Инвестиционная политика предприятия

     Для России как крупного федеративного  государства, характеризующегося существенными природно-климатическими и социальными экономическими различиями между отдельными территориями, задача регулирования инвестиционных процессов усложняется. Для выявления факторов, сдерживающих инвестиционную активность в стране, нужен более подробный анализ инвестиционной деятельности не только в отраслевом, но и в территориальном разрезе (по конкретным субъектам Федерации). Результаты такого анализа одинаково важны с точки зрения: формирования «федеральным центром»  инвестиционной политики; выработки стратегии развития самими субъектами; согласования их совместных усилий, направленных на повышение экономической мощи страны. 
 

3.3 Разработка реинвестиционного процесса

       на ОАО «Ливгидромаш» 

     Все хозяйствующие субъекты для дальнейшего  своего существования на рынке должны осуществлять инвестиционную деятельность, используя применяемые в настоящее  время рекомендации по оценке  эффективности реализации отдельных проектов.

     На  крупных предприятиях каким является ОАО «Ливгидромаш» реализация инвестиционной деятельности представляет собой совокупность различных инвестиционных проектов, которые распределены во времени, являются разными по характеру и условиям реализации, источником финансирования, имеют разные разный жизненный цикл и затрагивают разные бизнес-процессы на предприятии. В принципе, возможна реализация самостоятельных обособленных проектов, но на предприятии, как правило, реализуется совокупность проектов. Это связано с необходимостью модернизации и повышения технического уровня производственных мощностей, рационализации производства, изменением структуры выпускаемой продукции, оказываемых услуг, диверсификации производства, то есть внедрением на предприятии изменений, обеспечивающих его выживание в перспективе. Это обусловливает необходимость разработки на  ОАО «Ливгидромаш» методики управления инвестиционной деятельностью, связывающей реализацию инвестиционных проектов, процесс получения прибыли от реализованных проектов, аккумуляцию части прибыли и дальнейшую реализацию проектов, то есть раинвестиционный процесс.

     Латинская приставка «ре-»  прежде всего  указывает на повторяемость действия. Соответственно в инвестиционном процессе данная приставка означает воспроизводство инвестиционных вложений- инвестирование средств, полученных в ходе реализации инвестиционного  процесса предприятия. Наряду с этим, слово «реинвестиция» выступает в значении противодействия, то есть существующая система предприятия оказывает сопротивление инвестиционным вложениям. Приставка «ре-» также подразумевает непросто противоположное обратное действие, но и оборачивание, инверсию прошлого и будущего. Процессы, ранее воспринимавшиеся как жизнеспособные и прогрессивные, устремленные  в будущее, теперь относятся к завершенному этапу преобразований, а прошлое состояние становится перспективой  для будущего. Таким образом, реинвестиции позволяют формировать систему, направленную на развитие предприятия посредством достижения более высокого уровня развития, закрепления его в качестве фундамента и, отталкиваясь от этого состояния, достижения следующего уровня.

     Итак, реинвестиции - это средства, высвобожденные в ходе реализации инвестиционных проектов и аккумулированные в инвестиционных целях. Реинвестиционный процесс на предприятии - это распределенное во времени действие по получение активов, в большей части денежных средств, от работающих инвестиционных проектов и вложение накопленных средств в проекты с целью получения большей отдачи [13].

     Если  критерии эффективности реинвестиционного  процесса на предприятии по всем проектам в соответствии с этапом реализации принять увеличении его конкурентоспособности, то основными можно назвать следующие 4 показателя и привести их расчет на примере промышленного предприятия ОАО «Ливгидромаш» ( таблица 2). 

     Таблица 2 - Исходные данные для расчета показателей эффективности

 

     1.Основным  показателем является индекс  увеличения доходности функционирования  предприятия в результате его  инвестиционной деятельности:

      

                I_осн. = ∆ВДП : И = ((В₁ – М₁) – (В₀ – М₀ )) : И =

                     = ((В₁ – М₁) – (В₀ – М₀ )) : (К + ∆С_обор.),                                 (9)

     где  ∆ВДП - прирост внутреннего дохода предприятия;

             И - инвестиционные вложения;

             В_0, В₁ - фактическая и планируемая выручка предприятия;

             М_0, М₁ - фактические и планируемые материальные затраты на           производство продукции;

              К - капитальные вложения;

             ∆С_обор.-  изменение стоимости оборотных средств. 

     В расчете показателя используется категория - внутренний доход предприятия (ВДП) или его прирост (∆ВДП), полученный в результате осуществления реинвестиционного процесса, который представляет собой вновь созданную стоимость, её прирост или, что одно и то же, чистую продукцию или её прирост. Они могут быть определены как разница между выручкой от производства продукции или услуг (В) и произведенными, при этом материальными, затратам (М) и как разница между приростом выручки (∆В) и изменением материальных затрат (∆М). 

     I_{осн. 2006-2007 гг.} =((1130432 – 913235) – (909827 - 749626)) : 48495 =

                              = ( 217197 – 160201) : 48495 = 56996 : 48495 = 1.17

     I _{осн. 2007 – 2008 гг.} = (( 1392938 – 1116857) – (1130432 – 913235)) : 57473 =

                              = (276081 – 217197) : 57473 = 58884 : 57473 = 1.02 

     Рассчитанные  индексы показывают однородность реализуемого на предприятии ОАО «Ливгидромаш» реинвестиционного процесса с 2006 по 2008 года, его сбалансированность, а так же обеспеченность инвестиционных вложений приросту дохода.

