Теория лизинга

     Наиболее  распространенной формой лизинговой сделки в РБ является первая как наиболее простая в обслуживании договора лизинга. Чисто финансовые отношения более приемлемы для лизингодателя, поскольку, работая, как правило, за кредитные ресурсы, последний ограничен рамками кредитного договора, связанными с погашением долга и уплатой процентов за пользование кредитными ресурсами. Если лизинговые платежи осуществляются в натуральном выражении, то перед лизингодателем встает проблема скорости реализации данных товаров и возможности полученными от данной операции средствами погасить часть кредита с уплатой процентов. И, таким образом, лизинговая компания попадает в область повышенного риска. Однако если лизингодатель имеет наработанные связи и опыт работы на рынках определенных товаров, он может заключить сделку по второй или третьей форме.

     По  источнику финансирования лизинговой сделки можно выделить следующие  формы лизинга:

• Лизинг, профинансированный собственными средствами. Однако говорить о каких-то значительных собственных средствах, складывающихся в основном из уставного фонда и нераспределенной прибыли, на сегодняшний день просто несерьезно. Что касается уставного фонда, то даже для банковских компаний, имеющих наиболее “богатых” учредителей – коммерческие банки, он не может быть источником ресурсов. Ни один коммерческий банк не вложит в уставный фонд дочерней лизинговой фирмы средства из чистой прибыли, по сумме сопоставимые с его активами.
• Лизинг, профинансированный заемными средствами. Единственный реальный источник ресурсов – кредиты коммерческих банков.
• Лизинг, профинансированный за счет привлеченных средств юридических и физических лиц. Размер данных сделок невелик, так как белорусские лизинговые компании не обладают достаточным для этого свободным оборотным капиталом.[13]

     Характерной особенностью отечественного рынка  лизинговых услуг продолжает оставаться его низкая прозрачность: далеко не все участники рынка готовы предоставлять достоверную информацию о себе, повышая свою прозрачность для инвесторов и клиентов.

     Мотивами  такого решения, в основном, являлись два обстоятельства: нежелание оказаться в нижней части рейтинга по причине небольших объемов лизинговых операций и нежелание привлекать внимание к деятельности предприятия.

     Низкая  прозрачность рынка является на сегодняшний  день одним из основных барьеров на пути дальнейшего развития лизинговых отношений в Республике Беларусь. 

1.2 Преимущества и  недостатки лизинга 

     Лизинг является сравнительно новой формой хозяйственной деятельности для экономики Республики Беларусь. Его использование позволит решить ряд проблем, как на отдельных предприятиях, так и народном хозяйстве в целом. Лизинг дает определенные преимущества всем участникам лизинговой сделки, а также государству.

     Государство стимулирует развитие лизинга экономическими методами. Оно создает условия, стимулирующие  развитие экономической деятельности, устанавливает определенные гарантии, обеспечивает безусловное выполнение обязательств, взятых на себя. Одной из важнейших сторон участия государства в регулировании лизинга является разработка правовых и налоговых льгот. В настоящее время законодательством Республики Беларусь установлены некоторые льготы для участников лизинговых отношений, например, лизинговые платежи, включаемые в себестоимость продукции лизингополучателя, за исключением амортизации, не подлежат обложению НДС; в некоторых случаях предусмотрена возможность применения ускоренной амортизации объекта лизинга; объект лизинга в период действия договора не подлежит переоценке; установлены некоторые льготы для банков, являющихся кредиторами лизинговых компаний, при формировании фонда обязательных резервов [1, с. 225].

     Государство, целенаправленно поддерживая развитие лизинга, получает возможность обеспечить целевое использование выделяемых в производственную сферу инвестиций и в результате достигает экономического и социального эффекта.

     Роль  лизинга является значительной и  многогранной и проявляется:

• в содействии непрерывности воспроизводственного процесса, ускорению оборота основных фондов субъектов хозяйствования;
• в содействии развитию научно-технического прогресса;
• в снижении издержек производства и обращения;
• в развитии сферы частного бизнеса;
• в развитии международного сотрудничества;
• социальной сфере.

     Лизинг  позволяет перераспределить на условиях кредита временно свободные денежные средства субъектам хозяйствования, нуждающимся в ресурсах, и, как следствие, содействует непрерывности воспроизводственного процесса. Лизинг, являясь инструментом инвестирования, выступает одним из источников формирования основных фондов предприятий и предпринимателей, который не требует от них значительных накоплений собственных средств. Таким образом, лизинг содействует приобретению и эксплуатации основных средств в условиях недостатка собственных ресурсов, более быстрому вовлечению в хозяйственный оборот оборудования и имущества. В результате лизинг не только содействует непрерывности воспроизводственного процесса, но и выступает фактором его ускорения.

     Лизинг  играет важную роль в обеспечении  развития научно-технического прогресса. Являясь источником капитальных  вложений, лизинговый кредит позволяет  арендатору совершенствовать технологический  уровень производства, обеспечить повышение технического и эксплуатационного уровня выпускаемой продукции. При помощи лизинга эффективно решается проблема оперативной замены морально и физически устаревшего оборудования.

     Лизинг  выступает одним из важнейших  способов финансирования развития технической базы производства. Кроме того, при освоении и выпуске новой продукции наиболее результативными являются лизинговые сделки.

