Денежная  политика государства

 

Вступление

 
 

      Денежная политика занимает важное  место в жизни общества. Денежная  политика является частью монетарной политики, куда помимо нее входят валютная и кредитная политика. Среди этих видов политики важнейшее положение занимает кредитная политика, содержание которой составляет регулирования условий кредитования экономики для достижения ее сбалансированного развития. Денежная политика нацелена лишь на обеспечение экономического оборота достаточной и необходимой денежной массой. Однако ввиду приоритетного значения кредитной политики и того, что ее функционирование осуществляется в одном направлении с денежной политикой,  нельзя было выбросить из поля зрения кредитную политику, поэтому в  работе рассматривается регулирование экономики, осуществляемое посредством совокупности мер кредитной и денежной политики.

    По  сути можно сказать, что денежная политика выглядит "плаванием против ветра". Её основное назначение состоит в стимулировании деловой активности в условиях деловой активности и угнетении её при перегреве экономической конъюнктуры. Денежная политика призвана обеспечивать экономический рост в экономике.

    Главная задача монетарной политики – создать  такие условия для деятельности, чтобы частные лица,  предприниматели, общественные и государственные  органы при свободе выбора производили  действия, совпадающие с целями экономической  политики. Это осуществляется посредством регулирования процентной ставки. минимальных резервов и др. инструментов, значение и смысл которых будет рассмотрено в нашей работе. Отсюда видно, что такой вид регулирования особенно важно для экономической политики государства, т. к. она имеет возможность регулировать деловую активность в экономике.

    Денежная  политика, по сути, изменяя денежное предложение в стране, воздействует на совокупный спрос в стране. Следовательно, важно проследить механизм воздействия  денежной политики на выпуск продукта в стране.

    Однако  для стран с переходной экономикой (к каким принадлежит наша страна) регулирование  экономики посредством  денежной политикой приобретает  особый смысл. Такая политика формирует  необходимые условия  и предпосылки  для реализации стратегической цели всякой переходной экономики – воспроизводственной структуры, адекватно формируемой общественной модели.

    В России целевой установкой современной  экономической политики должен  быть процесс формирования социально  ориентированной  рыночной экономики. В связи с этим должно использоваться не только оптимальное сочетание либеральных и дирижистких методов в денежной политике, но и разумное  работа денежной политики с фискальной,  налоговой и т. д.  Коме того, задача современной денежной политики способствовать экономическому росту в стране      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Теоретические  основы денежной политики

1. 1. ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОГО  РЫНКА И ПОКАЗАТЕЛИ  ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ

    Денежный  рынок является частью финансового  рынка и отражает спрос и предложение денег, а также формирование равновесной цены.

    Необходимо  вначале определить понятие денежной массы: денежная масса - совокупность всех денежных средств, находящихся в  наличной и безналичной формах, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве.

    В структуре денежной массы выделяют активную (денежные средства, реально  обслуживающие хозяйственный оборот) и пассивы (денежные накопления и  остатки на счетах, которые потенциально могут быть расчетными средствами), а также квази-деньги (т.е. средства на срочных счетах, сберегательных вкладах, депозитных сертификатах, акциях инвестиционных фондов)

    Денежная  масса подразделяется на МО, М₁, М₂, М_З.

    МО - это денежная наличность, находящаяся в обращении.

    М₁ включает наличные деньги и чековые вклады (в том числе дорожные чеки аккредитивы). В корзине наличных денег находится и разменная монета, составляющая обычно не более 3% наличности. Преобладающее значение в М₁ стран развитой рыночной экономики имеют чековые платежи, которые в США, к примеру, обслуживают не менее 90% стоимости сделок.

    Такие прогрессивные формы безналичных  расчетов, как чековые платежи  и чековое обращение, позволяют  резко сократить потребность  в банкнотах. Но они «работают» лишь при одном условии: держатель  чековых вкладов должен иметь возможность обратить их в наличные деньги по первому требованию.

    В России чековые расчеты в сфере  личного потребления делают первые шаги; в отношениях между юридическими лицами они представлены в виде хорошо знакомой «безналички», но так как не выполняется это основное условие, то курс наличного рубля является более высоким по отношению к безналичному.

    Денежная  масса М₂ = М₁ + срочные вклады, облигации государственных займов (так называемая потенциальная наличность).

    В России показатель М₂ включает М₁, срочные и прочие счета.

    Дополнительные  составляющие М₂ обладают способностью самовозрастать. Темп приращения М₂ зависит от процентной ставки. Срочные депозиты и государственные облигации легко реализовать - они относятся к «высоко ликвидным средствам», т. е. Обладают возможностью быть легко истраченными.  Вообще понятие ликвидности предполагает наличие двух свойств: возможности использования в качестве средства платежа и способности сохранять свою стоимость. Ликвидными средствами считаются также акции и облигации частных корпораций, но степень их ликвидности ниже, чем у государственных ценных бумаг (т. е.  выше плата за совершение сделок с ними)

    Выделяют  показатель М₃: М_З = М₂ + крупные вклады  (депозитные сертификаты).

    В инфляции участвует прежде всего М₁, однако при инфляционном скачке в процесс вовлекаются все большие денежные массы, определяемые последовательно параметрами М₂, М_З.

    Показатели  М₁ и М₂ рассчитываются соответствующими финансовыми ведомствами и, как правило, публикуются.

