Оценка влияния дебиторской задолженности на формирование финансовых результатов компании

Реестр  старения представляет собой сводную  таблицу с данными об объемах  дебиторской задолженности предприятия  с разбиением по срокам возникновения  дебиторской задолженности: до 30 дн (0-30), от 30 до 60 дн. (30-60), от 60 до 90 дн (60-90) и т.д. Анализ реестра старения дебиторской задолженности дает представление о состоянии расчетов предприятия со своими потребителями и позволяет выявлять просроченную задолженность. Примерный реестр старения дебиторской задолженности приведен в таблице 2.1

Таблица 1.2

Реестр старения дебиторской  задолженности в 1-м полугодии

	на 01.01	на 01.02	на 01.03	на 01.04	на  01.05	на 01.06
Сумма дебиторской задолженности, всего	х	х	х	х	х	х
В т.ч. по срокам возникновения, дн.
"0-30"	х	х	х	х	х	х
"30-60"	х	х	х	х	х	х
"60-90"	х	х	х	х	х	х
свыше 360	х	х	х	х	х	х

 

Реестр  дебиторов позволяет разнести сумму  дебиторской задолженности по отдельным  покупателям и выделить группу важнейших  дебиторов.

Важным  расчетно-аналитическим параметром в управлении дебиторской задолженностью являются коэффициенты инкассации дебиторской задолженности. Коэффициенты инкассации определяются как процент ожидаемых денежных поступлений от продаж в соответствующем интервале времени от момента реализации.

Коэффициент инкассации текущего месяца (для дебиторской задолженности сроком "0-30") определяется как доля (или процент) поступления средств в текущем месяце в оплату продукции, отгруженной месяцем ранее:

 

К инк. (0-30) =  Оплата текущего месяца / Продажи месячной давности

 

Расчет коэффициентов инкассации по "возрастным" группам дебиторской задолженности производится по следующей общей формуле:

 

К инк. (ti - t_i+1) = Погашение ДЗ в cpoк ti - t_i+1 / Продажи t_i+1 -й давности

 

Рассчитанные средние  значения коэффициентов инкассации могут быть использованы для прогноза поступлений денежных средств в ближайшем будущем.

Используя статистику предприятия, можно рассчитать вероятность появления безнадежной дебиторской задолженности как долю (процент) непогашенных долгов к размеру дебиторской задолженности определенного вида. Чем длительнее период наблюдения и статистический ряд данных, тем точнее будет оценена вероятность безнадежных долгов. [2]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ИССЛЕДОВАНИЕ ВЛИЯНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ НА ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ КОМПАНИИИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ВЛАДИВОСТОК АВИА»

 

1. Методика анализа состояния дебиторской задолженности предприятия

Для того чтобы определить какое влияние оказывает дебиторская  задолженность на формирование финансовых результатов компании, необходимо в  первую очередь проанализировать ее состояние на текущий период.

Анализ дебиторской задолженности  предприятия, как правило, начинается с установления достоверности самой  дебиторской задолженности. Проверяются, прежде всего, расчеты с дебиторами, правильно ли отражена дебиторская  задолженность в балансе. После  этого необходимо проанализировать состав и структуру дебиторской  задолженности, дать оценку с точки  зрения её реальной стоимости, распределить дебиторскую задолженность по срокам образования, определить качество и  оборачиваемость этой задолженности.[7]

На примере компании ОАО  «Владивосток Авиа» можно раскрыть состав и структуру дебиторской задолженности, которые приводятся в таблице 2.1.

Таблица 2.1.

Анализ состава и структуры  дебиторской задолженности ОАО «Владивосток Авиа» на 2008г.

Состав дебиторской задолженности	На начало периода		На конец периода		Изменение
	Сумма	%	Сумма	%	Сумма	%
Дебиторская задолженность покупателей  и заказчиков, тыс. руб.	412 717	43,97	804 006	54,64	391 289	10,67
Дебиторская задолженность по векселям к получению, тыс. руб.	45 550	4,85	36 050	2,45	-9 500	-2,40
Дебиторская задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, тыс. руб.	-	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность по авансам  выданным, тыс. руб.	379 913	40,48	469 940	31,94	90 027	-8,54
Прочая дебиторская задолженность, тыс. руб.	100 451	10,70	161 482	10,97	61 031	0,27
Итого, тыс. руб.	938 631	100	1 471 478	100	532 847

 

Проанализировав данные таблицы 2.1 можно сделать следующие выводы: дебиторская задолженность увеличилась на 532 847 тыс. руб., или на 56,77%. Существенные изменения произошли в структуре дебиторской задолженности. Рост дебиторской задолженности связан с увеличением оборотов и внесением гарантийных депозитов по  договорам операционного лизинга и финансового лизинга. Удельный вес расчетов с покупателями и заказчиками за товары, работы и услуги увеличился с 43,97% до 54,64%. Удельный вес дебиторской задолженности по векселям к получению, наоборот, снизился на конец отчетного периода с 4,85% до 2,45%. Также произошло снижение дебиторской задолженности по авансам выданным на 8,54 п.п. Прочая дебиторская задолженность практически не изменилась: она увеличилась на 0,27 п.п.

На финансовое положение предприятия  влияет не само наличие дебиторской  задолженности, а её размер, движение и форма, т.е. то, чем вызвана эта  задолженность. Таким образом, на финансовые результаты ОАО «Владивосток Авиа», как видно из таблицы 2.1, в основном оказывает влияние дебиторская задолженность покупателей и заказчиков, которая имеет наибольшую долю по отношению ко всей сумме дебиторской задолженности.

