Финансовый анализ организации (на примере ОАО «КамАЗ-Дизель»)

Результаты расчетов по данным анализируемой  организации показывают, что сопоставление  итогов групп по активу и пассиву  имеет следующий вид:

А1 > П1; A3 > ПЗ

Однако  следует отметить, что перспективная  ликвидность, которую показывают первое и третье неравенство, отражает некоторый  платежный излишек, т.е. организация сможет в течение года рассчитаться по своим обязательствам.

Таблица 6

Расчет  показателей ликвидности

Показатели	Значение показателя		Отклонения (±)
	Баз. Год	Отч. Год
Текущая ликвидность	-219717	-296527	-76810
Перспективная ликвидность	449081	390185	-58896
Коэффициент общей ликвидности	1,19	0,81	-0,38
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,30	0,02	-0,28
Коэффициент промежуточного покрытия	0,50	0,49	-0,01
Коэффициент текущей ликвидности	1,52	1,16	-0,36

1. Находим текущую ликвидность:

ТЛ = (А1+А2) – (П1+П2),

Где А1 – все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250+260 Ф№1).

А2 – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы (стр. 240+270 Ф№1).

П1 - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства (стр. 620+660 Ф№1).

П2 - краткосрочные заемные средства (стр. 610 Ф№1).

Базовый период: ТЛ = (134519+87955) – (82920+359271)= - 219717 тыс. руб.

Отчетный  год: ТЛ = (8790+279245) – (68010+516552) = -296527 тыс. руб.

Находим перспективную ликвидность:

ПЛ = А3 – П3,

Где А3–статьи II раздела актива бухгалтерского баланса, включающие запасы, НДС и прочие оборотные активы (стр. 210+220+270).

П3 - долгосрочные кредиты  и заемные средства, прочие долгосрочные пассивы (стр. 510+520).

Базовый период: ПЛ = 450145-1064 = 449081 тыс. руб.

Отчетный год: ПЛ = 391319-1134 = 390185 тыс. руб.

Рассчитываем коэффициент  общей ликвидности:

 

Базовый период:

 

Отчетный  год:

 

 

Рассчитываем  коэффициент абсолютной ликвидности:

 

Базовый период:

 

Отчетный  период:

 

 

Рассчитываем коэффициент промежуточного покрытия:

 

Базовый период:

 

Отчетный  период:

 

Рассчитываем коэффициент текущей  ликвидности:

 

Базовый период:

 

Отчетный  период:

 

Рассчитываем отклонения показателей:

Отклонение текущей ликвидности:

О_тл = ТЛ_отч. – ТЛ_баз. ,

Где  ТЛ_отч. – текущая ликвидность за отчетный год,

       ТЛ_баз. – текущая ликвидность за базовый период.

        О_тл. = -296527 – (-219717) = -76810 тыс. руб.

Отклонение перспективной ликвидности:

О_пл.=ПЛ_отч. – ПЛ_баз.,

Где ПЛ_отч. – перспективная ликвидность за отчетный год,

       ПЛ_баз - перспективная ликвидность за базовый период.

О_пл. = 390185 – 449081 = -58896 тыс. руб.

Отклонение коэффициента общей  ликвидности:

О_{К об. лик.} = К_{об. лик. 2} – К _{об. лик.1} ,

Где  К_{об. лик. 2} – коэффициент общей ликвидности за отчетный год,

        К _{об. лик.1} – коэффициент общей ликвидности за базовый период.

О_{К об. лик} = 0,81-1,19 = -0,38

Отклонение коэффициента абсолютной  ликвидности:

О_{К. абс. лик.} = К_{аб. лик. 2} – К _{аб. лик.1} ,

Где  К_{аб. лик. 2} – коэффициент абсолютной ликвидности за отчетный год,

       К _{аб. лик.1} – коэффициент абсолютной ликвидности за базовый период.

