Поняття грошового потоку та його роль при обґрунтуванні ефективності проекту

Зміст

 

Вступ………………………………………………………………………………3

1. Теоритична  частина” Поняття грошового потоку та його роль при обґрунтуванні ефективності проекту. Відмінність загального грошового потоку від проектного (додаткового) грошового потоку.”……………………………………………………………………………5

 2.  Завдання…………………………………………………………………..8

Описова частина……………………………………………………………..8

Дані по варіанту № 11……………………………………………………….8

3. Розрахункова частина……………………………………………..10

3.1 Чиста ліквідаційна вартість………………………..……………10

3.2 Інвестиційна діяльність………………………..………………...12

3.3 Операційна діяльність……………………………………………14

3.4 Фінансова діяльність……………………………………………..17

3.5 Показники ефективності…………………………………………20                                                                      

Висновок…………………………………………………………………………27

Література……………………………………………………………………….28

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вступ

          Розвиток сучасної економічної теорії й практики нерозривно пов’язаний з необхідністю аналізу й обґрунтування тих чи інших управлінських рішень, зокрема проектних.

Проект – це система сформульованих в певних рамках цілей, створених або змодульованих з метою реалізації об’єктів, організаційної документації, необхідних ресурсів та управлінських рішень відносно реалізації встановлених цілей.

За останні два десятиріччя  місце та роль суспільних проектів в економічному розвитку зазнали значних змін як для промислово розвинутих країн, так і для країн, що тільки розвиваються. Міжнародне проектування, економічна підтримка національних проектів вимагали створення та використання системи фінансового та економічного оцінювання.

Будь-який проект проходить  у процесі реалізації ряд фаз. Для того щоб провести його через  ці етапи, ним потрібно управляти. Сьогодні важко назвати хоча б один значний  проект, який здійснювався б поза рамками  методології управління проектами. Компанії та окремі експерти, що працюють у цій галузі, створили фахову структуру „Світ управління проектами” це, у широкому розумінні, інститут, до складу якого входять національні та міжнародні організації – інвестиційні, промислові, будівельні, консалтингові та інжинірингові фірми і який проводить конгреси й симпозіуми з питань методології управління проектами.

Управління проектами  – дисципліна, що поєднує в собі як спеціальні знання, так і знання з інших сфер і галузей. Спеціальні знання відбивають особливості тієї галузі діяльності, до якої належать проекти (будівельні, інноваційні, екологічні, дослідні, організаційні та ін.).

Управління проектом – мистецтво керівництва людськими  та матеріальними ресурсами упродовж життєвого циклу проекту, здійснюване за допомогою системи методів і техніки управління з метою досягнення визначених проектом результатів щодо складу й обсягу робіт, вартості, часу, якості і задоволення учасників проекту.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. . Поняття грошового потоку та його роль при обґрунтуванні ефективності проекту. Відмінність загального грошового потоку від проектного (додаткового) грошового потоку.

 

Грошовий потік – це сукупність платежів, які обслуговують окремий етап процесу розширеного відтворення. Грошові потоки пов”язують між собою усі види ринків, забезпечуючи функціонування єдиного ринкового простору країни.

       З усіх потоків найбільш важливими є:

       - національний (сукупний) продукт, тобто загальна вартість всіх виготовлених виробів та послуг;

       - національний доход,  що характеризує сукупний доход, одержаний населенням, включаючи заробітну плату, ренту, процентні виплати.

