Управление инвестициями в туризме

Одним из важнейших ресурсов, мобилизуемых на финансовом рынке, является банковский кредит. При этом немаловажное значение для заемщика имеет уровень учетного процента, который определяется спросом и предложением на ссудный капитал, величиной процента по депозитам, уровнем инфляции в стране, ожиданиями инвесторов относительно перспектив развития экономики. Проценты, взимаемые банками, дифференцируются в зависимости от сроков и размеров предоставленных кредитов, их обеспеченности, формы кредитования, степени кредитного риска. В настоящее время инвесторы привлекают такие кредиты в сферы предпринимательской деятельности, которые дают быструю отдачу.

Долгосрочный кредит в основные фонды турпредприятия обычно называют инвестиционным. Необходимость долгосрочного кредита объективно вытекает из несоответствия имеющихся у туристского предприятия средств и потребностей в них для расширенного воспроизводства. Именно в этих условиях возникают кредитные отношения долговременного характера. Это дает возможность заемщику получить деньги раньше, чем он сможет их извлечь из обращения после реализации товара. Преимущество кредитного метода финансирования капитальных вложений связано с возвратностью средств. Это предполагает взаимосвязь между фактической окупаемостью капитальных затрат и возвратом долгосрочного кредита в срок.

Объекты банковского кредитования капиталовложений предприятий всех форм собственности:

      строительство, расширение и реконструкция туристских объектов;

      приобретение движимого и недвижимого имущества (построек, оборудование)

      образование новых турпредприятий с участием иностранных инвесторов;

      создание научно-технической продукции, интеллектуальных ценностей и других объектов собственности.

Порядок предоставления, оформления и погашения долгосрочных кредитов регулируется правилами банков и кредитными договорами с заемщиками, где оговорены сумма выдаваемого кредита, сроки и порядок его использования, процентные ставки и другие платежи по кредиту, обязанности и экономическая ответственность сторон, формы обеспечения обязательств (залог имущества, поручительство), перечень документов, представляемых банку для оформления кредита.

При установлении сроков и периодичности погашения долгосрочного кредита банк принимает во внимание следующие условия:

      окупаемость затрат за счет чистой прибыли заемщика;

      платежеспособность туристского предприятия;

      уровень кредитного риска;

      возможности ускорения оборачиваемости кредитных ресурсов.

Для получения долгосрочной ссуды заемщик представляет банку документы, характеризующие его платежеспособность:

      бухгалтерский баланс на последнюю отчетную дату;

      отчет о прибылях и убытках;

      технико-экономические обоснования и расчеты к ним, подтверждающие эффективность и окупаемость затрат по кредитуемым мероприятиям и туристским проектам (чаще всего заемщик предоставляет бизнес-план).

Проценты за пользование кредитными ресурсами начисляются с даты их предоставления в соответствии с заключенным договором между туристским предприятием и банком.

Выбор формы и методы кредитования инвестиций являются исключительно важной и ответственной задачей, решение которой обеспечивает эффективность использования заемных средств.

1.4.           Инвестиционная политика в туризме

Цель инвестиционной политики — реализация стратегического плана экономического и социального развития страны, туристской дестинации, туристского предприятия. Но в любом случае конечной целью инвестиционной политики является оживление инвестиционной деятельности, направленной на подъем отечественной экономики и повышение эффективности туристского производства.

Разработанная и принятая инвестиционная политика не может быть выполнена без наличия четкого механизма ее реализации. Механизм, как правило, должен включать следующие этапы:

      выбор надежных источников и методов финансирования инвестиций;

      определение сроков и выбор органов, ответственных за реализацию инвестиционной политики;

      создание необходимой нормативно-правовой основы для функционирования рынка инвестиций;

      создание благоприятных условий для привлечения инвестиций в туристскую отрасль.

Инвестиционная политика в туризме осуществляется на различных уровнях, которые находятся в тесной взаимосвязи между собой (рис. 1):

Рис. 1 Взаимосвязь различных уровней инвестиционной политики

Определяющей является государственная инвестиционная политика, так как она должна создавать цивилизованные «правила игры» в области инвестиций и способствовать активизации инвестиционной деятельности на всех уровнях. Инвестиционная политика на государственном (макроуровне) должна способствовать оживлению инвестиционной деятельности на региональном (туристская дестинация) и микроуровне (туристское предприятие).

Под региональной инвестиционной политикой понимается система мер, проводимых на уровне туристского региона, способствующая мобилизации инвестиционных ресурсов и определению направлений их наиболее эффективного и рационального использования в интересах населения региона и отдельных инвесторов.

Инвестиционная политика в каждом туристском регионе России имеет свои особенности, которые обусловлены следующими факторами:

      экономической и социальной политикой, проводимой в туристском регионе;

      имеющимся туристским потенциалом;

      географическим местонахождением;

      природно-климатическими условиями;

      привлекательностью туристского региона для иностранных инвестиций и др.

