Инвестиционные риски

 

Содержание

Введение  
1. Характеристика общих и специфических рисков. 
1.1 Классификация рисков инвестиционной деятельности. 
1.2 Методы управления финансовыми рисками на предприятии 
2. Анализ управления финансовыми рисками на примере ООО «Трест «Татстрой» 
2.1 Общая характеристика деятельности ООО «Трест «Татстрой» 
2.2 Оценка системы управления финансовыми рисками ООО «Трест «Татстрой» 

2.3 Оценка финансовых рисков в ООО «Трест «Татстрой» 
3. Основные направления совершенствования управления финансовыми рисками на примере ООО «Трест «Татстрой» 
3.1 Совершенствование системы управления финансовыми рисками в ООО «Трест «Татстрой» 
3.2 Минимизация финансовых рисков в ООО «Трест «Татстрой» 
Заключение 
Список использованных источников и литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ

     Инвестиционная  деятельность, тесно связана с различными видами рисков.  Принято выделять общие (систематические) риски — абсолютно одинаковые для всех участников инвестиционной деятельности и определяемые факторами, на них инвестор не может воздействовать, и специфические (несистематические) риски, зависящие от способности инвестора к выбору объектов инвестирования с приемлемым риском и регулированию рисков.

     В основу алгоритма действий по регулированию риска входит: идентификация рисков, возникающих в связи с инвестиционной деятельностью; выявление источников и объемов информации, необходимых для оценки уровня инвестиционных рисков; определение критериев и способов анализа рисков; разработка мероприятий по снижению рисков и выбор форм их страхования; ретроспективный анализ регулирования рисков; мониторинг рисков с целью осуществления необходимой корректировки их значений.

     Цель данной курсовой работы – это изучить риски при инвестиционной деятельности, и провести анализ методов управления финансовыми рисками на примере предприятия.

     Объект исследования - это предприятие ООО «Трест «Татстрой». Предмет исследования – это методы управления финансовыми рискам на предприятии.

     Информационная  база для написания данной работы - это финансовая отчетность ООО «Трест «Татстрой» за 2008-2010 гг. 
 

1.1. Инвестиционные риски их сущность и классификация.

     Инвестиционный  риск - это вероятность возникновения финансовых потерь в виде снижения капитала или утраты дохода, вследствие неопределенности условий инвестиционной деятельности.

     Доходность  и риск являются взаимосвязанными категориями, которые выражаются в следующих  закономерностях:

1. Более рисковым вложениям, присуща более высокая доходность;

     

     Рисунок 1. Пример связи риска и доходности.

     2) при росте дохода уменьшается  вероятность его получения, в то время как минимальный гарантированный доход можно получить при минимальном риске.

       Сектор А- низкая степень риска

     Сектор  В- средний уровень риска

     Сектор  С- высокий уровень риска

     Точка Е- средневзвешенное соотношение между  доходом и риском.

     Следует отметить что кривая на графике показывает с лева на право доходность сначала  больше возрастает чем риск, затем  в точке Е они выравниваются, и далее у же риск растет гораздо  стремительнее чем доходность.

     Классификация наиболее значимых и специфичных для инвестирования рисков представлена в следующем виде на таб. 1.

     

     Таблица 1. Классификация рисков инвестиционной деятельности

    Общие риски характерны для всех участников инвестиционной деятельности, при выборе объектов для инвестирования инвестор никаким образом не может на них повлиять (систематические).

Внешнеэкономические риски, это риски возникающие при изменениях  ситуаций во внешнеэкономической среде, отсюда соответственно внутриэкономические, связанны с  изменениями во внутренней экономической среде, эти виды рисков относят к самым часто возникающим.

     Социально политические объединенные риски формирующиеся  на основе функционирования данной политической системы, расстановки сил в обществе, наличием политической стабильности или  ее отсутствием.

     Страновые и политические риски возникают  при небольших или краткосрочных  вложениях с соответствующим  увеличением процентной ставки (в  некоторых случаях риск можно  снизить за счет гарантий государства).

     Экологический риск непосредственно связан с природными катастрофами, а так же ухудшениями экологической ситуации. Риски, связанные с мерами государственного регулирования связаны с такими изменениями как изменения административных ограничений инвестиционной деятельности, налогообложения, валютного регулирования, процентной политики, и конечно же регулирования рынка ценных бумаг.

     Конъюнктурный риск может возникнуть в связи с неблагоприятными изменениями общей экономической ситуации, а так же изменении положения на отдельных рынках. Инфляционный риск полностью ложится на инвесторов, которые в свою очередь должны заложит прогнозы инфляции в рассматриваемый для принятия решения инвестиционный проект. При Риске ухудшения условий для данной сферы могут возникнуть проблемы, усиления конкуренции на рынке, банковский кризис и др. Прочие риски могут возникнуть, в случае если произошло экономическое преступление, партнеры не должным образом исполнили свои взятые на себя обязательства или оказались недобросовестными и пр.

