Шпаргалка по "Оценке бизнеса"

     Вопрос  № 1. Правовое регулирование  оценочной деятельности. Закон «об оценочной  деятельности в Российской Федерации». Система  регулирования оценочной  деятельности. Федеральные  стандарты оценки 

     Оценочная деятельность как объект правового  регулирования представляет с одной стороны услугу оценщиков – независимых экспертов по определению рыночной стоимости, с другой стороны – юридическим фактом, устанавливающим стоимость объекта оценки для определенных в договоре об оценке целей.

     Под оценочной деятельностью, в рамках законодательства об оценочной деятельностью понимается деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная  на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной стоимости.

     Основой правового регулирования оценочной  деятельности в РФ является федеральный закон «Об оценочной деятельности».

     Условием  юридической силы иных законов и  нормативно-правовых актов, регулирующих оценочную деятельность в РФ является соответствие ФЗ «Об оценочной деятельности»  и международным договорам. Если международным договором РФ установлены иные правила, чем те, которые предусмотрены законодательством РФ в области оценочной деятельности, применяются правила международного договора РФ.

     Основными инструментами регулирования деятельности по оценке являются: лицензирование; система Стандартов;  система сертификации качества услуг; унификация учебных программ по подготовки оценщиков; создание условий для развития и становления саморегулируемых профессиональных объединений оценщиков; организация процесса включения процедур и методов профессиональной оценки в общее законодательство; контроль за исполнением законодательства в области оценки.

     Федеральные стандарты оценки (ФСО) разрабатываются  с учетом международных  стандартов оценки.

     - ФСО-1: Приказ Минэкономразвития России  "Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО N 1)" от 20 июля 2007 года N 256

         - ФСО-2: Приказ Минэкономразвития России "Цель оценки и виды стоимости (ФСО N 2)" от 20 июля 2007 года N 255

         - ФСО-3: Приказ Минэкономразвития России Об утверждении федерального стандарта оценки "Требования к отчету об оценке (ФСО N 3)" от 20 июля 2007 года N 254

         - ФСО-4: Приказ Минэкономразвития России Об утверждении Федерального стандарта оценки «Определение кадастровой стоимости (ФСО № 4)» от 22 октября 2010 года N 508 .

     ФЗ  №14 «Об обществах с ограниченной ответственностью», ФЗ № 128 «О лицензировании отдельных видов деятельности», ФЗ № 159 «Об особенностях отчуждения недвижимого имущества, находящегося в гос. собственности субъектов РФ или в мун. собственности», ФЗ № 127 «О несостоятельности (банкротстве)», ФЗ № 208 «Об акционерных обществах». 
 

     Вопрос  № 2 Понятие, цель и  задачи оценки стоимости  предприятия (бизнеса). Объект оценки 

     Под оценочной деятельностью понимается профессиональная деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной и иной стоимости.

     Субъектами  оценочной деятельности признаются лица, являющиеся членами саморегулируемой организации оценщиков и застраховавшие свою ответственность в соответствии с требованиями ФЗ № 135.

     Цель – определение конкретного вида стоимости.

     Существует 4 вида стоимости:

     1. Рыночная - наиболее вероятная цена, по которой данный объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

     2. Инвестиционная - стоимость объекта  оценки,  определяемая исходя  из  его доходности  для конкретного лица при заданных инвестиционных целях.

     3. Ликвидационная - стоимость объекта оценки  в случае,  если  объект  оценки  должен  быть отчужден  в срок меньше обычного срока экспозиции  аналогичных объектов.

     4. Кадастровая - установленная в процессе государственной кадастровой оценки рыночная стоимость объекта недвижимости, определенная методами массовой оценки, или, при невозможности определения рыночной стоимости методами массовой оценки, рыночная стоимость, определенная индивидуально для конкретного объекта недвижимости в соответствии с законодательством об оценочной деятельности.

     Задачи: купля-продажа; для оценки имущества должника при осуществлении процедуры банкротства; в случаях кредитования под залог; при передаче имущества организаций в аренду; при проведении организациями переоценки объектов ОС; страхование; реструктуризация деятельности; налогообложение и т.д.

     Объект  оценки

     Бизнес – это предпринимательская деятельность, направленная на производство и реализацию товаров, услуг, ценных бумаг, денег или других видов разрешенной законом деятельности с целью получения прибыли.

     К объектам оценки относятся объекты гражданских прав, в отношении которых законодательством РФ установлена возможность их участия в гражданском обороте.

     Ст. 132 ГК РФ: Предприятие в целом как  имущественный комплекс признается недвижимостью. Предприятие включает все виды имущества, предназначенные  для деятельности: земельные участки, здания и сооружения, машины и оборудование, сырье и продукцию, НМА, имущественные интересы.

     В случае оценки стоимости бизнеса  для собственников или менеджеров в качестве объекта оценки стоит  использовать вещное право (право собственности  или какое-либо другое) на пакет акций (в случае оценки ОАО или ЗАО), на долю учредителя (при оценке ООО), на пай (при оценке кооператива).

     Стоимость предприятий в условиях рыночной экономики определяется его активами (включая неосязаемые) с учетом привлекательности  предприятия для инвестиций.

     Вопрос  № 3. Виды стоимости и факторы, влияющие на стоимость предприятия (бизнеса)

     Рыночная  стоимость - наиболее вероятная цена, по которой данный объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства

     Стоимость  объекта  оценки  с  ограниченным  рынком - ст-ть  об оценки, продажа кот-го на  открытом  рынке невозможна  или требует доп-х затрат по  срав-ю с затратами,  необх-ми для продажи свободно  обращ-хся  на рынке товаров;

     Стоимость  замещения объекта оценки -  сумма затрат  на создание  объекта,  аналогичного  объекту оценки,  в рыночных ценах,  существующих на дату проведения оценки, с учетом износа объекта оценки;

     Стоимость воспроизводства объекта оценки - сумма затрат в рыночных  ценах, сущ-х на дату пров-ия оценки,  на создание  объекта,  идентичного объекту оценки,  с прим-ем идентичных  м-лов и технол-й, с учетом  износа  объекта оценки;

     Стоимость  объекта оценки при  существующем использовании - стоимость объекта оценки, определяемая исходя из существующих условий и цели его использования;

     Инвестиционная  стоимость  объекта  оценки  -  стоимость объекта оценки,  определяемая исходя  из  его доходности  для конкретного лица при заданных инвестиционных целях;

     Стоимость  объекта  оценки для целей  налогообложения  - с-ть объекта оценки, определяемая для исчисл-я налоговой базы  и рассч-мая в соответствии с положениями норм-х правовых актов (в том числе инвентаризац-ая сто-ть);

     Ликвидационная  стоимость  объекта  оценки  -  стоимость объекта оценки  в случае,  если  объект  оценки  должен  быть отчужден  в срок меньше обычного срока экспозиции  аналогичных объектов;

     Утилизационная  стоимость  объекта  оценки  -  стоимость объекта  оценки, равная рыночной стоимости материалов,  которые он  в  себя  включает,  с учетом затрат на  утилизацию  объекта оценки;

     Специальная  стоимость объекта оценки -  стоимость,  для определения которой в договоре  об  оценке  или нормативном правовом  акте оговариваются условия, не включенные  в понятие рыночной  или иной стоимости, указанной в настоящих стандартах оценки.

     Факторы, оказывающие влияние  на стоимость предприятия (бизнеса) можно, с одной стороны, поделить на внешние (спрос, курсы валют, темпы инфляции, политическая ситуация) и внутренние (менеджмент, поставщики, кадры, техническое состояние и др.), с другой, на эк-е, политические, социальные и географические.

     Экономические факторы: спрос на объект оценки; доход объекта оценки от эксплуатации и перепродажи; продолжительность получения доходов; риск, связанный с объектом; степень ликвидности объекта оценки; затраты на создание аналогичных объектов; соотноше-е спроса и предлож-я на аналогичные объекты и др.

     Соци-е  факторы: наличие и развитость инфраструктуры; демогр ситуация и др.

     Политические  факторы: состояние законодательства в области оценки, собственности, налогообложения и т.д.; политико-правовая ситуация в стране.

     Географические  факторы: местоположение, близость сырья, состояние окружающей среды.

      Вопрос  № 4. Принципы оценки стоимости предприятия (бизнеса) 

      К принципам, основанным на представлениях пользователя относятся:

      Принцип полезности -     объект обладает стоимостью только в том случае, если он полезен какому-либо потенциальному собственнику.

      Принцип замещения гласит, что рациональный покупатель не заплатит за объект оценки больше минимальной цены, взимаемой за другую собственность, обладающей такой же полезностью.

      Принцип ожидания. Стоимость объекта оценки определяется не столько факторами, существующими сегодня, сколько ожидаемыми событиями. Полезность объекта оценки связана со стоимостью прогнозируемых выгод.

      К принципам, связанным с эксплуатацией оценки, относятся:

      Остаточная  продуктивность может быть результатом того, что земля дает возможность пользователю извлекать максимальные доходы или до предела уменьшать затраты. Остаточная продуктивность измеряется как чистый доход, отнесенный к земле, после того как были оплачены затраты на труд, капитал и предпринимательство.

        Принцип вклада основывается на следующем: включение любого дополнительного фактора в объект оценки экономически целесообразно, если получаемый прирост стоимости больше затрат на приобретение или строительство этого фактора.

      Принцип сбалансированности утверждает, что факторы производства должны находиться в пропорциональном соотношении друг с другом, чтобы обеспечить максимальные доходы владельцу объекта оценки.

      Принцип возрастающих и уменьшающихся  доходов. Принцип гласит, что по мере добавления ресурсов к основным факторам производства чистые доходы будут увеличиваться более быстрыми темпами по сравнению с темпами роста затрат вплоть до той точки, начиная с которой общие доходы хотя и растут, однако уже замедляющимися темпами

      Принцип экономической величины (экономического размера) – это оптимальный характерный размер объекта оценки, который наилучшим способом соответствует рыночным предпочтениям, преобладающим на данном рынке.

      Принцип экономического разделения – это такое сочетание имущественных прав, связанных с объектом оценки, при котором обеспечивается оптимальная структура текущих и ожидаемых выгод и как следствие - максимальная стоимость.

      К принципам, связанным с действием рыночной среды, относят:

      Предложение и спрос – это ведущий фактор, влияющий на ценообразование в рыночной экономике. Когда объем предложения и спроса сбалансированы, то рыночная цена как правило отражает затраты производства на оцениваемую собственность. Если рыночные цены больше затрат на производство, то объем предложения будет расти, пока не наступит равновесие. Если рыночные цены ниже затрат, то объем предложения будет падать. Взаимодействие спроса и предложения формирует рыночные цены на собственность.