4. Экономический союз (в наиболее зрелой форме – экономический   и валютный союз – economic and monetary union);

     Экономический союз (ЭС) и экономический и валютный союз (ЭВС)

     Экономический союз предполагает снятия различий в  экономической политике, проводимой государствами, входящими в общий  рынок, путем согласовывания экономической  политики, проводимой странами-участницами.¹²

     Как только процесс согласовывания экономической  политики  доходит до определенного  уровня, он начинает подчиняться  собственной  логике и требовать, особенно в том  случае, если отдельная страна характеризуется  высокой степенью открытости своей экономики, все более тесной увязки все более широкого круга вопросов. Данный процесс получает свое определенное и логическое завершение в рамках комплексной и более сложной формы международной экономической интеграции – экономического и валютного союза (ЭВС).

     Валютный  союз предусматривает создание единой региональной валютной системы, включая  создание единого банка, введение единой валюты. Обеспечивается согласовывание и становление единой валютно-кредитной , скоординированной макроэкономической политики.¹³

     В этом случае формируются, а точнее, преобразуются общие координационные  институты, которые были созданы  при формировании таможенного союза  или единого рынка, в наднациональные  органы, которым передается часть  государственного суверенитета для решения проблем координации всех сфер жизнедеятельности интеграционного образования или даже интеграционной государственности.

5. Полная экономическая и политическая интеграция.¹⁴

       Этот этап международной экономической  интеграции является заключительным и предполагает полную интеграцию с единой экономической политикой, общей валютой и органами наднационального регулирования. Достижение этого уровня интеграции (политико-экономического союза) предполагает, что вступающие в него государства с учетом достигнутых результатов прежних этапов интеграции договариваются о проведении совместной торговой, а затем в целом экономической политики по отношению к третьим странам, а также об унификации систем регулирования экономики.

     Данная  ступень интеграции предполагает согласовывание внешней политики стран-участниц, что дает еще более широкие возможности для взаимовыгодного объединения сил и средств в интересах хозяйственного развития каждой из стран-участниц и всего союза в целом.¹⁵

     Появляется  необходимость и постепенно формируется на основе института наднациональных органов власти новый многонациональный субъект международных экономических и политических отношений, происходит движение к созданию единого федеративного или конфедеративного государства.

     Таким образом, переход от низших к более высоким формам интеграции и есть поэтапный процесс международной экономической интеграции. Длительность этапов определяется комплексом многообразных факторов как внутриэкономического, так и политического характера. ¹⁶

     Обобщим сказанное о различных этапах международной экономической интеграции и создания разных форм торгово-экономических союзов в таблице 1.

     Таблица 1 – формы торгово-экономических  союзов¹⁷

     1.2 Валютная зона, её  сущность и свойства

     Валютная  зона( currency area ) представляет собой группу из двух или более суверенных госуда рств с з акрытыми денежными связями. Закрытые денежные связи могут возникнуть из трех форм интеграции:

     1.    Валютная интеграция. Взаимная стабилизация курсов национальных валют, которая может произойти благодаря фиксации валютных курсов, официальной долларизации или введению общей валюты.

     2.    Интеграция финансовых рынков . Снятие ограничений на межстрановое движение капитала и эффективное объединение национальных финансовых рынков.

     3.    Политическая интеграция . Слияние правительственных учреждений и унификация государственного регулирования для совместной разработки и реализации денежно-кредитной и валютной политики.

     Валютная зона может возникнуть благодаря любой из трех перечисленных форм интеграции или их комбинации. История засвидетельствовала самый широкий разброс возможных вариантов, начиная от свободных ассоциаций с раздельным денежным регулированием и заканчивая общей валютой. Для отдельно взятой страны принятие решения о вхождении в валютную зону любого типа зависит от соотношения потенциальных преимуществ и недостатков присоединения к зоне.

     Каждый  тип валютной зоны несет с собой  конкретные преимущества:

     1. Валютная интеграция. Увеличение полезности денег как

     -        средства обмена: снижение транзакционных издержек;

     -        средства   сбережения:   устранение   валютного   риска   и экономия на его хеджирования;

     -        единицы      расчета:      возможность      прямых      ценовых сопоставлений.  

