Анализ финансовой отчетности предприятия

 

 

За 2009 год  расчеты аналогичные.

Таблица 3   -    Относительные показатели ликвидности баланса за 2009г.,тыс.руб.

Показатели	Норматив	На начало периода	На конец периода
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения ф.1 (стр.250 + 260)		52006	43906
Легко реализуемые активы ф.1 (стр.240)		673944	643121
Запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность ф.1 (стр.210+ 220 +230 + 270)		3849864	640787
Краткосрочные кредиты и займы (стр.610)		0	171500
Краткосрочная кредиторская задолженность (стр.620 + 630)		594048	777059
Коэффициент текущей ликвидности ((п.1 +П.2 + п.3)/(п.4 +п.5))	>1	7,7	1,39
Промежуточный коэффициент ликвидности((п. 1 +п.2 )/(п.4 +п.5))	0,6 - 0,7	1,22	0,72
Коэффициент абсолютной ликвидности (п.1 )/(п.4 +п.5))	0,2 - 0,25	0,1	0,05

 

Из произведенных расчетов следует, на предприятии ОАО «КТЦ «Металлоконструкция» в течение 2009 года выявилась тенденция увеличения коэффициентов ликвидности. Рост ликвидности оценивается положительно, если он не превышает максимального уровня. Чрезмерное же увеличение коэффициентов является нежелательным. Текущая ликвидность в начале года составляла 7,7, т.е. находилась в рамках оптимального интервала. В течение года данный коэффициент уменьшился до 1,39.

Также в 2009 году по сравнению с 2008 годом, по уменьшении увеличения суммы денежных средств в начале года  и дебиторской задолженности существенно уменьшился и уровень промежуточной ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчётного периода увеличился до 0,04.Следовательно, увеличилась норма денежных средств, что привело к усилению платежеспособности, хотя коэффициент не доходит до нормы.

За 2010 год расчеты аналогичные.

 

Таблица 4 -  Относительные показатели ликвидности баланса за 2010г.,тыс.руб.

Показатели	Норматив	На начало периода	На конец периода
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения ф.1 (стр.250 + 260)		43906	8832
Легко реализуемые активы ф.1 (стр.240)		643121	757525
Запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность ф.1 (стр.210+ 220 +230 + 270)		640787	656951
Краткосрочные кредиты и займы (стр.610)		171500	370000
Краткосрочная кредиторская задолженность (стр.620 + 630)		777059	629071
Коэффициент текущей ликвидности ((п.1 +П.2 + п.3)/(п.4 +п.5))	>1	1,39	1,42
Промежуточный коэффициент ликвидности((п. 1 +п.2 )/(п.4 +п.5))	0,6 - 0,7	0,72	0,74
Коэффициент абсолютной ликвидности (п.1 )/(п.4 +п.5))	0,2 - 0,25	0,05	0,01

 

Из произведенных расчетов следует, на предприятии ОАО «Ульяновский механический завод» в течение 2010 года выявилась тенденция увеличения коэффициентов ликвидности, причем в очень большом количестве что означает хороший переход ценностей в денежное выражение. Текущая ликвидность в начале года составляла 1,39, т.е. находилась в рамках оптимального интервала. В течение года данный коэффициент увеличился до 1,42. Данное положительное явление объясняется тем, что темп роста текущих активов не превышает темпов роста краткосрочных обязательств.

 

 

 

 

 

 

2.3. Анализ формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»

 

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровня и динамики разнообразных финансовых коэффициентов в частности показателей оборачиваемости, они очень важны для эффективной работы предприятия.[10,c.65]

Для анализа деловой активности предприятия используется 2 группы показателей:

1. Общие показатели оборачиваемости.
2. Показатели управления активами.

 

Общие показатели оборачиваемости за 2008год.

