Финансы предприятий ОАО «Московская объединенная электросетевая компания»

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное  учреждение высшего

профессионального образования

«НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра СУиЭЭ

 

 

 

 

РАСЧЕТНО-ГРАФИЧЕСКАЯ  РАБОТА

по учебной дисциплине «Финансы предприятий»

на основе бухгалтерской отчетности

ОАО «Московская объединенная электросетевая компания»

 

 

Факультет энергетики

Специальность: экономика

Группа: ЭК-91

Выполнила: Фархуллина Д.К.

 

Проверил: Чернов С.С.

Дата сдачи:

Дата защиты:

 

 

 

 

Новосибирск, 2012

Содержание

Введение	стр.
Характеристика предприятия	стр.
Горизонтальный, вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Аналитический баланс	стр.
Матричный баланс и определение стратегии финансирования активов	стр.
Анализ ликвидности баланса	стр.
Коэффициентный анализ	стр.
Диагностика основных проблем финансово-хозяйственной деятельности предприятия	стр.
Разработка предложений по укреплению финансового положения предприятия	стр.
Заключение	стр.
Список литературы	стр.
Приложения (бухгалтерские балансы и отчеты о прибылях и убытках)	стр.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Цель работы заключается  в освоении навыка анализа финансового  состояния предприятия ОАО «Московская объединенная электросетевая компания» (далее – ОАО «МОЭСК») посредством детального анализа финансовой отчетности данного предприятия.

Анализ финансового состояния  определяет конкурентоспособность  предприятия, его потенциал в  деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы  экономические  интересы самого предприятия  и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, на сколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течении определенного времени. От хорошего или плохого финансового состояния предприятия зависит степень его экономической привлекательности для акционеров, поставщиков, покупателей, банков и т.д., имеющих возможность выбора между данным предприятием и другими предприятиями, способными удовлетворить тот же их экономический интерес.

Объектом исследования является ОАО «МОЭСК», которое является одним  из крупнейших межрегиональных распределительных компаний Российской Федерации.

Задачами данной работы выступают:

- оценка финансового состояния  предприятия

- идентификация основных  проблем предприятия в области  управления финансами организации

- разработка предложений  по укреплению финансовой устойчивости  предприятия

Информационной основой  написания данного расчетно-графического задания послужили работы следующих  авторов: Белова Т. И. Финансовая статистика. Финансы предприятий, Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и  практика, Чернов С. С. Лекции по финансам предприятий, Шеремет А. Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ.

 

 

Характеристика  предприятия

ОАО «МОЭСК» является одной  из крупнейших межрегиональных распределительных  компаний Российской Федерации. Основными  видами деятельности Компании являются оказание услуг по передаче электрической  энергии, а также технологическое  присоединение потребителей к электрическим  сетям на территории г. Москвы и Московской области.

Общая территория обслуживания составляет 46 892 км², электричеством, поставляемым Компанией, пользуется более 17 млн. человек – более 96% потребителей г. Москвы и 95% Московской области.

История

В 2001 году началось реформирование ОАО РАО «ЕЭС России». 1 апреля 2005 года состоялась государственная регистрация 13 новых самостоятельных компаний, образованных в результате реформирования ОАО «Мосэнерго», в том числе  ОАО «Московская областная электросетевая компания», которое было создано  на основе филиалов электросетей Москвы и Московской области. 

В августе 2009 года в соответствии с решением ОАО «Холдинг МРСК»  состоялась официальная передача функции  по самостоятельному формированию объёма оказываемых услуг по передаче электроэнергии из ООО «Энергобаланс-Столица» и ООО «Энергобаланс-Москва» в ОАО «МОЭСК».

ОАО «МОЭСК» уверенно занимает лидирующее положение на рынке оказания услуг по передаче электрической  энергии и технологическому присоединению  на территории Московского региона. Несмотря на доминирующую позицию в  регионе присутствия, Общество находится  в ситуации конкуренции с такими компаниями, как ОАО «Мосэнерго», ОАО «ФСК ЕЭС», ОАО «Энергокомплекс», ОАО «ОЭК».

На конец 2011 года состояние предприятия было следующим.

Оценка ликвидности  Общества

Коэффициент текущей ликвидности  показывает достаточность средств  Общества, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств, значение данного коэффициента по состоянию на 31.12.2011 составило 0,6.

Оценка финансовой устойчивости

Значение коэффициента финансовой устойчивости на 31.12.2011 составляет 0,6. Рекомендуемое значение данного коэффициента – не ниже 0,75. Это говорит о том, что компания в большей степени зависима от заемных источников финансирования, что подтверждается дальнейшими расчетами.

Оценка рентабельности деятельности

В 2011 г. достигнута рентабельность продаж в размере 20,11 %, т.е. на 1 руб. выручки  получена прибыль от продаж в размере 0,20 руб.

Показатель рентабельности собственного капитала характеризует  эффективность использования капитала и по итогам 2011 г. составил 10,99 %.

Показатель рентабельности активов характеризует эффективность  использования активов Компании с целью получения прибыли и по итогам 2011 г. составил 6,42 %.

В целом, по итогам 2011 г. деятельность Общества является прибыльной.

Стоит также взглянуть  на таблицу общего финансового состояния, приводимую в годовом отчете.

