Роль инвестиций в национальной экономике

Потребность российских предприятий, более десяти лет практически  не обновлявших свой производственно-технологический  потенциал, огромна. Помимо общих замечаний  о не благоприятности инвестиционного  климата в России, следует назвать  очень важную причину: абсолютное большинство  предприятий не готовы принимать  инвестиции на рыночных условиях. Они  не способны, во-первых, представить  должным образом подготовленные, всесторонне проработанные проекты, во-вторых, эффективно распорядиться  средствами, обеспечив привлекательную  для инвесторов норму прибыли  на вложенный капитал, в-третьих, обеспечить «прозрачность» инвестиционного процесса, его контролируемость со стороны  инвесторов. Увеличение финансовой «прозрачности» эмитентов способно вызвать настоящий  инвестиционный бум в России, - считает аналитик КБ «Юниаструм Банк» Андрей Кобзев.

Сейчас опасения полностью потерять вложенные в российскую экономику  деньги уходят, но инвесторы все  ещё выжидают, чтобы окончательно убедиться в устойчивости позитивных процессов в России. И если раньше главной помехой были чрезмерные политические риски, то сейчас на первый план выходят гарантии прав собственности, проблемы корпоративного управления, судебная реформа, система финансовой отчетности, таможенные тарифы, реализация соглашений по совместному разделу  продукции, Земельный кодекс, состояние  банковской системы. Инвесторы достаточно ясно дают понять, что пока Россия не проведет полный цикл необходимых изменений  в законодательстве и административной практике по этим вопросам, серьёзных  инвестиций она не получит. Об этом говорилось на тринадцатом по счету  заседание Консультативного совета по иностранным инвестициям в  России (КСИИР) при Правительстве  РФ, которое проходило под председательством бывшего премьер-министра России Михаила Касьянова.

 Однако государственная инвестиционная  политика сейчас направлена именно  на то, чтобы обеспечить инвесторов  всеми необходимыми условиями  для работы на российском рынке,  и потому в перспективе мы  можем рассчитывать на изменение  ситуации в российской экономике  в лучшую сторону. Надо отметить, что показатель стабильности  власти в течение года колебался,  но в целом шел вверх, прежде  всего благодаря растущему влиянию  и популярности президента Владимира  Путина.

Инвестиции определяют будущее  страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом  в развитии экономики. А привлечение  инвестиций в экономику РФ и их освоение способствуют повышению производительного  потенциала её экономики.

Предпринимательская, инвестиционная деятельность и состояние экономики  в целом в значительной степени  зависят от государственной политики. Своими действиями государство может существенно затормозить или ускорить эти процессы.

Проблема создания нормального  инвестиционного климата и привлечения  инвестиций в российскую экономику  будет приобретать исключительную остроту в ближайшие годы. Перед  Россией стоит жизненно важная задача полной модернизации и реиндустриализации своей экономики и это гигантское предприятие потребует колоссальных капиталовложений. По оценкам Министерства экономического развития и торговли в течение 20 ближайших лет для  этого потребуются инвестиции не менее 2 триллионов долларов, что составляет 100 млрд. долларов/год. На фоне этих цифр нынешние усилия правительства в  области привлечения инвестиций представляются явно недостаточными и  медлительными. И заявление министра экономики Германа Грефа на инвестиционном симпозиуме в Гарварде, что нужно  сделать несколько решительных  шагов, чтобы инвестиции пошли как  снежный ком, представляется с учетом прошлого опыта слишком оптимистическим. Скорее, можно согласиться с другой его оценкой: Мы утопили в кризисах две волны инвесторов. У нас  нет права на новую ошибку. Очевидно, что уже в ближайшее время  потребуются кардинальные изменения  в подходе России к этому вопросу. Следовательно, при разработке инвестиционной политики государства, наряду с программой улучшения базовых факторов, необходимо разработать и реализовать индивидуальные программы по отношению к стратегическим, прямым финансовым и портфельным инвесторам.

 В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей  экономической категорией и играют значимую роль как на макро-, так  и на микроуровне, в первую очередь  для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

Инвестиционный  процесс в России можно свести к двум направлениям, которые достаточно сильно различаются по долгосрочной стратегии.

• Первое — это организация производства, которое основано на отечественных разработках мирового уровня, прежде всего это достижения ВПК и смежных с ним отраслей. Несмотря на то, что отечественная наука до сих пор создает высокотехнологичные разработки, как и прежде, от опытного образца до промышленного изделия проходит немало времени. Поэтому такой путь сегодня кажется малоперспективным в плане развития наукоемких и капиталоемких технологий. Значительный эффект для российской экономики может дать продажа вооружения, так как до настоящего времени цены на эту продукцию на порядок ниже западных аналогов.
• Второе направление инвестирования — это организация производств, основанных на привлечении западных технологий и повышении уровня управления. Недостаточный уровень управления — едва ли не главная причина отставания отечественных кампаний в конкурентной борьбе с иностранными фирмами.

Что касается состояния экономики в середине 90х, то в целом по России число  убыточных предприятий в 1996 г. составило 43%, а в отдельных отраслях — 60—80%. Хроническим явлением стали невыплата заработной платы, неплатежи предприятиям, выполняющим государственные и оборонные заказы, отсутствие средств на реализацию государством его важнейших функций. Так, в Новосибирской области, где высока доля оборонных отраслей, в 1996 г. из установленной на эти цели суммы 263 млрд. руб. федеральным бюджетом было выделено только 1,1% от суммы(т.е. менее 3 млрд. руб.), а самими предприятиями затрачено 44 млрд. руб. Все предприятия нуждаются в содействии правительственных органов в их реструктуризации, стимулировании хозяйственной деятельности по повышению эффективности производства, конкурентоспособности выпускаемой продукции, улучшении финансово-экономических результатов их деятельности.