Економічна сутність грошового потоку підприємства і класифікація його видів 
Грошовий потік підприємства являє собою сукупність розподілених у часі надходжень і виплат коштів, генеруюмих його господарською діяльністю. 
       Висока роль ефективного управління грошовими потоками підприємства визначається наступними основними положеннями: 
    1. Грошові потоки обслуговують здійснення господарської діяльності підприємства практично у всіх її аспектах. 
    2. Ефективне управління грошовими потоками забезпечує фінансова рівновага підприємства в процесі його стратегічного розвитку. Темпи цього розвитку, фінансова стійкість підприємства значною мірою визначаються тим, наскільки різні види потоків коштів синхронізовані між собою по обсягах і в часі. Високий рівень такої синхронізації забезпечує істотне прискорення реалізації стратегічних цілей розвитку підприємства. 
    3. Раціональне формування грошових потоків сприяє підвищенню ритмічності здійснення операційного процесу підприємства. 
   4. Ефективне управління грошовими потоками дозволяє скоротити потреба підприємства в позиковому капіталі. 
   5. Управління грошовими потоками є важливим фінансовим важелем забезпечення прискорення обороту капіталу підприємства. 
   6. Ефективне управління грошовими потоками забезпечує зниження ризику неплатоспроможності підприємства. 
   7. Активні форми управління грошовими потоками дозволяють підприємству діставати додатковий прибуток, генерируемую безпосередньо його грошовими активами. План надходження і витрати коштів, розроблена на майбутній рік з розбивкою по місяцях, дає лише загальну основу управління грошовими потоками підприємства. Разом з тим, високий динамізм цих потоків, їхня залежність від безлічі факторів короткострокової дії визначають необхідність розробки планового фінансового документа, що забезпечує щоденне управління надходженням і витратою коштів підприємства. Таким плановим документом виступає платіжний календар. 
        Основною метою розробки платіжного календаря (у всіх його варіантах) є встановлення конкретних термінів надходження коштів і платежів підприємства і їхнє доведення до конкретних виконавців у формі планових завдань. З урахуванням цієї мети платіжний календар визначають іноді як „план платежів точної дати". 
        Найбільш розповсюдженою формою платіжного календаря, використовуваної в процесі оперативного планування грошових потоків підприємства, є його побудова в розрізі двох розділів: 
   1) графіка майбутніх платежів;2) графіка майбутніх надходжень коштів. 
Основні види платіжного календаря підприємства, диференційовані по цих ознаках: 
   1. У системі оперативного управління грошовими потоками по операційній діяльності підприємства основними видами платіжного календаря є наступні: Податковий платіжний календар. Календар інкасації дебіторської заборгованості. Календар обслуговування фінансових кредитів. Календар виплат заробітної плати. Календар (бюджет) формування виробничих запасів Календар (бюджет) управлінських витрат Календар (бюджет) реалізації продукції 
     2. У системі оперативного управління грошовими потоками по інвестиційній діяльності підприємства основними видами платіжного календаря є наступні: Календар (бюджет) формування портфеля довгострокових фінансових інвестицій. Календар (капітальний бюджет) реалізації програми реальних інвестицій Календар (капітальний бюджет) реалізації окремих інвестиційних проектів 
     3. У системі оперативного управління грошовими потоками по фінансовій діяльності підприємства можуть розроблятися наступні види платіжного календаря: Календар (бюджет) емісії акцій. Календар (бюджет) емісії облігацій Календар амортизації основного боргу по фінансових кредитах.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Звдання .

Описова частина завдання.

 

         У результаті маркетингових досліджень фірма „АвтоЕкспрес” встановила, що її продукція має успіх і надалі користуватиметься великим попитом. Через це керівництво фірми вирішило розглянути проект випуску додаткової або нової продукції. Для реалізації такого проекту потрібно:

1. Придбання устаткування за  рахунок кредиту.

2. Збільшення оборотного капіталу  за рахунок власних коштів.

3. Додаткове наймання працівників.

4. Збільшення експлуатаційних витрат.

5. Придбання вихідної сировини.

 

Варіант завдання

 

1. Додаткові інвестиції.

1.1. Придбане устаткування за  рахунок кредиту на 5 років,130 000 грн.;

1.2. Під 25 % річних;

1.3. Ринкова вартість  обладнання через 5 років становили 12 % від первісної вартості;

1.4. Витрати на ліквідацію  через 5 років становитимуть 10 % від ринкової вартості;

1.5. Повернення основної суми  кредиту рівними частками з  1 року;

1.6. Збільшення оборотного капіталу,25 000 грн.

2. Випуск продукції.

2.1. Прогнозований обсяг випуску на перший рік 40 000 шт

2.2. Обсяг збільшуватиметься на 5 % щорічно до п’ятого року;

2.3. На п’ятий рік обсяг становитиме  95 % від обсягу першого року;

2.4. В перший рік ціна реалізації становила 4,9 грн. і збільшуватиметься на 2 од.

3. Затрати.

3.1. Витрати на оплату  праці в перший рік, 51 000 грн.;

3.2. Витрати на оплату  праці збільшуватимуться щороку  на 5 %;

3.3. Витрати на вихідну  сировину в перший рік, 63 000 грн.;

3.4. Витрати на вихідну  сировину збільшуватимуться на 3%;

3.5. Постійні витрати за перший рік становитимуть 3 000 грн.;

3.6. Постійні витрати  збільшуватимуться на 4 % щороку.

4. Норма доходу на  капітал, 27%.

 

Додаткові умови:

1. Тривалість життєвого  циклу – 5 років (для простоти);

2. Амортизація здійснюється  рівними частками протягом строку служби;

3. Через 5 років устаткування  демонтується і продається;

4. Виробнича площа під нове устаткування є, а для спрощення розрахунків амортизація будівлі не враховується;

5. Решту затрат фірми  сплачуватиме з власних коштів;

6. Усі платежі припадають  на кінець року;

7. Норму доходу на  капітал прийнято за усталеною  традицією (табл. 1);

8. Ставка податку на  прибуток приймається за Законом  України (студент може прийняти  свою ставку та обгрунтувати).

