Бухгалтерский учет, аудит и анализ движения денежных средств на предприятиях АПК

Методику анализа изменений  прибыли, оборотного капитала и денежных средств

рассмотрим в следующей таблице (табл. 3.2.)

                                                                    Таблица 3.2.

              Исходные данные для анализа  движения денежных средств             

    

Показатели	Сумма, тыс. руб.	Источник информации
Состояние на начало отчетного  периода
Запасы	600	ф. № 1
Дебиторы	85	ф. № 1
Кредиторы	160	ф. № 1
Основные средства	1137	ф. № 1
Операции за отчетный период
Реализация	4137	ф. № 2
Расчеты с поставщиками	438	ф. № 5
Расходы по оплате труда	1950	ф. № 5
Приобретение основных средств	889	ф. № 5
Начислено амортизации	969	ф. № 5
Состояние на конец периода
Запасы	653	ф. № 1
Дебиторы	94	ф. № 1
Кредиторы	284	ф. № 1
Основные средства	1304	ф. № 1

 

                Пользуясь приведенными выше  формулами, вычислим:               

1) Объем закупок материалов

                            562 = 438 + (284 - 160).                           

2) Объем материальных затрат, включаемых  в себестоимость продукций

                            509 = 562 - (653 - 600).                           

3) Денежные поступления от дебиторов

                            4128 = 4137 - (94 - 85).                           

В табл. 3.3 даны результаты балансировки движения денежных средств.

                                                                    Таблица 3.3.

                        Анализ движения денежных средств.                       

                                                                     (тыс. руб.)

    

	Прибыли и убытки	Оборотный капитал	Денежные средства
1. Поступления средств:
реализация продукции	4137	4137	—
прирост запасов	—	53	—
денежные средства	—	—	4128
2. Расходы:
материальные затраты	509	—	—
закупки материалов	—	562	438
оплата материалов	—	—	—
оплата труда	1950	1950	1950
приобретение основных средств	—	889	889
амортизация	969	—	—
3. Чистые поступления
(расход) средств	709	789	851

 

Итоги чистых поступлений средств  сбалансируются между собой следующей

системой расчетов:

789 = 709 + 969 - 889

789 = 851 + (653 - 600) + (94 - 85) - (284 - 160)

851 = 709 + 969 - 889 - (653 - 600) - (94 - 85) + (284 - 160).

В рассматриваемом примере приток оборотного капитала является результатом

полученной прибыли — 709 тыс. руб. плюс начисленной амортизации 969 тыс. руб.

минус затраты на приобретение основных средств в сумме 889 тыс. руб.

Чистый приток денежных средств  в сумме 851 тыс. руб. образовался в  результате

сальдирования сумм притока и оттока средств. Приток средств образовался  за

счет прибыли (709 тыс. руб.), амортизации (969 тыс. руб.), роста кредиторской

задолженности (124 = 284 - 160)

Отток денежных средств вызван приобретением  основных средств (889 тыс. руб.),

ростом запасов на сумму 53 тыс. руб. (653 - 600), ростом дебиторской

задолженности на сумму 9 тыс. руб. (94 - 85).

          3.3. Определение оптимального уровня денежных средств.         

Денежные средства предприятия  включают в себя деньги в кассе  и на расчетном

счете в коммерческих банках. Возникает  вопрос: почему эти наличные средства

остаются свободными, а не используются. например, для покупки ценных бумаг,

приносящих доход в виде процента? Ответ заключается в том, что  денежные

средства более ликвидны, чем  ценные бумаги. В частности, облигацией

невозможно расплатиться в магазине, такси и т. п.

Различные виды текущих активов  обладают различной ликвидностью, под  которой

понимают временной период, необходимый  для конвертации данного актива в

денежные средства, и расходы  по обеспечению этой конвертации. Только денежным

средствам присуща абсолютная ликвидность. Для того чтобы вовремя оплачивать

счета поставщиков, предприятие должно обладать определенным уровнем

абсолютной ликвидности. Его поддержание  связано с некоторыми расходами,

точный расчет которых в принципе невозможен. Поэтому принято в  качестве цены

за поддержание необходимого уровня ликвидности принимать возможный  доход от

инвестирования среднего остатка  денежных средств в государственные  ценные

бумаги. Основанием для такого решения  является предпосылка, что

государственные ценные бумаги безрисковые, точнее степенью риска, связанного

с ними, можно пренебречь. Таким  образом, деньги и подобные ценные бумаги

относятся к классу активов с  одинаковой степенью риска, следовательно, доход

(издержки) по ним является сопоставимым.

Однако вышеизложенное не означает, что запас денежных средств не имеет

верхнего предела. Дело в том, что  цена ликвидности увеличивается  по мере

того, как возрастает запас наличных денег. Если доля денежных средств в

активах предприятия невысокая, небольшой  дополнительный приток их может быть

крайне полезен, в обратном случае наоборот. Перед главным бухгалтером  стоит

задача определить размер запаса денежных средств исходя из того, чтобы цена

ликвидности не превысила маржинального  процентного дохода, но государственным

ценным бумагам.

С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из

частных случаев инвестирования в  товарно-материальные ценности. Поэтому  к ним

применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных

средств для выполнения текущих  расчетов. Во-вторых, необходимы определенные

денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих,

целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств  для

обеспечения возможного или прогнозируемого  расширения деятельности.