Основные задачи системы управления инвестиционной деятельностью в туристском регионе:

      создание инфраструктуры инвестиционного рынка;

      определение приоритетных направлений вложения инвестиций;

      создание условий для привлечения внебюджетных источников финансирования инвестиций, в том числе иностранных инвестиций;

      обеспечение интеграции регионального инвестиционного рынка с международным рынком инвестиционных ресурсов.

Региональная инвестиционная политика должна быть направлена на подъем экономики и повышение эффективности производства туристских услуг в туристском регионе, обеспечение самофинансирования и необходимого задела развитие туристского региона в будущем.

С переходом на рыночные отношения все большую роль в инвестиционной деятельности стали играть отдельные субъекты Российской Федерации и коммерческие туристские организации в связи с перераспределением финансовых потоков в пользу последних. Исходя из этого существенно повышается роль инвестиционной политики на микроуровне.

Под инвестиционной политикой туристского предприятия понимается комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных средств в инвестиции с целью обеспечения стабильной работы турпредприятия в ближайшей перспективе.

Инвестиционная политика на туристском предприятии должна состоять из стратегических целей его бизнес-плана, а в конечном итоге она должна быть направлена на обеспечение финансовой устойчивости предприятия не только на сегодня, но и на будущее.

При разработке инвестиционной политики на турпредприятии необходимо придерживаться следующих принципов:

      нацеленность инвестиционной политики на реализацию стратегических планов туристского предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

      учет инфляции и фактора риска;

      экономическое обоснование инвестиций;

      ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности реализации исходя из имеющихся ресурсов и с учетом привлечения внешних источников;

      выбор надежных и более дешевых источников финансирования инвестиций.

Учет этих принципов позволит избежать многих ошибок и просчетов при разработке инвестиционной политики на туристском предприятии.

Инвестиционная политика должна базироваться на учете следующих основных принципов:

      доброжелательность во взаимоотношениях с инвестором;

      презумпция добросовестности инвесторов;

      сбалансированность публичных и частных интересов;

      предельно допустимая открытость и доступность информации для всех инвесторов;

      полная ясность и простота реализации инвестиционного процесса;

      равноправие инвесторов;

      объективность оценок, выносимых по инвестиционным решениям;

      здравый экономический смысл в принимаемых инвестиционных решениях;

      неизменность принятых инвестиционных решений.

При разработке инвестиционной политики туристского предприятия целесообразно обеспечить полное соответствие предлагаемых к реализации бизнес-мероприятий законодательным и иным нормативным и правовым актам, касающимся вопросов регулирования инвестиционной деятельности в Российской Фелерации[8].

Операции с ценными бумагами являются одной из важнейшей составляющей рыночного механизма. Многие туристские предприятия — акционерные общества, наиболее крупные — открытые, акции (ценные бумаги) которых котируются на фондовых биржах. Операции с ценными бумагами представляют интерес для предприятий туризма, потому что, во-первых, позволяют привлечь средства акционеров для развития туристского бизнеса, во-вторых, зарабатывать дополнительную прибыль за счет временно свободных собственных финансовых ресурсов, в-третьих, проникать в сферу управления предприятиями конкурентов и смежников. В данном разделе рассмотрим методы использования временно свободных ресурсов для формирования эффективного инвестиционного портфеля.

Инвестиционный портфель — это набор ценных бумаг определенной структуры, находящихся в распоряжении инвестора или менеджера.

При формировании инвестиционного портфеля следует руководствоваться следующими соображениями: безопасность вложений (неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала); стабильность получения дохода.

2.         Инвестиции в туризме на примере Воронежской области

2.1. Состояния туризма в Воронежской области

Туризм, являясь высокоинтегрированной отраслью экономики, оказывает влияние на все стороны регионального развития, способствуя пополнению бюджетов всех уровней, совершенствованию социальной и рыночной инфраструктуры, повышению качества жизни, созданию новых рабочих мест, развитию самозанятости (сувенирное производство, агротуризм), укреплению межрегиональных связей, создает предпосылки для диверсификации экономики региона.

Рис. 2. Число туристических поездок россиян в Турцию и Египет в 2000-2007 гг.

Источник: Росстат, расчеты ГУ «Институт регионального развития»

Как видно на рис. 2, с ростом доходов в 2000-2008 годах увеличился спрос россиян на недорогие курорты с «европейским» уровнем сервиса (Турция, Египет). При снижении долларовых доходов спрос на такие услуги начал снижаться. Появилась возможность восполнить пробел за счет развития внутреннего туризма и рекреации, предложив качественный сервис внутри России. Основное направление развития туризма в Воронежской области – импортозамещение на рынке туристско-рекреационного продукта (табл. 2).

Таблица 2

Показатели деятельности туристических фирм

(по данным выборочного исследования)