Современное состояние внешнего государственного долга России

Таким образом, важным средством увеличения финансовых возможностей государства выступает государственный кредит, который является вторым после налогов методом финансирования расходов бюджета.

Государственный долг как  экономическая категория представляет собой определенную систему отношений, возникающую между органами государственного управления, с одной стороны, частными лицами, негосударственными институтами, иностранными государствами - с другой, по поводу формирования и погашения задолженности органов государственного управления, возникающих в результате формирования дополнительных средств государства. Государственный долг бывает внешним и внутренним.

В международной практике существуют два принципиально разных определения внешнего долга: либо как  совокупный долг нерезидентам, либо как  задолженность, выраженная в иностранной  валюте.

При принятии бюджета на очередной финансовый год определяются:

- верхний предел государственного  внешнего долга РФ;

- верхний предел внешнего  долга перед РФ;

- предел предоставления  гарантий третьим лицам. 

В Бюджетном кодексе Российской Федерации основные положения и  понятия (с учетом дополнений и изменений) по активной части долга приведены  в главе 15 «Государственные кредиты, предоставляемые Российской Федерацией иностранным государствам, и долг иностранных государств перед Российской Федерацией» и по пассивной части долга - в главе 14 «Государственный и муниципальный долг».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Современное  состояние внешнего государственного долга России

2.1. Структура внешнего  долга России

 

В официальной статистике внешнего долга Банк России выделяет четыре категории заемщиков: органы государственного управления (включающие федеральные органы и субъекты Российской Федерации), органы денежно-кредитного регулирования (в лице Банка России), банки и прочие секторы (ранее  именовались нефинансовыми предприятиями). Задолженность органов государственного управления и денежно-кредитного регулирования  принято относить к государственному долгу, задолженность банков и прочих заемщиков считается долгами  негосударственного (частного) сектора. Долг бывшего СССР как часть государственного долга, естественно, входит в задолженность  федеральных органов управления, все остальное - это новый российский долг, государственный или частный.

Распределение внешнего долга  между главными категориями заемщиков  к настоящему времени претерпело кардинальные перемены. В докризисные  и первые послекризисные годы основу задолженности составлял государственный  долг, за который несло ответственность  государство и бремя которого почти целиком ложилось на федеральный  бюджет. Но затем в результате регулярных платежей и, в особенности, досрочной  выплаты значительной части долга  бывшего СССР размеры государственного долга резко уменьшились, и проблема его погашения отошла на второй план. Место государства, причем в гораздо  более значительных масштабах, заняли структуры, которые относятся к  числу частных заемщиков, самостоятельно отвечающих за полноту и своевременность  возврата занятых средств.

 

 

 

Таблица 2

Структура внешнего долга  РФ¹¹

	01.07.2012
	млрд. долл. США	удельный вес, %
Всего:	572,7	100
Доллар США	356,7	62
Российский рубль	140,1	24
Евро	58,4	10
Прочие валюты	17,5	3
Органы государственного управления	41,1	100
Доллар США	30,7	75
Российский рубль	8,6	21
Евро	0,5	1
Прочие валюты	1,3	3
Органы денежно-кредитного регулирования	11,2	100
Доллар США
Российский рубль	2,6	23
Евро
Прочие валюты	8,6	77
Банки	175,4	100
Доллар США	123,3	70
Российский рубль	34,8	20
Евро	12,8	7
Прочие валюты	4,4	3
Прочие секторы	344,9	100
Доллар США	202,6	59
Российский рубль	94	27
Евро	45	13
Прочие валюты	3,2	1

 

Государственный внешний долг России в наименьшей части состоит из задолженности федеральных властей, включающей долги бывшего СССР и некоторые новые заимствования, и задолженность органов денежно-кредитного регулирования. И то и другое погашается за счет средств федерального бюджета. В составе нынешнего государственного долга на долю задолженности федеральных органов управления приходится всего 7%.

Всю внешнюю задолженность  за пределами компетенции федеральных  органов управления, субъектов Федерации  и органов денежно-кредитного регулирования официальная статистика Банка России учитывает как долги частного сектора, выделяя долги банков и прочих секторов экономики.

Следует подчеркнуть, что  в приведенном распределении  внешнего долга по названным категориям заемщиков присутствует определенная условность. Среди должников —  банков и нефинансовых предприятий  есть и такие, которые частично или  полностью принадлежат государству. Тем не менее в официальной структуре внешнего долга их относят к негосударственному сектору, т.к. в сфере международного движения капиталов они действуют по тем же законам и правилам, которыми руководствуются частные заемщики. Такие банки и предприятия самостоятельно распоряжаются имеющимися активами и сами отвечают по возникающим обязательствам без участия государства и без использования государственных средств.

В новых материалах Банка  России предпринята попытка скорректировать  эту условность путем введения в  структуру особой категории «Внешний долг государственного сектора в  расширенном определении», включающей задолженность банков и предприятий  с государственным участием, с  исключением соответствующих сумм из состава частного долга.

Таким образом, мы получаем несколько иное, но, видимо, более  объективное представление о  реальной вовлеченности российского  государства в процесс внешних  заимствований и о границах его  ответственности за надлежащее выполнение соответствующих обязательств перед  зарубежными кредиторами.

По абсолютным размерам и в новой структуре государственный долг уступает частному. В соответствии с чем смело можно заявить, что внешний государственный долг РФ – один из самых маленьких в Европе.

