Понятие АХД

Балансовая прибыль: 
-финансовый результат от реализации 
-доходы/расходы от внереализационных операций 
Налогооблагаемая прибыль – это разность между балансовой и суммой налога на недвижимость, прибыли облагаемой налогом на доход (по ценным бумагам и долевого участия в совместных предприятиях), прибыли полученной сверх предельного уровня рентабельности, затрат учитываемых при исчислении льгот по налогу на прибыль (природоохран, противопожарн мероприятия, детские лагеря и тд)

Чистая прибыль – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия  после уплаты всех налогов, экономических  санкций и отчислений.

 Процессе анализа изучается состав  прибыли, ее структура и динамика за отчетный период. При изучении динамики учитывается инфляционный фактор.

Для этого выручка корректируется на средневзвешенный индекс роста цен  на продукцию предприятия в среднем  по отрасли, а затраты  по реализации продукции уменьшаются на их прирост  в результате повышения цен на потребленные ресурсы за анализируемый  период.  
средняя реализационная цена , прибыль от прочих видов деят, анализ рентабельности предприятия и отдельных видов продукции, рентабельность  производственного капитала, методика подсчета резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности, анализ финансовых результатов 
-анализ распределения и использования прибыли предприятия 
-анализ прибыльности и рентабельности  с использованием международных стандартов 
-обоснование управленческих решений 
-обоснование эффективности инвестиционных проектов

Анализ финансового состояния  предприятия 
-устойчивое 
-неустойчивое 
-кризисное

Цель анализа – выявление  и установление недостатков  финансовой деятельности и нахождение резервов улучшения финансового состояния и повышение платежеспособности.

1-на основе изученных  взаимосвязей между показателями  производственной, коммерческой и  финансовой деятельности дать  оценку поступлению финансовых  ресурсов и их использования 
2-прогнозировать возможный результат, рентабельность, исходя из реальных условия деятельности, наличия   собственных и заемных средств, разработки моделей финансового состояния при разных вариантах использования ресурсов 
3-разработка мероприятий направленных на укрепление финансового состояния. Для этого используется система показателей, характеризующих изменение : 
-структура капитала по его размещению и источникам образования 
-эффективность и интенсивность его использования 
-платежеспособность, кредитоспособность запас финансовой устойчивости

Анализ основан на относительных  показателях тк абсолютные при инфляции сложно привести в сопоставимый вид. Относит сравнивают с общепринятыми нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства с аналогичными данными других предприятий, с данными за предыдущие периоды.

Этим анализом занимаются руководство и соответствующие  службы предприятия, учредители, инвесторы, поставщики и тд – внутренний и внешний анализ

Источники информации: 
отчетный бухбаланс, отчет о приб и убыт, отчет о движ капитала, данные бухучета, тк требуется постоянная оперативная работа (контроль) необходимо оптимизировать соотношение собственного и заемного капитала, в связи с чем показателем рыночной устойчивости предприятия является : 
-коэффициент  финансовой автономии и независимости (удельный вес собственного капитала к общем) 
-коэффициент финансовой зависимости (удельный вес заемного капитала к общем) 
-плечо финансового рычага ( коэффициент финансового риска – отношение заемного капитала к собственному)

Причем оценка структуры  капитала мб различна у предприятий и инвесторов для которых лучше, если  доля собственного капитала более высокая. Предприятия же  заинтересованы в получении заемных средств получив которые под меньший % чем рентабельность можно расширить производство и увеличить доходность собственного капитала. 
в различных отраслях имеются различные нормативы отношения собственного капитала к заумному.  Разумные их размеры могут улучшить их финансовое состояние, а чрезмерные ухудшить.

Активы предприятия делятся : 
-долгосрочные (основной капитал) 
-текущие (оборотный капитал)

Средства могут использоваться во внутреннем обороте и за его  пределами . 
оборотный капитал может находиться в сфере производства(запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов), а так же в сфере обращения ( готовая продукция, краткосрочные финансовые вложения, денежные наличные)

В процессе анализа изучают: 
-изменение в долгосрочных активах 
-денежные средства, сумма которых должна быть такой, чтобы ее хватало для погашения всех первоочередных платежей 
-счета дебиторов (-норм,-просроченные) 
изза последних затрудняется приобретение  производственных запасов, выплата з/п и тд 
-состояние производственных запасов – должны быть оптимальными 
-готовая продукция – рост остатков ведет к замораживанию оборотных средств, к отсутствию наличных и потребность в кредитах 
Актив и пассив баланса тесно взаимосвязаны что влияет на финансовую устойчивость.