О_{К. абс. лик.} = 0,02-0,30 = -0,28

Отклонение коэффициента промежуточного покрытия:

О_К.пром. = К_{пром. 2} – К _пром.1 ,

Где  К_{пром. 2} – коэффициент промежуточного покрытия за отчетный год,

       К _пром.1 - коэффициент промежуточного покрытия за базовый период.

О_К.пром. = 0,49-0,50 = -0,01

Отклонение коэффициента текущей  ликвидности:

О_{К. тл.} = К _{тл 2} – К _{тл 1} ,

Где К _{тл 2} – коэффициент текущей ликвидности за отчетный год,

       К _{тл 1} – коэффициент текущей ликвидности за базовый период.

О_{К. тл.} = 1,16-1,52 = -0,36

Из данной таблицы видно, что  коэффициент общей ликвидности  составляет на 2008 год 1,19 норма больше 1, а на 2009 год уменьшился и составляет  0,81, т.е. в отчетном году ликвидность баланса предприятия уменьшилась на 38%. Коэффициент текущей ликвидности на 2008г. составляет 1,52, а на 2009г. – 1,16, а норма данного коэффициента равна 2, предприятие имеет тенденцию к убыванию. Он показывает, сколько рублей оборотных средств приходиться на 1 рубль краткосрочной задолженности. В некоторых предприятиях, где высокая оборачиваемость денежных средств могут позволить себе относительно невысокие значения коэффициента.

Как видно, коэффициент абсолютной ликвидности снизился с рекомендуемого  значения 0,30 до 0,02 и показывает, что на начало отчетного периода на 28% краткосрочных долговых обязательств не покрывалось  денежной  наличностью  и  краткосрочными финансовыми вложениями. Такой уровень коэффициента может вызвать недоверие  со  стороны  поставщиков материальных ресурсов.

Коэффициент промежуточного покрытия  показывает,  что  на  конец  отчетного периода значение краткосрочных долговых обязательств уменьшилось  на  0,01.  

Факторный анализ коэффициента текущей  ликвидности (методом цепных подстановок) по формуле:

 

Данный анализ показывает коэффициент текущей ликвидности в отчетном году составляет 1,16.

2. Анализ  финансовой устойчивости

Таблица 7

Определение типа финансовой ситуации

№ п/п	Показатели	Баз. период	Отч. период	Отклонения	Темп роста
	Источники собственных средств (СК)   (стр. 590+630 Ф№1)	290488	352105	61617	121,21
	Внеоборотные активы (ВНА)         (стр. 190+230 Ф№1)	61124	258447	197323	422,82
	Наличие собственных оборотных средств (СОС)	229364	93658	-135706	40,83
	Долгосрочные кредитные и заемные  средства (IV р. П)	1064	1134	70	106,58
	Собственные и долгосрочные заемные  источники формирования запасов (СД)	230428	94792	-135636	41,14
	Краткосрочные кредиты и заемные  средства – (КрЗС) (стр. 610 Ф№1)	359271	516552	157281	143,78
	Общая величина источников формирования запасов и затрат (ОИ)	589699	611344	21645	103,67
	Общая величина запасов (З) (стр. 210 Ф№1)	450030	391162	-58868	86,92
	Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-220666	-297504	-76838	134,82
	Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	-219602	-296370	-76768	134,96
	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (п.7-п.8)	+139669	+220182	80513	157,65
	Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S = {(п. 9), (п. 10), (п. 11)}	(0;0;1)	(0;0;1)	-	-

1. Рассчитаем наличие собственных оборотных средств:

СОС = СК – ВНА,

Где СК - источники собственных  средств,

       ВНА – внеоборотные активы.

Базовый период:

СОС = 290488 – 61124 = 229364 тыс. руб.

Отчетный год:

СОС = 352105 – 258447 = 93658 тыс. руб.

2. Рассчитаем собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов:

СД = ДО+СОС,

Где ДО – долгосрочные кредитные  и заемные средства,

       СОС – собственные  оборотные средства.

Базовый период:

СД = 1064+229364 = 230428 тыс. руб.

Отчетный период:

СД = 1134+93658 = 94792 тыс. руб.

