Автор: Пользователь скрыл имя, 24 Декабря 2012 в 21:58, дипломная работа
Целью дипломной работы является анализ действующего законодательства и разработка предложений по совершенствованию методов и принципов регулирования деятельности инсайдеров на российском рынке ценных бумаг, направленного на повышение эффективности предпринимательства в этой сфере и экономики России в целом.
СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ.................................................................................................3
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………..........…….....................………...4
ГЛАВА 1. ИССЛЕДОВАНИЕ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНСАЙДЕРОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ .................................................….…..9
Роль инсайдеров в предпринимательской деятельности
на российском рынке ценных бумаг........................................................................9
1.2. Государственное регулирование деятельности инсайдеров..................................26
ГЛАВА 2. ПРОБЛЕМЫ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНСАЙДЕРОВ С УЧЁТОМ МЕЖДУНАРОДНОГО ОПЫТА......................................................................................37
2.1. Опыт регулирования деятельности инсайдеров в зарубежных странах ..............37
2.2. Формирование методов и принципов регулирования деятельности
инсайдеров на российском рынке ценных бумаг...........................................................69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………....……………………………………………...............…...77
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………....................………...................80
ПРИЛОЖЕНИЯ
ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
ИНСТИТУТ ПРАВА, ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ
СПЕЦИАЛЬНОСТЬ «ЮРИСПРУДЕНЦИЯ»
КАФЕДРА АДМИНИСТРАТИВНОГО ПРАВА
Допущено к защите в ГАК
Зав.кафедрой административного и финансового права
доктор юрид. наук, профессор
_________________ В.Е.Севрюгин
«____»___________ 2011 г.
ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
ПРОТИВОДЕЙСТВИЕ ИНСАЙДЕРСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КАК МЕТОД УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Выполнил
студент 4 курса
дневного отделения
Научный руководитель
канд. юрид. наук, доцент
Рецензент
И.о. начальника ОРЧ по борьбе с коррупцией
УМВД России по Тюменской области
капитан милиции М. И. Хмелёв
г. Тюмень, 2011
СОДЕРЖАНИЕ
СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ.............
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………….....
ГЛАВА 1. ИССЛЕДОВАНИЕ СОВРЕМЕННОГО
СОСТОЯНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНСАЙДЕРОВ НА
РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ ..............................
1.2. Государственное регулирование
деятельности инсайдеров....................
ГЛАВА 2. ПРОБЛЕМЫ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ИНСАЙДЕРОВ С УЧЁТОМ МЕЖДУНАРОДНОГО ОПЫТА.........................
2.1. Опыт регулирования деятельности инсайдеров в зарубежных странах ..............37
2.2. Формирование методов
и принципов регулирования
инсайдеров на российском
рынке ценных бумаг.........................
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………....……………………………
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……….................
ПРИЛОЖЕНИЯ
АУВЕР - Ассоциация участников вексельного рынка
ГК РФ – Гражданский кодекс Российской Федерации
КоАП - Кодекс об административных правонарушений
ЕС – Страны Европейского Союза
НАУФОР - Национальная ассоциация участников фондового рынка
НФА - Национальная фьючерсная ассоциация
ПАРТАД - Профессиональная Ассоциация Регистраторов.
РЦБ - Рынок ценных бумаг
РФ - Российская Федерация
США - Соединённые штаты Америки
СНГ – Страны Независимых Государств
ФАС России – Федеральная антимонопольная служба
ФССН России – Федеральная служба страхового надзора
ФСФР РФ – Федеральная служба по финансовым рынкам
ЦБ – Ценные бумаги
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Следует с самого начала пояснить, что инсайдер (англ. insider) — член какой-либо группы людей, имеющей доступ к информации, недоступной широкой публике и имеющий возможность использовать её в корыстных или иных личных интересах, что может нанести и реально наносит ущерб (вред) другим субъектам.
Значение информации в жизни человека сегодня сложно переоценить. Деятельность по получению и обработке информации занимает довольно много времени в том смысле, что невольно человек соприкасается с огромным числом источников информации, и является, соответственно, частью глобального информационного обмена.
В стране, как и во всем
мире, происходит постепенное становление
информационного общества, экономической
основой которого является создание
и совершенствование
В целом информация пронизывает все сферы жизни общества, создавая новую основу развития экономики, культуры и вообще новую характеристику социума.1
Важно также подчеркнуть связь процессов информатизации общества с его историческим развитием. Как отмечают специалисты в области информационных проблем, информатизация жизни способствует зарождению и укреплению основ прогрессивного современного этапа общественного развития - гражданского общества. В литературе отражается позиция, определяющая информационное общество «как новый исторический этап развития гражданского общества».