    Обычно  М₂ в несколько раз превышает М₁ (в России М₁ составляет 1/3 М₂).

    В денежной политике используется еще  один показатель - Мх, включающий помимо М₂, валютные депозиты.

    Денежная  наличность реализует созданный  в течение года валовой национальный продукт (ВВП). Однако важно помнить о том, что каждая денежная единица в течение года может участвовать в целом ряде купли – продажи или платежей. Соотношение между ВВП и денежной массой (М) определяет скорость обращения денег (V). Скорость обращения денег можно выразить общей формулой: 

    V = ВВП/М. 

    Этот  показатель весьма важен для регулирующей практики. Если денежная масса оборачивается медленно, то это означает, что коэффициент размещения (расходования) национального продукта низок; относительно высокая V может свидетельствовать как об достаточно быстром размещении товаров и высокой конъюнктуре, так и о недостатке платежных средств.

    Денежная  масса, которой располагает народное хозяйство для осуществления  операций обмена и платежа, зависит  от предложения банковского сектора (под предложением денег (MS) понимается общее количество, которое складывается из М₁ и М₂ и М₃) и спроса на деньги (т.е. стремления учреждений небанковского сектора иметь у себя определенную суммарную денежную массу в виде наличных денег или вкладов до востребования)  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    График 

    Денежный  рынок - это рынок,  на котором  спрос на деньги и их предложение  определяют уровень процентной ставки,  "цену" денег. Это сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие спроса предложение денег.

    На  денежном рынке товары не продаются и не покупаются подобно другим товарам. При сделках на денежном рынке деньги  обмениваются на другие ликвидные средства по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента.

    Предложение денег зависит от целей, которые преследует кредитно-денежная политика.

1. Если целью кредитно-денежной политики является поддержание на неизменном уровне количества денег в обращении, то линия денежного предложения будет вертикальной.
2. Если же цель - поддержания фиксированной ставки процента (гибкая денежная политика), то изображение кривой предложения будет вертикальным.
3. Наклонная кривая предложения бывает в случае проведения такой политики, которая допускает изменение и количества денег в обращении, и нормы процента.

1.2. СОВОКУПНЫЙ СПРОС НА ДЕНЬГИ

    Введем  понятие спроса на деньги (MD).

    Он  складывается из:

1. Спроса на деньги как средство обращения.
2. Спроса на деньги как средство сохранения стоимости.

    Общий спрос на деньги зависит от уровня номинального объема ВНП и процентной ставки.

    Существует  несколько моделей спроса на деньги: 

• Спрос на деньги и количественная теория

    В количественной теории функция спроса на деньги выводится из уравнения  обмена МV = РУ, где M -количество денег  в обращении, V-скорость обращения  денег, P-абсолютный уровень цен, Y- реальный объем производства,  и определяется как (М/Р) = L(Y), где L(У) означает спрос на ликвидный товар — деньги и зависит от дохода. Если обозначить Dm  как спрос на деньги, то мы получим: Dm = (P*Y)/V.

    Отсюда  мы видим, что спрос на деньги зависит от уровня цен, от уровня реального объема производства и от скорости обращения денег.  

• Спрос на деньги в кейсианской модели.

    Известно, что спрос на реальные денежные остатки  прямо пропорционален доходу. Спрос  на денежном рынке фактически это спрос на капитал в денежной форме. Для Дж. Кейнса было характерно рассматривать деньги как один из видов богатства.

    В классической работе «Общая теория занятости, процента и денег» Дж. Кейнс предложил  теорию предпочтения ликвидности. Непосредственно  спросу на деньги посвящена  вторая часть теории ликвидности. Под ликвидностью любого актива понимается лёгкость, с которым он обращается в принятое в экономике средство обращения, а т. к. средством обращения в экономике являются деньги, то они— наиболее ликвидный из всех доступных активов. Поэтому деньги предпочтительнее других активов. Три причины побуждают людей хранить богатство в форме денег:

1. Транзакционный мотив, т.е. деньги хранятся как средство платежа;
2. Спекулятивный мотив - это мотив хранения денег, возникающий из желания избежать потерь капитала, вызываемых хранением активов в форме облигаций в периоды ожидания повышения ссудного процента.
3. Мотив предосторожности - обеспечение возможности в будущем распоряжаться частью своих ресурсов в форме наличных денег

    Спрос на деньги определяют множество факторов, но один из наиболее важных - процентная ставка, которая представляет собой  альтернативные издержки хранения денег. Увеличение процентной ставки ведет  к повышению издержек «простоя»  наличных денег и уменьшению спроса на них. Кривая спроса на деньги имеет отрицательный наклон, причем наклон будет возрастать по мере уменьшения ставки процента при заданном уровне дохода. При увеличении дохода кривая спроса на деньги сдвинется вправо-вверх, а при уменьшении - соответственно влево-вниз.

    Функция спроса на деньги предстает в виде: 

    (M/P)^d = L (r,Y),

    где r - ставка процента, Y- доход. 

    Спрос на деньги как средство обращения  определяется уровнем денежного  или номинального ВНП (прямо пропорционально). Чем больше доход в обществе, чем больше совершается сделок, чем выше уровень цен, тем больше потребуется денег для совершения экономических сделок в рамках национальной экономики, он не зависит от ставки процента.