Мировой валютный рынок и международные экономические отношения

Министерство Транспорта Российской Федерации

Федеральное агентство  железнодорожного транспорта

 

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

Высшего профессионального  образования

«Дальневосточный государственный  университет путей сообщения»

Институт экономики

Кафедра «Мировая экономика  и коммерция»

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

МИРОВОЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК  И МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ  ОТНОШЕНИЯ

 

 

 

 

 

 

Исполнитель

Студент Ю.И. Литовченко

 

Проверил

Преподаватель И.В.Мартынович

 

 

 

 

 

 

 

 

Хабаровск 2012

 

 

 

 

Содержание

 

Введение………………………………………………………………………....3

1.Этапы развития мировой валютной системы……………………………….4

2.Виды валютных курсов………………………………………………………14

3.Факторы, определяющие валютный курс……………………………….....16

4.Валютные риски……………………………………………………………..22

5.Национальная валютная система России………………………………….26

   5.1 Состояние современной валютной системы…………………………..29

Заключение…………………………………………………………………….34

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

   Международные валютные отношения – это совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве, обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.

Валютная система –  это форма организации и регулирования  валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Различаются национальная, мировая, международная (региональная) валютные системы. Исторически первыми возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны. Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой, то есть формой организации мировых валютных отношений, закрепленной межгосударственными соглашениями.

Мировая валютная система  сложилась к середине XIX в. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства.

В наши дни именно Европейская  валютная система привлекает к себе больше всего внимания, так как  она самая молодая и до сих пор изменяется, что видно на примере с введением новой валюты «евро». Целью моей работы является проследить источники возникновения мировой валютной системы, виды валютных систем, а также перспективы развития, в частности в связи с введением «евро».

 

 

 

 

1.Этапы развития  мировой валютной системы

 

Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени ее соответствия структуре мирового хозяйства. При изменении структуры мирового хозяйства и соотношения сил на мировой арене происходит замена существующей формы мировой валютной системы на новую.

Появившись в XIX веке, мировая валютная система прошла 3 этапа эволюции:

1. «Золотой стандарт»  или Парижская валютная система;

2. Бреттон-Вудская система  фиксированных валютных курсов;

3. Ямайская система  плавающих валютных курсов.

Начало золотого стандарта  было положено Банком Англии в 1821 г. Юридически эта система была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции  в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. По месту оформления соглашения эта система называется также как Парижская валютная система. Золотой стандарт играл в известной степени роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов. В период между войнами страны последовательно отказывались от золотого стандарта. Первыми вышли из системы золотого стандарта аграрные и колониальные страны (1929-1930 гг.), так как резко сократился спрос на сырье на мировом рынке и цены на него понизились на 50-70%. В 1931 г. Германия, Австрия и Великобритания, так как Германия и Австрия оказались слабым звеном в мировой валютной системе в связи с отливом иностранных капиталов, уменьшением официального золотого запаса и банкротством банков; Великобритания отменила золотой стандарт из-за ухудшения состояния платежного баланса и уменьшения официальных золотых резервов страны в связи с резким сокращением экспорта товаров. В апреле 1933 г. США вышли из системы золотого стандарта; непосредственной причиной отмены послужило значительное и неравномерное падение цен. Это вызвало массовые банкротства. Банкротство 10000 банков подорвало денежно-кредитную систему США и привело к отмене размена долларовых банкнот на золотые монеты. В 1936 г. Франция отменила золотой стандарт.

Вторая мировая война  привела к кризису и распаду  Генуэзской валютной системы, которая  была заменена на Бреттон-Вудскую. Вторая валютная система была официально оформлена  на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе (США). Здесь также были основаны МВФ(Международный валютный фонд) и МБРР(Международный банк реконструкции и развития).

Цели создания второй мировой валютной системы:

1. Восстановление обширной свободной торговли.

2. Установление стабильного  равновесия системы международного  обмена на основе системы фиксированных валютных курсов.

3. Передача в распоряжение  государств ресурсов для противодействия  временным трудностям во внешнем балансе.

Вторая мировая валютная система базировалась на следующих принципах:

1) Установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ведущей валюты.

2) Курс ведущей валюты фиксирован к золоту.

3) Центральные банки поддерживают стабильный курс своей валюты по отношению к ведущей (в рамках +/- 1%) валюте с помощью валютных интервенций.

4). Изменения курсов  валют осуществляются посредством  девальвации и ревальвации.

5) Организационным звеном  системы являются МВФ и МБРР. МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов мировой валютной системы, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

Под давлением США  в рамках Бреттон-Вудской системы утвердился долларовый стандарт МВС, основанный на господстве доллара (США обладали 70% от всего мирового запаса золота). Доллар единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов. Было установлено золотое соотношение доллара США: 35 долл. за 1 тройскую унцию. США установил монопольное валютное первенство, оттеснив своего давнего конкурента Великобританию. Таким образом, национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами, и поэтому Бреттон-Вудская валютная система часто называется системой золотодолларового стандарта. Вторая мировая валютная система могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото. Однако к началу 70-х гг. произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы. Доверие к доллару как резервной валюте падает и из-за гигантского дефицита платежного баланса США. Образуются новые финансовые центры (Западная Европа и Япония), что приводит к утрате США своего абсолютного доминирующего положения в мире.

