Анализ движения денежных средств

При анализе источников поступления  и направлений использования денежных средств устанавливается их состав, рассматривается динамика объема поступивших и направленных (использованных) денежных средств в целом и в разрезе каждого слагаемого. Для оценки динамики определяется абсолютное отклонение, темп роста и темп прироста. Одновременно рассчитывается удельный вес каждого источника и направления использования в общей сумме поступивших и израсходованных денежных средств в целях выявления более существенных, значительно повлиявших на объем денежных потоков.

При использовании информации бухгалтерской (финансовой) отчетности расчеты основываются на данных, содержащихся в отчете о движении денежных средств. 

Показатели источников поступления  и направлений использования денежных средств организации, наряду с начальным остатком, отражают факторы, прямо определяющие конечный остаток (О_к) этих средств. Формула их взаимосвязи имеет следующий вид:

 

где О_н - начальный остаток денежных средств.

Формула (3) отражает аддитивную взаимосвязь между исследуемым  показателем и определяющими его факторами, поэтому изменение любого фактора вызывает пропорциональное изменение конечного остатка денежных средств. При формулировке аналитических выводов необходимо учитывать лишь направление действия — прямо пропорциональное или обратно пропорциональное.

Для исследования действия прямых факторов на чистый остаток  денежных средств из формулы (3) необходимо исключить показатель начального остатка.

На объем движения денежных средств организации и их остатки кроме прямых факторов оказывают влияние и косвенные факторы. Необходимо обратить внимание, что понятие прямых и косвенных факторов не отождествляется с рассматриваемыми в экономической литературе методами анализа денежных потоков.

Прямыми признаются факторы, действие которых непосредственно сказывается на денежных потоках организации и вызывает пропорциональное изменение объема поступления денежных средств, объема их выплат и остатков.

Косвенными являются факторы, влияющие на денежные потоки путем  задержки (ускорения) возможного поступления денежных средств или их использования. Они выражаются показателями, определяющими сумму текущего налога на прибыль. Косвенные факторы имеют еще одну характерную черту. Через налог на прибыль они влияют на объем перечислений в бюджет. В связи с этим действие косвенных факторов вызывает непропорциональное изменение денежных потоков организации, а следовательно, чистого и конечного остатков денежных средств.

Для исследования изменения  конечного остатка денежных средств за счет совместного влияния прямых и косвенных факторов разного порядка необходимо воспользоваться формулой (4):

 

где ФР_к — статья (вид) уменьшения чистого финансового результата; ФД_t — статья (вид) увеличения чистого финансового результата; НС — ставка налога на прибыль в пунктах.

Формула (4) отражает комбинированную  взаимосвязь между исследуемым показателем и определяющими его факторами, поэтому результат действия факторов определяется с помощью способов и приемов элиминирования³.

При использовании информации бухгалтерской (финансовой) отчетности для расчетов используются данные отчета о движении денежных средств и Отчета о прибылях и убытках, а также показатель ставки налога на прибыль.

Для исследования совместного  действия прямых и косвенных факторов на чистый остаток денежных средств из формулы (4) необходимо исключить показатель начального остатка.

В рыночных условиях хозяйствования основной целью любой коммерческой организации является получение  прибыли. Прибыль показывает, насколько организация способна возмещать свои затраты и зарабатывать средства для дальнейшего существования, то есть для осуществления простого и расширенного воспроизводства. Но прибыль - это показатель, который рассчитывается по принципу начисления. Достижение определенного значения этого показателя будет иметь эффект для организации только в том случае, если оно будет подтверждено наличием соответствующей суммы денежных средств, которая рассчитывается по принципу реального исполнения. Разные методы расчета рассматриваемых показателей способствуют тому, что между ними формируется отклонение. Отклонение чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, полученных за один и тот же период времени, возникает еще и потому, что не все суммы, принимаемые к бухгалтерскому учету, участвуют в расчете данных показателей одновременно и в полном объеме. Например, авансы, полученные в полной сумме, определяют поступление денежных средств в том периоде, когда они получены, но в расчете финансового результата примут участие только тогда, когда они будут признаны выручкой в соответствующей сумме. Несовпадение условий формирования рассматриваемых показателей и обеспечивает наличие отклонения их друг от друга. На практике может возникать такая ситуация, когда выявленная прибыль не дает организации возможности нормально развиваться, потому что у нее нет реальных денежных средств, и наоборот.

