Сравнительная оценка лизинговых операций и кредитной сделки

Схема отношений, возникающих  в процессе исполнения договора сублизинга, состоит в том, что лицо, осуществляющее сублизинг, заключает два договора - договор лизинга с лизингодателем и договор сублизинга с новым лизингополучателем, являясь, таким образом, одновременно лизингополучателем предмета лизинга по договору лизинга и лизингодателем того же предмета по договору сублизинга [5].

лизинг финансовый оперативный  оборудование

1.2 Схемы лизинговых операций  и методы их анализа 

Осуществлению лизинговой сделки предшествует получение заявки от предприятия  на какое-либо оборудование. Обычно потенциальный (будущий) арендатор обращается с  этой заявкой к своему банку, а  последний уже предлагает осуществить  договор специализированной компании; в то же время, конечно, не исключено  и обращение арендатора напрямую к лизинговой компании с предложением заключить лизинговый контракт. При положительном ответе данный контракт заключается между лизингодателем (в зависимости от конкретной ситуации - банком или лизинговой фирмой) и лизингополучателем практически одновременно с оформлением приобретения товара лизингодателем у поставщика.

Приобретение машин, приборов, оборудования и других материальных ценностей, являющихся предметом лизингового  контракта, производится по поручению  клиента лизингодателем посредством  заключения контракта купли-продажи. В соответствии с заключенными контрактами  владельцем лизингового товара, сохраняющим  право собственности и учитывающим  его на своем балансе, является лизингодатель; получателем же товара по сделке является лизингополучатель, который собственником  не является, но практически принимает  на себя многие его обязанности.

Поставка товара осуществляется продавцом (поставщиком) в соответствии с условиями договора с предварительным  предупреждением арендатора о предстоящей  поставке.

Приемка товара осуществляется подписанием протокола приемки, в котором обязательно принимает  участие поставщик и лизингополучатель. Поставщик этим документом подтверждает выполнение своих обязательств перед  лизингодателем (по договору купли-продажи) и может претендовать на оплату поставленного  товара. В случае обнаружения отдельных  недостатков, не вызывающих, однако, существенного  нарушения функционирования товара (объекта сделки), поставщик обязуется  устранить указанные недостатки в согласованный с лизингополучателем срок. При ненадлежащей поставке поставщик  несет ответственность непосредственно  перед лизингополучателем, освобождая лизингодателя от претензий последнего.

Лизингополучатель удостоверяет протоколом приемки надлежащую поставку объекта сделки, подтверждает достижение оговоренных показателей в эксплуатации, а также признает действительность всех договоренностей, указанных в  контракте по лизингу, и обязуется  произвести в установленное время  первый лизинговый взнос.

В случае отсутствия представителя  лизингодателя лизингополучатель  в протоколе о приемке заявляет о принятии на себя прав и обязанностей лизингодателя в отношении поставщика, включая проверку состояния объекта, обязанность рекламации, отказываясь от их предъявления непосредственно лизингодателю. Вместе с тем возможно и присутствие лизингодателя (покупателя товара по сделке) при его приемке (это может быть желательно, если лизинговый товар не является новым). В этом случае лизингодатель принимает все документы и, подписывая протокол приемки, берет на себя право собственности на объект лизинговой сделки.

Обычно лизинговая фирма  получает кредит у банка, принимающего самое активное участие в ее создании и имеющего солидный пакет ее акций (вплоть до контрольного). Основанием для расчетов между поставщиком и лизингодателем является получение последним комплекта документов, оформляемых и подписываемых в процессе приемки товара. Оплата может производиться следующими способами: 100% оплата по подписании протокола приемки; первоначальный аванс (предоплата) в определенном размере от покупной цены, выплачиваемый после получения от продавца подтверждения согласия на сделку, и окончательный расчет после ее исполнения. При этом покупатель (лизингодатель) может оформить банковскую гарантию возврата аванса, застраховавшись на случай срыва сделки. Платежи в пользу лизингодателя являются основой возвратности полученного материального кредита; в них заложено погашение стоимости взятого в аренду оборудования и оплата процентов, а также некоторые другие расходы. При этом возможен вариант, когда в качестве оплаты осуществляется поставка продукции, произведенной с помощью арендуемых средств (компенсационный лизинг).

В банковской практике лизинговые фирмы, как правило, считаются надежными  плательщиками и имеют льготные условия кредитования. По окончании  срока контракта арендуемое имущество  может быть возвращено лизинговой компании, либо выкуплено по остаточной стоимости, либо контракт может быть продлен  на новый срок. Из сказанного очевидна специфика лизинга, заключающаяся  в его двойственной природе: с  одной стороны, он сохраняет черты  кредита (срочность, возвратность, платность), но с другой стороны является своеобразной инвестицией капитала, поскольку  объект ссуды выступает в форме  материального имущества.

При осуществлении лизинговых операций наиболее сложным моментом является определение суммы лизинговых (арендных) платежей, причитающихся  лизингодателю. При краткосрочной  и среднесрочной аренде сумма  арендных выплат в значительной мере определяется конъюнктурой рынка арендуемых товаров. При долгосрочной аренде (лизинге) в основу расчета лизинговых платежей закладываются методически обоснованные расчеты, что связано со значительной стоимостью объекта сделки и продолжительным  сроком лизингового контракта. Многие экономисты в этой связи отмечают, что, несмотря на имеющиеся сходства между лизингом и кредитованием, разработка условий лизинга и  документальное оформление его являются более сложным делом и требуют  специальной подготовки и опыта. В состав любого лизингового платежа  входят следующие основные элементы: амортизация: плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления  сделки; лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые  им услуги (1-3%); рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных  рисков, которые несет лизингодатель.

