Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости строительной организации

 

Следовательно, чтобы погасить наиболее срочные обязательства  ОДО «СтройСервис» денежных средств не хватает. Чтобы их погасить, предприятию  достаточно своевременно реализовать быстрореализуемые активы: что бы расплатиться по срочным обязательствам предприятию необходимо своевременно взыскать дебиторскую задолженность, реализовать готовую продукцию и товары. Это, в свою очередь, зависит от своевременности выполнения объемов работ, оформления банковских документов, скорости платёжного документооборота в банках, форм расчётов и других условий.

Учитывая, то что не все условия ликвидности  баланса соблюдаются как на начало, так и на конец 2010 г., можно сделать вывод о том, что баланс организации не ликвиден.  То есть ОДО «СтройСервис» не способно быстро оплачивать свои краткосрочные обязательства.

Для определения  уровня ликвидности и платежеспособности ОДО «СтройСервис»  рассчитаем специальные показатели – коэффициенты ликвидности и платежеспособности, основанные на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов. Расчет данных коэффициентов представлена в таблице 3.

Таблица 3 - Сведения о ликвидности и платежеспособности

Показатель	Расчет по Бухгалтерскому балансу (ф.№1) и Положению к бухгалтерскому балансу (фю№5)	На начало года	На конец отчетного периода	Изменение (+, -)	Норматив
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент  абсолютной ликвидности (К1)	(стр.260ф.№1+стр.270 ф.№1-стр.091ф.№5)/ (стр.690ф.№1-стр.640 ф.№1)	0,421	0,181	-0,24	0,2
2. Коэффициент  срочной (быстрой) ликвидности (К2)	(стр.260ф.№1+стр.270 ф.№1-стр.091ф.№5+ стр 240ф.№1)/ (стр.690ф.№1-стр.640 ф.№1)	0,991	0,739	-0,252	0,7
3. Коэффициент  текущей ликвидности (К3)	(стр.290ф.№1-стр.230 ф.№1-стр.091ф.№5)/ (стр.690ф.№1-стр.640 ф.№1)	2,38	2,487	0,107	1,2
4. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами (К4)	(стр.490ф.№1+стр.640 ф.№1+стр.590ф.№1- стр.190ф.№1)/(стр.290 ф.№1)	0,58	0,598	0,018	0,15
5. Коэффициент  обеспеченности финансовых обязательств  активами (К5)	(стр.590ф.№1+стр.690 ф.№1-стр.640ф.№1)/ (стр.300ф.№1)	0,436	0,403	-0,033	Не более 0,85
6. Коэффициент  обеспеченности просроченных финансовых  обязательств  активами (К6)	(стр.140гр.4 и 6 ф.№5+ стр.150гр.4 и 6 ф.№5 + стр.183гр.4 и 6 ф.№5)/ (стр.300гр.3и 4 ф.№1)	0,305	0,333	0,028	Не более 0,5

Примечание: источник – [9, c.25].

Значение  коэффициента абсолютной ликвидности  составил 0,181 на конец года, что в пределах нормы. Это позволяет сделать вывод, что предприятие имеет достаточный запас денежных средств и финансовых вложений для покрытия своих срочных обязательств.

На  начало года коэффициент  быстрой  ликвидности составил 0,991 и 0,739 на конец года. Значение этого коэффициента в пределах нормативного нормативного (0,7) , и показывает, что 73,9% на конец года краткосрочных обязательств может быть погашено за счет абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов предприятия,  к которым относятся денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность. Прослеживается отрицательная тенденция по сравнению с началом года – коэффициент уменьшился на 0,252.

Коэффициент текущей ликвидности как на конец так и на начало года превышает нормативное значения (1,2). Это говорит о том, что оборотных средств в организации достаточно для погашения краткосрочных обязательств. Прослеживается положительная тенденция, так как на конец отчетного периода коэффициент возрос на 0,107 . Показатель текущей ликвидности свидетельствует о том, что 2,38 руб. и 2,487 руб. оборотных активов приходится на один рубль текущих обязательств соответственно на начало и конец отчетного периода.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало и  на конец отчетного периода имеет высокие значения  0,58 и 0,598 при рекомендуемой минимальной границе 0,15, установленную для строительства с Инструкции №81/128/65, что характеризует очень слабую зависимость организации по отношению к внешним кредиторам.  Можно сделать вывод, что финансовое положение организации очень устойчивое.

Значение  коэффициента финансовой напряженности  или обеспеченности финансовых обязательств активами в размере 0,436 и 0,403 соответственно на начало и конец отчетного периода, характеризующего способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов, также соответствует нормативному значению  (не более 0,85 для любых отраслей экономики Республики Беларусь   согласно Инструкции №81/128/65). Данный показатель говорит о том, что доля заёмных средств в валюте баланса не велика, что означает независимость предприятия от внешних кредиторов.

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств  активами составляет  0,305 и 0,333 на начало и конец года соответственно.

Показатель  соответствует нормативному значению. Это означает, что предприятие имеет достаточного количества имущества (активов), реализация которых смогла бы покрыть просроченные финансовые обязательства, то есть организация не покроет все свои текущие обязательства оборотными средствами.

В целом предприятие платёжеспособно, все показатели ликвидности соответствуют нормативным. У предприятия достаточно собственных средств, чтобы не быть зависимым от внешних кредиторов. Финансовое положение предприятия очень устойчиво.

5. Анализ финансовой устойчивости  строительной организации

 

При анализе финансовой устойчивости организации  рассчитываются следующие коэффициенты:

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств (сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия).

Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент  собственности) - характеризует долю собственности владельцев предприятия  в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво  и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Нормативное значение для данного показателя равно 0,4 - 0,6 (в зависимости от отрасли, структуры капитала и т.д. может  изменяться).

Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, т.к. чем выше значение коэффициента, тем  меньше риск потери инвестиции и кредитов.

Коэффициент финансовой зависимости (мультипликатор капитала) определяется как отношение итога баланса предприятия к величине собственного капитала. Он показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств, если коэффициент финансовой зависимости = 1 , то это означает, что все активы предприятия сформированы только за счет собственного капитала. Если он = 1,5, то это означает на  каждый 1,5 руб. вложенных в активы приходится 1 рубль собственных средств и 0,5 руб. заёмных. Нормативное значение для данного показателя равно 2.

Коэффициент устойчивого финансирования определяется как отношение суммы величины собственного капитала и долгосрочных обязательств к итогу баланса, то есть (раздел 3 + раздел 4) / итог бухгалтерского баланса.

Коэффициент характеризует, какая часть активов  бухгалтерского баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие  не пользуется долгосрочными кредитами  и займами, то величина этого коэффициента будет совпадать с величиной  коэффициента финансовой независимости.

Коэффициент текущей задолженности определяется как отношение краткосрочных обязательств к валюте баланса, то есть раздел 5 / итог бухгалтерского баланса. Коэффициент показывает, какая часть актива сформирована за счет заемных средств. Нормативное значение для данного показателя равно 0,5.

Для более детального анализа финансового состояния ОДО « Стройтрест»  рассчитаем показатели финансовой устойчивости. Расчет требуемых показателей представлен в таблице 4.

 

Таблица 4  - Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

 

Показатель	Расчет по Бухгалтерскому балансу (ф.№1)	На начало года	На конец отчетного года	Изменение (+,-)	Нормативное значение
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент  финансовой независимости  ( автономии)	(стр. 490+стр.640)/ стр.300	0,564	0,597	0,033	0,4 - 0,6
2. Коэффициент  финансовой зависимости (мультипликатор  капитала)	стр.300 / (стр. 490+стр.640)	1,772	1,676	-0,096	≤0,5
3. Коэффициент  устойчивого финансирования	(стр.490+стр.640 + стр. 590)/стр.300	0,647	0,664	0,017	≥0,75
4. Коэффициент  текущей задолженности	(стр. 690-стр.640)/ стр.300	0,353	0,336	-0,017	≤0,35
5. Коэффициент  обеспеченности запасов собственным  капиталом	(стр.490+стр.640 + стр.590- стр.190)/ (стр.210+стр.220)	0,993	0,85	-0,143	≥0,8
6. Коэффициент  покрытия долгов собственным  капиталом	(стр.490+стр.640)/ (стр. 590+ стр.690- стр.640)	1,296	1,479	0,183	≥1
7. Коэффициент  финансового левериджа  ( отношение заемных средств  к собственному капиталу)	(стр.590+стр.690- стр.640)/(стр. 490+ стр.640)	0,772	0,676	-0,094	≤0,54
8. Коэффициент  обеспеченности внеоборотных активов  собственным капиталом	(стр.190-стр.590)/ стр. 190	0,484	0,59	0,106

Примечание – Источник: [9, c.23].

По  данным таблицы видно, что коэффициент  автономии в течении года увеличился и составил на конец года 0,597. Данный показатель соответствует нормативным значениям и свидетельствует о том, что предприятие финансово устойчиво и независимо от внешних кредиторов.

Коэффициент финансовой зависимости уменьшился в течение года с 1,772 на начало года до 1,667 на конец. Данный показатель означает, что 1,667 рублей активов приходится на рубль собственных средств, что свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия и об увеличении доли собственных средств.

Коэффициент устойчивого финансирования составил 0,647 на начало года и увеличился до 0,664 на конец, что говорит об увеличении части активов сформированных за счёт устойчивых источников средств.

Коэффициент текущей задолженности снизился в течении года до 0,336 на конец  периода. Это значит что 33,6 % активов  сформированы за счёт заёмных средств. Данный коэффициент соответствует  нормативным значениям.

Коэффициент обеспеченности запасов собственным  капиталом снизился до 0,85 на конец  года. Это значит, что обеспеченность запасов заёмными средствами  увеличилась  до 15 %.

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом  на начало года составлял 1,296 и увеличился до 1,479 на конец года. Показатель соответствует нормативам и говорит о том, что задолженность перед кредиторами полностью покрывается за счёт собственных средств.

Коэффициент финансового левериджа снизился до 0,676 на конец года, что означает положительную тенденцию. Данный показатель соответствует нормативному значению.

В результате анализа можно сделать  вывод, что за отчетный год произошло  улучшение финансового состояние  предприятия.

 

 

 

6. Анализ оборачиваемости оборотных  средств

 

Эффективность использования оборотных средств  характеризуются скоростью их оборачиваемости. Они определяются временем, в течение  которого денежные средства совершают  полный кругооборот, начиная от приобретения производственных запасов и заканчивая поступлением на счета в банке  в виде выручки от реализации продукции. Расчеты по эффективности использования  оборотных средств представим в  таблице.

 

Таблица 5 Расчет эффективности использования оборотных средств ОДО «СтройСервис» за 2008-2010

Показатель	Период			Изменение 2010 к
	2008	2009	2010	2008	2009
1. Выручка (нетто) от реализации  продукции, без НДС и других  платежей из выручки, млн. руб. (стр.020- ф.№2)	7271	8273	7186	-1087	-85
2. Средний остаток оборотных средств,  млн. руб.	398	434,5	328	-106,5	-70
3. Коэффициент оборачиваемости стр.1/стр.2, раз	18,27	19,04	21,91	+2,87	3,64
4. Длительность одного оборота  360/ стр.3, дни	19,70	18,91	16,43	-2,48	-3,27
5. Ускорение оборачиваемости	-	-0,79	-2,48	-1,69	-2,48