     2. Для расчета эффективности реинвестиционного  процесса на предприятии ОАО «Ливгидромаш» используем показатель снижения затрат в результате реализации реинвестиционного процесса по замене физически изношенного  или морально устаревшего оборудования, устаревших технологических процессов на новые.

     Предлагаемый  показатель изменения затрат в составе  себестоимости (I_з) рассчитывается как отношение среднегодовых затрат в составе себестоимости до и после  реализации реинвестиционного процесса на предприятии, приведенных с учетом инфляции: 

                            I_з = З₁^полн : З₀^полн                                                                            (10) 

           I_з = (А₁ + М₁ + З₁ + Н₁ + Р₁ + К) : (А₀ + М₀ + З₀ + Н₀ + Р₀),          (11)

     где З₀^полн , З₁^полн - фактические и планируемые полные затраты до и после реализации реинвестиционного процесса  на предприятии соответственно;

           А₀ , А₁ - фактический и планируемые амортизационные отчисления;

           М₀, М₁ - фактические и планируемые материальные затраты на производство продукции;

           З₀, З₁ - фактические и планируемые прочие затраты (заработная плата, отчисления на охрану окружающей среды и пр.);

           Н_0, Н₁ - фактические и планируемые налоговые платежи и страховые отчисления за имущество;

            Р₀, Р₁ -фактические и планируемые затраты на ремонт и обслуживание оборудования. 

            I_з = (А₁ + М₁ + З₁ + Н₁ + Р₁ + К) : (А₀ + М₀ + З₀ + Н₀ + Р₀);          (12) 

     I_{з 2006-2007 гг.} = 1130432 тыс. руб. : 909827 тыс. руб. = 1.24

     I_{з 2007-2008 гг.} = 1392938 тыс. руб. : 1130432 тыс. руб. = 1.23 

     Согласно  приведенным расчетам резкого увеличения себестоимости производимой продукции  на промышленном предприятии ОАО  «Ливгидрома» не происходит.

     3. Также рекомендуется использовать  индекс динамики инвестиций.

     Данный  показатель (I_d) характеризует динамику объемов инвестиционных вложений по годам относительно фактического уровня:  

                 I_d = И₁ : И₀ = (А₁ + П₁^I + И₁^др. ) : (А₀ + П₀¹ + И₀^др. ),                  (13)

     где И₁ - инвестиционные вложения в анализируемом периоде;

            И₀ - фактические инвестиции в базовом периоде;

            П₀^I,,П₁⁰ - фактическая и планируемая часть прибыли предприятия, направляемая на инвестиционные цели;

            И₀^др.,И₁^др. - фактические и планируемые другие инвестиционные вложения. 

     I_{d 2006-2007гг.}  =  48495 тыс. руб. : 34567 тыс. руб.  = 1.4

     I_{d 2007-2008гг.}  =  57473 тыс. руб. : 48495 тыс. руб. = 1.18 

     Инвестиционные  вложения на ОАО «Ливгидромаш» имеют  тенденцию к относительной стабилизации при реализации крупных проектов воспроизводство основных фондов.

     4. Предлагается рассчитывать индекс  роста  рентабельности производственного капитала:  

     I_r = R₁ : R₀  = ( П₁^баланс : (С_{осн 1} + С_{обор 1} )) : (П₀^баланс : (С_{осн 0 +} С_{обор 0})),      (14)

     где R₀ , R₁ - фактическая и планируемая рентабельность производственного капитала;

            П₀^баланс , П₁^баланс  - фактическая и планируемая балансовая прибыль предприятия;

            С_{осн 0}, С_{осн 1} - фактическая и планируемая стоимость основных средств;

            С_{обор 0} , С_{обор 1} -  фактическая и планируемая стоимость оборотных средств.

            

               I_{r 2006-2007гг.}  = 1,23 : 1,22 = 1,008

               I_{r  2007-2008гг.} = 1,25 : 1,23 = 1,016 

     Рассчитанный  индекс показывает, что уровень рентабельности производственного капитала с 2006 по 2008 годы на промышленном предприятии ОАО «Ливгидромаш» вырос, но не на много.

     Из  рассчитанных показателей можно  сделать вывод, что необходимость разработки на ОАО «Ливгидромаш» методики управления инвестиционной деятельностью, то есть раинвестиционного процесса поможет выявить существующие недостатки на предприятии и принять правильные меры по совершенствованию инвестиционной деятельности.

     Таким образом внедрение автоматизации  способно решить ряд проблем, связанных с упрощением системы управления финансовой и хозяйственной деятельностью предприятия в целом, а также с упрощением процесса управления инвестиционной деятельностью в частности. Стратегической целью проекта автоматизации является повышение эффективности инвестиционной деятельности ОАО «Ливгидромаш» за счет совершенствования системы управления и внедрения современных информационных технологий управления инвестициями. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     Инвестиции - вложение капитала как внутри страны, так и за рубежом с целью  получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. Инвестиции могут быть в виде денежных средств, целевых банковских вкладов, паев, акций и других ценных бумаг, кредитов, займов, залогов, технологий, земли, зданий, сооружений, машин, оборудования, лицензий, торговых знаков, любого другого имущества или имущественных прав, интеллектуальных ценностей.