     Роль  лизинга в снижении издержек производства и обращения выражается в сокращении затрат на микроуровне, в масштабах предприятия, и на макроуровне, в масштабах общества. Лизинг позволяет использовать одни и те же объекты несколько раз, что делает возможным значительно сократить объемы ресурсов, требуемые для удовлетворения потребностей предприятий в оборудовании. Применение лизинга субъектами хозяйствования снимает для них необходимость в накоплении собственных денежных средств, требуемых для покупки имущества. Являясь альтернативой банковскому или коммерческому кредиту, лизинг способствует усилению конкуренции между кредитными учреждениями и снижению процентных ставок, тем самым сокращая издержки производителя. В свою очередь, более низкий уровень ссудного процента побуждает предприятия к более активному использованию заемных средств и стимулирует приток капитала в сферу производства и обращения.

     Для постсоциалистических стран одной  из задач переходного периода  является развитие и становление частного бизнеса, в частности, малого и среднего бизнеса. Эту задачу также позволяет эффективно решать активное использование лизинговых отношений. В условиях недостатка средств на приобретение оборудования и других имущественных составляющих производства лизинг дает возможность предпринимателям начать свое дело, оперативно обновить устаревшее оборудование, расширить производство.

     Существенную  роль играет лизинг в социальной сфере. Благодаря использованию лизинговых отношений происходит повышение эффективности производства, условий труда, насыщение рынка потребительскими товарами, создание дополнительных рабочих мест, формирование благоприятных условий для развития предпринимательства. Все это в конечном итоге способствует увеличению жизненного уровня населения.

     Лизинг  позволяет каждому участнику  лизинговой сделки решать важнейшие задачи.

     Лизингодатель имеет следующие преимущества:

• получение доходов на протяжении всей лизинговой сделки;
• объект лизинга фактически выступает залогом, т.е. формой исполнения обязательств лизингополучателя, что минимизирует риски лизингодателя;
• расширение номенклатуры продукции, с которой он выступает на внутреннем и внешнем рынках;
• обеспечение реализации технических средств и предоставление соответствующих услуг, предоставление которых невозможно или невыгодно на других условиях;
• повышение экономической эффективности оборудования, сдаваемого в лизинг, путем отбора выгодных контрактов;
• создание и расширение круга своих постоянных партнеров, укрепление с ними деловых связей, минуя посредников;
• облегченная возможность получить в банке кредит при наличии материального обеспечения этого кредита – имущества и оборудования [11, с. 227].

     Сточки  зрения лизингополучателя, лизинговые операции имеют ряд преимуществ по сравнению с долгосрочной банковской ссудой:

• предполагается 100%-ное кредитование приобретения имущества без отвлечения собственных средств;
• наличие разнообразных льгот по налогообложению и амортизации;
• риск устаревания оборудования и другие риски ложатся на лизингодателя;
• возможны более гибкие соглашения в части организации платежей, чем при ссуде;
• возможность использовать больше оборудование, транспортных средств при относительно низких текущих затратах, чем при покупке;
• не требуется залог имущества лизингополучателя [7, с. 345].

     Изготовителю (поставщику) оборудования лизинг позволяет:

• увеличить объемы реализации продукции, что приводит к увеличению массы прибыли;
• расширить рынки сбыта и круг покупателей продукции;
• снизить издержки на рекламу, изучение рынка, поиск потребителей (поскольку эти мероприятия осуществляет и лизинговая компания);
• получить постоянного и надежного партнера в лице лизингодателя;
• включить в список потенциальных потребителей продукции те предприятия, которые из-за недостатка собственных или заемных средств оказались бы вне сферы экономических интересов производителя.

     В результате, перекладывая на лизинговую компанию вопросы конъюнктуры рынка, поиска реальных и потенциальных покупателей, производитель может сконцентрировать свои ресурсы на выпуске машин и оборудования.

     Интерес коммерческих банков к лизинговым операциям  обусловлен следующими обстоятельствами:

• конкуренция на рынке традиционных услуг толкает банки к поиску новых выгодных вложений средств;
• лизинг имеет реальное материальное обеспечение в виде движимого имущества, находящегося в собственности лизингодателя, поэтому реализация имущественных прав существенно упрощается по сравнению с залогом;
• лизинговые операции имеют более высокий уровень рентабельности по сравнению с долгосрочным кредитованием;
• развивая лизинг, банки имеют возможность расширить круг надежных клиентов и повысить качество их обслуживания;
• учитывая долгосрочный характер лизинговых операций, банк получает стабильный доход в течение длительного времени [7, с. 345].

     Важно учитывать, что лизинг – это банковская операция с достаточно высоким уровнем риска. Степень риска особо возрастает при оперативном лизинге. Кроме того, лизинг является капиталоемким видом бизнеса, и лизинговые компании заинтересованы в широком привлечении заемных средств. Поэтому банкам целесообразно участвовать в лизинговых операциях не только непосредственно (организация лизингового отдела, управления в банке), но и опосредованно, кредитуя лизинговые компании, формируя дочерние компании и тем самым воздействуя на масштабы, направления и конкретные виды лизинга.

     Будучи  одной из форм инвестиций, лизинг является эффективным способом привлечения иностранного капитала в страну. У него преобладает финансовая функция, поскольку он является формой вложения средств в основной капитал, дополняя традиционные каналы инвестирования: собственные средства предприятий и организаций, долгосрочные кредиты, бюджетные и прочие источники.

     Лизинг  имеет и производственную функцию, являясь наиболее прогрессивным методом материально-технического обеспечения производства, в том числе и передовой техникой. Как правило, лизингополучатель имеет возможность приобрести необходимый набор услуг: от технического обслуживания до услуг по страхованию, маркетингу, обеспечению сырьем, рабочей силой и др. И благодаря таким чертам лизинга, как оперативность и гибкость, пользователь получает возможность удовлетворять свои производственные потребности, связанные с сезонным характером работ (сельское хозяйство, перерабатывающие отрасли, строительство).