Инвестиционная политика предприятия

      - внеэкономические (институциональные) - мотивы носят индивидуальный характер и определяются миссией предприятия, общей его стратегией, составом персонала, характером окружающей среды и т.п. По отношению к экономическим мотивам носят подчиненный характер. В данной системе мотивации приоритетную роль играют социальные, экологические, инновационные, этические и политические мотивы;

     2) углубление системы мотивационных  критериев инвестиционного поведения  предприятия.

     Виды  мотивации и критериев:

     1) мотивация накопления собственных  инвестиционных средств с точки зрения оптимизации распределения своих доходов во времени;

     2) мотивация использования накопленного  капитала в инвестиционном процессе. Дело в том, что в количественном выражении сбережения не равны инвестициям, т.к. имеют еще одно альтернативное применение, а именно: они в форме запасов денежных средств могут служить страховым резервом хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивая ликвидность.

     Сбережения = инвестиции + запас ликвидности.

     Для того, чтобы сбережения предприятия  использовались как инвестиционный, а не кредитный ресурс, норма инвестиционной прибыли должна превышать сложившуюся ставку процента на финансовом рынке (т.е. ставка рефинансирования = 11%). Таким образом, ставку процента можно рассмотреть как среднюю цену за отказ предприятия от использования сбережений как запаса ликвидности и их трансформацию.

     Мотивация вложения капитала в реальные капитальные  активы с увеличением ставки процента на финансовом рынке существенно снижается и, наоборот, при снижении ставки процента растет мотивация, увеличивается объем реального инвестирования. Мотивация, основанная на теории рациональных ожиданий. Совершенствование методов поиска направления инвестирования основывается на прогнозах отдельных показателей не только на прошлой, но и на доступной текущей инфляции.

     В итоге инвестиционный менеджмент представляет собой систему принципов и  методов разработки и реализации управления решений, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности предприятия

     Главная цель управления инвестиционной деятельностью  предприятия связана непосредственно с главной целью его хозяйственной деятельности и реализуется с ней в комплексе.

     1) С точки зрения классической  экономической теории главной целью является максимизация прибыли. Впоследствии эта формулировка главной цели подверглась трансформации. Так, было доказано, что данный критерий не всегда обеспечивает необходимые темпы экономического развития. Кроме того, высокий уровень прибыли предприятия может достигаться при высоком уровне инвестиционного риска, генерирующего угрозу банкротства, т.е. если риск превысит определенный порог, то предприятие может разориться. Поэтому в рыночных условиях максимизация прибыли может выступать как одна из важнейших задач инвестиционной деятельности, но не как главная цель инвестиционного менеджмента.

     2) С точки зрения теории устойчивого  экономического роста главной  целью инвестиционной деятельности  является обеспечение финансового  равновесия предприятия в процессе его развития обеспечивая длительное бескризисное развитие предприятия и поступательное расширение его хозяйственной деятельности в процессе инвестирования.

     В качестве недостатка данного критерия отмечалось, что механизм реализации данной цели недостаточно связан с колебаниями конъюнктуры финансовых и товарных рынков. Современная экономическая теория в качестве главной цели инвестиционной деятельности предприятия выдвигает обеспечение максимизации рыночной стоимости предприятия. В этой цели получают отражение такие факторы, как доходность и риск, а также факторы времени.

     В первую очередь, для того чтобы разработать  инвестиционную стратегию и инвестировать, как это делают профессиональные институциональные инвесторы, необходимо определить предпочтения, а именно:

     - Инвестиционные цели и горизонты.

     Прежде  всего, для того чтобы разработать  инвестиционную стратегию, необходимо определить, с какой целью вы инвестируете (рост стоимости портфеля, финансирование сделки, вложение свободных средств по ставке выше банковского депозита и т.д.). Кроме того, вам необходимо определиться, на какой срок вы инвестируете.

     - Чувствительность к риску.

     Для разработки инвестиционной стратегии  необходимо определиться с тем, какой  уровень риска вы готовы на себя принять.

     Так, если цели состоят в сохранении капитала в относительно краткосрочном периоде, то лучше сосредоточить его в облигациях. Если же сохранение капитала для вас менее важно, чем доход, то большую часть средств можно направить в акции и т.д.

     После определения целей, горизонтов, требуемой доходности и чувствительности к риску можно приступать к определению долгосрочных соотношений между различными классами активов, которых необходимо придерживаться для выполнения долгосрочных целей [5].