     2.    Интеграция финансовых рынков . Рост реального благосостояния благодаря повышению эффективности финансового посредничества.

     3.    Политическая интеграция . Увеличение влиятельности денежно-кредитной и валютной политики, а также потенциальная экономия валютных резервов.

     Основным недостатком валютной зоны для отдельно взятой страны является снижение ее денежно-кредитной независимости. Центральная аналитическая проблема, которая была поднята еще в первых теоретических работах, затрагивающих валютные зоны, состоит в том, что любое правительство стремится достичь три несовместимые цели: стабильность валютного курса, мобильность капитала и денежно- кредитную автономию. В условиях фиксированного валютного курса и мобильности капиталов каждая попытка достижения денежно-кредитной независимости рано или поздно заканчивается дисбалансом внешних платежей и волной спекулятивного движения капитала. Для сохранения стабильного валютного курса власти вынуждены ограничить либо движение капитала (конвертируемость по счету движения капитала), или автономию собственной денежно-кредитной политики. Если власти в меньшей степени склонны пожертвовать денежно-кредитной независимостью, то им ничего не остается как отказаться от цели стабильности валютного курса и ввести плавающий обменный курс валюты.

     В связи с тем, что разные правительства  предпочитают несхожие цели денежно-кредитной  политики, то нет ничего удивительного в том, что в истории существовали столь неоднородные по своему характеру валютные зоны. Обычно валютные зоны формально закрепляются в виде валютных союзов. История знает множество примеров валютных союзов. Объединяет их то, что членами союза одна и та же валюта использовалась в качестве меры стоимости, средства сбережения и обмена, а по отношению к не-членам валютных союзов существовал единый валютный курс. Многие известные специалисты по проблеме валютных союзов полагают, что следует проводить различие между национальными и международными валютными союзами. Например, Майкл Бордо из Национального Бюро Экономических Исследований в США и Ларс Джоунанг из Стокгольмской Школы Экономики первыми нашли,   что  устойчивость   валютных  союзов  критическим  образом зависит от того, является он мультинациональным или внутренним. Считается, что в национальном валютном союзе политический и денежно-кредитный суверенитет находится в одних руках. Строго говоря, границы национального образования совпадают с границами валютной зоны. В ряде стран несколько княжеств, штатов и просто территорий первоначально имели свои собственные валюты, несмотря на то, что они входили в одно национальное образование. С течением времени все они перешли на единую валюту, создав, тем самым, национальный валютный союз. К примеру, британский валютный союз включает Англию, Шотландию, Уэльс и Северную Ирландию. Шотландские коммерческие банки все еще продолжают эмитировать собственные банкноты, обладающие совершенной взаимозамещаемостью с банкнотами центрального банка Великобритании. В Соединенных Штатах каждый Федеральный Резервный Банк выпускает доллары, которые обращаются в качестве законного платежного средства в других штатах. Сразу после окончания В торой мировой войны в американской, французской и британской зонах оккупированной Германии действовали т.н. Центральные банки Земель, основанные на принципах функционирования ФРС в США. Национальный валютный союз имеет, как правило, единые денежные власти и общий центральный банк.

     Международный валютный союз строится на основе сотрудничества в области денежно-кредитной и валютной политики между несколькими независимыми территориями, которые совместно и неизменно фиксируют курсы обмена своих валют. Международный валютный союз начинает развиваться, когда суверенные государства фиксируют валютные курсы таким образом, что национальные деньги обретают совершенную взаимозамещаемость. В конечной точке эволюции международный валютный союз обладает, как и национальный союз, одной валютой. Обычно международный валютный союз не имеет единые денежные власти. Примером такого союза является Скандинавский Валютный Союз, имевший одну денежную единицу измерения, скандинавскую крону, и включавший трех членов: Швецию, Данию и Норвегию. У всех членов союза был собственный Центральный банк, выпускавший свою крону, свободно обращавшуюся в странах союза.

     Различие  между национальным и международным  валютным союзом является крайне существенным, потому как показывает история, перспектива  его выживания сильно зависит  от того, организован ли он в форме национального и международного союза. По этой причине ниже будет проведен раздельный анализ национальных и международных союзов.

