Система управления денежными потоками предприятия

    

3. Основы  анализа денежных потоков

    Основными составляющими системы управления денежными потоками на предприятии  являются: учет движения денежных средств; анализ их потоков; составление бюджета  денежных средств.

    Данная  система управления предусматривает  анализ движения  денежных средств  на основе формы № 4 «Отчет о движении денежных средств». Это позволяет  не только проконтролировать текущую  платежеспособность предприятия, но и  принимать оперативные решения  по управлению денежными потоками, выявлять причины изменения между  финансовыми результатами и денежными  средствами.

    Основная  задача анализа денежных потоков  – выявление уровня достаточности  формирования денежных средств, эффективности  их использования в процессе осуществления  хозяйственной деятельности предприятия, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков  предприятия по объему и во времени.

    Недостаточность денежных средств при организации  или расширении производства может  привести к значительным потерям: прибыли, конкурентоспособности, снижения или  потери доли фирмы на рынке и т.д [4, с. 208-209].

    Анализ  денежных потоков проводиться в  целом по предприятию, а также в разрезе основных видов его хозяйственной деятельности, по отдельным структурным подразделениям («центрам ответственности») по следующим этапам:

    1-й  этап – анализ динамики объема формирования положительного финансового потока фирмы в разрезе отдельных источников.

    Сопоставляются  темпы прироста положительного финансового  потока с темпами прироста активов  фирмы, объемов производства и реализации продукции. Особое внимание при этом уделяется изучению соотношения  денежных средств, привлеченных за счет внутренних и внешних источников, выявлению степени зависимости развития фирмы от внешних источников финансирования.

    2-й  этап – анализ динамики объема формирования отрицательного финансового потока предприятия, структуры этого потока по направлениям расходования денежных средств.

    Определяются: соразмерность развития предприятия  за счет расходования денежных средств, отдельные виды его активов, обеспечивающие прирост рыночной стоимости; по каким  направлениям использовались денежные средства, привлеченные из внешних  источников; в какой мере погашалась сумма основного долга по привлеченным ранее кредитам и займам.

    3-й  этап – анализ сбалансированности положительного и отрицательного финансовых потоков по общему объему и по времени.

    Изучается динамика показателя чистого денежного  потока, являющегося важнейшим результативным показателем финансовой деятельности предприятия, а также индикатором уровня сбалансированности его финансовых потоков в целом. Определяется значимость чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, оценка факторов, влияющих на ее прирост, что в большей степени повлияло на прирост чистой прибыли: увеличение количества продукции и снижение ее себестоимости либо рост цен на продукцию, увеличение прибыли за счет внереализационных операций и т.п. Необходимо выявить степень достаточности амортизационных отчислений с позиции необходимого обновления основных средств и нематериальных активов.

    4-й  этап – анализ динамики коэффициента ликвидности денежного потока предприятия в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода.

    Коэффициент ликвидности рассчитывается по формуле:

    Клдп = ПДП : ОДП,

    где ПДП, ОДП – соответственно положительный  и отрицательный денежный поток.

    Значение  показателя отражает уровень платежеспособности и синхронности формирования различных видов денежных потоков. Для обеспечения необходимой ликвидности денежного потока этот коэффициент должен иметь значение не ниже единицы (превышение единицы будет генерировать рост остатка денежных активов на конец рассматриваемого периода, т.е. способствовать повышению коэффициента абсолютной платежеспособности предприятия).

    5-й  этап – анализ эффективности денежных потоков предприятия.

    Для оценки используются следующие показатели:

    - коэффициент соотношения чистого  денежного потока (ЧДП) предприятия  к отрицательному денежному потоку (ОДП):

    Кэф = ЧДП : ОДП

    - коэффициент реинвестирования чистого  денежного потока – отношение  части чистого денежного потока, направленного на развитие предприятия  (РЧДП), к величине чистого денежного  потока (ЧДП):

    Крдп = РЧДП : ЧДП

    Эти обобщающие показатели могут быть дополнены  рядом частных показателей –  коэффициентом рентабельности использования  среднего остатка денежных активов  в краткосрочных финансовых вложениях; коэффициентом рентабельности использования  среднего остатка накапливаемых  инвестиционных ресурсов в долгосрочных финансовых вложениях и т.п. [4, с. 209-210].

    Результаты  анализа используются для выявления  резервов оптимизации финансовых потоков  предприятия и их планирования и  контроля на предстоящий период.

    Оптимизация финансовых потоков предприятия  является одной из важнейших функций  управления денежными потоками, направленной на повышение уровня их эффективности  в планируемом периоде. Основные задачи оптимизации: выявление и  реализация резервов, позволяющих снизить  зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств; обеспечение полной сбалансированности положительных и отрицательных финансовых потоков во времени и по объемам; обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия; повышение суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия.

