Холдинг як форма організації транснаціональних корпорацій

     Стратегія транснаціональних корпорацій заснована  на глобальному підході, що передбачає оптимізацію результату не для кожної окремої ланки, а для об'єднання  в цілому.

     Регіональні системи управління розділяються на три основні види:

     - головне регіональне управління , відповідальне за усі види діяльності ТНК у відповідному регіоні. Вони наділені всіма правами по координації і контролю діяльності усіх філій у відповідному регіоні (наприклад, головне регіональне управління американського концерна «General motors» по координації діяльності філій в Азії й Океанії розташоване в Сінгапурі);

     - регіональне виробниче управління , що координує діяльність підприємств по лінії направлення продукту, тобто по відповідному виробничому ланцюжку. Таке управління відповідає за забезпечення ефективної діяльності відповідних підприємств, безперебійне функціонування всього технологічного ланцюжка, підпорядковане безпосередньо головному регіональному керуванню ТНК. Вони націлені на розвиток ефективних видів виробництва, нових моделей і товарів (наприклад, корпорація «Hewlett-Packard» на початку 90-х рр. із цієї причини перемістила свої виробничі управління лідируючих продуктів із США в Європу);

     - функціональне регіональне управління забезпечуює специфічні види діяльності ТНК: збут, постачання, обслуговування споживачів після продажу їм товару, науково-дослідні і дослідно-конструкторські роботи і т.д. Це управління відповідальне за результати діяльності усіх відповідних структур у регіональному або глобальному плані.

     Виділяють такі типи транснаціональних корпорацій:

     - горизонтально інтегровані корпорації з підприємствами, що випускають велику частину продукції. Наприклад, виробництво автомобілів у США або мережа підприємств «Fast Food».

     - вертикально інтегровані корпорації, що об'єднують при однім власнику і під єдиним контролем найважливіші сфери у виробництві кінцевого продукту. Зокрема, у нафтовій промисловості видобуток сирої нафти часто здійснюється в одній країні, рафінування - в інший, а продаж кінцевих нафтопродуктів - у третіх країнах.

     - диверсифіковані транснаціональні корпорації, що містять у собі національні підприємства з вертикальною і горизонтальною інтеграцією. Типовим прикладом корпорації такого типу є шведська корпорації Nestle, що має 95% свого виробництва за рубежем і зайнята ресторанним бізнесом, виробництвом продуктів харчування, реалізацією косметики, вин і т.д. Число таких компаній в останні роки швидко росте.

     Проводити успішну стратегію глобальних операцій, бути лідером у багатьох галузях  виробництва, сфері послуг, носієм передових  технологій багато в чому дозволяє й організаційна структура ТНК. Для ТНК характерна трьохрівнева організація:

     • головна компанія;

     • підконтрольні філії;

     • конкретні підприємства.

     Головна компанія, як правило складається  з холдингової й оперативної  компанії. Холдиногова компанія - компанія власниця контрольного пакета акцій дочірніх товариств THK. Оперативна компанія - компанія, що здійснює загальностратегічне керівництво, фінансове, бухгалтерське планування, наукові дослідження, розробки, ведення статистичного урахування, зв'язку з громадськістю.

     Підконтрольні підрозділи тісно прив'язані до головної компанії у виробничому і технологічному спектах - це:

     1. філії і відділення, що не мають  юридичної і фінансової самостійності; 

     2. дочірні акціонерні товариства, що є юридичними особами, що  зберігають певну незалежність  у фінансово-господарській і дослідницькій  діяльності.

     Третій  рівень - це конкретні підприємства - первинні ланки організаційної структури  ТНК, що займаються виробничою, збутовою, обслуговуючою, фінансово-кредитною, науково-дослідною  діяльністю. 
 

Підрозділ 1.2 Поняття «холдинг», характеристика та види

       Холдинг - являє собою організацію, що володіє контрольними пакетами акцій інших компаній з метою здійснення по відношенню до них функцій контролю і управління. Холдинг є специфічним управлінським та фінансовим ядром сучасних корпорацій, конгломератів та інших організаційних структур ринку. За характером діяльності холдинги поділяються на чисті і змішані, або оперативні.  Чисті холдинги обмежують свою діяльність виключно контрольно - управлінськими функціями по відношенню до дочірніх товариствам. Змішані холдинги можуть виконувати різні функції, пов'язані з підприємництвом у промисловій, торговельній, транспортній та інших сферах.

