Роль инвестиций в экономике

Основной объем иностранных  инвестиций поступил в такие регионы, как Москва (ее доля в накопленном  объеме всех иностранных инвестиций составляет 48,9%), Сахалинская область (5,1), Санкт-Петербург (4,3), Московская область (4,3), Республика Татарстан (3,6), Тюменская область (3,5), Краснодарский край (3,1), Республика Коми (1,6), Нижегородская область (1,5), Иркутская область (1,3%). Таким образом, в названные регионы привлечено более 77% общего объема накопленных инвестиций и почти 76% - накопленных ПИИ.

В настоящее время в Государственный  реестр России внесено свыше 28 тыс. коммерческих организаций с иностранными вложениями. Доля таких инвестиций в уставных капиталах этих организаций составляет около 14,7 млрд. долл. Коммерческие организации с долевым участием иностранного капитала на территории РФ созданы предпринимателями из 147 стран, а организаций со стопроцентным иностранным капиталом – предпринимателями из 125 стран.

Привлечение иностранного капитала в определенной степени обусловливается  заинтересованностью российской стороны  в реализации крупных инвестиционных проектов, в связи с чем, правомерно отметить участие в инвестиционном процессе в России крупных транснациональных  корпораций (ТНК).

Стратегическим направлением деятельности ТНК, естественно, является захват соответствующих сегментов  российского рынка на основе продвижения  продукции, произведенной за рубежом. В то же время ряд корпораций активно  работает в реальном секторе российской экономики – в автомобильной промышленности («Форд», «Фиат», «Рено» и «БМВ»), нефтяной («Шелл», «Бритиш Петролеум», «Тексако»), химической («Байер», и «Проктер энд Гэмбл»), пищевой («Нестле», «Марс», «Кока-Кола»). Крупные ТНК принимают активное участие в формировании инвестиционного климата посредством участия в работе Консультативного совета по иностранным инвестициям в России.

Падение мировых цен на энергоносители (осенью 2003 г.) привело  к резкому сокращению доходов  российских нефтегазовых компаний (почти  на 1 млрд. долл. ежемесячно). В этих условиях перед западными инвесторами  возникла проблема либо переориентировать  свои краткосрочные портфельные  вклады в долгосрочные инвестиции, либо начать массовую переброску таких  мобильных средств в другие страны. Многие пошли по второму пути. Кстати, во время правительственного кризиса  в августе-сентябре 2009 г. иностранные  вложения в российские ценные бумаги также стали сокращаться, вызвав резкое обострение на фондовой бирже  страны.

Западные банки определили перечень привлекательных российских корпораций на 2009 г., к ценным бумагам  которых иностранные инвесторы  проявляют интерес в первую очередь. Помимо акций компаний ОАО “Газпром”  и “Лукойл” инвесторы проявляют  интерес к ценным бумагам компаний РАО “ЕЭС России”, “Мосэнерго”, “Ростелеком”, “Сургутнефтегаза”, “Иркутскэнерго”  и ОАО “Аэрофлот – Международные  линии России”.

Приток иностранных инвестиций в Россию в 2010 г вырос на 36,4% по сравнению с предыдущим годом  и составил $ 40,509 млрд. Об этом свидетельствует  информация Федеральной службы государственной  статистики (Росстат).

Прямые инвестиции за 2010 г поступили на сумму $ 9,42 млрд., что  на 38,9% больше по сравнению с объемом 2009 г. Объем портфельных инвестиций составил $ 333 млн., что на 17% ниже показателя 2009 г. Прочие инвестиции поступили на сумму $ 30,756 млрд. - на 36,6% больше по сравнению  с предыдущим годом.

Таким образом, в общей  структуре притока иностранных  инвестиций в РФ за 2010 г 75,9% составляли "прочие инвестиции", 23,3% - прямые инвестиции и 0,8% - портфельные инвестиции.

В обрабатывающие производства в 2010 г поступили иностранные  инвестиции на сумму $ 10,236 млрд., в добычу полезных ископаемых - $ 9,934 млрд.; в сферу  оптовой и розничной торговли, а также ремонта транспортных средств и бытовой техники - $ 13,037 млрд.; в сферу операций с недвижимостью - $ 2,572 млрд., в транспорт и связь - $ 2,033 млрд.; в госуправление, обеспечение  военной безопасности и обязательное соцобеспечение - $ 1,059 млрд., в финансовый сектор экономики - $ 1,001 млрд.

Общая сумма накопленных  инвестиций в экономике России на конец 2010 года равнялась $ 81 млрд. 997 млн. Из этой суммы $ 36 млрд. 147 млн. составляли прямые инвестиции, $ 1 млрд. 593 млн. - портфельные и $ 44 млрд. 257 млн. - прочие. Объем накопленного иностранного капитала в российской экономике к концу 2010 г увеличился на 43,8% по сравнению с концом предыдущего года.