 

 

 

3. Розрахункова частина.

 

3.1 Чиста ліквідаційна вартість

Ліквідація  – припинення діяльності підприємства. Цей процес пов’язаний із затратами в різних сферах життєдіяльності  – виробничій, соціальній, економічній, юридичній тощо.

Види фінансування ліквідаційного процесу:

1. Фінансування проектування робіт, що забезпечують ліквідацію.

2. Фінансування проекту ліквідації.

3. Продаж сировини, виробничо-технологічного  обладнання.

4. Утилізація відходів виробництва.

5. Операції з цінними паперами  підприємства.

6. Операції з нерухомістю, що належить підприємству.

7. Виплата соціальних витрат (на  виробничий персонал).

8. Затрати на відновлення довкілля  у виробничій зоні.

Перелік видів фінансування цим не вичерпується, їхня різноманітність  безпосередньо залежить від специфіки  виробництва.

          В організацій будь-якого виробництва, крім забезпечення функціонування технологічного процесу, передбачається також вирішення питань територіального розміщення, використання ресурсів, наявності виробничого приміщення.

У курсовій роботі розглядається спрощений приклад без урахування оренди землі, амортизації будівель, експлуатації комунікацій.

Необхідно визначити  чисту ліквідаційну вартість обладнання і результати занести в табл. 2.

 

 

 

 

Таблиця 1.

Чиста ліквідаційна вартість

№ п/п	Показник	Значення
		Обладнання	Будівля	Земля	Інше	Всього
1	Ринкова вартість	15 600	–	–	–	15 600
2	Витрати (капітальні вкладення)	130 000	–	–	–	130 000
3	Нараховано амортизації	130 000	–	–	–	130 000
4	Балансова вартість	0	–	–	–	0
5	Затрати на ліквідацію	1 560	–	–	–	1 560
6	Доход приросту вартості капіталу	14 040	–	–	–	14 040
7	Податки	4 212	–	–	–	4 212
8	Чиста ліквідаційна вартість	9 828	–	–	–	9 828

 

При розрахунках потрібно використовувати запропоновані  дані, а також додаткові умови  за якими відбувається протягом п’яти років. Таким чином, вартість обладнання, коли закінчиться строк проекту (12 % від початкової вартості обладнання 130 000 грн.) становитиме 15 600 грн. Капітальні вкладення в даному випадку – нарахована вартість обладнання (пункт 1.1 вихідних даних).

Під час реалізації проекту  проводять амортизацію обладнання рівними частинами протягом року. Таким чином, щорічна амортизація  становитиме 26000 грн., і після закінчення п’ятого року дорівнюватиме вартості обладнання – 130 000 грн.

Капітальні витрати та амортизаційні нарахування на виробничі приміщення і територію, а також комунікації загального користування в даному розрахунку не виконуєма.

Балансова вартість підприємства, що розглядається, дорівнює 0 (капітальні вкладення – амортизація).

Затрати на ліквідацію в нашому прикладі представлені як 10 % від ринкової вартості обладнання після закінчення строку проекту:

15600х0,10 = 1560 грн.

Доход приросту від операції ліквідації складатиме різницю між ринковою вартістю 15600 грн і витратами на ліквідацію 1560 грн. і, таким чином, становитиме 14040 грн.

Для визначення чистої ліквідаційної  вартості від доходу, від операції ліквідації потрібно відняти податки (30 %):

14040х0,30 = 4212 грн.

14040 – 4212 = 9828 грн.

9828 грн. – чиста ліквідаційна  вартість.

 

 

3.2 Інвестиційна діяльність

Інвестиція  – розміщення капіталу в будь-яке підприємство.

У наведеній таблиці містяться  показники проекту, в які можна  вкладати інвестиції залежно від  умов. У нашому прикладі показано інвестування в обладнання, з урахуванням того, що земля і виробничі приміщення є нашою власністю підприємства.

Інвестування в нематеріальні  активи не розглядається.

Актив – частина балансу підприємства, яка враховує всі види матеріальних цінностей (гроші, товари тощо) чи боргові вимоги щодо третіх осіб.

Нематеріальні активи – відрахування на соціальну сферу, підвищення кваліфікації працівників, виплату допомоги по хворобі тощо.

Інвестиції широких  показників, наведено в табл. 3, вони складаються і записуються в  п’ятому рядку (Σ пунктів 1, 2, 3, 4).

Приріст оборотного капіталу задається пунктом 1.6 вихідних даних (25000 грн.). Ці кошти згідно з умовами  завдання також інвестуються в проект.

Після цього робиться загальний підрахунок інвестицій. Кошти, що інвестуються в проект, у табл. 3 записуються зі знаком “–”.