Анализ финансового состояния, платежеспособность,ликвидность, рентабельность, деловая активность

 

    Столь сильное падение себестоимости  продукции на единицу изделия обусловлено резким снижением затрат на рекламу. Но это не означает её прекращение, просто на сегодняшний день нецелесообразно планировать рекламную компанию на 2007 год. 

    Экономическая оценка проекта

К основным показателям экономической оценки относят:

    а) Абсолютную сумму прибыли;

    б) Относительную величину прибыли (дохода) на единицу вложенного капитала (рентабельность проекта или индекс доходности);

    в) Срок окупаемости инвестиций.

    Абсолютная  величина прибыли зависит от расчетного периода времени (срока жизни  проекта). При оценке проекта за срок жизни принимается или срок службы оборудования, или период времени, ограниченный контрактами (например, на поставку продукции или договорами аренды и др.). В данном случае срок жизни проекта составляет 2 года исходя из договора аренды здания.

      Особенностью инвестиционных программ  и проектов является временной  разрыв между вложением капитала (инвестированием) и получением прибыли (дохода).

    Для обеспечения сопоставимости стоимости  денег в разные периоды времени  используют метод дисконтирования, то есть пересчет будущих поступлений  и затрат в текущий базовый  масштаб цен.

    Чистый  дисконтированный доход в t-том году в современном масштабе цен определяется по формуле (3.1): 

ЧДД™ = (P™)/(1+K™)™,

       (3.1)

                         где            Р™ – чистый денежных поток за t-тый год;

                                 K™ – коэффициент дисконтирования, который

                                            рассчитывается по формуле (3.2):

      K™ = 1/(1+E)™

(3.2)

                            где        E – ставка сравнения, учитывающая инфляционное обесценение денег и фактор риска, в настоящем дипломном проекте принимается равной ставке рефинансирования ЦБ + надбавка за риск =16%;

                                                 ТМ - промежуток времени от начала реализации проекта до расчетного года.

    Расчет  чистого денежного потока представлен  в виде плана доходов и расходов таблице 3.15 Расчет приведен на 2006 год с разбивкой по месяцам.

    Доходы  делим на доход от продаж самой газеты и на доход от продажи рекламных площадей в ней.

    По  данным этого плана (отчёта) можно  установить, приносит ли фирме прибыль  данный товар, можно сравнить различные  товары по прибыльности с тем, что бы принять решение о целесообразности их дальнейшего производства. Просуммировав данные по всем товарам и услугам фирмы, можно оценить ожидаемую суммарную прибыль фирмы. Задача документа показать, как будет формироваться и изменятся прибыль в течении первого года – помесячно и далее в расчёте на год. 

Таблица3.15- План доходов и расходов на 2006 год, (руб.)

 

    Способ  расчёта прибыли от продаж рекламных  площадей в газете и самой газеты показано в таблице 3.16 
 

Таблица 3.16-Принцип расчёта прибыли от продаж

 

Также в таблице 3.17 приведен план доходов и расходов до конца 2007 года. 

    Таблица 3.17-План доходов и расходов на 2006,2007 год, (руб.)

 

 

Продолжение таблицы 3.17 

 

    Как видно из таблицы 3.15 доходы начинают превышать расходы на четвёртом месяце срока жизни проекта, а покрытие издержек связанных с рекламной компанией происходит примерно в начале восьмого месяца срока жизни проекта. Столь быстрый рост прибыли, а как следствие и окупаемости проекта возможен только в случае если наши экспертные оценки в точности совпадут с реалиями рынка. При наихудшем варианте развития событий срок окупаемости может увеличиться в 1,5 раза.

    Стабильное  положение проекта на рынке возникнет, когда доход от продаж газеты в  среднем будет равен полной себестоимости, а доход от продажи рекламных площадей газеты «ЭКОНОМЪ» будет отписываться на прибыль. Стоимость модульной рекламы будет увеличиваться исходя из роста тиража и объёма предоставляемой информации.

    Маржинальный  анализ

    Важнейшей частью анализа на основе системы  директ-костинг выступает изучение взаимосвязи объёма производства, себестоимости  и прибыли.

    Определим критическую продажную цену газеты «ЭКОНОМЪ» на 2006 год по формуле (3.3): 

    Ц = Зпост./К+Зперем.

     (3.3)

    где Ц – критическая продажная  цена,

           Зпост. – постоянные затраты,

           К – Количество выпущенной  продукции в натуральных еденицах

           Зперем. – переменные затраты

    Ц=234930/296000+4894171=0,04 рубля

    Т.е. в нашем случае, выручка полученная за 2006 год будет покрывать сделанные затраты даже в случае снижения отпускной цены до 4 копеек за номер.

    В таблице 3.18 представлен расчёт маржинального дохода, порога рентабельности и запаса финансовой прочности проекта за 2006 год.

    Таблица 3.18-Расчёт финансовых показателей

 

Продолжение таблицы 3.18