Таблица 2.3.

     Структура иностранных инвестиций в Российскую Федерацию  в 2005 - 2010 гг. (чистый прирост  обязательств перед нерезидентами) млрд. долл. США¹⁴

     Таблица 2.4.

     Структура иностранных инвестиций в Российскую Федерацию  в 2009 - 2010 гг. (квартальная) (чистый прирост обязательств перед нерезидентами) млрд. долл. США¹⁵

     Прямые  иностранные инвестиции: Прирост обязательств перед нерезидентами (прямые иностранные инвестиции в Россию – FDI Inflow) в 2010 г. составил 41,2 млрд. долл. США по сравнению с 36,5 млрд. долл. США в аналогичном периоде прошлого года.

     Портфельные иностранные инвестиции - снижение обязательств перед нерезидентами (портфельные иностранные инвестиции в Россию) в 2010 г. составило 7,7 млрд. долл. США по сравнению с нетто-снижением в объеме 4,9 млрд. долл. США в аналогичном периоде прошлого года.

     Прочие  иностранные инвестиции - прирост обязательств перед нерезидентами (прочие иностранные инвестиции в Россию) в 2010 г. составил 9,5 млрд. долл. США по сравнению со снижением обязательств в объеме 25,2 млрд. долл. США в аналогичном периоде прошлого года.

     Таблица 2.5.

     Отток российского капитала в 2008-2010 гг. (чистый прирост иностранных активов  у резидентов России) млрд. долл. США¹⁶

     Чистый  отток капитала в 2010 г. (оценка Банка  России) составил 35,3 млрд. долл. США. Сокращение вывоза в 1,6 раз по сравнению с  прошлым годом (56,1 млрд. долл. США  в 2009 г.).

     В тоже время в отношении зарождающихся  в России ТНК менее крупных  размеров, с их сравнительно небольшим  финансовым потенциалом и недостаточной  опытностью и информированностью о  внешних рынках, было бы целесообразно  в процессе осуществлении ими  инвестиционных вложений в зарубежные производительные активы применять более широкий инструментарий господдержки.

     Если  говорить о наиболее действенном  инструменте содействия инвестициям  – финансовой поддержке, то с учетом международного опыта приоритет  в этой области целесообразно, прежде всего, отдавать: (1) проектам, увеличивающим обеспеченность национальной экономики природными ресурсами; (2) проектам, способствующим экспорту национальных технологий, товаров и услуг; (3) приобретению активов, позволяющих использовать в национальной экономике результаты зарубежных исследований, технологические разработки, опыт управления и иностранных специалистов; (4) слияниям и поглощениям, повышающим конкурентоспособность отечественных компаний и ускорению их выхода на зарубежные рынки.

     Государственная идеология содействия проникновению  российского капитала в зарубежные производительные активы должна также  предусматривать более активное использование потенциала российских загранпредставительств (в том числе  через расширение области их присутствия в наиболее крупных и значимых для РФ государствах, где они уже учреждены, в виде открытия отделений в разных районах страны пребывания).

2.2.  Динамика и отраслевая структура капитала в российскую экономику

     Лидером по привлечению иностранных инвестиций по итогам 2010 года стала оптовая и розничная торговля – 39,1 % поступлений. Следует также отметить, что в эту сферу на протяжении периода с 2004г. по 2010г. привлекается значительный объем иностранных инвестиций. Обрабатывающие производства вместе взятые также являются одной из самых крупных сфер иностранных вложений: в 2010 г. их доля в общем объеме поступлений составила 26,4 % (31948 млн. долл.). В этой сфере относительно велика доля прямых иностранных инвестиций (56 %), но доля кредитов постоянно растет. В 2009 году в данную сферу был привлечен наибольший объем иностранных инвестиций – 15148 млн.долл. (27,5 %)¹⁷.