    Планирование  финансовых потоков предприятия  в разрезе различных их видов  носит прогнозный характер в силу неопределенности ряда его исходных предпосылок. Оно должно осуществляться с учетом различных альтернативных вариантов расчета при различных  сценариях развития исходных факторов (оптимистическом, реалистическом, пессимистическом).

    Обеспечение эффективного контроля денежных потоков  предприятия, объектом которого являются: выполнение установленных плановых заданий по формированию объема денежных средств и их расходованию по предусмотренным  направлениям; равномерность формирования денежных потоков во времени; ликвидность  денежных потоков и их эффективность. Эти показатели контролируются в  процессе мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия [4, с. 210-211].

    Цель  бюджетирования денежных средств –  расчет необходимого объема денежных средств и определение моментов, когда у предприятия ожидается  недостаток или избыток денежных средств, чтобы избежать кризисных  явлений и рационально их использовать.

    Смета ожидаемых поступлений и выплат денежных средств на определенный период называется кассовым бюджетом, который  является составной частью основного бюджета предприятия. Достоверность закладываемых в кассовый бюджет показателей существенно зависит от субъективных оценок прогнозов, например продаж, инкассации дебиторской задолженности и т.п.

    Кассовый  бюджет должен включать все денежные поступления и выплаты по каждому  виду деятельности: основной, инвестиционной, финансовой.

    Основные составляющие отчета по основной деятельности с учетом желательной динамики их изменения:

    - увеличение: счета к получению,  счета к оплате, авансы полученные, легкореализуемые ценные бумаги, налоги к уплате;

    - уменьшение: начисленные расходы,  товарно-материальные ценности;

    - амортизация.

    Результаты  планирования по основной деятельности используются при планировании инвестиций и определения источников финансирования.

    Планирование  по инвестиционной деятельности осуществляется на основе инвестиционных проектов и  программ развития предприятия. В данном разделе отчета о движении денежных средств отражаются данные о приобретении реального основного капитала (материальных активов), размер чистой суммы наличных денежных средств в результате инвестиционной деятельности.

    При планировании движения денежных средств  в результате финансовой деятельности особое внимание уделяется таким  статьям, как векселя к оплате, долгосрочная задолженность, поступления  от эмиссии обычных акций, выплаты  дивидендов.

    Прогнозируемый  кассовый бюджет позволяет:

    - получить целостное представление  о совокупной потребности в  денежных средствах;

    - принимать управленческие решения  о более рациональном использовании  ресурсов;

    - анализировать значительные отклонения  по статьям бюджета и оценивать  их влияние на финансовые показатели  деятельности предприятия;

    - своевременно определять потребность  в объеме и сроках привлечения  заемных средств.

    Недостаток  денежных средств на предприятии  приводит к сбоям в производственно-финансовом процессе, а избыток свидетельствует  о том, что руководство предприятия  не умеет выгодно размещать денежные ресурсы с целью получения  дополнительной прибыли.

    Следует помнить, что существующие инфляционные процессы с течением времени обесценивают денежные ресурсы [4, с. 225-227]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    

2. АНАЛИЗ  УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ  ПОТОКАМИ В ООО «АК»

    2.1 Экономическая характеристика ООО «АК»

         Общество с ограниченной ответственностью  «АК» создано в соответствии с Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» [9], Гражданским кодексом РФ [1] и иным действующим законодательством в 20__ году. Общество является юридическим лицом, имеет собственное имущество, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

    Общество  имеет круглую печать, содержащую его полное наименование, основной государственный регистрационный  номер и указание на его местонахождение. Юридический адрес ООО «АК»: _______.

    ООО «АК» является коммерческой организацией, основной целью деятельности которой является получение прибыли и использование ее в интересах развития производства, улучшения благосостояния общества и его участников.

    Основным  видом деятельности общества, согласно учредительных документов является сдача внаем собственных нежилых помещений.

    ООО «АК» занимается сдачей внаем собственных нежилых (офисных) помещений в Административном  здании по адресу. У Общества заключен один долгосрочный договор аренды сроком на 10 лет, и несколько краткосрочных договоров аренды. В 2008 году обществом велась деятельность по достройке и модернизации помещений.

    Уставной  капитал ООО «АК» определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы его кредиторов и составляет 10 000 рублей (десять тысяч рублей). Общество имеет единственного участника, чья доля в Уставном капитале составляет 100%.

    Общество  является малым предприятием, количество его работников составляет 4 человека.

    Отдельного  подразделения бухгалтерии общество не имеет, обязанности главного бухгалтера и кассира исполняет генеральный директор. С генеральным директором заключен трудовой договор, где оговорено совмещение должностей, а также заключен Договор о полной материальной ответственности.

    Ответственность за организацию бухгалтерского учета  в организациях, соблюдение законодательства при выполнении хозяйственных операций несёт руководитель организации.

    Принятая  организацией учетная политика [Приложение 1] утверждается приказом генерального директора, ответственного за организацию и состояние бухгалтерского учета.