Аналіз ліквідності підприємства ВАТ «Каланчацький маслозавод»

Маневреність власних  оборотних коштів характеризує ту частину власних оборотних засобів, що знаходиться у формі коштів, тобто засобів, що мають абсолютну ліквідність. Для нормально функціонуючого підприємства цей показник звичайно міняється в межах від нуля до одиниці. За інших рівних умов ріст показника в динаміці розглядається як позитивна тенденція. На підприємстві цей показник досить низький (0,11-0,26), але його прийнятне орієнтоване значення встановлюється підприємством самостійно і залежить, наприклад, від того, наскільки високою є щоденна потреба у вільних грошових ресурсах, отже не можна стверджувати, що це свідчить про незадовільний фінансовий стан підприємства.

Коефіцієнт покриття запасів розраховується як співвідношення величини стабільних джерел покриття запасів і суми запасів. На даному підприємстві він складав 1,18 на початку 2008 і зменшується до 1,003 до кінця 2009, що свідчить про те, що запаси складають менше половини сукупності власних коштів, довго- та короткострокових зобов'язань, а отже поточний фінансовий стан підприємства є достатньо стійким.

При аналізі економічного потенціалу «хвороб» звітності виявлено не було. Підприємство не має непокритих збитків, неоплаченого чи вилученого капіталу.

Таблиця 2.2

Оцінка результатів фінансово-господарської діяльності

 

Напрямок аналізу	Показники
Розділ 2. Оцінка результатів  фінансово-господарської діяльності.
2.1. Оцінка прибутковості.	2008 рік	2009 рік	2010 рік
1. "Чистий прибуток". Ф2 р.220	121	198,5	281,6
2. Валова маржа. Ф2 (р.050-р.070-р.080)/Ф2р.035	0,1899	0,0453	0,0344
3. Прибутковість основної діяльності. Ф2 р.190/Ф2 р.280	0,0227	0,0296	0,0385
2.2. Оцінка динамічності.
1. Порівняльні темпи росту виручки,  прибутку та авансованого капіталу:
1.1. Авансований капітал. (Ф1р.280)2010/(Ф1р280)2009	27,69%	125,84%	109,06%
1.2. Обсяги реалізації. Ф2р.035)2010/(Ф2р.035)2009	105,38%	184,03%	82,30%
1.3. Прибуток. (Ф2р.100)2010/(Ф2р.100)2009	53,61%	321,59%	153,86%

 

Продовження табл.

2. Оберненість активів. Ф2р.035/Ф1р.280	3,9428	5,7660	4,3510
3. Тривалість операційного та  фінансового циклів:
3.1. Період операційного циклу. 360*серсдні запаси /собівартість реалізації +360*середня дебіторська заборгованість / чиста виручка,	24,13	29,93	31,04
3.2. Період фінансового циклу. Період ОЦ-360*Ф1(р.500+р.520+р.530+р.550+р.580)/Ф2р.040	32,19	23,98	27,05
4. Коефіцієнт погашуваності дебіторської  заборгованості. Ф2 р.035 /Ф1 (р.050+р.170+р.180+р.190+р.200+р.210)	69,38	142,77	66,75
2.3. Оцінка ефективності  використання економічного потенціалу.
1. Прибутковість авансованого капіталу. Ф2 р.220/Ф1 р.280	0,0227	0,0296	0,0385
2. Прибутковість власного капіталу. Ф2 р.220/Ф1 р.380	0,0339	0,0513	0,0597

 

Результати фінансово-господарської  діяльності ВАТ «Каланчацький маслозавод» є досить нормальними. Чистий прибуток за аналізований період збільшився майже у два рази, 121 у 2008 році та 281 – 2010р. Проте валова маржа  значно зменшилась. Якщо на початку 2008 на 1 гривню прибутку припадало 18 копійок виручки, то на кінець 2010 цей показник становив 3 копійки. Прибутковість основної діяльності збільшилась з 0,02 грн. до 0,03 грн. прибутку від основної діяльності на гривню коштів, інвестованих в активи. Всі ці зміни є негативними, але підприємство залишається ефективним, тому можна припустити, що зменшення прибутковості відбулося через значні витрати на вдосконалення виробництва, закупівлю обладнання тощо.

