Инвестиционные риски

     Данное  значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами говорит  о нехватке собственного капитала, активы компании по большей своей части формируются за счет заемного капитала.

     Коэффициент текущей ликвидности говорит  о общей обеспеченности предприятия  оборотными средствами для ведения  хозяйственной деятельности, а так же своевременного погашения срочных обязательств на предприятии. Критическое значение коэффициента быстрой ликвидности говорит о том, что в какой то момент, предприятие будет не в силах рассчитаться по всем своим долгам (на 2010 год 0,38)

       Можно сделать вывод, что финансовое  состояние компании нельзя определить, как удовлетворительное, имущество  сформировано за счет кредиторской задолженности,  краткосрочных кредитов, платежеспособность низкая. Рассмотрим структуру поступлений ООО «Трест «Татстрой» за период :

Рис. 2 Динамика поступлений и расходов ООО «Трест «Татстрой»

     На  графике видно, что за период с  2008-2009 гг. выручка от реализации продукции возросла на 87 6773 тыс. руб. показатели выручки 2010 года также возросли по сравнению с 2009 годом.

Таблица 3. Структура доходов ООО «Трест «Татстрой»

     Из  данных Таблицы 3 следует, что структура доходов компании однородна. Большая часть объема поступлений занимает выручка от реализации продукции и услуг, 99%.

 Динамика  и структура взаиморасчетов треста с ОАО «НКХ» (см. рис. 3).

Рис. 3

     Рисунок 3 показывает нам, что в 2009 году имелся волнообразный, неравномерный характер, а начиная с 2009 по 2010 гг. их динамика стабилизировалась. Расчеты производились как  денежными средствами, так и путем поставки материалов, оказания услуг. При этом следует отметить уменьшение доли расчетов денежными средствами ,по мимо этого, так же используется вексельная форма расчетов, удельный вес правда незначителен.

     Можно сделать вывод, что наряду с недостаточной  оценкой (или неоправданным занижением стоимости выполненных СМР), при  расчетах с основным заказчиком используются денежные формы расчетов, что снижает мобильность капитала, а так же конкурентоспособность компании, так как предприятие не способно свободно распоряжаться средствами с целью рационального обеспечения производственной деятельности.

     Структура финансирования финансового результата компании представлена в Таблице 4.

     Из  таблицы видно, что основная деятельность компании в 2008-2009 гг. была прибыльной, а  по результатам деятельности в первом полугодии 2010 г., наоборот убыточной. Причиной убытков в 1 полугодии 2010 г., послужило влияние не возмещения неучтенных затрат по итогам деятельности в 2009 году, в то время как в предыдущие периоды неучтенные затраты предыдущего года возмещались и оказывали значительное положительное влияние на финансовый результат в рамках действующего ценообразования.

     Рентабельность  продукции  на критически низком уровне, так же на величину общего финансового  результата деятельности компании не благотворное влияние оказывает  результат прочей внереализационной  деятельности и рост процентов уплаченных над полученным.

     В результате чего чистая прибыль компании за 2009 год составила 0 млн. руб., а  по итогам 1 полугодия 2010 года, а убыток в сумме 32850 тыс. руб.

     Деловую активность предприятия можно описать  показателями оборачиваемости, которые  представлены в следующей таблице 5.

Таблица 5.

    Данные  из таблицы говорят о том, что  капитал компании в среднем делает четыре оборота за год. По итогам 2008-2009 гг. оборачиваемость растет, что  несомненно хорошо. Средний период оборота сокращается с 96,5 до 82 и 85 дней, а средний период хранение сырья и материалов составил 17-19 дней. Период взыскания дебиторской задолженности и период погашения кредиторской задолженности находятся на стабильном уровне – 30 дней и 50 дней соответственно, что безусловно оказывает свое благотворное влияние.

2.3. Оценка финансовых  рисков в ООО «Трест «Татстрой»

Оценка  рисков утраты ликвидности  и платежеспособности.

     Риски утраты ликвидности и платежеспособности (структурной ликвидности) являются наиболее опасными. На 2008 год:

     1) Коэффициент текущей ликвидности

     

     2) Коэффициент срочной ликвидности.

     

2. Коэффициент мгновенной или абсолютной ликвидности

Этот коэффициент  показывает, что предприятие не платежеспособно.

На 2009 год:

1. Коэффициент текущей ликвидности.

2. Коэффициент срочной ликвидности.

3. Коэффициент мгновенной или абсолютной ликвидности

На 2010 год: 1) Коэффициент текущей ликвидности

2) Коэффициент срочной ликвидности

3) Коэффициент мгновенной или абсолютной ликвидности

Плохие  показатели данных коэффициентов могут привести к банкротству предприятия.

Финансовый  риск.

     Компания  стремительно набирает обороты, наращивая и расширяя деловую активность, для этого привлекаются как собственные так и заемные средства. Текущее положение компании и ситуация на рынке дает возможность привлекать заемные средства с приемлемой стоимостью капитала, поэтому связанный с потребностью в капитале риск в данной ситуации незначителен.

