Совершенствование управления оборотными активами на предприятии

Введение

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ ПО ОБОРОТНЫМ СРЕДСТВАМ ПРЕДПРИЯТИЙ  И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

1.1. Понятие оборотных  активов, их сущность и классификация

1.2. Основные источники  формирования финансирования оборотных  средств

1.3. Показатели оценки эффективности оборотных активов

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

В условиях рыночных отношений предприятия  приобретают самостоятельность  и несут полную ответственность  за результаты своей деятельности перед  совладельцами, работниками, банками и кредиторами.

Основное условие успешной деятельности предприятия – состояние оборотных  активов и эффективность их использования.

От эффективности использования  оборотных активов зависит объем  прибыли предприятия и его  дальнейшее развитие. Оборотные средства участвуют в процессе производства и являются основным предметом управления на предприятии. Поэтому важное значение отводится исследованию моментов, непосредственно связанных с повышением эффективности использования оборотных активов предприятия. Не зависимо от формы собственности, объемов производства, хозяйственная деятельность возможна только благодаря наличию оборотных активов.

В настоящее время отрицательное  влияние на изменение эффективности  использования оборотных средств  и замедление их оборачиваемости оказывают разрыв хозяйственных связей; нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины и снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

В этом заключается актуальность темы настоящей выпускной квалификационной работы.

Цель курсовой работы – выявление путей и способов повышения эффективности использования  оборотных активoв на предприятии.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ ПО ОБОРОТНЫМ СРЕДСТВАМ ПРЕДПРИЯТИЙ  И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

 

1.1. Понятие оборотных активов, их сущность и классификация

 

Ключевую роль в реализации краткосрочной финансовой политики  предприятия занимают проблемы достаточности  оборотных активов, источники их финансирования и эффективность  использования. Управление оборотным  капиталом предприятия – это ежедневная работа, обеспечивающая фирме достаточные ресурсы для осуществления ее деятельности и избежания дорогостоящих простоев. Без эффективного управления оборотными активами невозможно реализовать долгосрочные финансовые стратегии предприятия.

Оборотные активы - характеризуют  совокупность имущественных ценностей  предприятия, обслуживающих текущую  производственно-коммерческую (операционную) деятельность  и полностью потребляемых  в течение одного производственно-коммерческого  цикла.

Экономическая сущность оборотных активов заключается, прежде всего, в кругообороте, т.е. постоянное возобновление оборотных активов  является необходимым условием непрерывности  производства.

Период, в котором происходит кругооборот оборотных активов (от начальной до конечной денежной формы), характеризует их полный оборот. Его длительность отражается на количестве дней, когда элементы оборотного капитала происходят постепенно все стадии движения и возвращаются к первоначальному, а именно к денежной форме.

Одним из первых, кто вложил огромный вклад в процесс формирования категории «оборотный капитал», раскрыв  процесс кругооборота через процессы авансирования и создания стоимости, был К. Маркс. Он также справедливо  отметил, что сущность оборотного капитала в самом его движении - кругообороте.

Процесс кругооборота по К. Марксу включает три стадии:

1. приобретение товара (акт обращения) Д-Т;

2. производственное потребление  приобретенных товаров и формирование  товара большей стоимости П-Т';

3. акт обращения - превращения товара в деньги Т'- Д'.

Оборотные активы прежде всего выступают как стоимостная  категория. Они в буквальном смысле не являются материальными ценностями, так как из них нельзя производить  готовую продукцию. Однако между  тем нельзя в прямом смысле называть их денежными средствами. Средства, занятые в производстве и в обращении, не следует отождествлять с деньгами. Денежные средства являются посредником в движении активов. Являясь же стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и затем снова принимают денежную форму. Но в отличие от товарно-материальных ценностей оборотные активы не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в последующий. Продолжительность нахождения оборотных средств на каждой стадии кругооборота неодинакова и зависит от технологических свойств сырья и готовой продукции, длительности производственного цикла, особенностей материально-технического снабжения и сбыта продукции. Для того чтобы первоначально израсходованные деньги возвратились предприятию, требуется определенное время на превращение запасов в готовую продукцию, а также погашение задолженности по расчетам с покупателями, т.е. получение денег за реализованные товары или услуги. Одновременно следует учитывать отсрочку времени покрытия финансовых обязательств, которая сокращает потребность в денежных средствах на их погашение и тем самым уменьшает необходимость в оборотном капитале. Можно выделить основные признаки сущности оборотных активов, к которым относятся:

• высокая скорость оборота, что определяется кратковременностью оборота;

• оборотные средства не расходуются, а только авансируются и, пройдя три фазы индивидуального кругооборота фондов, возмещаются из выручки от продажи товаров и вновь возвращаются в оборот предприятия в денежной форме;

• постоянное изменение формы;

• непрерывность движения;

• большинство элементов оборотных средств отличаются высокой степенью ликвидности, т.е. легкостью превращения в деньги;

• оборотные активы - стоимостная категория не простого, а расширенного воспроизводства, т.е. направление части чистой прибыли на пополнение оборотных активов;

• выполняют две функции: производственную и расчетную.