Чтобы отслеживать, имеет  ли организация реальные возможности для дальнейшего развития, необходимо следить за тем, подтверждается ли получаемый финансовый результат реальными денежными средствами. Для организации управления процессом формирования отклонения между рассматриваемыми показателями необходим постоянный анализ причин возникновения этого отклонения.

Формула (5) отражает взаимосвязь  между чистым остатком денежных средств (0_ч) и чистым финансовым результатом (Ф_р), полученными организацией за один и тот же период времени, а также позволяет определить, какие факторы и в какой степени повлияли на отклонение данных показателей друг от друга:

 

При использовании информации бухгалтерской (финансовой) отчетности для расчетов используются данные отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств.

Поддержанию оптимального остатка  денежных средств организации способствует сбалансированность их поступления и выплат.

Дать оценку сбалансированности денежных потоков организации можно  с помощью показателя «уровень достаточности поступления денежных средств» (К_Д), который рассчитывается по формуле:

 

Наиболее приемлемым является вариант, когда на конкретный момент времени денежных средств поступает столько, сколько их требуется в этот момент для осуществления определенных выплат. Поэтому оптимальное значение данного показателя составляет 100%.

Если значение исследуемого показателя больше 100%, это свидетельствует о превышении поступления денежных средств над их выплатой, следовательно, о возможно неэффективном использовании данного вида активов организации, особенно если это превышение имеет длительный характер.

Если уровень достаточности  поступления денежных средств меньше 100%, это также свидетельствует о несбалансированности денежных потоков организации в исследуемом периоде времени. Однако такую ситуацию нельзя оценивать однозначно как неудовлетворительную. При недостаточности поступления денежных средств выплаты производятся за счет ранее накопленного (начального) остатка денежных средств. Это может не иметь отрицательных последствии в краткосрочный период времени. Оно скажется на результатах деятельности организации только в будущем, если превышение выплат над поступлением денежных средств будет сохраняться и приведет к их дефициту.

Итак, если выплаты денежных средств превышают их поступление, но это имеет краткосрочный характер и накопленный остаток денежных средств сохраняется в определенной сумме, то денежные потоки организации можно оценить положительно. В краткосрочном периоде времени сбалансированность движения денежных средств, то есть равенство их поступления и выплат, является достаточным, но не строго необходимым условием оптимизации остатка этих средств.

Все рассмотренные формулы  отражают жестко детерминированную взаимосвязь. Путем представления факторных показателей как исследуемых относительно показателей, отражающих конкретные мероприятия или события, с помощью данных формул можно выразить взаимосвязь между денежными потоками организации и тем или иным мероприятием или событием. Это дает возможность не только максимально глубоко проводить факторный анализ сформировавшихся денежных потоков организации, но и рассчитывать их прогнозные значения в зависимости от осуществления (неосуществления) того или иного мероприятия (события).  

Таким образом, развитие аналитического аспекта концепции денежных потоков организации привело к выделению его в самостоятельное направление финансового анализа, имеющее определенную цель и задачи исследования своего предмета, а также собственную информационную базу и инструментальные возможности.

 

 

 

 

 

2. Анализ движения денежных  средств организации

2.1. Анализ денежных средств по данным бухгалтерского баланса

Анализ движения денежных средств начинают с общего обзора и оценки сумм, приведенных в бухгалтерском балансе организации. В соответствии с Приказом № 67н денежные средства отражаются во втором разделе актива баланса. По строке 260 приводятся общие суммы денежных средств, имеющихся у организации на начало и конец отчетного периода. Бухгалтер вправе привести расшифровку сумм денежных средств, числящихся в кассе и на счетах в банках.