     Компания  подвержена валютным рискам, связанным  с изменением процентных ставок, по причине привлечения заемных  средств в иностранной валюте,  из за чего есть вероятность подверженности влиянию колебаний обменного курса рубля к иностранным валютам, однако, риск таких колебаний является умеренным в масштабах данного предприятия.

     В отчетном периоде и на данном этапе  развития предприятия финансовый риск можно назвать умеренным.

     Финансовая устойчивость –показывает на сколько стабильно финансовое положение предприятия, она определяется в общем виде как соотношение собственных и заемных средств.

Рассчитаем  относительные показатели финансовой устойчивости (рис 4) 

 
 

Показатель  удельного веса общей суммы собственного капитала в итогах всех средств, авансированных предприятию, является главным показателем характеризующим финансовую устойчивость предприятия, он определяется как  отношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия его называют коэффициент автономии. По нему судят,о независимости предприятия от заемных средств.

       Желательно, чтобы он превышал по своей величине половину, тогда весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия и кредиторы чувствуют себя спокойно.

Таблица 6. Коэффициента автономии

     Исходя  из данных  баланса ООО «Трест «Татстрой», на конец 2010 года коэффициент  автономии снизился, что говорит  о увеличении зависимости предприятия  от внешних кредиторов.

     В финансовом анализе часто используется коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами, он отражает какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала.

     Рассчитаем  собственный оборотный капитал  и представим данные в виде таблицы 7.

Таблица 7. Расчет собственного оборотного капитала

Таблица 8. Расчет коэффициента обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами

     Норматив  этого показателя не ниже  0,1, в  нашем случае коэффициент значительно больше. Можно отметить достаточность текущих активов для покрытия обязательств.  
 

3. Основные направления  совершенствования  управления финансовыми рисками на примере ООО «Трест «Татстрой»

3.1. Совершенствование  системы управления  финансовыми рисками  в ООО «Трест «Татстрой»

       В качестве инструмента антикризисного  развития компании ООО «Трест  «Татстрой» был выбран SWOT-анализ, так хорошо позволяющий получить  ясную оценку возможностей предприятия,  а так же ситуации на рынке,  так как непосредственно с  его помощью, существует возможность оценить не только выпускаемую продукцию (на это ориентированы другие виды анализа), но и недостатки и преимущества компании, а так же угрозы внешней среды.

Сильные стороны организации

1)Специализация  треста

Специализация треста является очень важным конкурентным преимуществом по следующей причине, ООО «Трест «Татстрой» в свое время был организован для решения потребностей ОАО «НКХ»,что довольно сильно отразилось на специализации деятельности треста, но помимо этого трест выполняет и другие виды работ некоторые из которых можно назвать сугубо специфическими: капитальный ремонт и строительство производственных и промышленных объектов, а так же оборудования, включая сложнейшие объекты химической промышленности.

 В  сегодняшних условиях достаточно жесткой конкуренции это важное конкурентное преимущество, а для входа на рынок сторонней организации необходимы, как минимум, довольно крупные капитальные вложения, и непосредственно опыт проведения подобных работ, а это серьезный входной барьер для конкурирующих компаний.

2) Широкая диверсификация  деятельности треста.

       Трест представляет практически  полный спектр строительно-монтажных  услуг, важно отметить, что подобный  спектр услуг на территории  Республики Татарстан, в рамках  одной организации, предоставляет только данная компания.

3) Большой опыт работы  и наличие постоянного  штата высококвалифицированных  рабочих строительных  специальностей.

4) Наличие собственной  инженерно-конструкторской  базы (ПКО).

     Наличие собственной инженерной базы, дает важнейшее конкурентное преимущество, здесь же следует отметить что ПКО нуждается в оснащении необходимым оборудованием что позволит предоставлять услуги в большем объеме.

5) Наличие собственной  лаборатории (СМСЛ) для проведения  необходимых контрольных  испытаний.

     Наличие собственной СМСЛ, дает важнейшее  конкурентное преимущество, здесь же следует отметить что лаборатория  нуждается в оснащении необходимым  оборудованием что позволит предоставлять  услуги в большем объеме, как и  в случае с ПКО.

6) Наличие собственного цеха подготовки производства (ЦПП).

     Наличие собственного ЦПП так же является чрезвычайно важным конкурентным преимуществом, позволяющим снизить расходы  на покупку необходимых материалов, используемых в работе (бетона, раствора, железобетонных и столярных изделий, металлоконструкций, асфальта, шпаклевки  и т. д.).

Слабые  стороны организации

1) Полная зависимость  Треста от ОАО  «НКХ»

     ООО «Трест «Татстрой» является 100% дочерние предприятие ОАО «НКХ», при этом трест является,  структурным  подразделением ОАО «НКХ». «НКХ» абсолютно полностью контролирует  производственно-хозяйственную деятельностью треста; а так же ограничивает возможности треста по оказанию услуг сторонним организациям. (Приказ №108 от 18 марта 2004 года «Об организации службы безопасности и режима и исполнения запросов сторонних организаций в ООО «Трест «Татстрой» ), данная ситуация плохо сказывается на конкурентоспособности треста.