Частный долг неизменно растет, и при столь интенсивном нарастании задолженности частного сектора, естественно, возникает вопрос о том, насколько обеспечена платежеспособность заемщиков, которые в случае каких-либо осложнений не могут рассчитывать, по крайней мере формально, на помощь государства. Определенные ориентиры на этот счет дает нам информация о распределении долгов по срокам погашения - по каждой группе заемщиков выделяются краткосрочные обязательства (со сроком погашения до 1 года) и долгосрочные обязательства (со сроком погашения свыше 1 года), С точки зрения платежеспособности более надежными (при прочих равных условиях) считаются долги, в структуре которых долгосрочные обязательства преобладают над краткосрочными. В этом отношении российский внешний долг, судя по опубликованным на сайте данным, в целом выглядит достаточно благополучно, правда, со значительными колебаниями по разным группам должников.

Таблица 3

Внешний долг РФ по срокам погашения¹²

	01.10.2012
Всего:	594 657
Краткосрочные обязательства	78 080
Долгосрочные  обязательства	516 577
Органы государственного управления	42 565
Краткосрочные обязательства	330
Прочие долговые обязательства	330
Долгосрочные обязательства	42 235
Долговые ценные бумаги	37 051
Ссуды и займы	5 104
Прочие долговые обязательства	80
Органы денежно-кредитного регулирования	13 141
Краткосрочные обязательства	4 393
Ссуды и займы	1 250
Наличная национальная валюта и депозиты	3 143
Долгосрочные обязательства	8 748
Прочие долговые обязательства (распределение СДР)	8 748
Банки (без долговых обязательств перед прямыми инвесторами  и предприятиями прямого инвестирования)	188 250
Краткосрочные обязательства	56 025
Долговые ценные бумаги	6 708
Ссуды и займы*	1 920
Текущие счета и депозиты*	44 293
Прочие долговые обязательства	3 105
Долгосрочные обязательства	132 225
Долговые ценные бумаги	3 675
Депозиты*	127 621
Прочие долговые обязательства	928
Прочие секторы (без долговых обязательств перед  прямыми инвесторами и предприятиями  прямого инвестирования)	248 293
Краткосрочные обязательства	17 332
Ссуды и займы	12 922
Торговые кредиты	2 779
Прочие долговые обязательства	1 631
Долгосрочные обязательства	230 960
Долговые ценные бумаги	10 305
Ссуды и займы	220 655
Банки и прочие секторы – долговые обязательства  перед прямыми инвесторами и  предприятиями прямого инвестирования	102 409
Банки	1 502
Прочие секторы	100 907

 

Как видно, наиболее платежеспособным выглядит государственный сектор в  расширенном определении, в особенности  это относится к органам государственного управления.

Долгосрочные обязательства  России имеют меньший удельный вес по сравнению с краткосрочными обязательствами, что имеет свои и плюсы и минусы.

В своих заемных операциях  российские структуры использовали практически все каналы и способы  привлечения средств из-за рубежа. В государственном секторе в  докризисные годы заметное место  занимали обязательства перед официальными кредиторами. По долгам бывшего СССР в этой роли выступали государства - члены Парижского клуба кредиторов, а также бывшие социалистические страны. В формировании нового российского  долга активно участвовали международные  валютно-финансовые организации - МВФ, МБРР и некоторые другие. Однако в дальнейшем по мере регулярных и  даже досрочных выплат значение официальных  кредиторов фактически сошло на нет (их доля в российском внешнем долге - чуть более одного процента).

Для негосударственных заемщиков  кредиторами были и остаются представители  частного бизнеса, в первую очередь  зарубежные банки. На долю банковских ссуд и займов сейчас приходится свыше трех четвертей всего внешнего долга Российской Федерации.

Таблица 4

Структура государственного внешнего долга Российской Федерации по состоянию на 1 декабря 2012 года13
Категория долга	млн. долларов США	эквивалент млн. евро**
Государственный внешний  долг Российской Федерации (включая  обязательства бывшего Союза  ССР, принятые Российской Федерацией )	40 872,9	31 571,9
Задолженность перед официальными кредиторами - членами Парижского клуба, не являвшаяся предметом реструктуризации	345,5	266,9
Задолженность перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба	1 131,1	873,7
Задолженность перед официальными кредиторами - бывшими странами СЭВ	983,7	759,8
Коммерческая задолженность  бывшего СССР***	56,0	43,3
Задолженность перед международными финансовыми организациями	2 034,8	1 571,8
Задолженность по внешним  облигационным займам	34 910,4	26 966,2
внешний облигационный  заем с погашением в 2015 году	2 000,0	1 544,9
внешний облигационный  заем с погашением в 2017 году	2 000,0	1 544,9
внешний облигационный  заем с погашением в 2018 году	3 466,4	2 677,6
внешний облигационный  заем с погашением в 2020 году	3 500,0	2 703,5
внешний облигационный  заем с погашением в 2022 году	2 000,0	1 544,9
внешний облигационный  заем с погашением в 2028 году	2 499,9	1 931,0
внешний облигационный  заем с погашением в 2030 году	16 444,1	12 702,1
внешний облигационный  заем с погашением в 2042 году	3 000,0	2 317,3
Задолженность по ОВГВЗ	10,7	8,2
Государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте	1 400,7	1 082,0