3. Находим общую величину источников формирования запасов и затрат:

ОИ = СД+КрЗС,

Где  СД - собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов,

КрЗС – краткосрочные кредиты и заемные средства.

Базовый период:

ОИ = 230428+359271 = 589699 тыс. руб.

Отчетный  год:

ОИ = 94792+516552 = 611344 тыс. руб.

4. Находим излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

∆ СОС= СОС - З,

Где З – общая величина запасов,

      СОС – собственные оборотные  средства.

Базовый период:

∆ СОС = 229364 – 450030 = -220666 тыс. руб.

Отчетный  год:

∆ СОС = 93658 – 391162 = -297504 тыс. руб.

5. Находим излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

∆СД = СД – З,

Где СД – собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов,

З – общая величина запасов.

Базовый период:

∆СД = 230428 – 450030 = -219602 тыс. руб.

Отчетный  год:

∆СД = 94792 – 399162 = -296370 тыс. руб.

6. Вычисляем отклонения показателей отчетного года от базового:

Источники собственных  средств: 352105-290488=61617 тыс. руб

Внеоборотные активы:258447-61124 = 197323 тыс. руб.

Наличие собственных  оборотных средств: 93658 – 229364= - 135706 тыс. руб.

Долгосрочные  кредитные и заемные средства: 1134-1064=70 тыс. руб.

Собственные и долгосрочные заемные источники  формирования запасов: 94792-230428= - 135636 тыс. руб.

Краткосрочные кредиты и заемные средства: 516552-359271= 157281 тыс. руб.

Общая величина источников формирования запасов и  затрат: 611344-589699=21645 тыс. руб.

Общая величина запасов: 391162-450030 = - 58868 тыс. руб.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств: -135706-(-58868) = -76838тыс. руб.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат: -135636-(-58868) = -76768 тыс. руб.

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:21645–(-58868)= 80513 тыс. руб.

7. Вычисляем темп роста показателей:

 

Источники собственных  средств:

121,21 %

Внеоборотные активы:

422,82%

Наличие собственных  оборотных средств:

40,83%

Долгосрочные  кредитные и заемные средства:

106,58%

Собственные и долгосрочные заемные источники  формирования запасов:

41,14%

Краткосрочные кредиты и заемные средства:

143,78%

Общая величина источников формирования запасов и  затрат:

103,67%

Общая величина запасов:

86,92%

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

134,82%

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

134,96%

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:

157,65%

По таблицы 7, приведенные расчеты  показателей обеспеченности запасов  источниками их формирования позволили  установить, что организация в 2008 году и 2009 году не имеет ни собственных  средств, ни долгосрочных и краткосрочных  кредитов и займов для покрытия запасов  – 219602 тыс.руб. и -296370 тыс.руб. соответственно, т.е организация находилась в кризисном состоянии.  Однако, за счет значительного увеличения общей величины основных источников на 80513 тыс.руб. смогла восполнить недостаток средств для формирования запасов и ее финансовое состояние теперь можно охарактеризовать как устойчивое (0;0;1).

Оценим степень независимости  компании от внешних источников

финансирования  при помощи наиболее распространенных коэффициентов

финансовой  устойчивости.

Таблица 8

Расчет и оценка коэффициентов  финансовой устойчивости

Показатели	На нач. периода	На кон. периода	Абсолютное отклонение
Доля оборотных средств в активах	0,92	0,72	-0,20
Доля запасов в оборотных активах	0,67	0,58	-0,09
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,52	0,90	-0,38
Коэффициент обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами	0,78	0,24	-0,54
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,79	0,27	-0,52
Индекс постоянного актива	0,21	0,73	0,52
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств	0,004	0,003	-0,001
Коэффициент реальной стоимости имущества	0,09	0,06	-0,03
Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала)	0,4	0,4	0
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,60	0,62	0,02
Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	1,53	1,66	0,13
Коэффициент финансирования	0,66	0,60	-0,06