     Специфические риски в отличии от общих индивидуальны для каждого инвестора, они связанны с инвестиционной деятельностью конкретного субъекта или с вложением в конкретный объект инвестирования, так же могут быть связаны с нерациональной структурой инвестируемых средств, нерациональной инвестиционной политикой. Эти риски определяются диверсифицированные, те не исключена возможность понижения это зависит от способностей инвесторов к выбору объектов инвестирования с приемлемым риском, а также к реальному учету и регулированию рисков. Риск инвестиционного портфеля возникает в связи с ухудшением качества инвестиционных объектов в его составе и нарушением принципов его формирования.

     Риск  инвестиционного портфеля наиболее частый риск возникает в связи  с ухудшением качества инвестиционных объектов в его составе, а так же при нарушении принципов формирования инвестиционного портфеля, он включает в себя такие риски как:

       Капитальный риск - интегральный риск инвестиционного портфеля, возникает, если произойдет общее ухудшение качества портфеля, он показывает возможность потерь при вложении в инвестиции по сравнению с другими видами активов.

     Селективный риск возникает когда неверно оцениваются инвестиционные качества выбранного объекта инвестирования при выборе инвестиционного портфеля. Риск несбалансированности - это нарушение соответствий между инвестиционными вложениями и источниками их финансирования по объему и структурным показателям доходности, риска, а так же ликвидности.

     Риск  излишней концентрации (недостаточной диверсификации) может быть вызван как возникновение опасности потери, связанной с узким спектром инвестиционных обьектов, низкой степенью диверсификации инвестиционных активов, что приводит к зависимости инвестора от одной отрасли, региона или сектора экономики.

     Страновой риск – это возможность потерь, вызванных размещением средств и ведением инвестиционной деятельности в стране с неустойчивым социальным и экономическим положением, он включает в себя соответствующие экономические, географические, политические, экологические и прочие риски, которые могут быть снижены при выборе инвестором иных объектов инвестиционных вложений. Отраслевой риск - связан с изменениями ситуаций в определенной отрасли, в его основе  лежит цикличность развития отраслей, изменение направлений экономики, изменение спроса на рынках, уменьшение ресурсов конкретного вида и т.д. Региональный риск – может быть вызван неустойчивостью состояния экономики региона (узкоспециализированным регионам).

     Временной риск – это в потери связанные с неправильным определением  времени осуществления вложений  и  реализации инвестиционных объектов , возможны сезонные и циклические колебания.

     Риск  ликвидности – потери в следствии изменения оценки инвестиционных качеств объекта инвестирования. Кредитный риск – риск потерь из за несоблюдения обязательств со стороны эмитента (заемщика) или его поручителя, присущ банковской деятельности.

       Операционный риск – это риск потерь, возникающих в следствии нарушений технологии инвестиционных операций.

Деятельность  предприятия всегда сопровождает множество  финансовых рисков, результаты которых существенно влияют на деятельность экономического субъекта. Риски могут порождать финансовые последствия и связанны с осуществлением определенных видов деятельности, их относят в отдельную категорию финансовых рисков, занимающих ведущую роль в общем «портфеле рисков» предприятия.

     Финансовый  риск – это экономическая категория, весьма сложная, связанная с осуществлением хозяйственной деятельности.

     Финансовый  риск характеризуется, как возможность денежных потерь в процессе осуществления экономической деятельности. Тесно связан с формированием капитала, ресурсов, доходов и финансовых результатов предприятия. Определяется финансовый риск, как экономическая категория, занимающая отдельное место в системе экономических категорий.

     Возможность наступления или не наступления финансового риска определяется действием объективных и субъективных факторов, но изменчивая природа финансового риска является постоянной его характеристикой.

     Вероятность финансового риска вызвана неопределенностью финансовых результатов экономического субъекта, а так же уровнем доходности финансовых операций.

     Уровень финансового риска сам по себе очень изменчив, и главное – это то, что он изменяется во времени. Здесь необходимо отметить, что показатель уровня финансового риска значительно меняется под воздействием множества субъективных и объективных факторов.

     Финансовый  риск не является фатальным явлением, им в значительной степени можно  управлять. Необходимо оказывать воздействие  на его параметры. Оказать воздействие можно только на «познанный» риск, потому что к нему надо относиться рационально, его надо тщательно изучать, проявления риска в хозяйственных ситуациях нужно анализировать, и не просто выявлять, а определить его характеристики: состав и значимость факторов риска, масштабы глобальности последствия их проявления. Для правильно учета финансового риска в деятельности производственного предприятия необходимо, определить степень риска принятого варианта решения, дополненного анализа риска и разработанного комплекса нейтрализующих мероприятий, важно различать начальный уровень финансового риска и конечный уровень хозяйственного риска.

     В зависимости от возможных результатов, риски можно разделить на две группы: чистые риски и спекулятивные риски.

     Чистые  риски означают возможность получения  либо нулевого, либо  отрицательного результата. К ним можно отнести: природно-естественные, политические, экологические, транспортные и определенная часть коммерческих рисков.

     Напротив же выражаются спекулятивные риски, в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К ним относятся финансовые риски, которые сами по себе являются частью коммерческих рисков.

К финансовым рискам относятся:

     Кредитные риски - это вероятность (опасность) неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающих кредитору.

     Процентный  риск представляют собой большую  опасность потерь коммерческими банками, инвестиционными фондами, кредитными учреждениями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.