финансового  состояния организации  по показателям У. Бивера

         Необходимые расчеты по системе  показателей У. Бивера приведены в таблице:

ВЫВОД: Согласно данному анализу можно сделать вывод, что вероятность банкротства предприятия отсутствует по коэффициенту Бивера, финансовому левереджу и коэффициенту покрытия.

3.3 Прогнозирование вероятности банкротства на основе Г. Спрингейта

         Данный метод позволяет использовать мультипликативный анализ для выбора четырех из 19 самых известных финансовых показателей, которые наибольшим образом различаются для успешно действующих предприятий.

 

ВЫВОД: Для данного предприятия Модели Спрингейта на начало периода составляет 1,37, а на конец периода – 1,51, следовательно, выполняется неравенство. Полученные результаты больше 0,862. 

3.4 Дискриминантная факторная модель Таффлера

  Таффлер разработал следующую модель:

  Z = 0,53.x₁ +0,1Зх₂ +0,18х₃ +0,16х₄, где

  x₁ — прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;

  х₂ — оборотные активы/сумма обязательств;

  х₃ — краткосрочные обязательства/сумма активов;

  х₄ — выручка/сумма активов. 

ВЫВОД: Так как Z>0.3, то это говорит о том, что у фирмы долгосрочные перспективы. 

3.5 Метод рейтинговой оценки финансового состояния организации

    Данный  метод рейтинговой оценки финансового  состояния предприятия предложенный для экспресс-анализа российских предприятий (Сайфулиным Р.С. и Кадыковым Г.Г.) сводится к определению рейтингового числа R.

    Используя данные баланса организации выявить  рейтинговое число R.

   R = 2x₁ +0,1х₂ +0,08х₃ +0,45х₄+х₅, где 

   х₁ — коэффициент обеспеченности собственными средствами (нормативное значение х_г>0,1);

   х₂ — коэффициент текущей ликвидности (х₂>2);

   х₃ — интенсивность оборота авансируемого капитала, характеризующая объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия (х₃>2,5);

   х₄ — коэффициент менеджмента, рассчитываемый как отношение прибыли от реализации к выручке;

   х₅ — рентабельность собственного капитала (х₅>0,2).

   При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням индекс Z равен 1. Финансовое состояние предприятия с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное. 

ВЫВОД: По полученным результатов расчета рейтинговое число меньше единицы, делаем вывод, что финансовое состояние неустойчивое. 

   3.6 Модель оценки вероятности банкротств М.А. Федотовой

    Модель  опирается на коэффициент текущей ликвидности (Х₁) и долю заемных средств в валюте баланса (Х₂):

    290\690

    (590+690)\300

   Z = -0,3877- 1,0736 Х₁ + 0,0579 Х₂

   На  конец 2007 года:

   Z=-0,3877-1,0736*1,97+0,0579*1,76=-2,4

ВЫВОД: При отрицательном значении индекса Z вероятно, что предприятие останется платежеспособным. 

3.7 Модель ученых Иркутской государственной экономической академии

    Учеными ИГЭА предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства  (модель R), которая имеет следующий вид:

R = 8,38*К1 + К2 + 0,054*К3 + 0,63*К4, где

К1 - оборотный  капитал/актив; 
К2 - чистая прибыль/собственный капитал; 
К3 - выручка от реализации/актив; 
К4 - чистая прибыль/ затраты.

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом: 

ВЫВОД: Из данной модели следует, что вероятность банкротства минимальная. 

3.8 Шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой

В математической модели О.П. Зайцевой предлагается использовать следующие частные коэффициенты:

- Куп  — коэффициент убыточности предприятия,  характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;

- Кз  — соотношение кредиторской и  дебиторской задолженности; 

- Кс  — показатель соотношения краткосрочных  обязательств и наиболее ликвидных  активов, этот коэффициент является  обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;

- Кур  — убыточность реализации продукции,  характеризующийся отношением чистого  убытка к объёму реализации  этой продукции; 

- Кфр  — соотношение заёмного и собственного  капитала;

- Кзаг  — коэффициент загрузки активов  как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов.

Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовыми значениями:

К_компл = 0,25Куп + 0,1Кз + 0,2 Кс + 0,25Кур + 0,1Кфр + 0,1Кзаг

    Фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей: Куп = 0; Кз = 1; Кс = 7; Кур = 0; Кфр = 0,7; Кзаг = значение Кзаг в предыдущем периоде. Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, а если меньше — то вероятность банкротства мала.