Организация, оформление и учет операций банков по покупке и продаже безналичной иностранной валюты

     2) опционы.

     Форвардные (фьючерсные) сделки являются  одной  из  первых  форм  срочного контракта и представляют собой соглашение о купле или продаже заранее установленного количества валюты по оговоренного курсу на определенную дату в будущем.  Такие сделки исторически возникли как реакция на изменчивость цен.

     Форвардные сделки заключаются в межбанковской торговле иностранной валютой. Аналогичные биржевые продукты именуются фьючерсами.

     Различают два вида форвардных сделок:

          1) простая форвардная сделка;

          2) сделка «своп» (англ.  swap - мена, обмен).

     При простой форвардной сделке стороны договариваются только о предоставлении оговоренной суммы  по  установленному курсу к определенной дате. Обратная сделка заключается не одновременно. Такой вид сделок во внешней торговле  применяется  в  целях страхования от изменения валютного курса.

    Сделкой «своп»  называется  валютная сделка  между банками, представляющая собой комбинацию купли и продажи одной и той же валюты в примерно равном объеме,  но на разные  сроки.  Определенная сумма валюты  в рамках одной сделки покупается на срок и продается на кассовом рынке или наоборот. Обычно в крупных объемах сделки «своп» совершаются между центральными банками.

     Другим видом срочных валютных сделок является валютный опцион  (от лат.  optio - выбор).  Рынок валютных опционов получил широкое развитие в середине 70-х годов XX в., после введения в большинстве стран плавающих валютных курсов (1973 г.).

     Валютный опцион - это право (для покупателя) и  обязательство (для продавца)  купить  или  продать определенное количество одной валюты в обмен на другую по фиксированному курсу в заранее  согласованную дату или в течение согласованного периода времени.

     Опцион имеет силу до заранее установленной даты,  которая называется датой завершения опциона. После этой даты опцион не может быть использован.  Наиболее часто заключаются опционы двух основных типов:

     1) опцион на покупку - опцион  колл;

     2) опцион на продажу - опцион  пут.

     Покупатель опциона колл  имеет право,  но не обязанность купить валюту в течение некоторого периода по фиксированной цене.

     Продавец опциона колл обязан продать данное количество валюты по фиксированной цене в случае,  если опцион будет выполнен,  т.е. если покупатель не откажется от своего права.

     Покупатель опциона пут  имеет право, но не обязанность продать валюту в течение некоторого периода времени по фиксированной цене.

     Продавец опциона  пут  обязан купить данное количество валюты по фиксированной цене в случае выполнения опциона.

    Наряду с  двумя  основными видами опционов существует двойной опцион - опцион пут-колл,  или опцион  «стеллаж». По условиям этого опциона у его покупателя есть право либо купить,  либо продать валюту (но не купить и продать одновременно) по фиксированной цене.

     Кроме того, различают два стиля опциона:

     - европейский - означает,  что опцион  может  быть  исполнен только в фиксированную дату;

     - американский - означает, что опцион  может быть исполнен в любой  момент в пределах срока опциона.

     Опцион  имеет свой курс. Опционный курс - это цена, по которой можно купить (колл) или продать (пул) валюту. Опционный  курс называется  «ценой страйк».

     В отличие от форвардных сделок опционный контракт не является обязательным для исполнения.  Владелец опциона может выбрать  один из трех вариантов действий:

     1) исполнить опционный контракт;

     2) оставить контракт без исполнения;

     3) продать его другому лицу до  истечения срока опциона.

    Благодаря возможности маневрирования в условиях изменения валютного курса опционный контракт может быть куплен с целью получения дохода при изменении валютного курса в благоприятном направлении сверх  цены  страйк.  Но  чаще опционные контракты заключаются с целью страхования от валютного риска при неблагоприятном  движении обменного курса.  Опционами торгуют на межбанковском рынке,  а также на биржах - фондовых и товарных.

