Расчет и оценка финансовых показателей ликвидности

      Соотношение собственного и заемного капитала на предприятии примерно равно, это говорит об устойчивом финансовом состоянии, организации, т.к. от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия. 

3.2. Анализ  ликвидности и платежеспособности предприятия 
 

      Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его  ликвидность или платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

      Анализ  ликвидности (платежеспособности) необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

      Оценка  ликвидности (платежеспособности) внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

      Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

      Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

      Понятия платежеспособности и ликвидности  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

      На  рисунке 1 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся.  

 
 
 
 

Рисунок 1 – Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия 

      Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и  ликвидности предприятия. Иными  словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

      Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

      Для оценки платежеспособности в краткосрочной  перспективе рассчитывают следующие  показатели, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

      Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств (III раздел пассива). Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.

      Превышение  текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный  запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие  при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванными непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств.

      Коэффициент быстрой ликвидности – отношение дебиторской задолженности и денежных средств к общей сумме кредиторской задолженности предприятия. В нашем примере на начало года величина этого коэффициента составляет 2,97, а на конец – 2,04. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1,0. Однако, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать, то соотношение больше. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

      Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением сумм денежных средств к сумме кредиторской задолженности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства.

      Значение  коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,20-0,25. Если предприятие в текущий момент может на 20-25% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

      Рассмотрим  состав и динамику ликвидных активов и краткосрочных обязательств ОАО «Светлоградский элеватор» в таблице 7. 

Таблица 7 – Состав и динамика ликвидных активов и краткосрочных обязательств ОАО «Светлоградский элеватор» за 2008-2010 г.г.

тыс.руб.                                                                     

 

      Анализируя таблицу 7 можно сделать следующие выводы:

      В отчетном году быстрореализуемые активы в 2010 году возросли по сравнению с 2008 годом и составили 224503 тыс. руб., или на 21,7%. Товарно-материальные ценности также возросли на 24,1% в 2010 году. Ликвидные средства составили в 2010 году 226035 тыс. руб., а в 2008 году 288598 тыс. руб. Задолженность, подлежащая погашению, понизилась на 50,7%. Коэффициент ликвидности в 2008 году составил 1,62, в 2009 году – 0,45, в 2010 году 2,57.

      Коэффициент покрытия в 2010 году составлял 2,58, в 2009 году- 0,46, а в 2008 году 1,63, при нормальном ограничении 1≤К_пок≤2. все это свидетельствует о рациональном вложении предприятия своих средств и эффективном их использовании.

      Рассмотрим  ликвидность предприятия в таблице 8.

Таблица 8 – Ликвидность (платежеспособность) ОАО «Светлоградский элеватор»

тыс.руб.

      Анализируя  таблицу 8, можно сделать следующие выводы: наличие оборотных средств за ретроспективный период уменьшились на 56258 тыс. руб. и составило 246521 тыс. руб., обязательства по платежам за исследуемый период понизилась на 95810 тыс. руб.

      В течение всего анализируемого периода  наблюдались только положительные абсолютные отклонения. В 2010 году они составили 165919 тыс. руб. Это самое большое отклонение за период. Коэффициент текущей ликвидности в 2008 году составлял 1,71, в 2009 году – 1,66, в 2010 – 3,06.

      В течение всего периода исследование оборотные активы превышают краткосрочные финансовые обязательства, что обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. 

3.3. Анализ деловой активности 

      Рассмотрим также показатели деловой активности, которые характеризуют оборачиваемость активов предприятия. Их роль в оценке финансового состояния предприятия связана с тем, что они показывают скорость превращения тех или иных активов в денежную форм.

      Динамика показателей деловой активности представлена в таблице 9.

Таблица 9 – Показатели деловой активности ОАО «Светлоградский элеватор»