Анализ финансовой отчетности предприятия

Рассчитаем интегральный показатель уровня угрозы банкротства с помощью модели Альтмана. Все показатенли берутся на конец 2010 года.

XI = Чистые активы/Сумма активов=стр.490 ф. № 1/стр.300 ф.№1 = 1124997/ 2124068 =0,53;

Х2 =Нераспределенная прибыль/Сумма активов=стр.190ф.2/стр.300 ф.1= 224497/ 2124068 =0,106;

ХЗ = Прибыль/Сумма баланса = стр.140 ф.№ 2 / стр.300 =  281129// 2124068 =0,132

Х4 = Собственный капитал / Заемный капитал = стр.490/(стр.510+(стр. 690 - (стр.640 + стр.650) = 1124997/ 999071 =1,126;

Х5 = Выручка / Сумма активов = стр. 010 ф.№2/стр.300= 2615010// 2124068 =1,12 ;

Z = 1,2 х 0,53+ 1,4 x 0,106+ 3,3 x 0,132 + 0,6 x 1,126+ 1,0 x 1,125= 0,636+0,197+0,148+0,435+1,123= 2,54

 

                   Таблица 8                        Модель Альтмана

Символы	Формула	Порядок расчета	Значение показателя
XI	Чистые активы / Сумма активов	Сумма чистых активов на конец года стр.490 / стр. 300 ф. № 1	0,53
Х2	Нераспределенная прибыль / Сумма активов	стр. 190 ф. № 2 / стр. 300 ф. № 1	0,197
ХЗ	Прибыль / Сумма баланса	стр. 140 ф. № 2 / стр. 300 ф.№1	0,148
Х4	Собственный капитал / Заемный капитал	стр.490 / (стр. 510 + (стр. 690 - (стр. 640 + стр. 650) ф.№1	0,435
Х5	Выручка / Сумма активов	стр. 010 ф. № 2/стр. 300 ф.№1	1,123
Z	Модель Альтмана (интегральный показатель уровня угрозы банкротства)	Z= 1,2X1+ 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1,0X5.	2,54

В нашем случае значение Z находится в интервале более 2,54, т.е. вероятнось банкротства невелика.

 

Дискриминантная факторная модель Таффлера

Таффлер разработал следующую модель: Z= 0,53х1 +0,13x2 +0,18хз +О,16Х4,

где X1 — прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;

х₂ — оборотные активы/сумма обязательств;

х₃ — краткосрочные обязательства/сумма активов;

х₄ — выручка/сумма активов.

Если величина Z больше, чем 0,3, то это говорит, что у фирмы хорошие долгосрочные перспективы.

Если Z<0,2, то это свидетельствует о высокой вероятности банкротства.

 

Х1=стр. 140 ф. № 2/стр.690ф.№1=281129/999071=0,281

х₂=стр.290ф.№1/(стр.590+690)= 1423308/999071= 1,425

х₃=стр.690/стр.300 ф.№1=999071/2124068= 0,47

х₄=стр.010ф.№2/ стр.300 ф.№ 1=2615010/1423308=1,837

Z=0,53*0,281+0,13*1,425+0,18*0,47+0,16*1,837=0,713

В нашем случае Z=0,713,T.e. Z>0,3, что свидетельствует о хороших долгосрочных перспективах.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.4. Анализ формы № 3 «Отчет об изменении капитала»

Для анализа структуры собственного капитала, выявления причин изменения отдельных его элементов и оценки этих изменений за анализируемый период составим Таблицу 9.

 

 

Рис.2.  Динамика структуры собственного капитала ОАО «КТЦ «Металлоконструкция»

 

1-Уставный капитал

2-добавочный капитал

3- нераспределенная прибыль

Из данных табл.9 следует, что за отчетный год собственный капитал возрос на 524070 тыс.руб. Фактором его увеличения стало уменьшение нераспределенной прибыли. Также происходит незначительное увеличение удельного веса нераспределенной прибыли с 98,4 до 99,2%. Выявленные изменения свидетельствуют об увеличении накопленного капитала в структуре собственного капитала что составляет 524070 тыс рублей по сравнению с 2008 годом и повышении эффективности деятельности предприятия.

Структура капитала анализируемого предприятия не несет в себе большого риска для инвесторов, так как предприятие работает преимущественно на собственном капитале.

Для того чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала необходимо составить аналитическую таблицу 10.

                Таблица 10             Движение собственного капитала

Показатель	Уставный капитал	Добавочный капитал	Резервный капитал	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	Итого
Остаток на начало года	7800	1624	0	891075	900499
Поступило	-	-	-	224497	224497
Использовано	-	-	-	-	-
Остаток на конец года	7800	1624	-	1115573	1124997
Темп роста, %	100	100	100	188,6	488,6
Коэффициент поступления	-	-	-	-	-
Коэффициент выбытия	-	-	-	-	-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Собственный  капитал  организации  в  общем   виде   определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации.

В нашей организации собственный капитал представлен уставным капиталом, добавочным капиталом, резервным капиталом и нераспределенной прибылью (непокрытым убытком).

Наибольшую долю собственного капитала составляет нераспределенная прибыль, которая увеличилась за период с 01.01.2010 г. по 31.12.2010 г. на 224497 тыс. руб. Уменьшение нераспределенной прибыли может свидетельствовать о снижении деловой активности организации.

Уставный капитал не менялся на протяжении 2008 и 2010.

Рассчитаем необходимые коэффициенты.

1. Коэффициент поступления рассчитывается как отношение стоимости поступившего собственного капитала к стоимости собственного капитала на конец периода.