     Среди потенциальных новых лидеров  по привлечению иностранных инвестиций в обрабатывающую промышленность необходимо отметить производство кокса и нефтепродуктов, химическое производство и производство автомобилей. Доля последнего в ближайшие годы должна очень заметно вырасти после реализации планов крупнейших автомобилестроительных концернов мира по развитию производственных предприятий в России. Отдельно следует отметить те сферы обрабатывающей промышленности, куда иностранный капитал идет крайне неохотно, но где назрела острая потребность в модернизации и реструктуризации. Это связано с необходимостью как повышения общего уровня конкурентоспособности российской экономики, так и решения важных социальных проблем.

     Текстильное производство, производство электрического, электронного и оптического оборудования, электрических машин, аппаратуры для  радио, телевидения и связи, медицинской техники - все эти сферы обойдены вниманием иностранных инвесторов.

     Зарубежным  партнерам выгоднее ввозить готовую  продукцию этих отраслей, производимую во многих странах в избытке, чем  создавать конкурентоспособные  производства в РФ. В меньшей мере поступают иностранные инвестиции в строительство (2,4 %), транспорт и связь (5,5 %), финансовую деятельность (3,7 %) и операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг (7 %). Остальные сферы практически не получают иностранных инвестиций, хотя являются очень важными для экономики страны. Это такие отрасли как обязательное социальное обеспечение, образование, здравоохранение и предоставление социальных услуг, сельское хозяйство – их доля в общем объеме поступивших инвестиций колеблется от 0 до 0,5 %. А между тем приток инвестиций в эти сферы значительно бы улучшил ситуацию в стране.

     Большой интерес иностранных инвесторов по-прежнему вызывает растущий российский рынок электросвязи и сухопутный транспорт. При этом на транспорте преобладают  прямые инвестиции (92 %), а в электросвязи - кредиты (81 %).

     Незначительные  объемы капиталов, вложенные зарубежными  инвесторами в геологоразведочные, геофизические работы, инженерно-техническое  проектирование, свидетельствуют о  том, что иностранные партнеры делают ставку в основном на использование ресурсов уже разведанных месторождений. А это негативно сказывается на средне- и долгосрочных перспективах добывающей отрасли в целом.

     Участие зарубежных инвесторов в финансировании таких приоритетных для нашей  страны сфер, как научные исследования и разработки, деятельность с использованием вычислительной техники и информационных технологий, также остается крайне незначительным (на уровне 0,1 % всех накопленных капиталовложений). Очевидно, России предстоит еще немало сделать в целях выработки действенного алгоритма привлечения зарубежных инвестиций для финансирования приоритетных сфер экономики, связанных с научно-техническим прогрессом. При этом важно четко разграничить те сферы НИОКР, которые останутся закрытыми для иностранцев, и те, где их участие должно разумно регулироваться и при необходимости стимулироваться.

     В целом, иностранные инвестиции в  добывающую промышленность в 2009 г. уменьшились  по сравнению с I кварталом 2010 г. в 2,2 раза до 1 млрд долл. (рис. 1.1).  

     Рисунок 2.1 - Отраслевая структура иностранных инвестиций в промышленность РФ в 1 квартале 2009 г.¹⁸ 

     В текущем году выросла заинтересованность иностранных инвесторов к российскому  обрабатывающему сектору, инвестиции в который по сравнению с I кварталом 2008 г. выросли на 22,0 % до 5,2 млрд. долл. На фоне сокращения в I квартале 2009 г. вложений в металлургию (на 39,8 % до 1,0 млрд. долл. по сравнению с соответствующим периодом 2008 г.) отмечен рост инвестиций в другие обрабатывающие отрасли. Так, вложения в пищевую промышленность увеличились на 55,2 % до 731 млн. долл., до 881. млн долл. (в 2 раза) выросли инвестиции в производство кокса и нефтепродуктов. Разнонаправленная динамика иностранных инвестиций по отраслям промышленности привела к заметным изменениям в структуре иностранных инвестиций в промышленность за рассматриваемый период. Прямые вложения в добычу полезных ископаемых сократились по сравнению с I кварталом 2008 г. в 2,6 раза и составили 486 млн. долл. Прочие инвестиции в данную отрасль за рассматриваемый период снизились на 45,7 %, что привело к снижению доли прямых вложений в совокупных инвестициях в добывающую отрасль с 56,5 до 48,6 % и увеличению доли прочих инвестиций с 42,3 до 51,4 %.