Темпи зміни авансованого капіталу у 2010р. зменшився у порівнянні з 2009 роком. Це означає, що економічний потенціал підприємства зменшується. Темпи зміни обсягів реалізації зменшуються ,та є меншими за темпи зміни авансованого капіталу, тобто ефективність використання ресурсів підприємства зростає, але є недостатньою. Темпи зміни прибутку значно зменшилися що, зазвичай, свідчить про відносне збільшення витрат на виробництво. Однак можливі і відхилення від залежності Т_приб.>Т_{реаліз.}>Т_ав.кап.>100%, причому не завжди їх варто розглядати як негативні. Такими причинами є, як вже вказувалося вище,: освоєння нових перспектив напрямку додатка капіталу, реконструкція і модернізація діючих виробництв. Ця діяльність завжди сполучена зі значними вкладеннями фінансових ресурсів, що по більшій частині не дають швидкої вигоди, але в перспективі можуть цілком окупитися.

Оберненість активів показує, скільки отримано чистої виручки від реалізації продукції на одиницю коштів, інвестованих в активи. Цей показник зменшується, що загалом є негативним, але пояснюється причинами, викладеними вище. Зменшення прибутковості авансованого та власного капіталу відбувається через ті самі фактори.

Період операційного циклу, тобто  тривалість перетворення придбаних  матеріальних ресурсів на грошові кошти, збільшився з 24 днів до 31, що є позитивним. Фінансовий цикл або цикл грошового обігу підприємства представляє собою період повного обороту коштів, інвестованих в оборотні активи, починаючи з моменту погашення кредиторської заборгованості за отриману сировину, матеріали й напівфабрикати та закінчуючи оплаченою дебіторською заборгованістю за поставлену готову продукцію.

Провівши експрес-аналіз по обраному підприємству, а саме ПАТ «Каланчацький маслозавод» , оцінивши перший та другий розділ можна зробити висновок, що підприємство в цілому є прибутковим.

До негативних аспектів його діяльності можна віднести: у першому розділі зробивши оцінку фінансового стану було виявлено, що частка абсолютно ліквідних активів у власних обігових коштах у 2010 році порівняно з 2009 роком зменшилась на 0,06, що є негативним оскільки обмежує свободу фінансового маневру. Також збільшується рівень фізичного та морального зносу основних фондів. У другому розділі до негативних змін слід віднести коефіцієнт погашення дебіторської заборгованості, оскільки у 2010 році цей коефіцієнт зменшився порівняно з 2009 роком на 30,1.

Всі інші показники мають позитивну тенденцію змін, що свідчить про ефективну роботу підприємства.

 

2.2 Аналіз ліквідності балансу ВАТ «Каланчацький маслозавод»

 

Основне завдання аналізу ліквідності балансу  — перевірити синхронність надходження  і витрачання фінансових ресурсів, тобто здатність підприємства розраховуватися за зобов'язаннями власним майном у визначені періоду часу. Ліквідність балансу визначається ступенем покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у кошти відповідає терміну погашення зобов'язань. Що швидше той чи інший вид активу може набрати грошової форми, то вища його ліквідність.

Абсолютну ліквідність  мають грошові кошти. Аналіз ліквідності  балансу полягає у порівнянні статей активу, що згруповані за ознакою  ліквідності та розміщені в порядку  спадання ліквідності, зі статтями пасиву, що згруповані за ознакою термінів погашення і розміщені в порядку збільшення строковості зобов'язань.

Якщо при  такому порівнянні активів вистачає, то баланс ліквідний і підприємство платоспроможне. У противному разі баланс неліквідний і підприємство вважається неплатоспроможним.

Класифікація  активів за ознакою ліквідності і пасивів за ознакою терміновості погашення.

Для аналізу  ліквідності балансу статті вихідного  балансу розподіляють і порівнюють за групами.

1. Найліквідніші  активи (кошти і поточні фінансові  інвестиції) мають дорівнювати кредиторській заборгованості (тобто найтерміновішим зобов'язанням) або перевищувати її; терміни — приблизно до 3 місяців.