     Таким образом, деятельность любого предприятия (государственного или коммерческого) связана с необходимостью инвестиций. Инвестиции – долгосрочные вложения капитала в различные отрасли экономики, с целью получения прибыли. Все инвестиции можно разделить на 2 вида: портфельные (финансовые) и реальные. Под инвестиционной деятельностью понимаются деятельность организации, связанная с приобретением и продажей земельных участков, зданий и иной недвижимости; с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумах долгосрочного характера и т.п. Инвестиционная политика - это определение цели инвестора и объема инвестируемых средств. Формирование инвестиционной политики - это важный этап любого инвестиционного процесса. Только в случае правильно разработанной инвестиционной политики предприятие будет функционировать эффективно и приносить ожидаемую прибыль. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2 АНАЛИЗ МОТИВАЦИИ  ИНВЕСТИЦИОНННОЙ

        ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ОАО «ЛИВГИДРОМАШ» 

           2.1 Общая характеристика  ОАО «Ливгидромаш» 

     Открытое акционерное общество «Ливенское производственное объединение гидравлических машин» - ОАО «Ливгидромаш» - является крупнейшим производителем насосов и насосного оборудования для нефтедобывающей, нефтехимической, судостроительной промышленностей, энергетических, коммунальных предприятий, агропромышленного комплекса и других ведущих отраслей народного хозяйства России. Насосный завод Ливгидромаш входит в первую сотню лучших предприятий страны.

     ОАО «Ливгидромаш» представляет собой мощный производственно-технический комплекс с современным технологическим оснащением. Завод располагает современным металлообрабатывающим оборудованием, включая станки известных зарубежных фирм, литейным производством по изготовлению чугунного, стального и цветного литья, кузнечноштамповочным и сварочным производствами. Предприятие практически полностью обеспечивает себя резинотехническими и пластмассовыми изделиями собственного изготовления. Наличие в составе предприятия научно-технического центра с многофункциональной экспериментально-исследовательской базой, способного выполнять конструкторские разработки, модернизацию и освоение продукции на уровне современных достижений, позволяет оперативно выполнять заказы на разработку и изготовление насосного оборудования для различных условий работы. ОАО «Ливгидромаш» аттестован Госстандартом РФ в качестве испытательного центра проводящего испытания параметрических и виброшумовых характеристик продукции. В составе ОАО «Ливгидромаш» 10 цехов и 6 участков основного производства и 6 цехов и 3 участка вспомогательного производства (Приложение А).

     ОАО «Ливгидромаш» осуществляет следующие виды деятельности:

     - разработка и производство продукции производственно-технического назначения и товаров народного потребления, включая производство и разработку насосного оборудования, литья, запасных частей и иных изделий производственно-технического и специального назначения, в том числе для государственных нужд;

     - выполнение работ по государственному оборотному заказу;

     - выполнение работ, связанных с использованием сведений, составляющих государственную тайну;

     - техническое обслуживание насосного оборудования и гарантийный надзор в процессе его хранения и эксплуатации;

     - проведение работ по испытаниям продукции для целей обязательной и добровольной сертификации в закрепленной области деятельности в соответствии с действующим законодательством;

     - торговую, торгово-посредническую, закупочную, сбытовую;

     - проектную, проведение технических, технико-экономических, иных экспертиз и консультаций;

     - строительные, монтажные, пуско-наладочные и отделочные работы;

     - информационное обслуживание;

     - организацию и проведение выставок, выставок-продаж, ярмарок, аукционов, торгов как в РФ, так и за ее пределами, в том числе в иностранных государствах;

     - транспортирование грузов на всех видах транспорта, в том числе по международным перевозкам как на собственных, так и привлеченных транспортных средствах;

     - организацию и проведение гостиничного хозяйства;

     - оказание медицинских услуг в порядке, установленном действующим законодательством;

     - экспортно-импортные операции и иную внешнеэкономическую деятельность в соответствии с действующим законодательством;

     - приобретение и передачу в собственность жилых и нежилых зданий, помещений, сооружений, земельных участков.

     Потребителей  насосной продукции ОАО «Ливгидромаш»  можно классифицировать по двум критериям: 1) принадлежность к отрасли народного хозяйства; 2) распределение по федеральным округам и на экспорт.

     Потребители продукции по принадлежности к федеральным  округам и на экспорт распределяются согласно таблице 1. 

     Таблица 1 - Распределение продукции по федеральным округам и на экспорт

 

     Из  таблицы 1 следует, что Центральный федеральный округ занимает лидирующее место среди потребителей, как по количеству, так и по объему реализации насосной продукции. Кроме этого, по объему реализации наиболее значимыми округами для ОАО «Ливгидромаш» являются Южный, Приволжский, экспорт в страны СНГ.