Анализ структуры экономики и производства позволяет отметить в условиях информационных процессов последовательное возрастание значения и роли юридических лиц, являющихся субъектами малого и среднего предпринимательства, которое по оценкам экономистов вносит во всех странах заметный вклад в общий объем общественного производства.
Предпринимательство, кроме
того, превращает граждан в реальных
собственников, составляющих прослойку
экономически суверенных и независимых
субъектов складывающегося
Именно с развитием
правового регулирования
В настоящее время субъекты
предпринимательской
Рынок ценных бумаг представляет собой один из наиболее динамично развивающихся сегментов мировой и российской экономики. Он является сферой активной деятельности предпринимательских структур. Отличительные характеристики предпринимательства – риск и доходность проявляются здесь особенно ярко. Важным является также то, что значительное число субъектов, осуществляющих свою деятельность на этом рынке, относятся к небольшим организациям.
Инсайдерская деятельность важный атрибут рынка ценных бумаг. Нарушая естественные процессы ценообразования, эта деятельность наносит ущерб как отдельным субъектам, оперирующим на рынке, так и рынку капитала в целом. Государства с развитой рыночной экономикой, где история рынков ценных бумаг насчитывает десятилетия, создали эффективную защиту от деятельности инсайдеров. Она основана на развитой законодательной базе, постоянном мониторинге заключаемых сделок, гражданско-правовом и уголовном преследовании выявленных инсайдеров, компенсации ущерба, нанесённого их деятельности.
Проведённые мной исследования показали: на российском рынке ценных бумаг появляются отдельные элементы регулирования деятельности инсайдеров. Однако целостной и эффективной системы противодействия не созданы. Поэтому эта деятельность осуществляется почти беспрепятственно, что наносит существенный ущерб, как отдельным субъектам, так и всему рынку, а также экономики России в целом.
Вышеизложенное определило актуальность дипломного исследования.
Целью дипломной работы является анализ действующего законодательства и разработка предложений по совершенствованию методов и принципов регулирования деятельности инсайдеров на российском рынке ценных бумаг, направленного на повышение эффективности предпринимательства в этой сфере и экономики России в целом.
Для создания действенной
системы регулирования
Особую роль в регулировании деятельности инсайдеров играет государство. Именно оно создаёт законодательную основу преследования инсайдеров. В первую очередь, государственные органы управления рынком ценных бумаг осуществляет мониторинг сделок с целью выявления инсайдерской торговли. Как мне представляется, государственные органы в лице Федеральной комиссии по финансовым рынкам должно положить начало пресечению деятельности инсайдеров на российском рынке ценных бумаг. Поэтому особое внимание в дипломной работе уделяется методам государственного регулирования в этой сфере.
Другим важным направлением дипломного исследования, неразрывно связано с первым и вытекающим из него, является разработка методов оценки и ущерба, наносимого деятельностью инсайдеров. Эта проблема является недостаточно исследованной не только в России, но и для всего международного рынка ценных бумаг. Нанесение ущерба является причинной запрета и преследования деятельности инсайдеров по всему миру. Решение этой проблемы для российского рынка ценных бумаг, ускорит создание системы противодействия инсайдерам. Величину ущерба также необходимо знать для соразмерного наказания инсайдеров и компенсации потерь пострадавшим предпринимателям. Именно это должно привести к росту экономической эффективности предпринимательской деятельности ценных бумаг, формированию и развитию благоприятной предпринимательской сферы.
С учётом указанного выше, определён круг задач дипломного исследования. Он включает:
В качестве объекта дипломного исследования является совокупность общественных отношений в сфере деятельности инсайдеров на рынке ценных бумаг.
Предметом исследования являются нормативные и организационные основы противодействия злоупотреблениям в сфере распространения инсайдерской информации на рынке ценных бумаг, методы государственного регулирования этой деятельности в Российской Федерации, публикации и другие работы, предложения и суждения специалистов в данной сфере деятельности, профессиональны и иных участников рынка ценных бумаг и других заинтересованных лиц, судебная и правоохранительная практика, статистическая отчетность, социологические исследования, результаты опросов и рассмотрения обращений граждан, другие сведения и материалы.
Теоретической основой проведённых исследований явились труды российских и зарубежных исследователей рынка ценных бумаг, а также деятельности инсайдеров на этом рынке.
Методологической основой проведённого исследования стал широко распространённый в мировой науке и практике метод диалектической внутрисистемной и межсистемной взаимообусловленности и взаимосвязи различных элементов объекта исследования, а также общенаучные методы системного, функционального, структурного и математического анализа и другие частнонаучные методы. Метод сравнительного правоведения способствовал выявлению однородных свойств в финансовом и ином государственном администрировании и управлении в сфере обращения ценных бумаг и противодействия инсайдерским злоупотреблениям, а также в аналогичной деятельности зарубежных стран, что позволило полнее проанализировать и описать присущие им общие черты и закономерности.