     Прямые  и прочие инвестиции в обрабатывающие отрасли в I квартале 2009 г. увеличились на 88,5 % и 8,4 % по отношению к соответствующим показателям предыдущего года, что привело к росту доли прямых вложений в структуре иностранных инвестиций в обрабатывающей промышленности с 17,2 до 26,6 % и снижению удельного веса прочих вложений с 82,6 до 73,3 %.

     Структура иностранных инвестиций, направленных в I квартале 2009 г. в промышленность отличается от аналогичной структуры  совокупных иностранных вложений в  российскую экономику более низким удельным весом прямых инвестиций. Прямые инвестиции в промышленность сократились по сравнению с I кварталом 2008 г. в 2,1 раза, в то время как прочие инвестиции в промышленность практически остались на уровне предыдущего года (снижение оценивается в 1,8 %). В I квартале текущего года произошли изменения в географической структуре (рис. 1.2) иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику.

     В первую пятерку стран – инвесторов в российскую экономику по итогам I квартала 2009 г. вошли Нидерланды, Люксембург, Германия, Кипр и Великобритания, на которые пришлось 50,9 % поступивших в РФ иностранных инвестиций (в I квартале 2008 г. на первую пятерку стран-инвесторов пришлось 71,3 %). В I квартале 2009 г. Нидерланды вернулись на лидирующую позицию в списке основных стран-инвесторов в РФ (по итогам I квартала 2008 г. Нидерланды находились на 2-ой позиции), хотя их вложения снизились по сравнению с соответствующим периодом 2008 г. в 1,9 раза и составили 1,8 млрд. долл.  

     Рисунок 2.2 -  Географическая структура иностранных инвестиций в промышленность РФ в 1 квартале 2009 г.¹⁹ 

     Около 1,3 млрд долл. (72,5 % совокупных вложений из Нидерландов в Российскую Федерацию) пришлось на оптовую и розничную  торговлю (I квартал 2008 г. – 444 млн. долл., или 12,9 %), что составляет 50,9 % всех иностранных инвестиций в данную отрасль (I квартал 2008 г. – 8,1%). В I квартале 2008 г. основная часть инвестиций из Нидерландов (1,9 млрд. долл., или 55,7 %) была направлена в производство и распределение электроэнергии, газа и воды, что составило 97,7 % от совокупных вложений иностранных инвесторов в данную сферу. Наибольший рост инвестиций в I квартале 2009 г. отмечен из Люксембурга (в 5 раз до 1,3 млрд. долл.). Основная часть совокупных инвестиций из Люксембурга в РФ в текущем году была направлена в связь – 938 млн. долл. (74,4.% совокупных вложений в РФ из Люксембурга) и пищевую промышленность – 242 млн.долл. (19,2 %). При этом в сфере связи на Люксембург пришлось 86,6 % от совокупных иностранных вложений в данную отрасль, в пищевой промышленности – 33, 1%. Инвесторы из Германии увеличили свои вложения в российскую экономику в начале 2009 г. до 1,2 млрд. долл., что на 36,0 % выше соответствующего показателя за I квартал 2008 г. Основными сферами интереса немецких инвесторов в текущем году стали обрабатывающая промышленность и торговля, куда было направлено 663 млн. долл. (54,0 % инвестиций в РФ из Германии) и 516 млн. долл. (42,1 %). Также выросли показатели инвестиций Франции и США в РФ: на 44,9 % до 600 млн. долл. и на 63,4 % до 688 млн. долл., соответственно.