По нераспределенной прибыли:

Коэффициент поступления  = 224497/1115573= 0,2

2. Коэффициент выбытия рассчитывается как отношение стоимости выбывшего собственного капитала к стоимости собственного капитала на начало периода. Поскольку на предприятии не было выбытия собственного капитала, коэффициент выбытия не может быть рассчитан.
3. Темп роста рассчитывается как процентное соотношение остатка на конец года и остатка на начало года

По нераспределенной прибыли:

Т_роста =  224497/891075=  0,25

роста      

По итогам:

Троста =        1124997/900499 =1,25

 

По данным таблицы 14 видно, что на предприятии практически отсутствует движение капитала. Значения коэффициентов выбытия не рассчитаны, поскольку отсутствует выбытие собственного капитала на предприятии.

Анализ собственных средств предприятия предполагает определение фактического размера средств и факторов, влияющих на их динамику.

 

 

2.5. Анализ формы №4  «Отчет о движении денежных  средств»

Анализ движения денежных потоков проводится по данным отчетного

периода. Результаты анализа финансовых результатов организации должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности организации своевременно погашать свои долги, т. е. от ликвидности активов. Она зависит от реального денежного оборота организации, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный счет организации. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

Для целей внутреннего и внешнего анализа платежеспособности важно знать, из каких источников организация получает денежные средства и каковы основные направления их расходования. Главной целью такого анализа является оценка способности организации зарабатывать денежные средства в соответствующем размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов.[12,c.78]

Одним из условий финансового благополучия организации является  говорит

о том, что  реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией

и обесцениванием денег, а также с упущенной  возможностью их

выгодного размещения.Потоки денежных средств  группируются в отчете

по трем направлениям: текущей деятельности, инвестиционной и финансовой.

Существует  два способа составления отчета о движении денежных

средств: прямой и косвенный. Прямой метод составления отчета тпредполагает отражение непосредственных потоков денежных средств, поступивших от покупателей, выплаченных персоналу и т.п.

    Косвенный метод составления  отчета дает отражение только  части потока денежных средств, не включающего валовые поступления и  расходы от основной производственно-хозяйственной деятельности.

Проиллюстрируем процедуры анализа движения денежных средств прямым методом на примере Отчета о движении денежных средств ОАО «КТЦ «Металлоконструкция».

Анализ следует начать с общей оценки движения денежных средств по организации (таблица 11) за 2009-2010гг.

 

        Таблица 11           Анализ движения денежных средств по видам деятельности,тыс.руб.

Вид деятельности	Предыдущий год	Отчетный год	Абсолютное изменение (+/-)	Темп   роста, %
Остаток денежных средств на начало года	52006	43906	(8100)	0,84
Чистые денежные средства от текущей дея-ти	234284	24776	(209508)	0,11
Чистые денежные средства от инвест-ой дея-ти	(165724)	(259497)	(93773)	1,57
Чистые денежные средства от фин-ой дея-ти	(76660)	198497	275157	2,59
Чистое     увеличение     ден.ср-в     и     их эквивалентов	(8100)	(36224)	-28124	4,47
Остаток денежных средств на конец года	43906	7682	-136224	0,17

 

Из данных таблицы следует, что организация имеет остаток денежных средств на начало года, чистых денежных средств от текущей деятельности, чистых денежных средств от финансовой деятельности, и соответственно остаток денежных средств на конец года. Что оказывает положительное влияние на ликвидность организации. При этом также значительно уменьшился отток по инвестиционной деятельности на 93773 тыс.руб.

 

Рис 3 - Анализ текущий деятельности организации

 

По рис. 3 можно увидеть изменение величины денежных средств по текущей деятельности. В 2008 году поступлений было больше, чем в остальных годах. Но выбыло почти столько же, только на 47530 тыс.руб. меньше. В 2009 и 2008 годах поступило примерно равное количество денежных средств, а вот выбыло в 2009 году больше, чем в 2010 году на 240547 тыс.руб.

      По финансовой деятельности можно  сказать, что наиболее плодотворным  оказался 2010 год, так как поступление  денежных средств возросло в  72 раза. Выбыло 990618 тыс.руб., то есть  в итоге остается положительный  итог. А в 2009 поступило меньше, чем выбыло 76660 тыс.руб. В 2008 году  финансовой деятельности не наблюдается.

      Наибольший удельный вес по  поступлениям от текущей деятельности  мы можем наблюдать в 2009 году  – 91,1%. В 2010 году он снизился  на 20%. Выбыло также больше всего  в 2009 году – 83,2%.

      Удельный вес поступлений от  инвестиционной деятельности колеблется  от 0,01% до 0,3%, в то время как  выбыло от 5,5% до 6,8%.

     Финансовая деятельность показала  лучшие результаты, его удельный  вес всех поступлений возрос  с 8,9% до 29,7%, а выбытие изменилось  с 11,3% до 24,6%.

        Для пояснения итогового результата  рассмотрим его элементы в  разрезе структуры.

Элементы  чистого денежного потока от «текущей деятельности ОАО 
КТЦ «Металлоконструкция» представлены и Приложении Т.

Средства, полученные от покупателей, заказчиков составляют 
основную часть суммарного денежного притока. Темп прироста этой 
величины на конец 2010 года увеличился на 15% по сравнению с 2009 годом. 
Наибольшая доля денежного оттока приходиться на оплату приобретенных 
товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов. В 2009 году темп 
прироста понизился на 26%, зато в 2010 году увеличилась на 17%.

Элементы  чистого денежного потока от инвестиционной деятельности 
ОАО КТЦ «Металлоконструкция» представлены в приложении.

В 2008 году инвестиционной деятельности не наблюдается. В 2009 
году денежный приток был обеспечен полученными процентами - 263 
тыс.руб. В 2010 голу приток был достигнут выручкой от продажи объектов 
основных средств и иных внеоборотных активов.