 

4 типа финансовой устойчивости: 
1-абсолютная – если запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов под ТМЦ 
2-нормальная – гарантирует платежеспособность предприятия 
3-неустойчивая –(предкризисная) – нарушение платежеспособности баланса, но есть возможность восстановления равновесия за счет привлечения временно свободных источников – резервный фонд, кредиты. 
4-кризисная- на грани банкротства. Устойчивость можно восстановить 3 путями: 
-ускорить оборачиваемость капитала 
-обосновать уменьшение запаса и затрат 
-пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников

 

Анализ эффективности  и интенсивности использования  капитала. Оценка деловой активности. 
эффективность характеризуется отдачей капитала- рентабельностью, отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного оборотного капитала.

Для  характеристики интенсивности  рассчитывается  коэффициент оборачиваемости , т.е. отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости капитала. Деловая активность характеризуется  скоростью  оборачиваемости капитала, для чего рассчитывается  коэффициент оборачиваемости -отношение выручки к стоимости капитала или ее части, так же учитывается продолжительность оборота как отношение среднегодовой стоимости капитала умноженное на количество дней в анализируемом  периоде к выручке от реализации продукции.

Продолжительность оборачиваемости  капитала отличается  по отраслям. Для его сокращения необходимо совершенствование техники, технологий и организации производства, в результате чего высвобождаются средства из оборота и увеличивается сумма прибыли.

 

Показатели доходности предприятия.  
-общая рентабельность инвестируемого капитала 
-ставка доходности  заемного капитала 
-ставка доходности или рентабельности  собственного капитала

Общая рентабельность – это отношение общей суммы прибыли к массе инвестируемого капитала.  
ставка рентабельности – отношение массы прибыли, выплачиваемой собственникам кредита к сумме инвестируемого ими капитала.

Рентабельность собственного капитала – отношение массы чистой прибыли  за отчетный период  к среднегодовой стоимости собственного капитала

Эффект финансового рычага показывает на сколько % увеличится рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств. Возникает он когда рентабельность больше ссудного %.

Но в условиях инфляции  если % не индексируется, эффект финансового  рычага и рентабельности увеличивается  тк долг оплачивается «обесцененными» деньгами.

 

Оценка финансово-производственного левериджа.

Леверидж – процесс оптимизации структуры пассивов и активов с целью увеличения прибыли.  
-производственный 
-финансовый 
-производственно-финансовый 

Производственный – потенциальная возможность влиять на прибыль путем изменения структуры с/с продукции и объема ее выпуска

Финансовый – взаимосвязь между прибылью и соотношением собственного и заемного капитала.

Производственно-финансовый – обобщенный показатель, те произведение финансового и производственного, что отражает общий риск связанный с возможной недостаточностью средств для возмещения производственных расходов и финансовых издержек по обслуживанию внешнего  долга. Оенка платежеспособности осуществляется на основе характеристики  ликвидности текущих активов, те времени нужного для из превращения в денежную наличность.

Платежные обязательства 3 групп: 
1-задолжность, сроки оплаты которой уже наступили. 
2-задолжность необходимо погасить в ближайшее время 
3-долгосрочная

Для определения текущих  обязательств 1 гр сравнивается с имеющимися деньгами и краткосрочными финансовыми вложениями

А для оценки перспективы  рассчитывается абсолютный, промежуточный  и общий показатели ликвидности.

Абсолютный – отношение ликвидных средств ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия

Промежуточный – отношение ликвидных средств + готовой продукции и отгруженных товаров к общей сумме краткосрочных долгов предприятия.

Общий коэффициент ликвидности  – отношение всей суммы текущих  активов включая запасы и незавершенное производство  в общей сумме краткосрочных обязательств.

Причины неплатежеспособности: 
-невыполнение плана по производству  и реализации продукции 
-рост с/с 
-невыполнение плана прибыли и как следствие недостаточность собственных источников самофинансирования и высокий % налогообложения.

Для оценки запаса  финансовой устойчивости все затраты предприятия  разбиваются на 2 группы 
-переменные(сырье, материалы) 
-постоянные (амортизация)

Рассчитывается порог  рентабельности как отношение суммы  постоянных затрат в составе с/с  к доле  маржинального дохода в выручке. Та сумма выручки которая необходима для покрытия всех постоянных расходов предприятия при этом нет ни прибыли ни убытка. Рентабельность = 0.

Если известен порог рентабельности можно рассчитывать запас финансовой устойчивости  как отношение разницы выручки  и порога рентабельности к самой выручке.

Оценка финансового состояния  платежеспособности субъектов хозяйства. 
Показатели: 
-общий коэффициент ликвидности 
-коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 
-коэффициент восстановления платежеспособности

Основанием для признания  структуры баланса неудовлетворительной а предприятия неплатежеспособным является наличие 1 из следующих условий: 
-если общий коэффициент ликвидности  на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного 
-если коэффициент обеспеченности собственным и оборотными средствами ниже нормативного

Если предприятие неплатежеспособно  производится углубленный анализ. Его  делают для выбора одного из двух решений 
-проведение реорганизационных мероприятий 
-проведение ликвидации предприятия.