Коэффициент    общей    оборачиваемости    капитала    (ресурсоотдача)=

=(стр.010(ф№2))/(стр.190+290(ф№1))=837116/1443135=0,58

Коэффициент оборачиваемости оборотных cредств

(стр.010(ф№2))/(стр.290(ф№1)) = 837116/1278352=0,65

 Фондоотдача =(стр.010(ф№2))/(стр.120(ф№1))= 837116/137309=6,1

Коэффициент отдачи собственного капитала (стр.010(ф№2))/(стр.490(ф№1))= 2952664/600927=4.9

 Показатели управления активами

Оборачиваемость материальных средств (запасов)

(стр.210(ф№ 1 ))/(стр.010(ф№2)) =110235/837116=0,13

Оборачиваемость денежных средств (стр.260(ф№1))/(стр.010(ф№2))=4476 /837116=0,005

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах

(стр.010(ф№2))/(стр.230 либо 240(ф№1))= 837116/643944=1,3

Срок погашения дебиторской задолженности

(стр.230 либо 240(ф№1)) /(стр.010(ф№2)= 643944/837116=0,77

Коэффициент       оборачиваемости       кредиторской       задолженности

(стр.010(ф№2))/(стр.620(ф№1))= 837116/594048=1,41

Общие показатели оборачиваемости за 2009 и 2010 года рассчитываются аналогично и отражены в таблице 5.

Таблица 5

Расчет показателей для анализа деловой активности,тыс.руб.

Наименование	Расчет	2008г.	2009г.	2010г.
коэффициента
	Общие показатели оборачиваемости
Коэффициент общей оборачиваемости капи-	(стр.010(ф№2))/(стр. 190+290(ф№1))	0,58	1,6	1,12
тала (ресурсоотдача)
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	(стр.010(ф№2))/(стр.290(ф№ 1))	0,65	2,22	1,68
Коэффициент отдачи НМА	(стр.010(ф№2))/(стр. 110(ф№ 1))	-	-	-
Фондоотдача	(стр.010(ф№2))/(стр. 120(ф№1))	6,1	16,28	13,28
Коэффициент отдачи собственного	(стр.010(ф№2))/(стр.490(ф№1))	1,39	3,28	2,12
капитала
Показатели управления активами	(стр.010(ф№2))/(стр.490(ф№1))	1,39	3,28	2,3
Оборачиваемость материальных средств	(стр.210(ф№1)) /(стр.010(ф№2))	0,13	0,22	0,27
Оборачиваемость денежных средств	(стр.260(ф№1)) /(стр.010(ф№2))	0,005	0,015	0,003
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	(стр.010(ф№2))/(стр.230либо 240(ф№1))	1,3	4,6	3,15
Срок погашения дебиторской задолженности	(стр.230 либо 240(ф№1)) /(стр.010(ф№2)	0,77	0,22	0,32
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	(стр.010(ф№2))/(стр.620(ф№1))	1,41	3,8	3,8
Срок погашения кредиторской задолженности	(стр.620(ф№ 1)) /(стр.010(ф№2))*4	4,7	1,1	1,1

 

Оборачиваемость запасов характеризует коэффициент оборачиваемости материальных средств (запасов). Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погашать долги. Известно, что в условиях нормально функционирующей рыночной экономики оптимальная величина оборачиваемости материальных запасов составляет 4-8 раз в год. Это, правда, приемлемо лишь для производственных организаций. Оборачиваемость долгосрочных активов колеблется от 1 до 7 в зависимости от капитального производства.

Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. В анализируемой организации этот показатель в отчетном периоде на начало года намного больше, чем в аналогичном периоде прошлого года, а на конец года меньше, в сравнении с прошлым годом, но все равно он достаточно высокий - на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 2,3 руб. выручки от реализации.

Состояние расчетно-платежной дисциплины в организации оказывает

существенное влияние на ее платежеспособность и финансовую устойчивость.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

 

Рассчитаем показатели финансовой устойчивости ОАО «КТЦ «Металлоконструкция» за 2008-2010 гг.

 

За 2008г.

Всего источников формирования имущества, тыс.руб.

 (стр. 490+640+650+590+610-190)= 600927+0+0+248160-164783=684304

Источники собственных средств, тыс.руб.

(стр. 490+640+650+590-190)= 600927+0+0+248160-248160=684304

Собственные оборотные средства, тыс.руб.

(стр. 490+640+650-190)= 600927-248160=352767

Стоимость запасов и затрат, тыс.руб.=(стр.210+220)=552402 
Коэффициент концентрации заемного капитала

(стр.590+610+620+630+660)/700=(248160+594048)/1443135=0,58

Коэффициент в части формирования запасов и затрат 
(стр. 490+590-190) /210 =( 600927+248160-164783)/552402=1,23 
Коэффициент в части формирования всех оборотных средств 
(стр. 490+590-190)/ 290=(600927+248160-164783)/1278352=0,54

Коэффициент финансовой устойчивости

(стр.490+640+650+590)/700=( 600927+248160)/ 1443135=0,59

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (стр.490/ (590+690)=  600927/(248160+594048)=0,71 

Коэффициент маневренности

(490+590-190) /490=(600927+248160-164783)/600927= 1,39

 

 Расчеты за 2009 и 2010 года проводятся аналогично и представлены

в таблице 6.

 

 

 

 

Таблица 6  -   Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «КТЦ «Металлоконструкция» за 2008-2010 гг.,тыс.руб.

Показатели	2008 год	2009 год	2010 год	Рекомен. значение	Изменение, (+•-)		Темп роста, %
					2010-2008	2010-2009	2010/ 2008	2010/ 2009
Всего источников формирования имущества, тыс.руб. (стр. 490+640+650+590+610-190)	684304	550755	794237		109933	23482	1,16	1,44
Источники собственных средств, тыс.руб. (стр. 490+640+650+590-190)	684304	379255	424237		-260067	44982	0,62	1,12
Собственные оборотные средства, тыс.руб. (стр. 490+640+650-190)	352767	379255	424237		71470	44982	1,2	1,12
Стоимость основных средств и внеоборотных активов, тыс.руб.(стр.190)	164783	521244	700760		535977	179516	4,25	1,34
Стоимость запасов и затрат, тыс.руб.(стр.210+220)	552402	640787	656951		104549	16164	1,19	1,03
Стоимость всех оборотных средств, тыс.руб.(стр.290)	1278352	1327814	1423308		144956	95494	1,11	0,11
Коэффициент концентрации заемного капитала (стр. 590+610+620+63 0+660):700	0,58	0,51	0,47	от 1,5 до 2,5.	-0,11	-0,04	0,81	0,92
Коэффициент в части формирования запасов и затрат (стр. 490+590-190) : 210	1,23	0,6	0,6	> 0,6	-0,63	0	0,49	1
Коэффициент в части формирования всех оборотных средств (стр. 490+590-190): 290	0,54	0,59	0,3	0,2 – 0,5	-0,24	0,23	0,56	0,5
Коэффициент финансовой устойчивости (стр.490+640+650+590):700	0,59	0,29	0,53	Не менее 0,6	-0,06	0,24	0,89	1,83
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (стр.490: (590+690)	0,71	0,95	1,13	меньше 0,7	0,42	0,18	1,6	1,19
Коэффициент маневренности (490+590-190) :490	1,39	0,42	0,38	0,2-0,5	-1,01	-1,01	0,27	0,9

 

Из данных табл.6 можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

Коэффициент концентрации заемного капитала подтверждает высокую зависимость от внешних источников финансирования, так как доля заемных средств в общей величине источников финансирования на начало и конец года составляет более 68%.

Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств и коэффициент в части формирования запасов и затрат в 2009 и 2010 году имеют положительное значение, а значит у предприятия достаточно собственных оборотных средств. И так как в абсолютном выражении сумма снижения собственных оборотных средств была довольно низкой, то при продолжении данной тенденции предприятие не будет иметь возможность улучшения финансовой автономности в будущем.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает снижение активов финансируемых за счет устойчивых источников.

Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию.

Порядок применения процедур банкротства установлен Федеральным

законом от 26 октября 2002 года №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», действие которого распространяется на все юридические лица, за исключением казенных предприятий, учреждений, политических партий и религиозных организаций.

Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требование кредитора по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды.[8,c.87]

В основе зарубежной практики диагностики угрозы банкротства лежит модель Альтмана, позволяющая определить интегральный показатель угрозы банкротства. В основе расчета лежит пятифакторная модель, представляющая комплексный анализ (табл.7, табл.8).

Модель Альтмана имеет следующий вид: Z=1,2X1+1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4+1,0X5.

где Z — интегральный показатель уровня угрозы банкротства;

XI — отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) к сумме активов; Х2 — рентабельность активов (отношение нераспределенной прибыли к сумме активов); ХЗ — отношение прибыли к сумме активов (уровень доходности активов); Х4 — коэффициент соотношения собственного и заемного капитала или отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу; Х5 — оборачиваемость активов или отношение выручки от реализации к сумме активов.

Зона неведения находится в интервале от Z= 1,81 до Z= 2,99. Чем больше значение Z, тем меньше вероятность банкротства.