     Расцвет валютных союзов пришелся на XIX век и затронул начало XX века. Были созданы крупнейшие национальные валютные союзы в Соединенных Штатах, Италии и Германии. За новую историю было образовано три крупнейших международных валютных союза, Л атинский Валютный Союз и Скандинавский Валютный Союз, Европейский Валютный Союз.

     1.3 История и современные формы  валютной интеграции

     Валютная  интеграция - (англ. harmonization of monetary policies) - процесс координации валютной политики, формирования наднационального механизма валютного регулирования, создания межгосударственных валютно-кредитных и финансовых организаций. http://www.rusconsult.ru/glossary/?word=%E8%ED%F2%E5%E3%F0%E0%F6%E8%FF

     Начиная со второй половины XX века, в мировой экономике все чаще можно встретить такое явление как валютная интеграция. Валютная интеграция имеет место как между промышленно развитыми странами, такими как страны Европейского союза и страны Северной Америки, так и в развивающихся странах Юго-Восточной Азии, Южной Америки и Африки, а также в странах с переходной экономикой – таких как страны СНГ и Восточной Европы. 
Между тем, как само понятие валютная интеграция, так и ее практическое воплощение появились еще в середине XIX века. В то время, поскольку в ходу были преимущественно серебряные и золотые монеты, целью валютных союзов между государствами было достижение единообразия чеканки таких монет, согласование проведения денежных эмиссий и количества денег в обращении. Так, первым валютным союзом в Европе был Австро-германский валютный союз (1857- 1866 гг.). В 1857 г. Австрия заключила договор с членами Германского таможенного союза, по которому три различные валюты были связаны вместе условленным постоянным обменным курсом и общей единицей учета. Однако выпуск единых денег вместо национальных валют не предполагался. Не было наднационального органа или метода выработки соглашений для урегулирования спорных вопросов в случаях, когда одна из сторон не выполняла взятых на себя обязательств. При отсутствии реальной интеграции банковской и денежной систем союз оставался формальным обязательством поддерживать условленные обменные курсы. В 1866 г. политический конфликт между Австрией и Пруссией перерос в войну и союз распался. 
Латинский валютный союз был создан по инициативе Франции в 1865 году и просуществовал до 1878 года. В него вошли Франция, Бельгия, Италия и Швейцария. Франция играла в нем доминирующую роль. Три остальные страны ко времени создания союза приняли французский биметаллический стандарт с фиксированным соотношением между серебром и золотом, и база для валютной кооперации уже существовала. Договор был направлен на достижение единообразия чеканки монет, которые должны были взаимно приниматься национальными казначействами как законное платежное средство. Эмиссия ограничивалась в соответствии с формулой, основанной на относительном размере населения каждой страны. Этот союз не мог быть успешным, так как не были учтены расширяющееся использование банкнот, о которых в договоре не упоминалось, а также временное падение стоимости серебра по отношению к золоту. 
Скандинавский валютный союз (1875-1917 гг.) образовался в результате заключения соглашения между Данией, Норвегией и Швецией о выпуске одинаковых монет. Конвенция не содержала положений, касающихся обращения банкнот, хотя последние уже широко использовались в этих странах. Тем не менее их центральные банки вскоре начала принимать банкноты друг друга и пересылать их для кредитования текущего баланса, поддерживаемого каждым банком. Экономя на операциях с золотом и создав эффективный международный клиринговый механизм, союз успешно просуществовал до первой мировой войны. Первая мировая война расстроила экономическую и финансовую системы скандинавских стран. Несоответствие структур цен в этих странах и значительный приток золота привели к разрушительным последствиям для относительных обменных стоимостей их валют. В 1917 г. страны перешли к использованию во взаимных операциях исключительно золота, что привело к краху союза. 
Идея валютной интеграции постепенно переросла в общемировую. Рост мировой экономики и международной торговли потребовал создания упорядоченной системы взаиморасчетов, выбора некоего общемирового эталона, на который могли бы равняться национальные валюты всех государств. 
Таким образом была создана первая мировая валютная система. Она сформировалась стихийно в XIX в. после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. 
Парижская валютная система базировалась на следующих структурных принципах: