Антикризисное управление на предприятии

      Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования вырос на 0,25 пунктов и составил на конец 2004г. -0,17, что значительно ниже нормативного ограничения, равного приблизительно единице, поэтому сумму собственных оборотных средств можно считать недостаточной.

      Высокая доля и значительный рост дебиторской задолженности в структуре актива баланса оказывает негативное влияние как на уровень отдельных показателей, так и в целом на эффективность хозяйственной детальности организации.

      Таким образом, проведенный анализ финансовой устойчивости говорить о слабой финансовой устойчивости и стабильности в работе строительной  организации. Предприятия не имеет возможности в любой момент рассчитаться по своим обязательствам.

 

2.3. Оценка ликвидности и платежеспособности СУ-151 

      В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

      Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита [29, c.153].

      Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

      Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой.

      Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

      Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Прибыль -- долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.

      Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы (рис. 2.6) [50, c.176]:

        
 

        
 

 
 
 

Рис. 2.6. Приемы проведения оценки платежеспособности

и ликвидности предприятия 

      При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.

      Главная задача оценки ликвидности баланса -- определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

      Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются (рис. 6) по следующим признакам [9, c.247]:

      1, по степени убывания ликвидности (актив);

      2, по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

      Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

      Al -- наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 270).

      А2 -- быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы, товары, отгруженные выполненные работы, оказанные услуги, налоги по приобретенным ценностям (стр. 220 + стр. 240 +стр. 250 + стр. 280).

      A3 -- медленнореализуемые активы. К ним относятся запасы и затраты, готовая продукция и товары, расходы будущих периодов (стр.  210 + стр. 240 + стр. 620).

      А4 -- труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 110 + стр. 120 + стр.130 + стр. 140+ стр. 150).

      Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

      П1 -- наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие виды обязательств» (стр. 730 + стр. 7400).

      П2 -- краткосрочные пассивы, т.е. краткосрочные кредиты банков (стр. 710)

      ПЗ -- долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 720).

      П4 -- постоянные пассивы (стр.590 + стр.690 - стр.620).

      При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (рис. 2.7) [29, c.181].

    Сравнение 

                                                       Высокая                    Высокая

    

      
 

    

    

         Степень                                                                                               Степень

         ликвидности                                                                                       срочности 

      

      

      
 

                                                       Низкая                    Низкая  

Рис. 2. 7. Группировка статей актива и пассива для анализа

ликвидности баланса

      Условия абсолютной ликвидности баланса [50, c.201]:

Al

П1;

А2

П2;

A3

ПЗ;

А4

П4.

      Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

      Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

      Сопоставление А1-П1 и А2-П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение A3-ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность [41, c.62].

      Анализ ликвидности баланса проводится с помощью Приложения 8, по данным которой можно сделать вывод, что баланс предприятия соответствует не всем критериям абсолютной ликвидности. Наиболее срочные и постоянные пассивы не покрываются ни на начало года, ни на конец. Т.е. соотношение Al П1 не выполняется (наиболее ликвидные активы значительно меньше, чем наиболее срочные обязательства строительного управления)  Предприятие полностью на начало и конец года покрывает свои обязательства только по краткосрочным и долгосрочным пассивам, т.к. они равны нулю. Однако имеющейся платежный излишек вряд ли может быть реально направлен на погашение наиболее срочных обязательств организации, так как запасы имеют низкую ликвидность. В целом можно сделать вывод о том, что СУ №151 находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность ее низкая.

      Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (Приложение 9).

      Цель расчета -- оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

      Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности: абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности следуют краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы и затраты. Поэтому для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия применяют показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

      Главное достоинство показателей -- простота и наглядность -- может обернуться существенным недостатком - неточностью выводов. Поэтому следует осторожно подходить к оценке платежеспособности предприятия этим методом (табл. 2.14).

      Таблица 2.14

Расчет и анализ коэффициентов ликвидности

 

      Таким образом, анализ коэффициентов ликвидности показывает, что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении. Коэффициенты характеризуют недостаточную платежеспособность и ликвидность, оптимальному значению не соответствует коэффициент текущей ликвидности - оборотных средств недостаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства.

      Следует обратить внимание на низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности. Это указывает на большую дебиторскую задолженность и снижение платежеспособности предприятия, а также о недостатке наличных денежных средств для погашения обязательств.

      Таким образом, проведенный анализ ликвидности баланса и предприятия показал, что СУ №151 ОАО «СМТ №30» не в состоянии оперативно рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам, и предприятии является не ликвидным.

      Подводя итог главе, отметим, что СУ №151 ОАО «СМТ №30» по итогам отчётного периода получило чистую прибыль в размере 57 млн. руб., объём выполненных строительно-монтажных работ по генподряду составил 10491328 тыс. руб., а собственными силами - 5246658 тыс. руб.

       При этом основная деятельность предприятия прибыльна, но на чистую прибыль негативно влияют внереализационные и операционные операций, которые «съедают» прибыль от основной деятельности, или снижают ее почти на половину.