Реформирование  предприятий в этом направлении  слишком затянулось во времени и  нанесло стране большой экономический  ущерб.

2.3 Инвестиции в национальной экономике

Процесс инвестирования зависит от таких  важных факторов, как ожидаемой нормы  прибыли, или рентабельности предполагаемых капиталовложений. Если эта рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут осуществлены. Кроме того, инвестор при выработке  решений всегда учитывает альтернативные возможности капиталовложений и  решающим здесь будет уровень  процентной ставки. Инвестор может  вложить деньги в строительство  нового завода или фабрики, а может  и разместить свои денежные ресурсы  в банке. Если норма процента оказывается  выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если норма процента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели  будут осуществлять проекты капиталовложений.

 Ставка  процента это цена, которую фирма  должна заплатить, чтобы занять  денежный капитал, необходимый  для приобретения реального капитала. Если ожидаемая норма чистой  прибыли от инвестиций превышает  ставку процента, то инвестирование  будет прибыльным, в противном  случае инвестирование будет  не выгодным. Существенную роль  в принятии инвестиционных решений  играет не номинальная, именно  реальна ставка процента, которая  получается из номинальной за  вычетом уровня инфляции. Инфляция  самым существенным образом влияет  на инвестиционную деятельность, которая в свою очередь, зависит  от состояния экономики – при  стабилизации и подъёме экономики  – она снижается. При этом  следует иметь в виду, что с  процессом инфляции тесно связана  ставка банковского кредита.

Известно, что кривая спроса на инвестиции зависит от ставки банковского процента и ожидаемой нормы чистой прибыли от вложенных инвестиций.

Схема 2

Из рисунка следует, что чем  выше ставка банковского процента, тем ниже спрос на инвестиции; такая  же связь существует между спросом  на инвестиции и ожидаемой нормой чистой прибыли. Выгодно вкладывать инвестиции в том случае, если норма  чистой прибыли превышает ставку банковского процента. И наоборот, если ставка процента превышает ожидаемую норму чистой прибыли, то в этом случае для предприятия инвестиции невыгодны. Известно, что существует номинальная и реальная ставка процента.

Реальная  ставка отличается от номинальной на уровень инфляции. Следует подчеркнуть, что именно реальная ставка процента, а не номинальная играет существенную роль в принятии инвестиционных решений.

В условиях инфляции, особенно гиперинфляции, когда  банковский процент за кредит очень  высокий, инвестиции для предприятия  будут выгодны только в том  случае, если ожидаемая норма прибыли  будет выше этого банковского  процента, но такие проекты найти  для предприятия очень трудно. Отсюда напрашивается вывод, что  гиперинфляция является самым существенным тормозом для оживления инвестиционной деятельности. Финансовая стабилизация, как свидетельствует мировой опыт, наступает тогда, когда годовой рост цен не превышает 40%, а среднемесячный – 2,8 %. Если он выше, инвестиции в производство резко сокращаются, как рост экономики и жизненный уровень населения. При высокой ставке процента будут осуществляться лишь самые выгодные инвестиции, обеспечивающие высокую норму прибыли, а значит, уровень инвестиций будет небольшим; при снижении ставки процента становятся выгодными инвестиции, обеспечивающие более низкую норму прибыли и уровень инвестиций возрастает.

Дж. Кейнс  определил роль инвестиций в росте  объёма национального дохода и занятости. Рост инвестиций вызывает вовлечение в производство дополнительных рабочих, т.е. увеличивает занятость, а с  ней - доход и потребление. Особое значение имеет тот факт, что первоначальное увлечение занятости, вызванное  новыми инвестициями, приводит к дополнительному  росту занятости и дохода в  связи с необходимостью удовлетворения спроса дополнительных рабочих. Так  называемая теория «мультипликатора». В конечном счёте, первоначальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода. Следует отметить, что эффект мультипликатора действует и в обратном направлении. При незначительном сокращении инвестиционных расходов может произойти существенное снижение дохода. Поэтому для стабильного и сбалансированного функционирования экономики следует обеспечивать определенное значение коэффициента мультипликации, создавать условия для бесперебойного осуществления инвестиционного процесса.

где М - показатель мультипликации;

• если М>1 в обществе подъём,
• M<1 общество в глубоком экономическом спаде.

Население и производители имеют склонность к сбережению и эти деньги уходят в инвестиции через банк или акции. Другая часть дохода потребляемая (проедаемая) уходит в инвестиции в потребительский  сектор: происходит мультипликация –  умножение национального продукта по сравнению с вложенными инвестициями.

Инвестиции  играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения  в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объём  общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного  потенциала, инвестиции непосредственно  влияют на текущие и перспективные  результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку  вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объёмов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.

Так, рост инвестиций вызывает увеличение уровня объёма производства и дохода. В  конечном счёте, первоначальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода. Следует отметить, что эффект мультипликатора действует и  в обратном направлении. При незначительном сокращении инвестиционных расходов может  произойти существенное снижение дохода. Поэтому для стабильного и  сбалансированного функционирования экономики следует обеспечивать определенное значение коэффициента мультипликации, создавать условия для бесперебойного осуществления инвестиционного процесса.

2.4 Роль инвестиций в формировании мировой экономики и экономики России

Рост  вывоза капитала из одних промышленно развитых стран в другие отражает углубление международного разделения труда и производства. Современное производство под давлением НТР становится все более сложным. Растет число видов производств, и их развитие оказывается экономически нецелесообразным в рамках отдельных стран.