Крупнейшими иностранными инвесторами  России являются Кипр, Нидерланды и  Люксембург, на долю которых приходится соответственно 16,8%, 14,6% и 14,5% всех накопленных  инвестиций в страну. В первую десятку  крупнейших инвесторов входят далее Германия (11,4%), Великобритания (10,6%), США (8,1%), Франция (4,7%), Виргинские острова (2,3%), Швейцария (2,1%) и Австрия (1,7%).

Общая сумма накопленных  инвестиций из России за рубежом на конец 2010 года составляла $ 6,973 млрд. В структуре накопленных российских инвестиций за рубежом $ 4,19 млрд. составляли прямые инвестиции, $ 429 млн. - портфельные и $ 2,354 млрд. - прочие. Крупнейшими получателями российских инвестиций являются Великобритания, Кипр и Нидерланды, на долю которых приходится соответственно 18,6%, 10,9% и 8,8% всех накопленных инвестиций из РФ за рубежом. Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, на конец 2010 г составлял $ 31,8 млрд.

Таким образом, роль иностранных инвестиций в экономике РФ очень велика. Но слаборазвитость законодательной  базы в области инвестиций сдерживает зарубежных инвесторов. Мировая практика привлечения иностранных инвесторов показывает, что правовые гарантии, предоставляемые иностранному инвестору, являются залогом эффективной работы инвестора, что положительно влияет на экономику страны-реципиента.[12]

3.2. Региональный  аспект

Регион-субъект РФ представляет собой сформировавшуюся социально-экономическую  систему и в то же время выступает  подсистемой социально-экономического комплекса страны. Важнейшие его  признаки таковы: историческое прошлое  территориальной общности; природно-ресурсный  потенциал; комплекс экономических, социальных, политических и межнациональных  отношений; наличие территориальных  границ и территориальных органов  управления. Кроме того, регион-субъект  РФ обладает правом на саморазвитие и является неотъемлемой частью единого экономического, правового, территориального пространства Российской Федерации.

Инвестиционная привлекательность  региона является основой принятия инвестиционного решения. От ее реальности зависят последствия как для  инвестора, так и для экономики  региона и макроэкономики в целом. Чем сложнее ситуация, тем в  большей степени опыт и интуиция инвестора должны опираться на результаты экспертной оценки инвестиционного  климата на уровне макроэкономики и  региона. Отметим, что история оценок инвестиционной привлекательности  или инвестиционного климата  стран мира насчитывает более 30 лет. Первые такого рода оценки были разработаны  и применены западными экспертами в середине 60-х годов.

Одной из первых оценок в  этом направлении стало исследование Гарвардской школы бизнеса. В  основу сопоставления была положена экспертная шкала, включавшая следующие  характеристики каждой страны: законодательные  условия для иностранных и  национальных инвесторов, возможность  вывоза капитала, состояние национальной валюты, политическая ситуация в стране, уровень инфляции, возможность использования  национального капитала.

Данный экономический  анализ содержит сведения об экономике  Вологодской области, направлениях ее развития и основных тенденциях. Затронуты вопросы устранения последствий  мирового финансово-экономического кризиса, а также перспективы модернизации основных производственных фондов и  экономики в целом, путем изменения  удельного веса отраслей, повышения  инвестиционной привлекательности  и усиления внешнеторговой деятельности. В обзоре предоставлен анализ по ключевым параметрам.

Вологодчина ассоциируется  с такими понятиями, как: вологодское  масло, молоко, кружева, вологодский  лен, текстиль, Дед Мороз, лес и  срубы домов и бань. Однако больше всего Вологодчина производит металла  и химических удобрений. ОАО «Северсталь» и входящие в группу «ФосАгро АГ»: «Аммофос» и «Агро-Череповец» производят три четверти промышленной продукции области. Экономика Вологодской области многогранна, но в значительной степени диспропорциональна. Именно поэтому область оказалась в числе наиболее пострадавших в результате кризиса, наступившего в 2008 году. Только в 4 квартале 2008 года объемы промышленного производства упали на треть. До этого худшим считался показатель 1994 года – 18,8%. В настоящее время, когда объемы производства начинают возрастать, наблюдается развитие отраслей не связанных с металлургией и химической промышленностью.

По данным на 2009 год в  Вологодской области было зарегистрировано более 33 тысяч предприятий и организаций, наибольшее число которых, как и  в России в целом, относится к  сфере торговли и услуг (за исключением  социальных и персональных), в том  числе аренды, а также к предприятиям, занимающимся операциями с недвижимостью.

Суммарная доля предприятий, относящихся к указанным категориям, составляет 41,5%. Это ниже общероссийского  показателя (53,9%) и показателя СЗФО (57,6%).

Удельный вес сельскохозяйственных, лесохозяйственных предприятий  и строительных организаций больше, чем в среднем по стране и по округу. В сельском и лесном хозяйствах Вологодской области функционирует 6,3% предприятий (РФ - 4,7; СЗФО - 3,2), строительством занимаются 11,7% (РФ - 8,9; СЗФО - 8,6).