Показатель качества определяет вероятность  получения задолженности в полной сумме, которая зависит от срока  образования задолженности. Чем больше срок дебиторской задолженности, тем ниже вероятность её получения.

Для характеристики возврата дебиторской  задолженности целесообразно сгруппировать  её по срокам возникновения: [7]

1. Долгосрочная дебиторская задолженность от 1 года и выше;
2. Краткосрочная дебиторская задолженность от 1 до 12 месяцев.

Охарактеризуем дебиторскую  задолженность по срокам возникновения  для нашего предприятия ОАО «Владивосток Авиа» (таблица 2.2). Для этого предположительно разобьем всю дебиторскую задолженность на сроки с интервалом в 30 дней.

Таблица 2.2

Дебиторская задолженность  ОАО «Владивосток Авиа» по срокам её возникновения на конец 2008 год

Состав дебиторской задолженности	Долгосрочная дебиторская задолженность (тыс.руб)	Краткосрочная дебиторская задолженность (тыс.руб)	Доля дебиторкой задолженности  в общей сумме (%)
до 30 дней	-	245 246	16,67
от 30 до 60 дней	-	415 488	28,24
от 60 до 90 дней	-	223 659	15,20
от 90 до 120 дней	-	190 547	12,95
от 120 до 150 дней	-	300 114	20,40
от 150 до 180 дней	-	96 424	6,55
Итого (тыс.руб)		1 471 478	100,00

 

Из данных таблицы видно, что  дебиторская задолженность рассматриваемой компании состоит только из краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Таким образом, вероятность возврата дебиторской задолженности компании высока, т.е. риск невозврата долгов уменьшается и, следовательно, на доходах предприятия дебиторская задолженность окажет минимальное влияние.

Основную долю дебиторской задолженности  компании, как показывают расчеты, занимает дебиторская задолженность от 30 до 60 дней (28,24%). Если же интервал сделать в 90 дней, то основная доля дебиторской задолженности придется на срок до 90 дней и будет составлять 60,1%. Следовательно, риск невозврата дебиторской задолженности должниками минимален, так как она может быть погашена в течение 3 месяцев.

Обобщающим показателем возврата задолженности является оборачиваемость. Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение объема дохода (выручки) от реализации продукции (работ, услуг) к средней дебиторской задолженности. Этот коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает предприятию за исследуемый период.

 

КОДЗ = выручка от реализации продукции / средняя дебиторская задолженность

Оборачиваемость дебиторской задолженности, может быть рассчитана и в днях. Этот показатель отражает среднее число  дней, необходимое для её возврата. Чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск непогашения. Рассчитывается как отношение количества дней в периоде и коэффициента оборачиваемости:

 

ПОДЗ =

Проанализируем оборачиваемость  дебиторской задолженности на примере компании ОАО «Владивосток Авиа» на основании данных таблицы 2.3. Предположим, что сумма реализации в кредит равна выручке от реализации продукции.

Таблица 2.3

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО «Владивосток Авиа» на 2008 год

	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода
Выручка от реализации продукции (тыс.руб)	6 134 446	8 406 977
Дебиторская задолженность (тыс.руб)	938 631	1 471 478
Коэф-нт оборачиваемости дебиторской  задолженности	-	7,0
Период погашения дебиторской  задолженности	-	52

 

Из анализа видно, что 7,0 раз задолженность образуется и поступает в ОАО за период 365 дней. Продолжительность одного оборота за этот период составила 52 дня, т.е. за 52 дня задолженность погашается.

Используя статистику предприятия, можно рассчитать вероятность появления безнадежной дебиторской задолженности как долю (процент) непогашенных долгов к размеру дебиторской задолженности определенного вида. Определим данную вероятность,  разбивая дебиторскую задолженность на интервалы в 90 дней. Возьмем за уровень безнадежности дебиторской задолженности сумму на конец 2008 года. Таким образом получаем:

Вероятность 0-90 = 1 471 478 / 1 228 367 * 100% = 119,8%

Вероятность 90-180 = 1 471 478 / 1 809 315 * 100% = 81,3%

Вероятность 180-270 = 1 471 478 / 1 634 388 * 100% = 90%

Расчеты показывают, что процент  безнадежной дебиторской задолженности  очень высок, можно даже сказать, что практически вся дебиторская  задолженность является безнадежной, и также она имеет колебательный  характер, т.е. то понижается, то снова  возрастает.

Кроме анализа оборачиваемости  дебиторской задолженности также  поможет определить ее влияние на финансовые результаты компании и анализ структуры оборотных средств предприятия, а именно доли дебиторской задолженности к общей сумме оборотных средств. Рассмотрим структуру оборотных средств нашей компании (таблица 2.4).

Таблица 2.4

Анализ структуры оборотных  средств ОАО «Владивосток Авиа» на 2008 год

Виды средств	Наличие средств, тыс.руб.			Структура средств, %
	На начало года	На конец года	Изменение	На начало года	На конец года	Изменение
Запасы	96 753	104 916	8 163	9,08	6,59	-2,49
Дебиторская задолженность	938 631	1 471 478	532 847	88,12	92,48	4,36
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-
Денежные средства	24 082	6 612	-17 470	2,26	0,42	-1,85
Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям	5 741	8 167	2 426	0,54	0,51	-0,03
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-
Итого оборотных средств:	1 065 207	1 591 173	525 966	100,00	100,00
Доля ДЗ к общей сумме оборотных  средств:	88,12	92,48	4,36