Бизнес-план инвестиционного проекта. Открытие кабинета массажа в тренажерном зале «Мистер Мускул»

Так как NPV > 0 и составляет 2184 у.е, проект обеспечивает возможность получения дополнительного дохода сверх определенного коэффициентом дисконтирования. Это свидетельствует о целесообразности принятия решений о финансировании и реализации проекта.

При всех его достоинствах, метод имеет и существенные недостатки. В связи с трудностью и неоднозначностью прогнозирования и формирования денежного потока от инвестиций, а  также с проблемой выбора ставки дисконта может возникнуть опасность недооценки риска проекта.

2. Средняя норма доходности  – ARR – показывает, какая часть инвестиционных затрат вернется в течение определенного периода (в течение 2 лет).

Так как ARR>=0 и составляет 0,2435, то внедрение проекта является выгодным мероприятием.

Считается, что чем выше ARR, тем предпочтительнее проект, однако этот критерий имеет ряд недостатков: не учитывается временная стоимость денег и риск, связанный с проектом.

3. Индекс прибыльности – PI - характеризует уровень доходов на единицу затрат. Так как PI>1 и составляет 1,2435, проект следует принять, так как он является прибыльным.

PI, в отличие от NPV, является величиной относительной и показывает, какой доход получит инвестор на каждый инвестированный рубль. PI позволяет адекватно сравнивать проекты с различным объемом инвестиций. Весьма эффективно его применение в инвестиционном анализе совместно с NPV.

4. Срок окупаемости –  PBP - это период от начального момента инвестирования до момента окупаемости. Одной из целей внедрения проекта являлось обеспечение окупаемости проекта в течение первых двух лет. Рассчитанный PBP свидетельствует о том, что проект окупится за первые 9-10 месяцев.

Показатель срока окупаемости  инвестиции очень прост в расчетах, вместе с тем он имеет ряд недостатков, которые необходимо учитывать в  анализе.

Во первых, он не учитывает  влияние доходов последних периодов (не учитывает весь период функционирования проекта и, следовательно, на него не влияют доходы, полученные за пределами  срока окупаемости).

Во вторых, данный метод  не обладает свойством аддитивности.

Процесс оценки проекта ни в коем случае не может быть сведен к примитивному исчислению некоторого показателя. Никакой подобный показатель, каким бы сложным или, напротив, простым он ни был, не может рассматриваться как единственный и безусловный аргумент в пользу принятия или отклонения проекта; он может быть лишь одним из аргументов при принятии решения.

Оценка любого инвестиционного  проекта имеет комплексный характер, т. е. подразумевает не только количественные, но и качественные критерии.

 

7.2 Характеристика  финансовой состоятельности проекта

 

Финансовая состоятельность  означает, что проект всегда имеет  достаточно средств, чтобы осуществлять платежи.

 Достаточным можно считать такое количество капитала, при котором на всех интервалах планирования приток денежных средств будет больше расхода или равен ему.

Иными словами, проекту нужно  столько денег, чтобы баланс денежных средств во все периоды деятельности был положительным. Отрицательная величина баланса на каком-либо интервале означает, что предприятие является банкротом.

Для определения финансовой состоятельности проекта по открытию массажного кабинета рассчитаем предполагаемый результат финансовой деятельности – чистая прибыль или непокрытый убыток – после покрытия всех издержек, уплаты обязательных налогов и отчислений.

Расчет произведем для  двух лет 2012 и 2013, разбив их на 4 периода. Результаты приведены в таблице 7.2 – «Предполагаемый результат финансовой деятельности ОДО «Мистер Мускул»».

 

 

Таблица 7.2 – Предполагаемый результат финансовой деятельности ОДО «Мистер Мускул»

 

 

№	Показатели	январь-июнь 2012	июль-декабрь 2012	январь-июнь 2013	июль-декабрь 2013
1	2	3	4	5	6
1	Выручка от реализации работ, услуг (с НДС), у.е.	5184	6480	8748	12252
2	Сумма затрат на реализацию проекта	6305,8	3666,8	4187,5	4107,5
21	Основное и вспомогательное оборудование, у.е.	2575	-	-	-
22	Амортизация основных средств, у.е.	258	258	258	258
23	Материалы, у.е.	660	825	1220	1140
1	2	3	4	5	6
24	Расходы по аренде и содержанию основных фондов	51,4	56,7	56,7	56,7
25	Расходы на рекламу, у.е.	550	210	230	230
26	Расходы на ОТ, у.е.	900	1350	1800	1800
27	Отчисления в ФСЗН и  Белгосстрах, у.е.	311,4	467,1	622,8	622,8
28	Прочие расходы, у.е.	1000	500	-	-
3	Косвенные налоги из выручки, у.е.	864	1080	1458	2042
Продолжение таблицы 7.2 – Предполагаемый результат финансовой деятельности ОДО «Мистер Мускул»
31	НДС,у.е.	864	1080	1458	2042
4	Балансовая прибыль (п.1 - п.2 - п.3), у.е.	-1985,8	1733,2	3102,5	6102,5
5	Налоговые и другие обязательные платежи, уплачиваемые из прибыли	-	415	744,6	1464,6
51	Налог на прибыль (ставка 24%), у.е.	-	415	744,6	1464,6
6	Чистая прибыль (непокрытый убыток), у.е.	-1985,8	1318,2	2357,9	4637,9