№ п/п	Наименование показателя	2009 г.	2010 г.	2011 г.
1	Выручка, млн руб.	85233	110634	126546
2	EBITDA, млн руб.	24804	36246	39685
3	Рентабельность по EBITDA, %	29,1	32,76	31,36
4	Чистая прибыль, млн руб.	6319	15622	17053
5	Рентабельность по чистой прибыли, %	7,41	14,12	13,48
6	Объем начисленных дивидендов, млн руб.	450	1200	1218
7	Прибыль на акцию, руб.	0,12972	0,32072	0,35011
8	Объем капитальных вложений, млн руб.	21696	19531	29527
9	Стоимость чистых активов, млн руб.	120152	140452	155178
10	Износ основных фондов	24,03	28,09	30,81
11	Рыночная капитализация**, млн руб.	53383	79344	85106
12	Количество акционеров, чел.	17329	16627	16225
13	Полезный отпуск, млн кВтч	71128	74208	74470
14	Потери, %	11,29	11,15	10,33
15	Объем подключенной мощности	448760	991070	916508
16	Численность персонала, чел.	14651	15552	15232

 

По данной таблице видно, что наблюдается положительная  динамика по выручке, чистой прибыли, объему начисленных дивидендов, прибыли  на акцию, рыночной капитализации,  полезному отпуску продукции и т.д. При этом сокращаются потери, рентабельность по чистой прибыли.

По данным прогноза программы Альт-инвест видно, что в 2011 – 2013гг. общая платежеспособность предприятия удерживается на уровне выше 0,5. Однако в 2014г. возможно резкое падение, которое может быть связано с невозможностью предприятия рассчитаться по долгосрочным обязательствам.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Горизонтальный  анализ бухгалтерского баланса.

Горизонтальный анализ предполагает сравнение значения каждой статьи баланса  за смежные периоды. Согласно проведенному расчету, можно выявить следующие  закономерности (для удобства представлены в качестве гистограмм):

1. Наблюдается прирост валюты раздела «Внеоборотные активы» с 2009 по 2010 гг. - 5,94%; с 2010 по 2011 гг. - 7,86%.

Положительная динамика данного  показателя говорит о том, что  предприятие развивается, и рассматривается  как благоприятное явление. Также  стоит отметить, что в 2010 г. величина чистых активов предприятия составила 138 019,8 млн. руб., что на 13% выше показателя предыдущего года. В годовом отчете это обосновывается вводом в эксплуатацию основных фондов, что так же объясняет увеличение темпа прироста внеоборотных активов.

2. Наблюдается резкое сокращение валюты раздела «Оборотные активы» в 2010 году по сравнению с 2009 - на 15,86%. Затем незначительное увеличение в 2011 году на 1,68%.

Считается, что для предприятия  благоприятна ситуация, когда темпы  роста оборотных активов превышают  темпы роста внеоборотных активов, т.е.:

,

чего в данной ситуации не наблюдается. Это вызывает тревогу, так как это говорит о тенденции  к снижению скорости оборачиваемости  оборотных средств в наиболее мобильных формах (денежные средства и финансовые вложения).

3. В разделе «Капитал и резервы» наблюдается устойчивая тенденция к росту, прирост в 2010 г. составил 16,89%, в 2011 г. - 10,48%. Это может подразумевать увеличение устойчивости предприятия, однако прежде чем делать такой вывод, стоит провести более глубокий анализ.

4. Виден устойчивый рост валюты раздела долгосрочных обязательств: в 2010г. - на 6,86%, в 2011г. - на 29,43%. При этом наблюдаются значительные изменения в структуре, эти изменения будут рассмотрены при структурном (вертикальном) анализе.

Руководство предприятия  предприняло решение о существенном изменении кредитной политики в 2010 году. Она была переориентирована  на снижение стоимостных параметров заимствования и перевод основной части задолженности в долгосрочную из краткосрочной (что подтверждают дальнейшие расчеты). Также путем открытия возобновляемых кредитных линий было оптимизировано использование заемных средств.

Увеличение кредиторской задолженности в целом связано  с переквалификацией обязательств по технологическому присоединению.

5. По гистограмме видно, что происходит значительное снижение валюты раздела «Краткосрочные обязательства», в 2010 г. по сравнению с 2009 г. - на 25,56%, в 2011 г. по сравнению с 2010 - на 15,35%. Это также связано с изменением кредитной политики организации, описанной выше. Более подробный анализ будет приведен при структурном анализе.

 

Вертикальный  анализ бухгалтерского баланса.

Бухгалтерский баланс ОАО  «МОЭСК» приведен в Приложении Х. Для начала визуально оценим изменения  общей структуры баланса предприятия  за рассматриваемый период при помощи диаграмм.

Наименование показателя	2011	2010	2009
Внеоборотные активы	76,63%	75,56%	71,06%
Оборотные активы	23,37%	24,44%	28,94%
Капитал и резервы	58,43%	56,25%	47,94%
Долгосрочные обязательства	19,49%	16,01%	14,93%
Краткосрочные обязательства	22,08%	27,74%	37,13%

 

Анализ данных диаграмм позволяет  сказать, что за рассматриваемый  период ощутимо сократилась доля оборотных активов (доля увеличилась  с 23,37% до 28,97%). Как в абсолютном, так и в относительном выражении увеличилась доля статьи "Капитал и Резервы"(с 47,94% до 58,43%), а так же произошло значительное сокращение  доли краткосрочных обязательств (на 4,56%). При этом видна тенденция к плавному увеличению доли долгосрочных обязательств. Доля внеоборотных активов так же растет, но достаточно плавно (учитывая ее вес).