Банкротство и оздоровление финансового состояния предприятия

     Немудрено, что количество дел о несостоятельности пошло по нарастающей. Самые громкие скандалы приходятся именно на период 1999-2000гг., когда наши ведущие компании по темпам консолидации капитала и собственности обогнали крупные западные корпорации.

     Лишь  с принятием третьего закона ситуация претерпела существенные изменения. Количество дел в судопроизводстве сократилось в 1,1 раза — со 104 тыс. на конец 2002 г. до 62 тыс. на конец 2003 г., в т.ч. по «отсутствующим должникам». Рассмотрим в чем состоит суть этого закона.

     Основными процедурами несостоятельности  являются: наблюдение, внешнее управление, финансовое оздоровление, конкурсное производство и ликвидация (рис. 2). Более  того, существует мировое соглашение, которое может быть заключено  между предприятием-должником и его кредиторами. В российской практике самым большим спросом пользуются: конкурсное производство, внешнее управление и добровольная ликвидация юридического лица.

     Методы  банкротства юридического лица:

       Наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов^5.

      Внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности.  Раньше срок внешнего управления был не более 12 месяцев, то теперь этот процесс может идти даже 10 лет. Дело в том, что года недостаточно чтобы завершить процедуру, рассчитавшись со всеми кредиторами без продажи имущества⁶.

    

Рис. 2. Банкротство  юридического лица.

     Основная  цель внешнего управления — восстановление платежеспособности предприятия-должника и удовлетворение всех требований кредиторов. Все активы и имущество оказываются в распоряжении внешнего управляющего. Наиболее крупные сделки утверждаются комитетом кредиторов, перед которым управляющий должен отчитываться.

      Конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. Основная цель конкурсного производства— продажа имущества предприятия-должника и удовлетворение требований кредиторов⁷.

     Ликвидация юридического лица осуществляется после окончания конкурсного производства, утверждения отчета конкурсного управляющего и вынесения решения арбитражным судом. Конкурсный управляющий представляет определение суда в орган, в котором было зарегистрировано предприятие-должник. В Единый государственный реестр юридических лиц вносится запись о ликвидации предприятия-должника.

     Мировое соглашение - процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами⁸.

     Финансовое  оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.

       Однако данная процедура оказалась малоэффективной. Основная причина состоит в том, что в Налоговом кодексе отсутствуют нормы о реструктуризации фискальной задолженности. Но зато появились новые тенденции, а именно  использование механизмов несостоятельности в криминальных целях: перед процессом банкротства предприятия преднамеренно выводят все ликвидные активы с последующим списанием накопленных долгов.

     Результат поиска предприятий, которые прошли процедуру финансового оздоровления за последние годы удивил: всего за период  с 2004 по 2008 на всей территории РФ было зафиксировано 40 случаев финансового оздоровления.

     Из  них: 2008 год – 8 организаций;

     2007 год – 18 организаций;

     2006 год – 6 организаций;

     2005 год – 5 организаций;

     2004 год – 3 организации.

     До  настоящего времени государственные органы так и не нашли эффективных методов противостояния негативным явлениям. В определенной степени даже усилились коррупционные моменты. Полномочия чиновников расширились по сравнению с прежним законодательством. Обжалование решений суда не защищает собственника от разграбления активов, поскольку эти процессы не совпадают во времени.

  1.3.  Зарубежный опыт несостоятельности (банкротства).

         В настоящее время реабилитационные процедуры являются главным механизмом всех правовых систем развитых стран, связанных с банкротством.

     Во  многих странах руководители компании-должника активно используют право подачи заявления в суд. Это возможно, так как законы о банкротстве  строятся таким образом, чтобы была начата процедура  в отношении него.

     Великобритания. Английское право существенно повлияло на многие правовые системы (особенно США, Канады, Австралии). В 1543 году в Великобритании был принят первый закон о банкротстве. В наши дни действует Insolvency Act, принятый в 1986г., который ориентируется на защиту интересов кредиторов.⁹

     В английском законодательстве термин «банкротство» больше применим к физическим лицам, а «несостоятельность» используется, если речь идет о юридических лицах, хотя процедуры банкротства схожи.¹⁰ Если компания не может заплатить по долгам или покрыть их своими активами, она становится несостоятельной. Должник может заручиться добровольным согласием компании Company Voluntary Agreement (CVA) на соответствующие процедуры или получить административный приказ на оздоровление.

     В варианте с CVA правление продолжает руководить ежедневными    деловыми операциями. В случае административного  приказа управлять компанией  будет администратор, назначенный  судом.¹¹ Иногда компания успешно разрабатывает план по восстановлению прибыльности, но, в конце концов, вынуждена ликвидироваться.

     В случае административного приказа  суд назначает администратора –  лицензированного практика по несостоятельности (insolvency practitioner - IP) для представления  интересов кредиторов и пайщиков. Под его руководством компания может вновь стать прибыльной и даже впоследствии вернуться  под контроль дольщиков и директоров. Компания разрабатывает и предоставляет предложение кредиторам. Обычно в административном приказе содержится одна или несколько задач:

• выживание компании;
• утверждение одобрения от CVA;
• санкционирование компромиссов между компанией и третьим лицом;
• более выгодная реализация активов компании, чем при ее закрытии.

     Практик по несостоятельности направляет извещение  всем кредиторам о собрании вместе с копией с предложением их рассмотрения. Собрание кредиторов проводит голосование по этому предложению. Количество голосов каждого кредитора прямо пропорционально его долгу. Кредиторы могут также внести изменения в предложения. А Администратору для этого понадобится утверждение собрания кредиторов. В дополнение к ним формируется комитет кредиторов. Цель его только наблюдать за администрацией. Таким образом, комитет кредиторов выполняет роль советника. После утверждения плана (предложения) собранием кредиторов он должен быть утвержден судом. Однако, даже если кредиторы проголосуют против плана, суд может не принять это во внимание и издать любой приказ (ордер, распоряжение), какой считает нужным.

     Если CVA утверждено собранием кредиторов или судом, оно становится обязательным для всех кредиторов, которым было послано извещение. Кредиторы имеют право участвовать в голосовании независимо от того, решат ли они в действительности голосовать или только присутствовать на собрании, т.е. после утверждения CVA кредиторы не смогут предпринять альтернативные действия для покрытия своих долгов в полном объеме. Даже если кредитор голосует против предложения, но оно принимается большинством голосов (от 75 % всех кредиторов), несогласный будет вынужден подчиниться условиям CVA.

     CVA не может лишить обеспеченных (гарантированных) кредиторов их обеспечения (залога) без их согласия. Некоторые компании настолько глубоко влезают в долги, что не в состоянии продолжать свои деловые операции ни при каких обстоятельствах. Для них больше подходит вариант добровольного ликвидирования, либо быть ликвидированными.

     Если  компания ликвидируется вследствие вышеуказанных действий, она должна прекратить все операции и полностью выйти из бизнеса.

     Главные цели законов о банкротстве следующие:

• дать честному должнику возможность «начать сначала», освободив его от самых больших долгов;
• выплатить кредиторам в порядке очередности долги из имеющихся в наличии должника средств.

     Для спасения компании необходимо чтобы она могла опять стать жизнеспособной.

     Каким образом кредиторы получат свои деньги, и как определяется первоочередность выплаты долгов, определяется законом.

     Во  всех случаях суд назначает доверенное лицо, чья главная обязанность - продать недвижимость (активы) компании и распределить деньги между кредиторами.. В процедуре банкротства это либо официальный ресивер (receiver), назначенный Госсекретарем, или Практик по несостоятельности (IP), назначенный судом.

     В дополнение к этому, доверенное лицо изучит характер долга и определит, нет ли здесь криминального правонарушения, а также известит кредиторов, сколько денег будет распределено между ними. Затем кредиторы должны будут предъявить формальные иски. Из всех наличных денег в первую очередь оплачиваются расходы на процедуру банкротства. Расходы включают вознаграждение (гонорар), которое официальный ресивер или Практик по несостоятельности назначают за администрирование дела.

     В Великобритании все решения о банкротстве принимаются Судом. Окончательное решение выносится по всем статьям судебного разбирательства и определяет права и обязанности каждой из сторон, в нем участвующей.

     Решения по уголовным делам принимаются  государством. Ответчикам могут приказать заплатить штраф, они могут быть поставлены на испытательный срок или заключены в тюрьму и, одновременно, на компанию будет наложен ордер о банкротстве.

     Приведение в исполнение решения предоставляется сторонам, участвующим в судебном процессе. Ко многим компаниям применяют принудительные меры.           

            

                   Total Liquidations – общее количество банкротств

                   Compulsory Liquidations – количество принудительных банкротств

                   Creditors Voluntary Liquidations - добровольная ликвидация в интересах кредиторов

Рис. 3. Количество банкротств в Великобритании (поквартально)¹²

     Франция. Во Франции действует закон 85-98 о восстановлении предприятий и ликвидации их имущества в судебном порядке¹³, а также Закон 85-99 о конкурсных управляющих ликвидаторах и экспертах по определению состояния предприятия.¹⁴ В тандеме эти два закона создают систему норм ориентированную на реабилитацию предприятия должника. Это также проявляется в том, что целями законодательства о несостоятельности являются: сохранение рабочих мест, действующих предприятий и на последнем месте удовлетворение требований кредиторов.

     Во  Франции существуют такие профессии, как судебный администратор, уполномоченный ликвидатор и судебный уполномоченный. Разница состоит в том, что администраторы осуществляют процедуры финансового оздоровления, а ликвидаторы – процедуры банкротства. Судебный уполномоченный, в свою очередь, регулирует их деятельность и ход выполнения всей процедуры. Также он участвует в разработке плана финансовой реабилитации должника.

     Во  Франции существует специальный орган – Национальная комиссия администраторов, в его состав входят одиннадцать членов (ученые, судьи высшей квалификации и администраторы с хорошей репутацией). В функции этого органа входит составление «списка Национальных администраторов», исходя из которого суд назначает управляющего.

     Уполномоченный  ликвидатор должен выбираться из списка ликвидаторов (судебных уполномоченных по ликвидации предприятий или уполномоченных ликвидаторов). Список составляется комиссией, подчиняющейся апелляционному суду, в юрисдикции которого находится деятельность ликвидатора.