 

Источник: собственная разработка.

 

 

Таким образом, в первом периоде  результатом хозяйственной деятельности будет убыток в размере 1986 USD, однако уже в последующих периодах планируется получение чистой прибыли, величина которой будет увеличиваться в каждом последующем периоде: с 1318, 2 USD во втором периоде до 4637,9 USD к концу 2013 года.

Для оценки финансовой состоятельности  предположим, что из-за непредвиденных обстоятельств или неблагоприятной ситуации в экономике затраты на реализацию проекта вырастут на 15 %. В таком случае расчет финансового результата приведен в таблице 7.3 – «Прогнозируемый финансовый результат при увеличении затрат на 15%».

В такой ситуации  достаточно резко возрастет убыток в первом периоды работы, однако все равно финансовое положение предприятие достаточно стабильно.

 

 

 

Таблица 7.3 – Прогнозируемый финансовый результат при увеличении затрат на 15 %.

 

 

№	Показатели	январь-июнь 2012	июль-декабрь 2012	январь-июнь 2013	июль-декабрь 2013
1	2	3	4	5	6
1	Выручка от реализации работ, услуг (с НДС), у.е.	5184	6480	8748	12252
2	Сумма затрат на реализацию проекта	7251,7	4216,8	4813,6	4723,6
3	Косвенные налоги из выручки (НДС),у.е.	864	1080	1458	2042
4	Балансовая прибыль (п.1 - п.2 - п.3), у.е.	-2931,6	1183,2	2476,4	5486,4
1	2	3	4	5	6
5	Налог на прибыль (ставка 24%), у.е.	-	283	594,3	1316,7
6	Чистая прибыль (непокрытый убыток), у.е.	-2931,67	900,2	1882,1	4169,7

 

Источник: собственная разработка.

 

 

В такой ситуации  достаточно резко возрастет убыток в первом периоды работы, однако все равно финансовое положение предприятие достаточно стабильно.

Проанализируем положение  предприятия в случае снижения спроса на услуги массажа на рынке на 20 %. Результаты прогноза представлены в таблице 7.4 – «Прогнозируемый финансовый результат при снижении спроса на услуги массажного кабинета на 20 %»

Таблица 7.4 – Прогнозируемый финансовый результат при снижении спроса на услуги массажного кабинета на 20 %

 

 

№	Показатели	январь-июнь 2012	июль-декабрь 2012	январь-июнь 2013	июль-декабрь 2013
1	Выручка от реализации работ, услуг (с НДС), у.е.	4147,2	5184	6998,4	9801,6
2	Сумма затрат на реализацию проекта	6305,8	3666,8	4185,7	4107,5
3	Косвенные налоги из выручки (НДС),у.е.	691,2	864	1166,4	1633,6
4	Балансовая прибыль (п.1 - п.2 - п.3), у.е.	-2849,8	653,2	1646,3	4060,5
5	Налог на прибыль (ставка 24%), у.е.	-	156,8	395,1	974,5
6	Чистая прибыль (непокрытый убыток), у.е.	-2849,8	496,4	1251,2	3086

 

Источник: собственная разработка.

 

 

Как и в предыдущем случае, риск снижения спроса на 20 % не сможет повлечь за собой отрицательных последствий в результате работы кабинета массажа.

Таким образом, в ходе оценки финансовой состоятельности проекта  были спрогнозированы финансовые результаты работы массажного кабинета в тренажерном зале «Мистер Мускул».

С целью проведения комплексного анализа была проведена оценка рисков ухудшения финансового положения  в случаях:

- увеличения затрат на реализацию проекта на 15 %;

- снижения спроса на услуги на 20 %.

Расчеты показали, что положение  объекта бизнеса является стабильным, и даже с учетом непредвиденных обстоятельств все затраты будут покрыты и финансовым результатом деятельности будет чистая прибыль.