     Заключение валютных сделок связано с понятием валютного арбитража.  Под арбитражем (англ.  arbitrage) вообще понимается заключение сделок при экономически благоприятных условиях. Валютный арбитраж - это операция по покупке валюты с одновременной продажей ее в целях прибыли от разницы валютных  курсов на международных  и национальных валютных рынках. Ими могут быть валютные биржи,  а также финансовые центры,  где осуществляется торговля валютой в больших объемах.

     Основной принцип  валютного арбитража - купить валюту дешевле и продать ее дороже.  При этом арбитражер при почти нулевом  риске за счет  временного  нарушения равновесия валютных курсов получает прибыль.

     Прежде всего валютный арбитраж подразделяется на пространственный и временной.

     Пространственный арбитраж основан на разнице курсов на разных валютных рынках.  Сущность  такой  сделки заключается в следующем: арбитражер (дилер) покупает валюту по курсу спот в одном из  центров валютной  торговли,  например  на бирже,  затем делает перевод купленной валюты на другой валютный рынок,  продает  ее  по  курсу спот этого рынка и за счет этой операции получает прибыль.

     При осуществлении такой операции дилер может заключать  сразу две и более взаимно компенсирующие сделки.

     Например, дилер одного из банков в Цюрихе вступает в сделки с контрагентами из Франкфурта-на-Майне, Парижа и Лондона. Самый низкий курс продавца (курс доллара к евро) он  получает  во Франкфурте-на-Майне. Одновременно он узнает, что в Париже курс покупателя долларов за евро выше.  Тогда он  покупает  относительно дешево  доллары за евро во Франкфурте-на-Майне с тем,  чтобы продать их дороже на евро в Париже.

     Пространственный валютный арбитраж используется и в настоящее время, однако в условиях существования высокоэффективных средств связи выравнивание  рыночных  условий происходит гораздо быстрее.

     Следовательно, ценовые различия валют быстро уменьшаются и отличаются порой, только начиная с четвертого знака после запятой. Поэтому при таких условиях получение значительного дохода  требует использования в арбитражных операциях очень больших валютных ресурсов, что в определенной мере сужает  круг  участников  арбитражных операций на мировом валютном рынке. Тем не менее, российские валютные дилеры успешно проводят  арбитражные операции между различными валютными центрами России.

     В последние десятилетия пространственный валютный арбитраж на мировом валютном  рынке несколько утратил свое значение. Более широко стал использоваться временной валютный арбитраж.

     Временной арбитраж - это операция, проводимая с целью получения прибыли за счет  разницы валютных курсов в течение определенного периода времени. Простым примером временного арбитража является следующая операция: дилер покупает валюту по курсу спот и размещает ее на определенный срок на депозит. Затем по окончании срока депозита валюта продается по другому, более высокому курсу спот.

     Могут применяться и другие схемы временного валютного арбитража, в частности использование форвардного контракта.

     Использование  в арбитражных сделках двух  валют называется  простым валютным арбитражем. Однако зачастую для увеличения вероятности получения  прибыли дилеры конструируют схемы с несколькими валютами на разных рынках. Такие операции с тремя и более валютами называются  сложным арбитражем.  Он может быть использован как разновидность и пространственного, и временного арбитража.

     В зависимости от целей операции валютный арбитраж подразделяется на спекулятивный и конверсионный. Спекулятивный арбитраж преследует цель извлечь выгоду из разницы валютных курсов в связи с их колебаниями. При этом исходная и конечная валюты совпадают. Например, сделка осуществляется по схеме: евро – доллар США; доллар – евро.  Конверсионный арбитраж  преследует цель наиболее выгодно купить необходимую валюту. Фактически это использование конкурентных котировок различных банков на одном или разных валютных рынках.

     Таким образом, валютные сделки представляют собой сделки по купле-продаже иностранной валюты. Хозяйственная практика эволюционным путем выработала различные формы валютных сделок, что позволяет валютному рынку эффективно выполнять свои функции.

