Анализ движения денежных средств

Остаток денежных средств  организации в зависимости от порядка его расчета может быть выражен одним из трех показателей: начальный остаток денежных средств, чистый остаток денежных средств и конечный остаток денежных средств.

Остаток денежных средств  организации на начало отчетного  периода (начальный остаток) отражает величину денежных средств, которую организация получила, но не израсходовала за периоды, предшествующие отчетному.

Чистый остаток денежных средств (чистые денежные средства) на любой момент исследуемого периода определяется как разница между поступившими и израсходованными денежными средствами в течение этого периода.

Остаток денежных средств  организации на конец отчетного  периода (конечный остаток) представляет собой суммы начального и чистого остатков денежных средств организации.

При анализе денежных потоков  организации исследованию должны подвергаться показатели и объема движения денежных средств, и их остатка, так как  они находятся во взаимозависимости и взаимообусловленности друг с другом.

Сумма чистого остатка денежных средств организации определяется разницей между объемами их поступления и выплат, то есть входящим и исходящим денежными потоками. Величины входящего и исходящего денежных потоков в свою очередь в определенной степени зависят от величины конечного остатка денежных средств. При недостатке имеющихся свободных денежных средств должен увеличиваться входящий денежный поток за счет привлечения заемных средств. При избытке хозяйственных средств в абсолютной ликвидности над потребностью в них должен увеличиваться исходящий денежный поток за счет вкладывания временно свободных денежных средств в прибыльные объекты. Сумма конечного остатка денежных средств определяется величиной начального и чистого остатков денежных средств.

В зависимости от конкретизации  задач, подлежащих решению в ходе анализа, акцент можно делать как на конечном остатке денежных средств, так и на их чистом остатке. Если необходимо оценить возможности организации с точки зрения ее абсолютной ликвидности, то основным исследуемым показателем должен выступать конечный остаток денежных средств. Если следует оценить сумму приращения денежных средств как результат деятельности организации за определенный период времени, то анализу должен подвергаться их чистый остаток.

Таким образом, движение денежных средств организации образует денежный поток, который характеризует финансовое состояние организации в конкретный период времени. В зависимости от различных критериев все денежные потоки организации можно разделить на однородные группы, которые будут характеризовать денежные средства организации по различным аспектам и направлениям использования.

1.2. Цель, задачи и информационная база анализа денежных потоков организации

Целью анализа денежных потоков  организации является наиболее полное и достоверное обеспечение заинтересованных пользователей информацией о процессе формирования денежных потоков, необходимой для оценки их сбалансированности и эффективности.

Достижение сформулированной цели предполагает решение следующих задач:

• установление источников поступления и направлений расходования денежных средств;
• комплексное исследование факторов, оказывающих на денежные потоки прямое и косвенное воздействие;
• установление причин отклонения чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, полученных организацией за исследуемый период времени;
• расчет уровня достаточности поступления денежных средств;
• определение сбалансированности притока и оттока денежных средств по объему и во времени;
• оценка эффективности использования денежных средств;
• выявление резервов и путей поддержания определенного уровня абсолютной ликвидности организации.

Глубокий анализ денежных потоков организации требует привлечения данных бухгалтерского (финансового и управленческого) учета и отчетности и внеучетной информации: нормативно-плановой, о состоянии фондового рынка, о финансовой устойчивости контрагентов, о направлениях развития экономики и тому подобное.

Набор разнородной информации, необходимой при анализе денежных потоков организаций, можно классифицировать по различным признакам.

В зависимости от сферы  возникновения рассматриваемая информация подразделяется на внутреннюю и внешнюю. При этом условием разделения информации по выбранному признаку является ее создание в организации или вне ее. Вариант такой классификации представлен в Приложении 2.

Учетная информация составляет основу внутреннего информационного обеспечения анализа денежных потоков. Виды учетной информации отличаются друг от друга степенью агрегированности, унифицированности и полнотой охвата хозяйственных процессов, происходящих в организации.

Так как движение денежных средств в организации, как правило, характеризуется существенной неравномерностью их поступления и использования в разные периоды времени и при осуществлении различных финансово-хозяйственных операций, то более значимой, конечно, является информация управленческого (оперативного) учета и отчетности. В сравнении с данными бухгалтерского (финансового) учета и отчетности она обладает следующими особенностями:

• учет ведется согласно правилам, установленным самой организацией, и учитывает специфику ее деятельности, а также конкретные цели анализа;
• периодичность формирования данных соответствует потребностям в информации для подготовки и обоснования решений;
• информация может быть структурирована по видам деятельности, по структурным подразделениям, по хозяйственным операциям и тому подобное;
• данные могут формироваться на основе первичных учетных документов, могут иметь вероятностный характер или быть результатом оперативных аналитических исследований;
• объектом учета может выступить отдельная управленческая задача, что обеспечивает огромную ценность данной информации при прогнозировании денежных потоков исходя из возможных управленческих решений.

Информация бухгалтерского (финансового) учета и отчетности (особенно годовой) таким условиям не отвечает. Ее преимущества в том, что она формируется на основе унифицированных первичных учетных документов по общепринятым правилам и представляется в агрегированном виде. Информация бухгалтерской (финансовой) отчетности доступна не только внутренним, но и внешним пользователям. Использование отчетных показателей позволяет дать экспресс-оценку фактически сформировавшимся денежным потокам за определенный период времени, выявить основные направления их формирования и факторы, определившие их объем.

Основными источниками информации для анализа денежных потоков  организации являются следующие  формы бухгалтерской отчетности: отчет о движении денежных средств (форма № 4) (Приложение 3), отчет о прибылях и убытках (форма № 2) и бухгалтерский баланс (форма № 1) (Приложение 4).

В отчете о движении денежных средств, как и в бухгалтерском  балансе, содержится информация об остатке  денежных средств организации на начало и на конец отчетного периода. Кроме того, в форме № 4 приводятся данные о том, сколько и из каких  источников организация получала денежных средств и сколько и куда их было направлено в течение отчетного периода. Сведения о движении денежных средств представляются как в целом по организации, так и в разрезе видов ее деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.

Отчет о прибылях и убытках  предназначен для представления  данных о доходах, расходах и финансовых результатах деятельности организации за отчетный период и аналогичный период прошлого года, сформированных исходя из допущения временной определенности фактов хозяйственной деятельности, то есть по принципу начисления.

Необходимо отметить, что  содержание образца формы № 2, рекомендованного Минфином России, не в полной мере отвечает аналитическим потребностям с точки  зрения анализа денежных потоков  организации. Оно не включает в себя данных о слагаемых выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей), то есть о выручке, полученной в результате выполнения договоров, предусматривающих исполнение обязательств (оплату) неденежными средствами, и о приросте (уменьшении) дебиторской задолженности в части доходов организации. Указанные показатели отражают факторы, непосредственно влияющие на объем денежных потоков организации, а также позволяют увязать чистый остаток денежных средств с чистым финансовым результатом. Поэтому желательно отражать их в отчете о прибылях и убытках справочно. Это позволит расширить аналитические возможности отчетной информации и выполнить требование положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99, утвержденного приказом Министерства финансов РФ от 6 мая 1999 года № 32н. В соответствии с пунктом 19 указанного положения в бухгалтерской отчетности должна быть раскрыта информация о доле выручки, полученной в результате выполнении договоров, предусматривающих исполнение обязательств (оплату) в неденежной форме.

Данные статистического  учета и отчетности могут использоваться при анализе денежных потоков организации для углубленного исследовании отдельных аспектов формирования текущих и будущих денежных потоков, для уточнения тенденции поведения отдельных показателей, например для характеристики степени неопределенности и риска. Получить такую информацию можно в результате эпизодических выборок, наблюдений, тематических проверок.

Нормативно-плановая информация наиболее актуальна при проведении прогнозного анализа денежных потоков организации. Планируемые объемы продаж продукции, закупа сырья и материалов, расчетов по оплате труда, расчетов с бюджетом и внебюджетными органами и тому подобное позволяют определить возможные объемы денежных потоков и их направления.