Доля обрабатывающих предприятий  в общем их числе (7,7%) ниже, чем  в среднем по России (8,6%) и по Северо-Западному  федеральному округу (9,2%), тогда как  оборот обрабатывающих производств (407 млрд. руб.) уступает в СЗФО только Санкт-Петербургу (1478 млрд. руб.) и Ленинградской области (430 млрд. руб.).

По степени износа основных производственных фондов (39,9%) Вологодская  область занимает 61 место в России (2009), вплотную приближаясь к регионам - лидерам технического перевооружения, что является неплохим показателем, особенно учитывая тот факт, что уровень износа ОПФ области снижается, в отличие от общего тренда по России.

На 2009 год пришелся пик  мирового экономического и финансового  кризиса, поэтому структурные изменения  связаны, прежде всего, с падением объемов  производства металлургического гиганта  «Северсталь». Кроме этого, существуют различные методологические подходы  к отраслевому анализу. В данном случае статистические отклонения не играют существенной роли. Наиболее значимым выглядит тот факт, что экономика  Вологодской области не относится  к числу сбалансированных и ее показатели зависят от нескольких крупных  игроков. Именно поэтому сейчас, когда  появились условия для экономического роста – остро встал вопрос диверсификации экономики Вологодчины.

Валовой региональный продукт  на момент кризиса составлял 298 млрд. рублей, что на 85% превышает показатель в 2004 года и в 13,3 раза -1995 года. Наибольшее влияние на величину данного показателя оказывают предприятия Вологды  и Череповца. Доля валового регионального  продукта Вологодской области в  разрезе Северо-западного федерального округа (СЗФО) снижается, однако это  является, скорее, следствием достаточно высоких "стартовых позиций". Благодаря  металлургии и химической промышленности падение производства в переходный период 90-х годов не был таким  катастрофичным, как в целом по региону.

Сказалось и отсутствие инвестиций со стороны мировых автопроизводителей, позволивших, в некоторых случаях, увеличить ВРП более чем в 30 раз по сравнению с 1995 годом. Из внутренних причин следует отметить весьма плачевное  состояние машиностроительной отрасли. В последние годы, даже, несмотря на кризис, сделаны решительные попытки  оживить отрасль, но первые позитивные сдвиги не оказывают сильного влияния  на общестатистические данные.

В докризисный период наблюдался практически ежегодный рост инвестиций в основной капитал в сопоставимых ценах. После 2000 года, показавшего снижение данного показателя на 2,1%, начался  период устойчивого развития. На период с 2001 по 2006 год пришелся пик темпов прироста. Наиболее ощутимый скачок наблюдался в 2004 году (210%). Развивается индустриальный парк «Шексна», переоборудуются предприятия  пищевой и стекольной промышленности, растет доля глубокой деревообработки, переживает бум строительная индустрия (общестроительный объем зданий: 2000 год – 1510 м. куб., 2007 год – 3762 м. куб.). По показателю «Инвестиционные риски» Вологодская область в период 2000-2008 гг. поднялась с 35 до 20 места. Более 70 млрд. рублей было выделено на реализацию 12 областных проектов.

2008 год принес снижение  объема инвестиций в экономику  Вологодской области на 21 %. По  состоянию на I полугодие 2010 года  наблюдалось дальнейшее снижение  объемов инвестиций, что связано  с последствиями мирового экономического  и финансового кризиса и, как  следствие, изменением политики  банков.

Максимальный уровень  капитализации демонстрирует в  последнее годы туристический сектор экономики Вологодской области. Это связано, как с развитием  проекта «Великий Устюг – родина Деда Мороза», так и с ростом популярности «деревенского туризма» в целом  в России. Свою лепту, несомненно, вносят: увеличения числа охотпользователей  и наличие в области множества  красивых и исторически значимых мест.

Среднегодовые темпы прироста ВРП Вологодской области за период с 2008 по 2020 г. составляют 4,8% в инерционном  варианте, 7,7% в инновационном варианте и 8,3% в варианте эшелонированных  инвестиций. Таким образом, объем  ВРП к 2006 г. возрастает по вариантам  соответственно в 1,9 раза, в 2,8 раза и  в 3,1 раза. Столь высокая динамика в сценарии эшелонированных инвестиций не кажется фантастической с учетом того, что экономика России в данный период растет среднегодовым темпом 6,7%, а Вологодская область реализует крупные инвестиционные проекты в ряде ключевых отраслей народного хозяйства.

Рост производительности труда становится важнейшим фактором на фоне нарастания демографических  проблем в регионе. По результатам  расчетов по инерционному варианту к 2020 г. удастся увеличить данный показатель в 1,8 раза, в инновационном варианте - в 2,5 раза, в варианте эшелонированных  инвестиций в 20072020 гг. - в 2,8 раза. Такой  результат, в частности, достигается  инвестициями и общим ростом эффективности  производства в отраслях " второго  эшелона" в 2012-2020 гг.