     Возникновение и развитие российского валютного рынка расширило сферу  валютных отношений. В настоящее время на российском валютном рынке совершаются практически все виды валютных сделок - кассовые, на срок,  арбитражные,  хотя и в меньших объемах, чем в развитых странах. По мере экономического роста в стране будет увеличиваться и объем валютных сделок.  В конечном итоге все это способствует интеграции российской экономики в мировое хозяйство.  
 

     1.3. Государственное регулирование операций по покупке и продаже иностранной валюты внутри страны 

     Контроль за использованием иностранной валюты при проведении расчетов по экспортно-импортным операциям осуществляется государственными органами, а в ряде случаев иными субъектами в рамках системы валютного контроля.

     В зависимости от форм осуществления можно выделить следующие виды валютного контроля во внешнеторговой деятельности:

1. контроль за проведением валютных операций при экспорте и импорте товара;
2. контроль за операциями по экспорту и импорту услуг, работ и объектов интеллектуальной собственности.

     В первом случае валютный контроль за проведением расчетов в иностранной валюте за импортируемые/экспортируемые товары тесно соприкасается с таможенным контролем.

     Согласно ст. 26 ТК РФ, при перемещении товаров и транспортных средств через таможенную границу Российской Федерации они подлежат таможенному контролю. Он проводится должностными лицами таможенных органов Российской Федерации путем проверки документов и сведений, необходимых для таможенных целей; таможенного досмотра (досмотра товаров и транспортных средств, личного досмотра как исключительной формы таможенного контроля); учета товаров и транспортных средств; устного опроса физических лиц и должностных лиц; проверки системы учета и отчетности; осмотра территорий и помещений складов временного хранения, таможенных складов, свободных складов; в других формах (ст. 180 ТК РФ). Следовательно, при экспорте/импорте товара одновременно реализуются две формы государственного контроля: таможенный контроль и валютный (за проведением расчетов в иностранной валюте)².

     В соответствии со ст. 199 ТК РФ³ таможенные органы осуществляют валютный контроль по двум направлениям. Первое — за перемещением лицами через таможенную границу Российской Федерации следующих объектов: национальной валюты; ценных бумаг, обязательства по которым выражены в рублях; валютных ценностей. Второе направление охватывает контроль за валютными операциями, связанными с перемещением через указанную границу товаров и транспортных средств (непосредственно связано с осуществлением резидентами внешнеторговой деятельности).

     Система таможенно-банковского контроля развивается по двум следующим направлениям:

• валютный контроль за поступлением в Россию выручки от экспорта товаров (валютный контроль экспорта);
• валютный контроль за обоснованностью платежей в иностранной валюте за импортируемые товары (валютный контроль импорта).

     Формирование системы валютного контроля за экспортными и импортными операциями проходило разрозненно во времени и без четкого нормативного закрепления механизма его реализации. Правовому регулированию валютного экспортного и импортного контроля присущи следующие общие черты⁴.

     Во-первых, валютные расчеты осуществляются в связи с внешнеторговым контрактом, объектом которого является товар. Во-вторых, в обоих случаях контроль основан на сопоставлении информации, передаваемой таможенными органами, о стоимости экспортируемого/импортируемого товара и дате его перемещения через таможенную границу Российской Федерации с информацией уполномоченных банков о размере валютных средств, отправленных или поступивших в оплату товара, и о дате их зачисления или списания. В-третьих, основными документами, используемыми в осуществлении валютного контроля при экспорте-импорте, являются внешнеторговый контракт, паспорт сделки и грузовая таможенная декларация, иные (учетная карточка валютного контроля). В-четвертых, при экспорте/импорте товаров валютный контроль тесно соприкасается с таможенным контролем, поэтому в документах Банка России и ГТК РФ присутствует термин — система таможенно-банковского валютного контроля либо таможенно-банковский контроль. В-пятых, валютный контроль за экспортом/импортом товаров осуществляется совместно уполномоченными банками и таможенными органами, которые в данных отношениях выступают в качестве агентов валютного контроля.