Рассмотрим анализ движения денежных средств организации на примере бухгалтерского баланса ООО «Газпром энерго» (Приложение 4): по данным бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного года числятся остатки по счетам 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета» и по прочим денежным средствам. Организация признает их существенными для раскрытия в бухгалтерском балансе. Проведем анализ денежных средств по данным баланса организации за 2010 год (таблица 1 в тысячах рублей).

Таблица 1

Показатель	Начало отчетного года			Конец отчетного года			Изменение (+,-)
	сумма	удельный вес в активе баланса, %	удельный вес в оборотных  активах, %	сумма	удельный вес в активе баланса, %	удельный вес в оборотных  активах, %	сумма	по удельному весу в  активе баланса, %	по удельному весу в  оборотных активах, %
Денежные средства, в том  числе:	740748	15,700	19,046	771406	17,40	23,128	30658	1,70	4,082
Касса	77	0,00016	0,002	34	0,00077	0,001	-43	0,00061	-0,001
Расчетные счета	740569	15,698	19,042	771209	17,388	23,122	30640	1,69	4,08
Валютные счета	97	0,002	0,002	153	0,00345	0,0046	56	0,00145	0,0026
Прочие денежные средства	5	0,00011	0,00013	10	0,00023	0,0003	5	0,00012	0,00017
Итого по разделу 2	3889121	82,438	100	3335333	75,199	100	-553788	-7,239	-
Баланс	4717659	100	-	4435367	100	-	-282292	-	-

 

Показатели баланса позволяют  установить сумму денежных средств  по состоянию на отчетную дату. На конец отчетного года сумма денежных средств составляет 771 406 тысяч рублей, что на 30 658 тысяч рублей больше показателя прошлого года.

Суммы денежных средств в  кассе и на счетах в банках отражают имущественное положение организации. Преимущественную долю в составе денежных средств на конец 2010 года составляют денежные средства на расчетных счетах в банках (771 209 тысяч рублей). К концу года их сумма увеличилась на 30 640 тысяч рублей. Остаток прочих денежных средств на конец года составляет 10 тысяч рублей. В начале года сумма прочих денежных средств (5 тысяч рублей) составляла незначительную долю всех денежных средств организации, что, впрочем, не изменилось и на конец года. Так как, данный показатель не является существенным по отношению к общей сумме денежных средств организации, то бухгалтеру не целесообразно приводить расшифровку сумм прочих денежных средств в пояснительной записке при характеристике платежеспособности организации.

На основании анализа  денежных средств по данным баланса  можно сделать вывод о том, что организация имеет абсолютно  ликвидные средства. Исчислить и  оценить уровень ликвидности  активов можно с помощью выборочного  структурного анализа показателей баланса, важных для оценки степени платежеспособности организации. Оптимальное соотношение между оборотными и внеоборотными активами следует оценить исходя из сферы деятельности данной организации. Определение доли денежных средств в общем итоге оборотных активов позволяет оценить степень ликвидности баланса, то есть обеспеченности организации денежными средствами. Этот показатель важен с точки зрения общей оценки платежеспособности и финансовой устойчивости. Чем больше доля денежных средств в составе оборотного капитала, тем выше платежеспособность организации. Для подтверждения степени ликвидности баланса исчисляется доля краткосрочной дебиторской задолженности и финансовых вложений (таблица 2 в тысячах рублей).

Таблица 2

Показатель	Начало отчетного года			Конец отчетного года			Изменение (+,-)
	сумма	удельный вес в активе баланса, %	удельный вес в оборотных  активах, %	сумма	удельный вес в активе баланса, %	удельный вес в оборотных  активах, %	сумма	по удельному весу в  активе баланса, %	по удельному весу в  оборотных активах, %
Дебиторская задолженность( платежи по которой ожидаются  в течении 12 месяцев после отчетной даты)	2680653	56,82	68,93	2127750	47,97	63,79	-552903	-8,85	-5.14
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу 2	3889121	82,438	100	3335333	75,199	100	-553788	-7,239	-
Баланс	4717659	100	-	4435367	100	-	-282292	-	-