Собственный капитал организации, его создание, изменения и эффективность использования

Анализ состава статей собственного капитала позволяет выявить его основные функции: обеспечения непрерывности деятельности; гарантии защиты капитала кредиторов и возмещения убытков; участия в распределении полученной прибыли; участия в управлении предприятием.

В отличие от иных видов источников образования активов уставный капитал, представляя собой стабильную неизменную величину, обеспечивает предприятию юридическую возможность существования, Так, обязательным условием функционирования предприятия является сохранение уставного капитала на уровне не ниже предусмотренной законодательством минимальной величины. Но в данном случае произошло изменение уставного капитала: увеличение за счет дополнительного выпуска акций и уменьшение вследствие реорганизации юридического лица. В итоге структура уставного капитала увеличилась на 7,01%. 

Добавочный капитал отражает текущее изменение собственного капитала, не требующее перерегистрации уставного капитала. За отчетный период структура добавочного капитала акционерного общества увеличилась на 6,51%. Увеличение произошло за счет эмиссионного дохода.

Резервный капитал формируется за счет нераспределенной прибыли с целью покрытия возможных убытков. В данном периоде произошло увеличение резервного капитала вследствие начислений в резервный фонд из нераспределенной прибыли, но снижение доли резервного капитала. Это можно объяснить увеличением долей других частей собственного капитала.

Доля нераспределенной прибыли организации за 2009 год увеличилась на 3,85%. Это произошло за счет реорганизации юридического лица и получения чистой прибыли.

2.3 Собственный оборотный капитал ОАО «Эдельвейс Групп»

Собственный оборотный капитал, или собственные оборотные средства – это та часть оборотных активов предприятия, которая приобретена за счет собственных финансовых ресурсов.

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

КР – капитал и резервы,

ДБП – доходы будущих периодов,

РПР – резервы предстоящих расходов,

ВА – внеоборотные активы,

ДО – долгосрочные обязательства,

ОА – оборотные активы,

КО – краткосрочные обязательства.

Расчет собственного оборотного капитала ОАО «Эдельвейс Групп» представлен в таблице 3.

Таблица 3

Собственный оборотный капитал ОАО «Эдельвейс Групп»

Величина собственного оборотного капитала ОАО «Эдельвейс Групп» отрицательная, т.е. выявлен недостаток собственных оборотных средств. Это говорит о том, что большая часть активов предприятия приобретена за счет заемных средств. Из этого можно сделать вывод, что предприятие имеет высокий потенциал и возможность прироста рентабельности собственного капитала. Однако,  финансовая устойчивость организации невысокая.

Глава 3. Эффективность использования собственного капитала организации и возможности ее повышения

3.1 Эффективность использования собственного капитала ОАО «Эдельвейс Групп»

Финансово устойчивой является организация, у которой:

             значительная доля активов создана за счет собственного капитала;

             высокая степень деловой активности и рентабельности;

             не допускается неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности;

Финансовым состоянием организации интересуются коммерческие банки, поставщики, держатели её облигаций и акций, потенциальные инвесторы. Коммерческие банки и поставщики хотят знать способность организации выполнять свои финансовые обязательства. Держателей облигаций и акций, потенциальных инвесторов интересует достигнутая и прогнозируемая рентабельность, возможность организации выплачивать доходы по ценным бумагам.

Оценка финансового состояния необходима и самой организации для эффективного планирования и управления.

Для оценки финансовой устойчивости организации используются следующие показатели:

             коэффициент автономии (Ка);

             коэффициент платежеспособности (Кп);

             коэффициент задолженности (Кз);

             коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками (Кооаси);

             коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками (Козси).

Коэффициент автономии (Ка) определяется по формуле:

Коэффициент автономии показывает, какая часть активов организации создана за счет собственных источников и характеризует степень финансовой независимости организации от своих кредиторов.

Коэффициент платежеспособности (Кп)  определяется по формуле:

Он показывает, какая доля активов сформирована за счет заемных  средств. Если рассчитан коэффициент автономии (Ка), то коэффициент  платежеспособности равен (1-Ка).

Коэффициент задолженности (Кз) определяется по формуле:

;

Он показывает, сколько заемных средств привлекается организацией на каждый рубль собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками (Кооаси) определяется следующим образом:

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками (Козси) определяется по формуле:

Рассчитанные коэффициенты показывают, какая часть оборотных активов, запасов организации создана за счет собственных источников.

Кроме этих показателей для полного анализа собственного капитала организации необходимо рассчитать рентабельность собственного капитала и чистую рентабельность собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала (Рск),  исчисляется по формуле:

.

Чистая рентабельность собственного капитала (ЧРск) определяется по формуле:

Исчисленные показатели свидетельствуют, сколько копеек  прибыли до налогообложения (чистой прибыли) получено с одного рубля средств, инвестированных собственниками организации в её развитие.

Расчет вышеописанных показателей представлен в таблице 4.

Таблица 4

Показатели эффективности использования собственного капитала ОАО «Эдельвейс Групп»

Коэффициент автономии показывает, что организация создала свое имущество в основном за счет собственного капитала и резервов.

Коэффициент платежеспособности показывает, что на начало периода у предприятия 31% активов сформировано за счет заемных средств, а на конец периода только 14%.

Коэффициент задолженности означает, что на каждый рубль собственного капитала, авансированного в создание активов, привлекается на начало периода 0,45 руб. заемных средств, а на конец периода только 0,6 руб.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками и коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками свидетельствуют о том, что оборотные активы и запасы организации созданы не за счет собственного капитала, а за счет заемных средств. Однако видно, что на конец периода происходит значительное уменьшение использования заемного капитала. Это говорит о том, что предприятие стало меньше зависеть от своих кредиторов.

Рентабельность собственного капитала  показывает, что на начало периода с одного рубля средств, инвестированных владельцами предприятия в его развитие, было получено 1,1 копеек прибыли до налогообложения.  На конец периода этот показатель незначительно увеличился до 1,2 копеек.

Чистая рентабельность собственного капитала показывает, что на начало периода с одного рубля средств, инвестированных владельцами предприятия в его развитие, было получено 0,8 копеек чистой прибыли. К концу периода показатель поднялся до 1 копейки.

По данным показателям можно сделать вывод, что ОАО «Эдельвейс Групп» имеет не высокую финансовую устойчивость. У организации достаточно большая зависимость от кредиторов, т.к. большая часть ее имущества сформирована не за счет собственного капитала, а за счет заемных средств. Однако нельзя не заметить, организация за данный период значительно снизила уровень заемных средств и повысила процент формирования активов благодаря собственному капиталу.

3.2 Предложения по повышению эффективности собственного капитала

Основными путями повышения эффективности использования собственного капитала являются:

1) сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новей­ших технологий, механизации и автоматизации производствен­ных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

2) улучшение организации материально-технического снабже­ния с целью бесперебойного обеспечения производства необхо­димыми материальными ресурсами и сокращения времени на­хождения капитала в запасах;