2. Швидкореалізовувані  активи (дебіторська заборгованість  та інші оборотні активи) мають дорівнювати або перевищувати короткострокові пасиви; терміни — 3-6 місяців.

3. Повільно реалізовувані  активи (запаси) мають дорівнювати  або перевищувати довгострокові зобов'язання (кредити та інші зобов'язання).

4. Важкореалізовувані  активи (нематеріальні активи, незавершене будівництво, основні засоби, довгострокові фінансові інвестиції та інші необоротні активи) мають дорівнювати джерелам власних коштів або перевищувати їх (вони взагалі вважаються безстроковими, бо не мають терміну погашення).

У разі виконання  зазначених умов баланс вважається абсолютно  ліквідним. Якщо одна або кілька умов порушуються, ліквідність відрізняється від абсолютної. При цьому брак коштів за однією групою активів компенсується їх надлишком в іншій групі лише за вартістю, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замінити більш ліквідні.

Групи активів

1. Найбільш ліквідні

А₁ -  найбільш ліквідні - Ф.1(р.220,р.230, р.240)

У 2009 році: 127

У 2010 році: 524

2. Швидкореалізовувані

А₂ – швидкореалізовувані - Ф.1(р.160+р.170+ р.210+р.250+р.260)

У 2009 році: 176+11+271+3=461

У 2010 році: 406+3+477=886

3. Повільно реалізовувані

А₃ -  повільно реалізовувані - Ф.1(р.100+р.140)

У 2009 році: 1442+1903+3=3348

У 2010 році: 1546+1590+2=3138

4. Важкореалізовувані

А₄ – важкореалізовувані активи - Ф1 р.80

У 2009 році: 2774

У 2010 році: 2770

Групи пасивів

1. Найтерміновіші зобов’язання

П₁ -  найтерміновіші зобов’язання - Ф.1 р. (620-500-510)

У 2009 році: 2838-1580=1258

У 2010 році: 2601+400=2201

2. Короткострокові зобов’язання

П₂ - короткострокові пасиви - Ф.1 р.(500+510)

У 2009 році: 1580

У 2010 році:400

3. Довгострокові зобов’язання

П₃ -  довгострокові зобов’язання - Ф.1 р.(480+430+630)

У 2009 році: 0

У 2010 році: 0

4. Постійні пасиви

П₄ - постійні пасиви (ВК) - Ф.1р.380

У 2009 році:3872

У 2010 році:4717

Таблиця 2.3

Групи активів та пасивів для  визначення ліквідності балансу

 

Активи	31.12.2010	31.12.2009	Пасиви	31.12.2010	03.12.2009	Різниця
						31.12.2009	31.12.2010
А1	524	127	П1	2201	1258	-1677	-1131
А2	886	461	П2	400	1580	486	-1119
А3	3138	3348	П3	0	0	3138	3348
А4	2770	2774	П4	4717	3872	-1947	-1098
Баланс	7318	6710	Баланс	7318	6710	0	0

 

Для визначення ліквідності балансу  варто зіставити підсумки приведених груп по активах і пасивах: А₁>П₁; А₂>П₂; А₃>П₃; А₄<П₄

У 2009 році: 127<1258; 461<1580; 3348>0; 2774<3872.

У 2010 році: 524<2201; 886>400; 3138>0; 2770<4717.

Баланс являється ліквідним  на 75%. Однак, значна невідповідність  найбільш відповідних активів та найтерміновіших зобов’язань в першому рівнянні ставить під сумнів забезпечення необхідного рівня поточної ліквідності  балансу підприємства. Найтерміновіші зобов’язання у 2 рази перевищували відповідні активи в 2010 році, але у організації недостатньо ліквідних активів для покриття найбільш термінових зобов’язань.

Так як на підприємстві відсутні короткострокові  та довгострокові зобов’язання, ліквідність  балансу підвищується і являється  перспективною. Дотримання 2, 3 та 4 умов свідчить про дотримання умов фінансової стійкості господарства.

Розрахуємо узагальнюючий показник ліквідності балансу: