Биржевая торговля

     Право допуска к биржевым торгам получает владелец брокерского места. Брокерское место приобретается автоматически  с акцией АО ББНП, либо на бирже, а  также владелец брокерского места  вправе передать свое место в аренду. Непосредственно в торгах принимает участие член биржи, представленный на бирже своим брокером. Для получения статуса члена биржи, владелец брокерского места оформляет с биржей отношения путем регистрации брокерской конторы биржи. Регистрация брокерской конторы биржи предполагает письменное оформление взаимных обязанностей и ответственности биржи и члена биржи. Следует обратить внимание, что понятие "Брокерская контора ББНП" введено на бирже для внутреннего учета и как уже отмечалось для оформления отношений. На АО ББНП лишь часть владельцев брокерских мест (акционеров) получили статус члена биржи и право осуществлять биржевые сделки.

     При имеющихся договорных отношениях с  другими биржами, существует порядок, когда члены этих бирж имеют право  через своих брокеров работать на ББНП и наоборот. Данные отношения и порядок работы членов биржи, независимо от их юридического адреса и принадлежности к той или иной стране, сформировались на ББНП, исходя из опыта и практики работы бирж в других государствах. Т.е. посредством приобретения статуса члена биржи есть все права и полномочия работать не только на ББНП, но и на других биржах, с которыми имеются соглашения вне зависимости от государственной принадлежности члена биржи. Поэтому на ББНП могут регистрироваться сделки, которые ни какого отношения к РБ не имеют.

     На  ББНП существует два основных статуса, дающие доступы к участию в  торгах (регистрации сделок) - "член биржи" и "брокер". Вопрос типа: "Как работает брокерская контора?", - характеризует эффективность работы члена биржи и его брокеров, перевести этот вопрос каким-то образом в плоскость оценки работы конкретной структуры - брокерской конторы - не представляется возможным, т.к. это чисто учетное понятие на ББНП.

     Владелец  брокерского места, получив статус члена биржи, аккредитует брокеров и на основании своих собственных  поручений, либо, действуя согласно договора на брокерское обслуживание, выставляет заявку на продажу (покупку) товара. Т.е. заявку непосредственно подает брокер или лицо, уполномоченное на это  членом биржи. Заявки брокеров отражаются в еженедельных планах торгов (прилагается), которые направляются членам биржи, а также по всем существующим на ББНП информационным каналам. Процесс  регистрации сделок на основании  плана торгов проходит ежедневно  в течении недели (до следующего плана торгов или в пределах срока  действия заявки ). Согласно Закона "О товарных биржах" биржа и ее штатные служащие не могут выступать стороной в биржевой сделке, заключаемой на ее торгах. Поэтому услуги, оказываемые биржей своим членам, реализуются ее штатными сотрудниками для всех равноправно и по мере необходимости. Никаких управленческих функций в отношении брокеров биржа не выполняет.  

     Как со стороны брокеров-продавцов, так  и со стороны брокеров-покупателей  могут быть, кроме аккредитованных  на постоянной основе также временные  участники торгов (посетитель торгов), получающие право на участие в  торгах на основании выдаваемых отдельных  разрешений.

     Подписание  заключенных контрактов производится как уполномоченными на это брокерами, так и непосредственно членом биржи.

     На  ББНП особых отличий в регистрации  права работы на бирже резидентов РБ нет. Член биржи вправе назначить  своего брокера независимо от его  местожительства и нахождения.

     В практике работы ББНП регистрировались контракты между двумя нерезидентами  РБ, а товар при этом находился  вообще в третьих странах. Все  это подтверждает, что биржа - место  встречи продавца и покупателя, но работая через брокеров они практически  друг с другом не контактируют и  непосредственно на бирже не появляются.

     Биржа в этих случаях выполняет функции, выходящие за пределы конкретной территории ее местонахождения. Приобретая статус члена биржи, посредством  межбиржевых отношений появляется реальная возможность каждому расширить  географию своей деятельности и  торговых связей. Право любого субъекта хозяйствования придти на биржу как  для разового заключения сделок, так  и оформив свое участие на длительный срок. Место нахождения товара в  момент заключения сделки не играет никакой  роли. Он может быть как на территории РБ, так и за ее пределами. Заключенный  на бирже контракт, примеру, между  нерезидентом РБ и резидентом на продажу  товара ничем не отличается от обычного рядового прямого контракта между  фирмами, а только дополняется регистрационной  печатью биржи, взявшей этим на себя функции гаранта сделки и взаимоотношений  ее участников. За эти функции бирже  выплачивается биржевой комиссионный сбор.

     Вопросы брокерского вознаграждения выходят  согласно Закона РБ за пределы полномочий биржи. Исходя из общепринятой практики в этом существуют следующие подходы - при совершении биржевой сделки брокер может получать свое вознаграждение от члена биржи в виде разовой оплаты или какой-то твердой ставки. Брокерское вознаграждение члена биржи формируется из разницы между ценой продажи (покупки) и ценой поручения Клиента. В целях управляемости данного процесса Клиент ограничивает брокера в его действиях при формировании цены определенными границами и условиями [19, с.67-69].

     Сформировавшиеся  взаимоотношения между брокером (брокерской конторой) и его клиентом позволяют брокеру совершать  сделки как от имени и за счет клиента, так и от своего имени. В  конкретных ситуациях, на период продажи  товара, право распоряжаться этим товаром от собственника может быть передано члену биржи. В отдельных  случаях практикуется выставление  на торги прав продажи товара и  приобретший это право самостоятельно, в дальнейшем, осуществлял реализацию товара, принадлежавшего другой фирме.

     При осуществлении биржевой торговли реальным товаром биржу не интересует конкретная принадлежность товара, а контролируется наличие права работы с данным товаром.

     При аренде брокерского места, переходе его от одного владельца к другому  отношения на бирже оформляются  уже с новым владельцем, с присвоением  нового номера брокерской конторы, а  старый номер остается недействительным, как бы закрепленным за первым владельцем, но уже без права участия в  торгах.

     Также можно рассмотреть функционирование бирж за рубежом, на примере Нью-йоркской товарной биржи. Ведущим мировым фьючерсным нефтяным рынком является Нью-йоркская товарная биржа. Эта биржа была основана в 1872 г. как рынок реализации сыра, сливочного масла и яиц. В 1882 г. она получила свое нынешнее название, а в 1884 г. заняла здание бывшего продуктового рынка в Нью-Йорке.

     На  этой бирже торговля ведется по довольно широкому кругу товаров, куда, кроме  нефти и нефтепродуктов, входят также  драгоценные металлы (платина, палладий). Структура биржи в целом аналогична другим. Руководящим органом является Совет управляющих в составе 15 человек.

     Расчетная палата биржи имеет статус ее подразделения  и объединяет 85 членов, обязательным требованием к которым является размер минимального чистого капитала в 500000$.

     Торговля  на бирже осуществляется методом  выкрика в специально оборудованном  помещении, где для каждого товара имеется свой пит. Брокеры, ведущие  торговлю в зале, получают разрешение и проходят регистрацию в Комиссии по товарной фьючерсной торговле США.

     В настоящее время на Нью-йоркской товарной бирже ведется торговля шестью фьючерсными контрактами  и тремя опционами по нефти  и нефтепродуктам. Торговля фьючерсными  контрактами осуществляется по двум видам нефти, дизельному топливу, неэтилированному бензину, пропану и природному газу, а операции с опционами ведутся  по сырой нефти, дизельному топливу  и бензину.

     Среди контрактов, сделки с которыми заключаются  на этой бирже, присутствуют как очень  старые, например контракт на пропан, так  и совсем новые контракты —  на природный газ, введенный в  оборот в 1991 г.

     Стандартные условия нью-йоркских контрактов во многом совпадают с условиями  контрактов в Лондоне, различия касаются главным образом вопросов организации поставки, колебания цен и спецификации самого товара [12, с.393].  
 
 
 
 
 
 

2.Участники биржевой торговли и виды биржевых сделок 

     Участник  биржевой торговли - юридическое или  физическое лицо, имеющее право участвовать  в биржевых торгах и совершать  биржевые сделки.

     Правила о мерах по развитию биржевой торговли на товарных биржах, утверждено Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 16 июня 2004 г. № 714 [3].

     Участниками биржевой торговли являются члены биржи, постоянные и разовые посетители.

     Члены биржи, являющиеся брокерскими фирмами  или независимыми брокерами, осуществляют биржевую торговлю непосредственно  от своего имени и за свой счет, или от имени клиента и за его счет, или от своего имени за счет клиента, или от имени клиента за свой счет.

     Члены биржи, не являющиеся брокерскими фирмами  или независимыми брокерами, участвуют в биржевой торговле:

• непосредственно от своего имени - только при торговле реальным товаром, исключительно за свой счет, без права на биржевое посредничество;
• через организуемые ими брокерские конторы;
• на договорной основе с брокерскими фирмами, брокерскими конторами и независимыми брокерами, осуществляющими свою деятельность на данной бирже.

     Под посетителями биржевых торгов понимаются юридические и физические лица, не являющиеся членами биржи и имеющие  в соответствии с учредительными документами биржи право на совершение биржевых сделок. Посетители биржевых торгов могут быть постоянными и разовыми.

     Постоянные  посетители, являющиеся брокерскими  фирмами, брокерскими конторами  или независимыми брокерами, вправе осуществлять биржевое посредничество в порядке и на условиях, установленных Законом "О товарных биржах и биржевой торговле".

     Постоянные  посетители не участвуют в формировании уставного капитала и управлении биржей. Они пользуются услугами биржи  и обязаны вносить плату за право на участие в биржевой торговле в размере, определенном соответствующим органом управления биржи.

     Предоставление  постоянному посетителю права на участие в биржевых торгах на срок более трех лет не допускается. Число  постоянных посетителей не должно превышать  тридцати процентов от общего числа  членов биржи.

       Разовые посетители биржевых торгов имеют право на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет.

     Служащими товарной биржи являются физические лица, участвующие в ее деятельности на основе трудового договора в форме  контракта. Условия труда служащих биржи регулируются трудовым договором  в форме контракта в соответствии с Законом "О товарных биржах и  биржевой торговле" и иными законодательными актами.

     Служащим  биржи запрещается участвовать  в биржевых сделках и создавать  собственные брокерские фирмы, а  также использовать служебную информацию в собственных интересах.

     Брокерские  фирмы, брокерские конторы и независимые  брокеры обязаны вести учет совершаемых  в биржевой торговле биржевых сделок по каждому клиенту и хранить сведения об этих сделках в течение пяти лет со дня совершения сделки, а также предоставлять указанные сведения по требованию Комиссии по товарным биржам. Биржа по требованию участника биржевой торговли обязана организовать экспертизу качества реальных товаров, реализуемых через биржевые торги.

     Отношения между биржевыми посредниками и  их клиентами определяются на основе соответствующего договора. Биржа в  пределах своих полномочий может  регламентировать взаимоотношения  биржевых посредников и их клиентов, применять в установленном порядке санкции к биржевым посредникам, нарушающим установленные ею правила взаимоотношений биржевых посредников с их клиентами.

     Биржевые  посредники вправе требовать от своих  клиентов внесения гарантийных взносов  на свои расчетные счета, открытые в  расчетных учреждениях (клиринговых  центрах), а также предоставления прав на распоряжение ими от имени  биржевого посредника в соответствии с данным ему поручением.

     Биржевые  посредники, биржевые брокеры вправе создавать брокерские гильдии, в  частности при биржах. Брокерские гильдии могут объединяться в ассоциации. Брокерские гильдии и их ассоциации создаются в порядке и на условиях, установленных законодательством для общественных объединений (организаций).