Анализ данных бухгалтерской (финансовой) отчетности и определение их существенности

     Для   оценки   ликвидности   предприятия   используются   три относительных  показателя, различающихся набором  ликвидных активов. рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.), который показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может покрыть за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае необходимости. Некоторые авторы называют этот коэффициент коэффициентом мгновенной ликвидности (Км.л.).

     Нормальное  ограничение для коэффициента абсолютной ликвидности больше или равно 0,2. Это ограничение означает, что не менее 20% краткосрочных обязательств предприятие должно погашать с помощью денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, в этом случае оно считается ликвидным.

2. Коэффициент    промежуточного    покрытия    или    срочной    ликвидности характеризует платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов.

     Он  показывает, какую часть краткосрочной  задолженности организация может  покрыть при условии полного  погашения дебиторской задолженности. Ряд авторов принимает в расчет значения этого коэффициента только краткосрочную дебиторскую задолженность (стр.240), не учитывая дебиторскую задолженность сроком погашения свыше 12 месяцев, т.к. поступление этих средств не всегда    гарантировано.     Мнения    относительно    нормативного значения  также  расходятся. Минимальным называется значение больше или равное 0,6.

3. Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) или коэффициент общего покрытия. Нормативное значение в настоящее время принято больше 2.
4. Наряду с коэффициентами ликвидности рассчитывают также коэффициент платежеспособности (Кплат.)

     Коэффициент  платежеспособности  рассчитывается  но данным формы №4 «Отчет о движении денежных средств» (Приложение Г). Сумма   поступления   средств   и   расходов   определяется   по   всем   видам деятельности.

     Результаты  расчетов этих показателей и формулы  для их расчета представим в таблице 13.

Таблица 13 - Анализ коэффициентов, характеризующих  ликвидность и платежеспособность предприятия 
 

      На  основании таблицы 13, рассматривая коэффициент абсолютной ликвидности  можно сказать, что предприятие  может покрыть почти половину краткосрочных обязательств за счет имеющихся денежных средств и  краткосрочных финансовых вложений.

     Коэффициент промежуточного покрытия или срочной  ликвидности показывает, что предприятие  платежеспособно, с учетом предстоящих  поступлений от дебиторов. Коэффициент  больше нормативного почти вдвое.

       Коэффициент текущей ликвидности  находится почти на границе нормативного значения. Это свидетельствует о том, что оборотных средств практически не хватает, чтобы погасить обязательства.

     Коэффициент платежеспособности показывает, что  данное предприятие ОАО «Костромской Силикатный завод» платежеспособно. 

     3.1.6 Оценка удовлетворительности структуры баланса (отечественная методика прогнозирования вероятности банкротства)

     Постановлением  Правительства Российской Федерации  от 20 05 94 г № 498 о некоторых мерах  по реализации законодательства «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», утверждена система критериев для определения удовлетворительности структуры баланса и платежеспособности предприятий.

     Затем определено понятие неудовлетворительной структуры баланса, характеризуемое  таким состоянием имущества и  обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника.

     Согласно  постановлению, показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются:

     1)  Коэффициент текущей ликвидности Кт.л.,

     2) Коэффициент обеспеченности собственных средств оборотными средствами Ко.с.,

     3) Коэффициент восстановления (утраты платежеспособности) Кв(у).

     1. Коэффициент текущей ликвидности  Кт.л. – характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Нормальное ограничение больше или равно 2. Это критерий удовлетворительности.

     2. Коэффициент обеспеченности собственных средств оборотными средствами Ко.с. характеризует долю собственных оборотных средств в общей их сумме.

     Основанием  для признания структуры баланса  неудовлетворительной, а предприятия  неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: Кт.л.<2, Ко.с.<0,1.

     3. Коэффициент восстановления платежеспособности  рассматривается в случае, если  один из предыдущих показателей  принимает значение меньше критерия.

     Коэффициент утраты платежеспособности рассматривается, если оба коэффициента принимают значения, предусмотренные критериями.

     Расчет  коэффициента текущей ликвидности  и коэффициента обеспеченности собственных средств оборотными средствами представлены выше. Расчет коэффициента восстановления (утраты платежеспособности), рассчитывается по формуле 1.

      ,                                                       (1)

где У  – период восстановления (утраты) платежеспособности в месяцах,

Т –  продолжительность отчетного периода  в месяцах.

Если  Кв, то У=6 месяцев, если Ку, то У=3 месяца.

      Расчет  оценки удовлетворительности структуры  баланса и платежеспособности предприятия  можно представить в таблице 14.

Таблица 14 - Оценка удовлетворительности структуры  баланса и платежеспособности предприятия  за 2006 год

      На  основании таблицы 14 видно, что коэффициент  текущей ликвидности не удовлетворяет норме коэффициента, следовательно, структура баланса неудовлетворительная и существует вероятность банкротства. Поэтому мы рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности Кв=0,912, так как коэффициент восстановления близок к нормативному значению 1, следовательно, предприятие может быстро восстановить свою платежеспособность.

Таблица 15 - Оценка удовлетворительности структуры  баланса и платежеспособности предприятия  за 2007 год

     На  основании таблицы 15 видно, что коэффициент  текущей ликвидности не удовлетворяет  норме коэффициента, следовательно, структура баланса неудовлетворительная и существует вероятность банкротства. Поэтому мы рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности Кв=0,986, так как коэффициент восстановления близок к нормативному значению 1 и увеличился по сравнению с предыдущим периодом на 0,074, следовательно, предприятие может быстро восстановить свою платежеспособность. 

     3.1.7 Зарубежная методика  прогнозирования  вероятности банкротства  с использованием  Z-счета Эдварда Альтмана

        Кроме отечественных методик прогнозирования вероятности банкротства, иногда проводят расчеты с использованием двух факторной модели Эдварда Альтмана. Расчет Z-счета Эдварда Альтмана производится по формуле 2.

       Z-счет=-0,3877-1,0736*Кт.л.+0,0579*Уд.вес заемных                             (2)

                                                                    ср-в в пассивах 

Удельный  вес заемных средств в пассивах за 2006 год:

      н.г. = 7,719%,

      к.г. = 9,365%.

Удельный  вес заемных средств в пассивах за 2007 год:

      н.г. = 9,365%,

      к.г. = 9,095%.

      Таким образом, используя формулу 2, данные предыдущей таблицы и  расчет удельного  веса заемных средств в пассивах, получим, что:

      На  основании расчетов можно сделать  вывод, так как Z-счет Э. Альтмана за 2006 и 2007 год на начало и конец периода меньше 0, то вероятность банкротства меньше 50%, следовательно, предприятие разумно заимствует денежные средства.

      Очень часто прогноз сделанный по отечественной  методике и Z-счету не совпадает, это связано с тем, что акцент делается на разных моментах. В отечественной методике важно наличие у предприятия положительной величины собственного оборотного капитала, а Z-счете главное – это разумное заимствование. 

     3.2 Анализ финансовых  результатов

     3.2.1 Анализ динамики различных видов прибыли и факторов их определяющих

     Анализ  динамики различных видов прибыли  и факторов их определяющих осуществляется по данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение Б) и приведен в таблицах 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25.

     При таком анализе обращают внимание на следующее:

     - если у предприятия положительная  валовая прибыль, то основная  деятельность предприятия по  производству является прибыльной, т.е. у предприятия есть потенциал;

     - если прибыль от продаж отрицательная  (убыток) нужно обратить внимание  на состав управленческих и коммерческих расходов, не завышены ли они;