В даний  час існує як мінімум три типи холдингових структур:

1. Інтегровані промислові компанії
2. Конгломерати.
3. Банківські холдинги.

Їх особливістю  є те, що в них бере участь державний  капітал. У галузях є природними монополістами, такий контроль себе виправдовує. Держава майже у всіх індустріально розвинених країнах регулює або призначає тарифи на електроенергію. Крім того, воно приймає рішення про націоналізацію або приватизації, розукрупнення чи злитті природних монополій. Тому акціонерний контроль над цими галузями об'єктивно обумовлений. Проте методи державного регулювання таких інститутів ринку, як природні монополії, не слід поширювати на галузі, які повинні розвиватися за ринковими законами.

       Холдинг може бути створений або в результаті виокремлення певної організаційної структури з подальшою передачею їй контрольних пакетів акцій вже існуючих фірм, або шляхом утворення самим холдингом нових акціонерних товариств за умови збереження за ним контрольних пакетів акцій цих товариств. У сучасних умовах великі компанії (в основному конгломератного типу) можуть створювати і так звані проміжні холдинги - окремі суспільства або підрозділи в структурі компанії, виконують строго певні завдання (наприклад, патентний і ліцензійний холдинг, холдинг з надання послуг, інвестиційний холдинг і т.д.). мета створення проміжних холдингів, або субхолдингів полягає в зосередженні всіх видів ресурсів, інтелектуального потенціалу на конкретних ділянках робіт, що дозволяє з максимальним ефектом

використати виділені групи факторів на користь компанії.     

Переваги  функціонування холдингових  систем.

     Функціонування  холдингових систем на ринку має  ряд переваг 
перед окремо взятими компаніями:

• Можливість створення замкнутих технологічних ланцюжків від видобутку сировини до випуску готової продукції та доведення її до споживача;
• Економія на торгових, маркетингових та інших послугах; 
• Використання переваг диверсифікації виробництва;
• Єдина податкова і кредитно-фінансова політика;  
• Можливість варіювання фінансовими та інвестиційними ресурсами в рамках холдингової системи.

     Крім  того, кожне підприємство, увійшовши  в холдингову систему і отримавши  акції холдингу в обмін на передану йому свою частку акцій, стає економічно зацікавленим в ефективній діяльності всіх суб'єктів холдингу. Холдингові компанії можуть об'єднувати під своїм контролем, з одного боку, промислові та торговельні підприємства, фінансові інститути, а з іншого боку, функції холдингової компанії за допомогою фінансово-кредитних важелів можуть здійснювати великі банки та інші фінансові інститути, контролюючі виробничі та комерційні підрозділи, інвестиційні фонди, страхові компанії.

     З'являється  тенденція до формування так званих холдингів-рантьє, які, керуючи пакетами акцій промислових підприємств, не займаються виробничими питаннями, а спеціалізуються на організації заставних аукціонів. Ці компанії докладають зусилля для захоплення контрольного пакета, а потім значна частка цього пакету розпродається на заставних аукціонах з заниженими цінами. Такі холдинги створюються не без участі державного капіталу, але в той же час не завжди приносять державному бюджету реальну користь. Холдинг може контролювати значне число компаній, різних за сфері діяльності та галузевої належності, сумарний капітал яких значно перевищує активи материнської компанії. Вищим органом управління холдингової компанії є загальні збори акціонерів, а її виконавчим органом - правління. 

     Як  правило, правління, що складається з директорів дочірніх компаній, направляє політику і контролює діяльність холдингової системи в цілому у відповідності з тими пакетами акцій, якими вона володіє. Поради директорів дочірніх підприємств призначаються керівництвом холдингу і діють як їх довірених осіб. У віданні головної компанії холдингу знаходяться питання вироблення стратегії, формулювання цілей розвитку, здійснення координаційних і комунікаційних зв'язків між суб'єктами холдингової системи, єдине фінансове керівництво з метою оптимального розподілу та використання ресурсів і залучення капіталу, підбір та затвердження вищого управлінського персоналу, аудиторська діяльність, управління всіма видами ресурсів. Тактичні питання діяльності компанії, знаходяться в веденні її дочірніх товариств, які мають самостійність у прийнятті рішень, стосуються їх оперативної діяльності на ринку.