Таким образом, к денежным средствам  могут быть применены модели,

разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать

величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить:

а) общий объем денежных средств  и их эквивалентов;

б) какую их долю следует держать  на расчетном счете, а какую в  виде

быстрореализуемых ценных бумаг;

в) когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств  и

быстрореализуемых активов[1].

В западной практике наибольшее распространение  получили модель Баумола и

модель Миллера — Орра. Первая была разработана В. Баумолом (W. Baumol) в 1952

г., вторая — М. Миллером (М. Miller) и  Д. Орром (D. Оrr) в 1966 г.

Непосредственное применение этих моделей в отечественную практику пока

затруднено ввиду сильной инфляции, аномальных учетных ставок, неразвитости

рынка ценных бумаг и т.п., поэтому  приведем лишь краткое теоретическое

описание данных моделей и их применение на условных примерах.

Далее в работе рассматриваются  два метода определения оптимального уровня

денежных средств. Это: Модель Баумола  и Модель Миллера – Орра и их

сравнительные характеристики.

Модель Баумола

Если  ФГУСХП «Ростовское» СКВО МО РФ начинает работать, имея максимальный и

целесообразный для себя уровень  денежных средств, и затем постоянно  расходует

их в течение некоторого периода  времени. Все поступающие средства от

реализации товаров и услуг  предприятие вкладывает в краткосрочные  ценные

бумаги. Как только запас денежных средств истощается, т. е. становится равным

нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие

продает часть ценных бумаг и  тем самым пополняет запас  денежных средств до

первоначальной величины. Таким  образом, динамика остатка средств  на расчетном

счете представляет собой “пилообразный” график (рис. 3.4).

Остаток средств

на расчетном счете

    

Время

 

Q

Q/2

Рисунок 3.4 График изменения остатка  средств на расчетном счете (модель Баумола)

Сумма пополнения (Q) вычисляется по формуле

                   

где V   - прогнозируемая потребность  в денежных средствах в периоде (год,

квартал, месяц);

с   - расходы по конвертации  денежных средств в ценные бумаги:

r   - приемлемый и возможный  для предприятия процентный доход  по

краткосрочным финансовым вложениям, например, в государственные ценные

бумаги.

Таким образом, средний запас денежных средств ФГУСХП «Ростовское» СКВО МО РФ

составляет Q/2, а общее количество сделок по конвертации ценных бумаг  в

денежные средства (k) равно:

                                   k = V : Q.                                  

Общие расходы (ОР) по реализации такой  политики управления денежными

средствами составят:

                   

Первое слагаемое в этой формуле  представляет собой прямые расходы, второе -

упущенная выгода от хранения средств  на расчетном счете вместо того, чтобы

инвестировать их в ценные бумаги.

Денежные расходы ФГУСХП «Ростовское» СКВО МО РФ в течение года составляют 1,5

млн. руб. Процентная ставка по государственным  ценным бумагам равна 8%, а

затраты, связанные с каждой их реализацией, составляют 25 руб. Следовательно, Q

-= 30,6 тыс. руб.

                   

Средний размер денежных средств на расчетном счете составляет 15,3 тыс. руб.

Общее количество сделок по трансформации  ценных бумаг в денежные средства за

год составит:

                       1500 000 руб. : 30 600 руб. =  49.                      

Таким образом, политика предприятия  по управлению денежными средствами и их

эквивалентами такова: как только средства на расчетном счете истощаются,

предприятие должно продать часть, ценных бумаг приблизительно на сумму  в 30

тыс. руб.

Такая операция будет выполняться  примерно раз в неделю. Максимальный размер

денежных средств на расчетном  счете составит 30,6 тыс. руб., средний   15,3

тыс. руб.

                              Модель Миллера – Орра                             

Модель Баумола проста и в  достаточной степени приемлема  для предприятия, в

связи с тем, что  денежные расходы  принципе стабильны и. прогнозируемы. В

иных случаях такое случается  редко; остаток средств на расчетном  счете

изменяется случайным образом, причем возможны значительные колебания.

Модель, разработанная Миллером и  Орром, представляет собой компромисс между

простотой и реальностью. Она помогает ответить на вопрос: как предприятию

следует управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать

каждодневный отток или приток денежных средств. Миллер и Орр использую  при

построении модели процесс Бернулли -  стохастический процесс, в котором

поступление и расходование денег  от периода к периоду являются независимыми

случайными событиями.

Логика действий главного бухгалтера по управлению остатком средств на

расчетном счете представлена па рисунке  и заключается в следующем. Остаток

средств на счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигает верхнего

предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать достаточное

количество ценных бумаг с целью  вернуть запас денежных средств  к некоторому

нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает

нижнего предела, то в этом случае предприятие продает свои ценные бумаги и

таким образом пополняет запас  денежных средств до нормального  предела.

    

Запас денежных средств                         Время

 

                                             Рисунок  3.5. Модель Миллера —  Орра

При решении вопроса о размахе  вариации (разность между верхним  и нижним

пределами) рекомендуется придерживаться следующей логики: если ежедневная

изменчивость денежных но токов  велика или постоянные затраты, связанные  с

покупкой и продажей ценных бумаг, высоки, то предприятию следует увеличить

размах вариации и наоборот. Также  рекомендуется уменьшить размах вариации,

если есть возможность получения  дохода благодаря высокой процентной ставке по

ценным бумагам.

Реализация модели осуществляется в несколько этапов.