После продолжительного переходного периода, в течение  которого страны могли испробовать  различные модели валютной системы, начала образовываться новая мировая валютная система, для которой было характерно значительное колебание обменных курсов. Устройство современной мировой валютной системы было официально оговорено на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г. Основой этой системы являются плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт. Переход к гибким обменным курсам предполагал достижение трех основных целей:

1 Выравнивание темпов  инфляции в различных странах.

2 Уравновешивание платежных  балансов.

3 Расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками.

Основные характеристики Ямайской валютной системы:

1. Система полицентрична,  т.е. основана не на одной,  а на нескольких ключевых валютах;

2. Отменен монетный паритет золота;

3. Основным средством  международных расчетов стала  свободно конвертируемая валюта, а также СДР(специальные права заимствования) и резервные позиции в МВФ;

4. Не существует пределов  колебаний валютных курсов. Курс  валют формируется под воздействием спроса и предложения;

5. Центральные банки  стран не обязаны вмешиваться  в работу валютных рынков для  поддержания фиксированного паритета  своей валюты. Однако они осуществляют  валютные интервенции для стабилизации курсов валют;

6. Страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото;

7. МВФ наблюдает за  политикой стран в области  валютных курсов; страны-члены МВФ  должны избегать манипулирования  валютными курсами, позволяющего  воспрепятствовать действительной  перестройке платежных балансов или получать односторонние преимущества перед другими странами-членами МВФ.

По классификации МВФ  страна может выбрать следующие  режимы валютных курсов: фиксированный, плавающий или смешанный.

Вопреки замыслу СДР  не стали эталоном стоимости, главным международным резервным и платежным средством. СДР в основном применяются в операциях МВФ как коэффициент пересчета национальных валют, масштаб валютных соизмерений; квоты, кредиты, доходы и расходы выражены в этой счетной валютной единице.

В качестве международного платежного средства СДР используются в ограниченном круге межгосударственных операций.

Не достигнута главная  цель СДР: они направляются на приобретение конвертируемой валюты не столько в  целях покрытия дефицита платежного баланса (около 24% их общего объема), сколько для погашения задолженности стран по кредитам МВФ. Значительные суммы СДР возвращаются в Фонд (путем оплаты полученной иностранной валюты и выкупа национальной валюты) и интенсивно накапливаются на его счетах, преимущественно в пользу промышленно развитых стран с активным платежным балансом. Объем операций в СДР незначителен.

Для Ямайской валютной системы  характерно сильное колебание валютного  курса для доллара США, что  объясняется противоречивой экономической  политикой США в форме экспансионистской фискальной(налогово-бюджетная) и рестриктивной(политика «дорогих» денег) денежной политики. Это колебание доллара стало причиной многих валютных кризисов.

На фоне многочисленных проблем, связанных с колебанием валютных курсов, особый интерес в мире вызывает опыт функционирования зоны стабильных валютных курсов в Европе, который позволяет входящим в эту валютную группировку странам устойчиво развиваться, невзирая на проблемы, возникающие в мировой валютной системе. В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕЭС(Европейское экономическое сообщество) создали собственную международную (региональную) валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции.

Решением от 13 марта 1979 г. была создана Европейская валютная система (ЕВС). ЕВС это международная (региональная) валютная система совокупность экономических отношений, связанная с функционированием валюты в рамках экономической интеграции; государственно-правовая форма организации валютных отношений стран «Общего рынка» с целью стабилизации валютных курсов и стимулирования интеграционных процессов. Активными членами ЕВС являются Бельгия, Люксембург, Дания, Германия, Франция, Нидерланды, Ирландия, Испания, Португалия, Греция. ЕВС подсистема мировой валютной системы (Ямайской). Особенности западноевропейского интеграционного комплекса определяют структурные принципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской валютной системы:

1. ЕВС базировалась  в момент создания на ЭКЮ(европейская валютная единица) европейской валютной единице. Условная стоимость ЭКЮ определялась по методу валютной корзины, включающей валюты всех 12 стран ЕС. Доля валют в корзине ЭКЮ зависит от удельного веса стран в совокупном ВНП государств-членов ЕС, их взаимном товарообороте и участия в краткосрочных кредитах поддержки.

2. В отличие от Ямайской  валютной системы, юридически  закрепившей демонетизацию золота, ЕВС использует его в качестве  реальных резервных активов. Во-первых, эмиссия ЭКЮ частично обеспечена  золотом. Во-вторых, с этой целью создан совместный золотой фонд за счет объединения 20% официальных золотых резервов стран ЕВС в ЕФВС. В-третьих, страны ЕС ориентируются на рыночную цену золота для определения взноса в золотой фонд, а также для регулирования эмиссии и объема резервов в ЭКЮ.

3. Режим валютных курсов  основан на совместном плавании  валют в форме «европейской  валютной змеи» в установленных  пределах взаимных колебаний  (+/- 2,25% от центрального курса). Валютная  змея, или змея в тоннеле, - кривая, описывающая совместные колебания курсов валют стран Европейского сообщества относительно курсов других валют, которые не входят в данную валютную группировку.