Всемирная торговая организация, ее образование и роль в мировом хозяйстве

Эволюция валютной системы определяется степенью развития мирового хозяйства  и мирохозяйственных связей. В  результате промышленной революции  на основе расширения международной  торговли образовалась мировая валютная система — золотой монометаллизм  в форме золотомонетного стандарта. В этот период денежная и валютная системы, как национальная, так и  международная, были тождественны с  той лишь разницей, что деньги, попадая  на мировой рынок, как бы сбрасывали свои национальные мундиры и принимались  в платежи по весу. С утверждением рыночной экономики классический золотомонетный стандарт перестал соответствовать  масштабам хозяйственных связей, стал тормозить регулирование экономики, денежной, кредитной и валютной систем в интересах монополий и государства. Поэтому после первой мировой  войны его сменил механизм золотодевизного  стандарта, базирующийся на золоте и  ведущих валютах капиталистического мира, что было закреплено решениями  Генуэзской конференции 1922 г.

52. Управление внешним  долгом.

С функционированием международного кредита неразрывно связано понятие "внешний долг". Задача политики в области управления задолженностью состоит в обеспечении положительного эффекта от внешнего финансирования, не создавая при этом сложных проблем  стабилизации макроэкономической сферы  и платежного баланса.

Эффективное управление внешним долгом включает три взаимосвязанные задачи:

1. Определение временного профиля  по обязательствам страны в  рамках обслуживания внешнего  долга. 

2. Прогнозирование ожидаемых чистых  экспортных поступлений, возможных  новых внешних займов и прочих  видов финансирования, достаточных  для обслуживания внешнего долга. 

3. Прогнозирование внутренних налоговых  поступлений. Проектируемые государственные  доходы должны быть достаточными  для обеспечения в местной  валюте эквивалента обязательств  государства по обслуживанию  внешнего долга. Сложности со  сбором налогов и адекватным  обеспечением прочих видов государственных  расходов могут серьезно ограничивать  способность правительства обслуживать  внешний долг.

Наряду с вышеуказанными задачами правительство должно использовать возможности выплаты своих долгов раньше срока или их рефинансирования на благоприятных условиях.

Эффективное управление внешним долгом включает три специфических взаимосвязанных  процесса:

1. Выбор подходящего вида финансирования.

2. Решение о размере заимствования. 

3. Создание системы статистики  внешнего долга (ведение полной  и своевременной отчетности о  существующем долге страны).

Управление внешним долгом представляет собой сложный аспект государственной  административной деятельности, поскольку  требует взаимодействия различных  звеньев правительства, отвечающих за конкретные, специализированные области. Цель управления долгом состоит в  создании условий использования  имеющихся возможностей внешнего финансирования, не порождая будущих проблем с  платежным балансом или государственным  бюджетом.

В процессе управления внешним долгом центральный банк представляет информацию о последних и ожидаемых изменениях в платежном балансе, министерство экономики — о приоритетных инвестиционных потребностях государственного сектора  для целей развития, основные пользователи иностранных экспортных кредитов —  анализ состояния рынков и возможностей финансирования, коммерческие банки  — информацию о состоянии рынка  ссудных ресурсов.

55. Виды валютных систем.

Различают национальные, региональные и мировые валютные системы.

Под национальной валютной системой понимается определенный порядок организации  международных валютных отношений  государства с другими странами. Её характеризуют следующие элементы: национальная валюта; условия конвертируемости национальной валюты; режим валютного  паритета национальной валюты - соотношения  между двумя валютами; режим курса  национальной валюты; национальное регулирование  международной валютной ликвидности  страны; регламентация международных  расчетов страны; национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны и т.д.

Региональная валютная система - организационно-экономическая  форма отношений ряда государств в валютной сфере, направленных на стимулирование интеграционных процессов, регулирование колебаний курсов национальных валют и преобразование региона в зону валютной стабильности. Задачи и условия функционирования и влияния национальных и региональных валютных систем направлены на развитие экономики отдельных стран, на сочетание интересов различных государств и их группировок.

 Мировая валютная система  - форма организации международных  валютных отношений, которая возникла  в результате эволюции мирового  хозяйства и юридически закреплена  межгосударственными соглашениями. Она включает следующие элементы: функциональные формы мировых  денег (золото, резервные валюты, международные счетные валютные  единицы); условия взаимной конвертируемости  валют; унификация режима валютных  паритетов и валютных курсов; межгосударственное регулирование  валютных ограничений; межгосударственное  регулирование международной валютной  ликвидности; международные организации,  осуществляющие межгосударственное  валютное регулирование и т.д.

51. Виды процентных ставок  на мировом рынке ссудных капиталов.

Величина ставки (нормы) ссудного процента, выплачиваемого заемщиком, отражает степень  риска, сопряженного с выдачей конкретных ссуд.

В условиях, когда рынок большинства  видов выдаваемых ссуд имеет чрезвычайно  конкурентный характер, по ссудам, характеризующимся  заданным уровнем риска и заданной величиной относительных административных издержек, устанавливаются обычно весьма близкие по величине нормы ссудного процента.

Величина базисной ставки ссудного процента (prime rate) широко публикуется  в печати и является своего рода начальной, или отправной величиной, поскольку крупнейшие банки страны, назначая плату за предоставление кредита  наиболее кредитоспособным из числа  своих постоянных клиентов, руководствуются  именно этой относительной величиной. Эту величину следует рассматривать не как минимальную, а как начальную, поскольку банки часто выдают ссуды (и в особенности краткосрочные) под процент ниже базисной ставки. Когда один из крупнейших банков страны изменяет величину своей базисной ставки, то остальные как бы следуют за ним, хотя сама по себе величина базисной ставки не обязательно должна совпадать у всех крупных банков.

С 60-х гг. на мировом рынке преобладают  плавающие процентные ставки, которые  меняются через согласованные интервалы  времени (3—6 месяцев) в зависимости  от рыночной конъюнктуры (в соответствии с изменением ставок на рынке). Колебание  процентных ставок обусловлено состоянием экономик, международных валютно-кредитных  и финансовых отношений, банковской ликвидности, темпов инфляции, динамикой  плавающих валютных курсов, увеличением  валютного и кредитного риска  международных операций, направлениями  национальной кредитной политики. Плавающие  процентные ставки (в отличие от фиксированных) позволяют уменьшить  риск банков по среднесрочным кредитам.

По еврокредитам практикуются международные  процентные ставки. Специфика процентных ставок на еврорынке заключается  в их относительной самостоятельности  по отношению к национальным ставкам. Например, если банк ФРГ размещает  во французском банке депозит  в долларах США (т.е. предоставляет  кредит США), то процентная ставка по нему отличается от процентных ставок США, Франции, ФРГ. Международные процентные ставки взимаются при открытии лимита кредитования (кредитной линии —  юридически оформленного обязательства  банка выдать заемщику ссуду в  течение определенного периода  в пределах установленного лимита), предоставления консорциального кредита, выпуске еврооблигационного займа. Процентная ставка на рынке евровалют  включает в качестве переменной ЛИБОР  — лондонскую межбанковскую ставку предложения по краткосрочным межбанковским  операциям в евровалютах, а в  качестве постоянного элемента —  надбавку к базисной ставке "спрэд", т.е. премию за банковские услуги (маржу). Уровень маржи колеблется от 3/4 до 3% и зависит от соотношения спроса и предложения на кредит, кредитного риска. Межбанковская процентная ставка спроса по краткосрочным операциям  на евро­рынке в Лондоне называется ЛИБИД.

Реальная процентная ставка — номинальная  ставка, за вычетом темпа инфляции за определенный период. Если темп обесценения  денег превышает величину номинальной  ставки, то реальная процентная ставка превращается в отрицательную (негативную).

57. Международная валютная  система, ее содержание и элементы.

Международная валютная система (international monetary system) представляет собой закрепленную в международных соглашениях  форму организации валютных отношений, функционирующих самостоятельно или  обслуживающих международное движение товаров и факторов производства.  Международная валютная система включает в себя следующие элементы: мировой денежный товар, валютный курс, валютные рынки и международные валютно-финансовые организации.

Мировой денежный товар принимается  каждой страной в качестве эквивалента  вывезенного из нее богатства  и обслуживает международные  отношения (экономические, политические, культурные).

 

Первым международным денежным товаром выступало золото. Далее  мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные  деньги). В настоящее время в  этом качестве также распространены композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к эмитенту), деньги. К  ним относятся международные  и региональные платежные единицы (такие, как СДР и ЭКЮ).

Валютой (currency) называются национальные денежные единицы, опосредующие международные  экономические отношения.

Валютный курс -- стоимость денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны (например, 356 драмов за 1 доллар США).

Валютный курс необходим для  обмена валют при торговле това-рами, услугами, движении капиталов, кредитов; для сравнения цен на мировых  товарных рынках, а также стоимостных  показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной ва-люте фирм, банков, правительств, физических лиц и пр.

Валютный рынок -- глобальная электронная  сеть коммерческих банков различных  стран мира, осуществляющих куплю-продажу  иностранной валюты за национальную. Таким образом, торговля валю-той на валютном рынке не привязана к какой-либо одной географи-ческой точке, не имеет фиксированного времени открытия и закры-тия. Валютный рынок объединяет валюты с различным режимом национального регулирования.

На валютном рынке происходит обмен  депозитов в одной валюте на депозиты в другой валюте, поэтому движение фондов отсутству-ет. Часто валютный рынок называют форексным рынком (рынком иностранной валюты).

50. Условия международного  кредита.

Условия международного кредита представляют собой сложный комплекс различный  показателей. Существенное влияние  на условия международного кредита  оказывают: направление использования  кредитных ресурсов; характер субъектов  кредитных отношений, т. е. кредиторов и заемщиков; степень интернационализации  кредитных рынков и их подверженность национальному кредитному контролю. Однако основными показателями являются “цена”, сроки и валюты расчетов.

В “цену” кредита входят процентная ставка, комиссионные и другие единовременные обороты, вознаграждения скрытого характера, реализуемые в ценах проданных в кредит товаров. Основным компонентом “цены” кредита является процентная ставка. Структура и движение процентной ставки отражают основные закономерности развития международного рынка ссудных капиталов. Оперативно реагируя на изменения мировой хозяйственной конъюнктуры, процент за кредит дает возможность объективно оценивать текущую ситуацию, складывающуюся на внутренних и внешних кредитных рынках, позволяет делать определенные выводы о ближайших перспективах ее развития и может с той или иной степенью эффективности использоваться в качестве инструмента воздействия на макроэкономические и микроэкономические процессы.

Любые изменения процента на внешних  кредитных рынках подчинены правилам, которые действуют во внутренних рынках ссудного капитала. Тенденция  в движении нормы процента проявляется  независимо от того, используются кредиты  для внутренних или внешних целей, и определяется величиной средней  нормы прибыли и соотношением между спросом на кредит и его  предложением.

Условия международного кредита включают понятия:

• валюта кредита и валюта платежа;

• сумма кредита;

• срок;

• условия использования и погашения;

• стоимость;

• вид обеспечения;

• методы страхования рисков.

На выбор валюты кредита зависит  от следующих факторов:

• уровень процентной ставки;

• практика международных расчетов (например, контракты по поставкам нефти обычно заключаются в долларах США);

• степень инфляции;

• динамика курса валюты.

47. Международный кредит  как экономическая  категория,  его функции.

Международный кредит представляет собой  движение ссудного капитала в сфере  международных экономических отношений, связанное с предоставлением  товарных и валютных ресурсов.