Для расчета и анализа  суммы арендных платежей по финансовому  лизингу используют формулу аннуитетов (ежегодных платежей по займу):

(1)

где Р - сумма арендных платежей,

А - сумма амортизации,

П - срок контракта,

И - лизинговый процент,

Т - периодичность арендных платежей.

Для определения суммы  платежа, скорректированного на величину выбранной предприятием остаточной стоимости, используется формула дисконтного  множителя (первый поправочный коэффициент):

(2)

где ОС - остаточная стоимость (5 %).

Внесение первого арендного  платежа возможно осуществить авансом (в момент подписания протокола о приемке подъемника), то есть не в конце, а в начале процентного периода. В связи с этим необходимо внести еще один корректив (второй поправочный коэффициент):

(3)

Таким образом, проведенное  в первой главе работы исследование, позволяет сделать следующие  выводы.

Лизинг - сделка, при которой  лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить такое имущество  лизингополучателю за плату во временное  владение и пользование для предпринимательских  целей. Лизинг выражает комплекс имущественных  и денежных отношений, складывающихся между участниками лизинговой операции. Лизинг как экономическо-правовая категория  представляет собой особый вид предпринимательства  в области инвестиционной деятельности.

Преимуществами лизинговых сделок, являются: снижение потребности  в собственном стартовом капитале; простота получения имущества по лизингу (лизинговое имущество выступает  в качестве залога); возможность  выработать удобную схему выплат лизинговых платежей; более длительный срок, чем по кредитному договору; уменьшение риска морального и физического  износа и устаревания имущества  для лизингополучателя; снижение налогооблагаемой прибыли, так как лизинговые платежи  полностью относятся на себестоимость, а также возможность применения ускоренной амортизации с коэффициентом 3.

В лизинге заинтересованы все участники сделки: производитель  получает новые каналы сбыта, пользователь имеет возможность приобрести оборудование без первоначальных финансовых затрат, лизинговая компания становится финансовым звеном между производителем и потребителем, получая за это прибыль. В выигрыше остается также и государство - возрождается производство, увеличиваются налоговые  поступления в бюджет, уменьшается  социальное напряжение за счет создания новых рабочих мест.

2. Анализ лизинговых операций  в ООО «Евростиль»

2.1 Технико-экономическая  характеристика ООО «Евростиль»

ООО «Евростиль» образовано 4 ноября 1998 г. Целями создания «Евростиль» являются: получение прибыли; наиболее полное удовлетворение потребности юридических и физических лиц в определённой продукции и в оказании определённого ряда услуг; создание дополнительных рабочих мест.

ООО «Евростиль» является юридическим лицом по российскому законодательству, имеет самостоятельный баланс и действует на основе полного хозрасчёта, самоокупаемости, самофинансировании, имеет свой расчётный счёт в банке. Являясь хозяйственным обществом, ООО «Евростиль» имеет уставной капитал, который разделён на определённые доли участников; которые не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесённых ими вкладов. Общество обладает обособленным имуществом, может от своего имени приобретать имущественные и неимущественные права и обязанности, быть истцом и ответчиком в арбитражном суде, осуществлять сделки, соответствующие его деятельности.

Предметом деятельности ООО «Евростиль» является изготовление деталей из пластика для автомобилей марки «ВАЗ» - каркасы панелей приборов; бамперы; заглушки бампера; щитки панелей приборов; туннели пола и др.

ООО «Евростиль» представляет собой единый производственно-хозяйственный комплекс взаимосвязанных структурных подразделений (рисунок 2.1). Для данного предприятия характерна линейно-функциональная структура управления, которая обеспечивает такое разделение управленческого труда, при котором линейные звенья управления призваны командовать, а функциональные - консультировать линейных руководителей в подготовке и принятии решений по выполнению конкретных функций. В то же время данная структура управления характеризуется как негибкая, приспособленная для решения внутренних задач, а не внешних.

Рис. 2.1. Система управления ООО «Евростиль»

Директор руководит всеми  видами деятельности предприятия, организует работу и эффективное взаимодействие производственных единиц, работу цехов  и других структурных подразделений, направляет их деятельность на достижение высоких темпов развития и совершенствования  производства в целях наиболее полного  удовлетворения потребностей покупателей  и заказчиков в соответствующих  видах продукции, эффективности  производства и качества продукции. Директор предприятия принимает  меры по обеспечению предприятия  квалифицированными кадрами, по наилучшему использованию знаний и опыта  работников, созданию безопасных и  благоприятных условий их труда, соблюдению требований законодательства об охране окружающей среды; поручает, в пределах предоставленных ему  прав, отдельные производственно-хозяйственные  функции заместителям директора, руководителям  производственных единиц, функциональных и производственных подразделений  предприятия.

Главный бухгалтер осуществляет организацию бухгалтерского учета  хозяйственно-финансовой деятельности предприятия и контроль за экономным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов; обеспечивает рациональную организацию учета и отчетности на предприятии и в его подразделениях на основе прогрессивных форм и методов бухгалтерского учета и контроль; руководит работниками бухгалтерии.

Начальники цехов осуществляют руководство производственно-хозяйственной  деятельностью цеха (участка); обеспечивают выполнение плановых заданий, ритмичный  выпуск продукции высокого качества, эффективное использование основных и оборотных фондов. Начальники цехов  также проводят первичный и повторный  инструктаж на рабочем месте; представляют положения о поощрении отличившихся работников, наложении дисциплинарных взысканий на нарушителей производственной и трудовой дисциплины, применении при необходимости мер материального  воздействия.

Показатели финансово-хозяйственной  деятельности ООО «Евростиль» представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Показатели финансово-хозяйственной  деятельности ООО «Евростиль» за период 2008-2010 гг.