       Холдингові компанії здійснюють спільне стратегічне керівництво, виробляють рекомендації, розпорядження і директиви, використовують своїх представників, приймає участь у наглядових радах дочірніх товариств, для реалізації своєї стратегічної лінії, мають право вето, використовують різні економічні та фінансово-кредитні важелі впливу на дочірні фірми. 
До переваг холдингу належать:

• холдинг є більш простим з юридичної точки зору і менш дорогим спосіб отримання контролю над іншою фірмою ніж злиття, поглинання або покупка активів іншої фірми.
• при створенні холдингу материнська компанія враховує добровільність і думка дочірнього суспільства.
• створення дочірніх товариств, контрольованих холдингом, дозволяє корпорації отримати юридичні підстави для проникнення на ринки країн, де діяльність корпоративних структур обмежена. 
   Функціонування холдингових компаній може принести максимальну для 
  економії віддачу в наступних випадках:
• в галузях промисловості з високим рівнем концентрації виробництва (наприклад, в чорної і кольорової металургії);
• в галузях, які є природними монополіями (газова промисловість, енергетика);
• в тих галузях, де відбувається конгломератна інтеграція 
             підприємств, об'єднаних загальною економічною ланцюжком 
             (Наприклад, нафтовидобуток і нафтопереробка);
• у разі, коли відбувається неконтрольована скуповування контрольних пакетів акцій підприємств кримінальними комерційними структурами (тут необхідна передача контрольних пакетів акцій державним холдинговим компаніям).

       Диференційований  підхід держави і освіти та підтримки  холдингових 
компаній дозволяє підвищити ефективність подібних структур. Холдингова компанія повинна бути зареєстрована в законодавчому порядку. З моменту реєстрації вона набуває всіх прав юридичної особи. Холдинги від свого імені можуть укладати договори, набувати майнові і немайнові права. Доходи холдингових компаній формуються за рахунок дивідендів по акціях і відсотків по інших цінних паперів, що знаходяться в їх портфелі, а так само за рахунок підприємницької діяльності (для змішаних холдингів) і тієї частини прибутку дочірніх товариств, що перераховується на рахунок холдингової компанії.

       У сучасних умовах набув значного поширення  такий метод як взаємне холдингове володіння акціями, що практикується між різними компаніями однієї країни або різних країн. Інтернаціоналізація діяльності холдингів проявляється так само в тому, що більшість великих компаній прагнуть відкривати філії, представництва, дочірні суспільства в різних країнах та регіонах. При цьому регіональні підрозділи управляються відповідними регіональними субхолдингами (чистими або оперативними), підконтрольними головної компанії холдингу. Як свідчить світовий досвід, холдингові компанії настільки активно розвиваються, що можна говорити про формування мережі холдингів, контролюючі найбільші корпорації. Характерно, що питання про місце розміщення субхолдингів вирішується головний холдинговою компанією на основі врахування комплексу чинників, де крім суто практичних завдань виробничого та комерційного характеру чимале місце займає порівняльна характеристика рівнів оподаткування в різних країнах. Холдингова компанія називається диверсифікованої, якщо її дочірні суспільства не мають між собою функціональних і технологічних зв'язків і відносяться до різноманітних галузях економіки. Така холдингова компанія здійснює виключно фінансове управління діяльністю дочірніх товариств, а всі управлінські питання вирішуються управлінським персоналом кожного дочірнього товариства самостійно. За формами власності холдинги можуть підрозділятися на державні, приватні і змішані державно-приватні структури. Державні холдинги забезпечують виконання різноманітних завдань, що ставляться державою перед господарюючими суб'єктами, що входять до холдингу, в відповідно до національних інтересів (сприяння реорганізації галузевої промисловості, модернізація виробництва, інноваційної діяльності, завоювання ринків збуту і т.д.) державні холдинги здійснюють свою діяльність в різних галузях через субхолдинги, керуючі акціонерними компаніями окремих галузей. У сучасних умовах на передній край висуваються приватні холдингові компанії або змішані приватно-державні структури.