Выполняя производственную функцию, оборотные активы, авансируясь  в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость  на производственный продукт. По завершению производства оборотные активы переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращения оборотных средств из товарной формы в денежную.

Классификация оборотных  активов.

Оборотный капитал можно  подразделить по следующим основным признакам:

По видам оборотные  активы можно подразделить:

- оборотные производственные активы. К ним относятся сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и др., а также незавершенное производство и расходы будущих периодов;

- оборотные активы в обращении. Это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные (дебиторская задолженность) а также денежные средства в кассе и на счетах

По степени ликвидности  выделяют:

- абсолютно ликвидные активы. К ним относятся оборотные активы, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа: денежные средства;

- высоколиквидные активы. Характеризуют группу активов, которые могут быть быстро обращены в денежные средства (как правило, в течение месяца), без ощутимых потерь своей рыночной стоимости:  краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность;

- среднеликвидные активы. К этому виду относятся оборотные активы, которые могут быть конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев: дебиторская задолженность (кроме краткосрочной), запасы готовой продукции;

- слаболикивдные активы. К ним относятся оборотные активы предприятия, которые могут быть обращены в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше): запасы сырья и полуфабрикатов, незавершенное производство;

- неликвидные активы. Активы, которые самостоятельно не могут быть обращены в денежные средства. Они могут быть реализованы лишь в составе имущественного комплекса: безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов.

По характеру финансовых источников формирования:

- валовые оборотные активы. Характеризуют общий объем  оборотных активов, сформированный за счет собственного и заемного капитала;

- чистые оборотные активы.  Это оборотные активы, которые сформированы за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал  для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

По характеру участия  в операционном процессе:

- оборотные активы, обслуживающие производственный цикл: сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция;

- оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл: денежные средства, дебиторская задолженность.

По периоду функционирования оборотных активов:

- постоянные оборотные активы. Представляет собой неизменную часть оборотных активов, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности, т.е. является неснижаемым минимумом оборотных активов для поддержания операционного цикла;

- переменные оборотные активы. Это варьирующая часть оборотных активов, которая связана с возрастанием производства и реализации продукции, необходимостью формирования запасов сезонного хранения, долгосрочного завоза, целевого назначения.

 

1.2. Основные источники  формирования финансирования оборотных  средств

 

Оптимальная величина капитала авансированного в оборотные  активы зависит от нескольких факторов.

1. От выбранного типа  политики формирования оборотных  активов, а именно от приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности.

Рассмотрим три принципиальных подхода к формированию оборотных  активов предприятия: консервативный, умеренный и агрессивный.

Консервативный подход предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех видах оборотных активов для реализации хозяйственной деятельности, но и создание увеличенных резервов в случае сложностей с обеспечением сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий производства, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т.п. Такой подход гарантирует минимизацию операционных и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов — оборачиваемости и уровне рентабельности.

Умеренный подход направлен  на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах  оборотных активов, создание нормальных страховых резервов в случае типичных сбоев в деятельности предприятия. При таком подходе достигается  среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнями риска и эффективности использования финансовых ресурсов.

Агрессивный подход заключается  в минимизации всех форм страховых  резервов по отдельным видам оборотных  активов. При отсутствии сбоев в  ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования, однако любые сбои, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к существенным финансовым потерям из-за сокращения объема производства и реализации продукции.

2. В зависимости от  выбранного типа формирования  оборотных активов предприятия,  на объем средств инвестированных  в текущие активы в целом  и отдельные их виды, оказывают  влияние сезонные колебания операционной деятельности. Например, на предприятиях агропромышленного комплекса закупки сырья осуществляются лишь в течение определенных сезонов, что обусловливает повышенный размер оборотных активов в этот период. На предприятиях переработки сырья в течение определенного сезона и последующей равномерной реализации продукции отмечается повышенный размер оборотных активов в форме запасов готовой продукции. Колебания в размерах оборотных активов могут вызываться и сезонными особенностями спроса на продукцию предприятия.

3. Так же немаловажен  период функционирования оборотных  активов. Чем быстрее кругооборот,  тем меньше средств необходимо  инвестировать в оборотные активы, и наоборот. Однако сокращение  продолжительности отдельных циклов  не должно приводить к снижению объемов производства и реализации продукции. Большое внимание должно отводится различным мероприятиям по сокращению запасов и затрат на их хранение, по обеспечению бесперебойности  поставок, по совершенствованию технологий, сокращению цикла оборота готовой продукции и дебиторской задолженности, что приводит к ускорению оборота средств и незамедлительно  отражается и на величине используемых в обороте ресурсов, а также на затратах по их содержанию и привлечению.

4. Оптимизация объема  оборотных активов зависит  еще и от поиска компромисса между издержками, которые увеличиваются и падают в зависимости от объема инвестирования в оборотные активы. При увеличении вложений в оборотные активы предприятие несет издержки по хранению, возможного увеличения порчи и брака, а также издержки связанные с неиспользованием возможностей средств отвлеченных в низкорентабельные оборотные активы. Однако с другой стороны при нехватке оборотных средств предприятие несет издержки связанные или с нарушением графика производства, уменьшением продаж, ухудшением репутации, или с дополнительными расходами по привлечению денежных активов.