Существенное значение при  анализе денежных потоков организации, особенно прогнозном, имеет интуитивная  информация. Она формируется на основе сведений о собственниках (учредителях) организации, о рыночной тактике руководства, о концепции финансового менеджмента, о целях в отношении производственно-коммерческой и финансовой деятельности организации, о деловой этике и стиле руководства и тому подобное. Такая информация позволяет предугадать перспективы в формировании денежных потоков и оценить вероятность исполнения прогнозов. Настрой на спокойную политику в развитии организации способствует равномерной уплате налогов, незначительной доле кредитов и займов, стабильным отношениям с поставщиками и покупателями, безрисковым финансовым вложениям и прочему. Вероятность исполнения прогнозов при такой политике достаточно высока. Агрессивная политика руководства ориентирована на вложения с риском, на более активное привлечение заемных средств, на рост дебиторской задолженности и тому подобное. Она снижает предсказуемость денежных потоков, а следовательно, и вероятность того, что аналитические расчеты сбудутся.

К прочей информации можно  отнести информацию учредительных документов, результаты внешних и внутренних аудиторских проверок, проверок налоговых служб, отчеты о решениях собрания акционеров и решениях совета директоров, материалы переписки с финансовыми и кредитными организациями, с контрагентами и тому подобное. Наличие такой информации позволяет установить причины и величину штрафных санкций, пени, неустоек, суммы дивидендов по привилегированным акциям и другие причины, из-за которых изменились или могут измениться объемы денежных потоков.

Для проведения анализа и  прогнозирования условий внешней  среды и их влияния на денежные потоки организации необходима внешняя  информация. Ее источниками могут  быть сборники нормативно-законодательных материалов, справочники Госкомстата России, газеты и журналы экспертно-аналитического характера, Интернет, отчеты контрагентов и конкурентов и тому подобное.

В составе внешней информации значимыми, с точки зрения анализа денежных потоков организации, можно считать следующие сведения: величина ставки рефинансирования, устанавливаемой Центральным банком РФ, и ее динамика; величины ставок коммерческих банков; величина налоговых ставок, акцизов, отчислений и тому подобное и их динамика; индекс инфляции и его динамика; курсы иностранных валют и их динамика; особенности исчисления налогов, отчислений и тому подобное; разрешенные формы расчетов между контрагентами; котировки ценных бумаг на фондовом рынке; индекс цен на продукцию и ресурсы; финансовое состояние контрагентов и конкурентов, а также их возможности на рынке и другие данные.

С точки зрения возможности  формализации информация, используемая при анализе денежных потоков  организации, подразделяется на количественную и качественную. Количественная информация поддается измерению. К ней относятся данные бухгалтерского учета и отчетности, статистические и нормативно-плановые данные, законодательно установленные ставки, публикуемые индексы инфляции и тому подобное. Качественную информацию невозможно выразить конкретными показателями. К ней относятся сведения о стратегии и тактике руководства, об отношениях с контрагентами и тому подобное.

По способу получения  информации ее можно подразделить на описательную, полученную из определенных источников, и аналитическую, являющуюся результатом предварительных аналитических расчетов.

В зависимости от временного фактора различаются историческая (ретроспективная) и прогнозная информация. К исторической относится информация, на основе которой дается оценка сформировавшихся денежных потоков и выявляются действовавшие факторы. Прогнозная информация - это те данные, которые позволяют рассчитать ожидаемые денежные потоки.

Конкретный подбор информационного обеспечения анализа денежных потоков организации зависит от целевой направленности этого анализа.

Таким образом, каждая организация стремится к достижению своей основной цели, а именно, к получению прибыли. Для этого организации необходимо анализировать свои денежные потоки, привлекать инвесторов, которые ознакомлены с результатами работы предприятия. Только таким образом предприятие может работать эффективно.

1.3. Методическое обеспечение  анализа денежных потоков организации

Для исследования источников поступления и направлений использования денежных средств организации необходимо воспользоваться формулами (1) и (2). 

где П — поступило денежных средств за исследуемый период; П_i — статья (вид) поступления денежных средств; Р — израсходовано денежных средств за исследуемый период; Р_j — статья (вид) использования денежных средств.